环境保护投融资创新机制(ppt 19页)

环保投融资机制创新的措施
• 引进国际信贷
国际组织越来越重视环保问题，全世界对“绿色工程”贷 款的投资银行数量将增加2倍，这些资金将把环保项目 作为贷款直接投资优先考虑的重点。 由于目前国家无力投入巨额资金用于生态环保工程，政 府应该抓住机遇引进国际信贷，发展环保产业。
国外的环保投融资体制
• 瑞典和芬兰的环保投融资体制
瑞典、芬兰对环境保护实行中央、区域和地方三级管理 模式。大量的经济手段被用于筹集环保资金，主要包括 税收、市场化的排放物投放物许可证制度、强制保险、 民间资助协议、经济鼓励、财政补贴和用于鼓励回收利 用的公积金计划等。
ຫໍສະໝຸດ Baidu 我国环保投融资状况
• 我国环境保护投资分析 二十世纪八十年代以来，我国的环保投入总量逐年增大， 然而环保投资占GDP和全社会固定资产投资的比例仍然 较低。环境投资总量不足，仍然是制约中国环境发展的 瓶颈。
环境保护投融资创新机制
• 环境保护投融资的概念 • 国外的环保投融资体制 • 我国环保投融资状况 • 环境保护投融资创新机制的必要性 • 环保投融资机制创新的措施
环境保护投融资的概念
• 环境保护投资是指社会各有关投资主体从社会的积 累资金和各种补偿资金中，拿出一定的数量用于防 治环境污染、维护生态平衡及与其相关联的经济活 动
我国环保投融资状况
• 当前我国的环境保护融资渠道 1）基本建设项目“三同时”的环境保护投资 2）更新改造投资中的环境保护投资 3）城市基础设施建设中的环境保护投资 4）排污收费补助用于污染治理的资金部分 5）企业从银行和金融机构贷款用于治理的费用 6）污染治理专项基金 7）环境保护部门自身建设的投资
环保投融资机制创新的措施
• 培育和发展生态资本市场
主要包括两个方面： 1）利用股票市场支持具有比较优势和竞争优势的生态 环保企业进行股份制改造，将效益好的企业推荐上市， 通过社会融资实现企业资本的筹集和扩张，增强企业的 环保投资能力
2）利用债券市场发行生态环保债券，主要用于防风治 沙、植树种草、退耕还林等生态工程以及大型环保项目
环保产业投资特点
环境问题
人类可持续发展
投资收益与风险失衡
投 环境保护 资 领 域 资金需求
投资行为
融
资
为辅
领 投资不足 域
企业 公众
为主
资金供给
政府
旺盛
资金供需矛盾
不足
投融资创新
环保投融资机制创新的措施
• 合理划分各投资主体的环境事权
在计划经济体制下，相应的环境保护责任及其投资从本 质上说都是由国家或政府承担的。 随着市场经济体制的逐步建立和企业经营机制的转换， 政府、企业和个人将重新划分原先为政府独立承担的环 境保护事权。
我国环保投融资状况
• 上述融资渠道对资金的筹集、污染的控制和环境质量的 改善曾起到了重要的作用。但随着时间的推移，有些资 金渠道的作用在下降，有些资金渠道则有待于改进和完 善。环境保护的资金缺口仍然巨大，其对经济发展的制 约作用将进一步一步加剧。
• 我国在“九五”期间环境保护规划投资总额为4500亿元 （占GDP的1.3%），而实际的环境保护投资却只有 3446.8亿元（占同期GDP的0.95%），可以看出，“九 五”期间我国环境保护资金缺口比较严重。
环保投融资机制创新的措施
• 试办环保银行
为积极引导社会资金流向环保产业，可以借鉴国外“绿 色银行”的经验，成立“环保银行”。以股份制银行模 式组织，政府部门、商业银行及个人均可投入一定股份， 政府在税收、发行债券等方面给予一定的优惠，以支持 环保产业发展。
环保投融资机制创新的措施
• 资产证券化融资 资产证券化融资（Asset Backed Securitization）简称 ABS融资，是指以项目所拥有的资产为基础，以该项目 未来的收益为保证，通过国际市场上发行高档债券来募 集资金的一种证券融资方式。
• 环境污染投资总量及占GDP和全社会固定资产的比例 （表1）
我国环保投融资状况
• 从表中可以看出： 1）环境污染治理投资总量呈逐年递增的趋势。2004年达
到历史最高水平。
2）环境污染治理投资总量占GDP的比例呈迂回曲折上升 的态势。但这一比例仍然偏低，远低于发达国家的 2%-3%。
3）环境污染治理投资总量占全社会固定资产投资的比例 也呈迂回上升趋势。
环境保护投融资创新机制的必要性
• 要解决这一问题必须推进我国环境保护市场化进程，形 成以市场为主导的环保产业自我发展、良性循环的内在 机制。在这一过程中最关键的就是环境保护投融资机制 的改革与创新。
• 下面用图表的形式说明环保投融资创新的必要性（图1）
环境保护投融资创新机制的必要性
激励约束不力
环境产品外部性
• 环境保护融资是指各有关投资主体为了进行环境保 护投资或其他环境保护活动从社会各方得到资金支 持的行为
国外的环保投融资体制
• 美国的环保投融资体制 美国的环保支出费用主要包括个人支出，政府公共支出 以及产业治理污染的投入。 环境立法是美国左右环保投入的最主要力量。
• 日本的环保投融资状况 日本的环境保护投入远高于中国，2000年达253亿美元， 相当于中国全年研发经费的2.3倍。 同时，金融机构建立污染防治贷款的债务保证体系，对 中小企业防治污染实施低息贷款。
ABS融资有几大优势： 1）融资风险较低 2）融资成本较低 3）“有限追索权”决定了使用ABS方式融资的前提条件 是必须有可靠的可预期的未来现金流收入
环保投融资机制创新的措施
• BOT投资方式
采用BOT方式（Built Operate Transfer）进行环保融资， 是指通过政府或所属机构为投资者提供特许协议，准许 投资方开发建设某一环保项目，项目建成后在一定期限 内独立经营获得利润，协议期满后将项目无偿转交给政 府或所属机构。
环境保护投融资创新机制的必要性
• 目前我国环境保护资金供需矛盾主要是由于环境保护产 品的外部性以及环境保护产业自身的特殊性所共同导致 的。
• 环境保护产品具有强外部性与准公共性，使得其建设与 运营单纯在市场机制的利益驱动下难以出现大量竞争者， 限制了市场资金的进入。
• 同时，环境保护产业运营的固定成本高，一次性资金投 入大，建设周期长，收益见效慢，这种特殊的投资特点 较大地抑制了民间资本进入环境保护产业。