区域股权交易市场业务(PPT 65张)

齐鲁股权交易中心发行全国首单
案例：沂蒙山花生油股份有限公司、徒河黑猪食品

有限公司捆绑发行集合私募债，融资1000万

挂牌四板是小微企 业理顺上市之路的 第一步
一、基 本 概 念

目前全国建成并初具规模的区域股权市场有：天津、 广州、齐鲁、上海、武汉、安徽、前海股权交易中心
等十几家股权交易市场。

其中，截至2014年4月15日，天津股交中心已挂牌 433家、广州挂牌627家、齐鲁挂牌300家、上海挂牌 191家、武汉挂牌188家、安徽挂牌27家、前海挂牌 3124家。
近一年净利润累计≥300万元。 近一年营收累计≥2000万元；或近一年营收累计 ≥2000万元，且增长率≥30%。
净资产≥1000万元，且近一年营收≥500万元。 近一年银行贷款达100万元以上或投资机构股权投资达 100万元以上。
二、企业遴选与 挂牌流程---天津股交中心 挂牌流程 项目筛选 项目启动 改制私募 挂牌申报 审核备案 企业挂牌 合计：3-4个月 用时 1周 2周 5周 2周 2周 1周
区域股权交易市场业务
机构业务部陆鑫
目

录
一、基本概念
二、企业遴选及申报流程


三、融资方式
四、业务申报及报审流程


五、案例与经验分享
六、未来展望

第一部分 基 础 篇
一、基 本 概 念

区域性股权交易市场： 俗称“四板市场”，为特定区域内的企业提供股

权、债券的转让和融资服务的私募市场，一般以省
二、企业遴选--主要区域股权交易中心挂牌准入条件-安徽
挂牌条件
股份有限公司成立满12个月 主营业务明确 股权清晰，治理结构健全
合法规范经营，最近一年无重大违法违规情形
股东大会通过申请挂牌的决议，同意并接受监管，承诺 履行信披义务
二、企业遴选--主要区域股权交易中心挂牌准入条件-山西（前海）
挂牌条件
二、企业遴选--主要区域股权交易中心挂牌准入条件-齐鲁
挂牌条件
持续经营两年以上的股份公司 申请人股本总额≥500万，最近一期末不存在未弥补亏 损 最近两年连续盈利，合计净利润≥300万，合计营收 ≥4000万，且持续增长
或：最近一年净利润≥100万，营收≥2000万，最近一 年营收增长率≥20% 创新型、高成长、高新技术企业，可放宽条件
挂牌条件
净资产≥1000万元，且最近12个月的营业收入≥500万元 或：最近12个月的营业收入累计不少于2000万元 或：最近24个月营业收入累计≥2000万元，且年增长率 ≥30% 或：最近12个月净利润达到300万元 或：最近12个月纳税额超过200万元 或：最近12个月获得的银行贷款达到300万元 或：拥有自主知识产权，具有核心竞争力
二、企业遴选与 挂牌流程---安徽股交中心
二、企业遴选与 挂牌流程---前海股交中心
让 我 们 来 小 结 一 下：
第二部分
融 资 篇
三、区域股权交易中心的融资方式

一、直接融资：

1、定向私募股权融资（PE/VC）
2、中小企业私募债、集合私募债 3、政府引导基金（齐鲁股权交易中心） 二、间接融资： 1、非上市公司股权质押融资 2、中小企业集合贷款 3、集合信托计划






三、区域股权交易中心的融资方式--直接融资

（一）定向私募股权融资： 采取非公开方式向特定对象进行股权融资,通过 融资满足新上项目的资金需求,扩大生产规模,提升企

业竞争力。

挂牌前：定向私募融资

挂牌后：定向增发---引进战略投资者
三、区域股权交易中心的融资方式--直接融资

（一）定向私募股权融资（续） 战略投资者的来源： 1、地方股权交易中心战略合作的PE/VC 2、企业挂牌后定增引入战投 3、承销商推荐




三、区域股权交易中心的融资方式--直接融资

（二）中小企业私募债： 1、地方股权交易中心协助联络券商 2、承销商承销发行 特点： 1、融资规模以企业资质为主





2、利率随行就市，一般12%-15%
3、避免股权稀释，改善财务结构

三、区域股权交易中心的融资方式--直接融资
Байду номын сангаас
（三）中小企业集合私募债： 是指由两家或两家以上中小企业捆绑发行的中小企 业集合私募债券
级为单位，由省级人民政府监管，是我国多层次资 本市场的重要组成部分。

作用：
（1）促进中小微企业股权交易和融资 （2）鼓励科技创新和激活民间资本 （3）加强对实体经济薄弱环节的支持
一、基 本 概 念
企业的生命周期

“想生孩子先怀孕 ” --山东开来投资 有限公司总裁王峰
，已辅导挂牌四板
企业130多家
一、基本概念-海外金融市场

美国的粉单市场：按信息披露程度从低到高可分为： OTCPink、OTCQB、OTCQX


共挂牌公司数量 9911家
2012年OTCQX的市值合计约为1.2万亿美元，相当于2011年 末纽交所和纳斯达克合计市值的7.5%。


私人公司OTC Markets Group Inc.运营，不同层次仍有不同
要求，不强制定期向美国证券交易委员会提供审计财务报告。

采取做市商制度，通过OTCLink系统进行买卖报价 成交额排名靠前的主要为中小证券公司。

二、企业遴选--主要区域股权交易中心挂牌准入条件-天津
主板挂牌条件
持续经营两年以上的股份有限公司 注册资本足额缴纳，无权属纠纷 主营业务完整、突出，合规合法并符合国家产业政策 最近一年净利润≥500万元 最近一期末净资产≥2000万元，且不存在未弥补亏损
资产质量好，负债结构合理，盈利能力强，持续性
二、企业遴选--主要区域股权交易中心挂牌准入条件-天津
成长板挂牌条件
持续经营一年以上的股份有限公司 注册资本足额缴纳，无权属纠纷 主营业务完整、突出，合规合法并符合国家产业政策 最近一期财务报告净利润为正，且不存在为弥补亏损 资产质量好，负债结构合理，盈利能力强，持续性
二、企业遴选--主要区域股权交易中心挂牌准入条件-天津 创业板挂牌条件 依法设立股份有限公司 注册资本足额缴纳，非货币资产出资权属变更手续完备， 不存在重大权属纠纷 业务明确，持续经营 股权清晰，申请人股权不存在重大权属纠纷 合法合规，符合公司章程
二、企业遴选--主要区域股权交易中心挂牌准入条件-广州