偿债能力分析PPT课件
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宏观经济形势 证券市场的发育和完善程度 银行的信贷政策
短期偿债能力的静态分析 短期偿债能力的动态分析
营运资本 流动比率 速动比率 现金比率
营运资本＝流动资产－流动负债
表示企业的流动资产在偿还全部流动 负债后还有多少剩余 是一个绝对数指标
流动比率＝流动资产 ? 100％ 流动负债
表示每一元流动负债有多少流动资产做 为偿Βιβλιοθήκη Baidu保证。
现金流量比率＝ 经营活动现金流量净额 平均流动负债
用来衡量企业的流动负债用经营活动所产生 的现金来支付的程度。
>=1，表明企业有足够的能力以生产活动产生 的现金偿还其短期债务；<1，表明企业可能 还要对外筹资或出售资产才能偿还短期债务。
注意分母为对应时期的平均数。
近期支付能力系数＝近期内能够用来支付的资金 近期内需要支付的各种款项
一般认为，应达到2：1以上。
正指标，数值越高表明偿付能力越强。 但并非越强越好。
揭示了企业用流动资产抵偿流动负债的能力 揭示了营运资本与短期负债之间的关系 流动比率超过1的部分，显示出债权人安全边 际的大小 计算简单方便
只反映短期内由流动资产和流动负债产生的 现金流量，不能反映经营、销售、利润取得 与分配等因素影响。
应收账款的大小，受到销售政策和信用政策 影响，可能不真实。
增强短期支付能力与减少资金占用存在矛盾
存货比例过大，会使流动比率表面上显得较 高
表中负债不能反映全部债务
短期偿债能力取决于流动资产和流动负债之 间的关系，与企业规模无关。
对企业偿债能力的判断需要结合行业平均水 平
对企业偿债能力的判断需要结合资产结构、 融资能力等其他有关因素
28
4、如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔 短期借款所导致的结果是（）。
A. 营运资金减少 B. 营运资金增加 C. 流动比率降低 D. 流动比率提高
29
5、某企业年初流动比率为2.2，速动比
率为1；年末流动比率为2.4，速动比率
速动比率以扣除变现能力较差的存货和预付费用作 为偿付流动负债的基础，它弥补了流动比率的不足。
现金比率以现金类资产作为偿付流动负债的基础， 但现金持有量过大会对企业资产利用效果产生负作 用，该比率不宜过大，相对流动比率和速动比率来 说，其作用程度较小。
现金流量比率 近期支付能力系数 速动资产够用天数 现金到期债务比率 应收账款周转率 应付账款周转率 存货周转率
A. 1
B. 0.4
C. 0.5
D. 2.5
26
2、某企业年末资产总额为400万元，流动 资产占资产总额的20%，资产负债率为 40%，流动负债占负债总额的50%，则企 业的营运成本为（ ） A. 160万元 B. 80万元 C. 20万元 D. 0万元
27
3、当企业的流动比率小于1时，赊购原 材料将会 （ ） A.增大流动比率 B.降低流动比率 C.降低营运资金 D.增大营运资金
第一节 企业偿债能力分析的目的 与内容
第二节 企业短期偿债能力分析 第三节 企业长期偿债能力分析
? 偿债能力的内涵 ? 偿债能力分析的目的 ? 偿债能力分析的内容
偿债能力是指企业偿还各种债务的能力。 企业的负债按偿还期的长短，可以分为流 动负债和非流动负债两大类。
偿债能力是企业经营者、投资人、债权人 等都十分关心的重要问题。
? 若二者的周转期相同，则通过收回的赊销收 入刚好可以补偿因赊购发生的债务；
? 若应收账款周转速度大于应付账款，则应收 账款规模会相对较小，静态短期偿债能力较 差，但从动态上看，实际偿付能力较强。
? 若应收账款周转速度小于应付账款，则静态 短期偿债能力较强，但从动态上看，实际偿 付能力较差。
（2）存货周转率
? 当其他条件不变时，存货周转速度越快， 存货规模就越小，从静态方面反映的短期 偿债能力就较弱；但从动态上看，实际偿 付能力较强。
? 在流动比率一定的情况下，如果预期存货 周转速度加快，则短期偿债能力将提高； 反之，将降低。
1. 某企业期末现金为320万元，现金比率 为40%，期末流动资产为800万元，则该 企业流动比率为（ ）
速动资产够用天数＝
速动资产
预计每天营业所需的现 金支出
现金到期债务比率＝ 经营活动现金流量净额 本期到期债务
用来衡量企业本期到期的债务用经营活动所 产生的现金来支付的程度。 >1，表明有足够的能力用经营活动产生的现 金偿还到期债务； <1，经营活动产生的现金不足以偿还到期债 务
（1）应收账款周转率与应付账款周转率
一般标准为1：1
对速动比率的分析，还需结合应收账 款的收账期进行。
现金比率＝
货币资金 流动负债
或者，＝ 货币资金 ? 有价证券 流动负债
可以准确反映企业的直接偿付能力 一般认为保持在20％左右 正指标，数值越大说明企业的即期支付 能力越强，但并非越大越好。
流动比率以全部流动资产作为偿付流动负债的基础， 它包括了变现能力较差的存货和基本不能变现的预 付费用。如果存货中有超储积压物资时，会造成企 业短期偿债能力较强的假象。
有利于投资者进行正确的投资决策 有利于企业经营者进行正确的经营决策 有利于债权者进行正确的借贷决策 有利于正确评价企业的财务状况
短期偿债能力分析 长期偿债能力分析
影响短期偿债能力的因素 短期偿债能力指标的计算与分析
内部因素
流动资产规模与结构 流动负债的结构
企业的融资能力
企业经营现金流量
外部因素
分子包括：现有货币资金、近期能够取得的 营业收入、近期内确有把握收回的款项等； 分母包括：各种到期或逾期应交款项和未付 款项，如职工工资、应付账款、银行借款、 应付税金、应付利润等。 >=1,说明近期支付能力较强；<1,说明较弱。
速动资产够用天数：表示企业速动资产维护 企业正常生产经营开支水平。该指标可以作 为速动比率的补充指标。
注意人为因素对流动比率的影响
速动比率＝ 速动资产 流动负债
速动资产（余额法）
＝流动资产－存货－预付账款
速动资产（直接法）＝货币资金＋交易性金融 资产＋应收票据＋应收账款＋应收利息＋应收 股利＋其他应收款＋一年内到期的非流动资产 ＋其他流动资产
用速动比率评价企业的短期偿债能力， 消除了存货等变现能力较差的流动资 产项目的影响，部分的弥补了流动比 率的不足。
短期偿债能力的静态分析 短期偿债能力的动态分析
营运资本 流动比率 速动比率 现金比率
营运资本＝流动资产－流动负债
表示企业的流动资产在偿还全部流动 负债后还有多少剩余 是一个绝对数指标
流动比率＝流动资产 ? 100％ 流动负债
表示每一元流动负债有多少流动资产做 为偿Βιβλιοθήκη Baidu保证。
现金流量比率＝ 经营活动现金流量净额 平均流动负债
用来衡量企业的流动负债用经营活动所产生 的现金来支付的程度。
>=1，表明企业有足够的能力以生产活动产生 的现金偿还其短期债务；<1，表明企业可能 还要对外筹资或出售资产才能偿还短期债务。
注意分母为对应时期的平均数。
近期支付能力系数＝近期内能够用来支付的资金 近期内需要支付的各种款项
一般认为，应达到2：1以上。
正指标，数值越高表明偿付能力越强。 但并非越强越好。
揭示了企业用流动资产抵偿流动负债的能力 揭示了营运资本与短期负债之间的关系 流动比率超过1的部分，显示出债权人安全边 际的大小 计算简单方便
只反映短期内由流动资产和流动负债产生的 现金流量，不能反映经营、销售、利润取得 与分配等因素影响。
应收账款的大小，受到销售政策和信用政策 影响，可能不真实。
增强短期支付能力与减少资金占用存在矛盾
存货比例过大，会使流动比率表面上显得较 高
表中负债不能反映全部债务
短期偿债能力取决于流动资产和流动负债之 间的关系，与企业规模无关。
对企业偿债能力的判断需要结合行业平均水 平
对企业偿债能力的判断需要结合资产结构、 融资能力等其他有关因素
28
4、如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔 短期借款所导致的结果是（）。
A. 营运资金减少 B. 营运资金增加 C. 流动比率降低 D. 流动比率提高
29
5、某企业年初流动比率为2.2，速动比
率为1；年末流动比率为2.4，速动比率
速动比率以扣除变现能力较差的存货和预付费用作 为偿付流动负债的基础，它弥补了流动比率的不足。
现金比率以现金类资产作为偿付流动负债的基础， 但现金持有量过大会对企业资产利用效果产生负作 用，该比率不宜过大，相对流动比率和速动比率来 说，其作用程度较小。
现金流量比率 近期支付能力系数 速动资产够用天数 现金到期债务比率 应收账款周转率 应付账款周转率 存货周转率
A. 1
B. 0.4
C. 0.5
D. 2.5
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2、某企业年末资产总额为400万元，流动 资产占资产总额的20%，资产负债率为 40%，流动负债占负债总额的50%，则企 业的营运成本为（ ） A. 160万元 B. 80万元 C. 20万元 D. 0万元
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3、当企业的流动比率小于1时，赊购原 材料将会 （ ） A.增大流动比率 B.降低流动比率 C.降低营运资金 D.增大营运资金
第一节 企业偿债能力分析的目的 与内容
第二节 企业短期偿债能力分析 第三节 企业长期偿债能力分析
? 偿债能力的内涵 ? 偿债能力分析的目的 ? 偿债能力分析的内容
偿债能力是指企业偿还各种债务的能力。 企业的负债按偿还期的长短，可以分为流 动负债和非流动负债两大类。
偿债能力是企业经营者、投资人、债权人 等都十分关心的重要问题。
? 若二者的周转期相同，则通过收回的赊销收 入刚好可以补偿因赊购发生的债务；
? 若应收账款周转速度大于应付账款，则应收 账款规模会相对较小，静态短期偿债能力较 差，但从动态上看，实际偿付能力较强。
? 若应收账款周转速度小于应付账款，则静态 短期偿债能力较强，但从动态上看，实际偿 付能力较差。
（2）存货周转率
? 当其他条件不变时，存货周转速度越快， 存货规模就越小，从静态方面反映的短期 偿债能力就较弱；但从动态上看，实际偿 付能力较强。
? 在流动比率一定的情况下，如果预期存货 周转速度加快，则短期偿债能力将提高； 反之，将降低。
1. 某企业期末现金为320万元，现金比率 为40%，期末流动资产为800万元，则该 企业流动比率为（ ）
速动资产够用天数＝
速动资产
预计每天营业所需的现 金支出
现金到期债务比率＝ 经营活动现金流量净额 本期到期债务
用来衡量企业本期到期的债务用经营活动所 产生的现金来支付的程度。 >1，表明有足够的能力用经营活动产生的现 金偿还到期债务； <1，经营活动产生的现金不足以偿还到期债 务
（1）应收账款周转率与应付账款周转率
一般标准为1：1
对速动比率的分析，还需结合应收账 款的收账期进行。
现金比率＝
货币资金 流动负债
或者，＝ 货币资金 ? 有价证券 流动负债
可以准确反映企业的直接偿付能力 一般认为保持在20％左右 正指标，数值越大说明企业的即期支付 能力越强，但并非越大越好。
流动比率以全部流动资产作为偿付流动负债的基础， 它包括了变现能力较差的存货和基本不能变现的预 付费用。如果存货中有超储积压物资时，会造成企 业短期偿债能力较强的假象。
有利于投资者进行正确的投资决策 有利于企业经营者进行正确的经营决策 有利于债权者进行正确的借贷决策 有利于正确评价企业的财务状况
短期偿债能力分析 长期偿债能力分析
影响短期偿债能力的因素 短期偿债能力指标的计算与分析
内部因素
流动资产规模与结构 流动负债的结构
企业的融资能力
企业经营现金流量
外部因素
分子包括：现有货币资金、近期能够取得的 营业收入、近期内确有把握收回的款项等； 分母包括：各种到期或逾期应交款项和未付 款项，如职工工资、应付账款、银行借款、 应付税金、应付利润等。 >=1,说明近期支付能力较强；<1,说明较弱。
速动资产够用天数：表示企业速动资产维护 企业正常生产经营开支水平。该指标可以作 为速动比率的补充指标。
注意人为因素对流动比率的影响
速动比率＝ 速动资产 流动负债
速动资产（余额法）
＝流动资产－存货－预付账款
速动资产（直接法）＝货币资金＋交易性金融 资产＋应收票据＋应收账款＋应收利息＋应收 股利＋其他应收款＋一年内到期的非流动资产 ＋其他流动资产
用速动比率评价企业的短期偿债能力， 消除了存货等变现能力较差的流动资 产项目的影响，部分的弥补了流动比 率的不足。