银行信用风险管理论文

复旦大学
国际金融风险管理课程论文
论文题目：Credit Risk Management in Banking 课程名称：国际金融风险管理
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提交时间：2014 年 6 月 25 日
成绩：
银行信用风险管理分析
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二O一四年六月
Credit Risk Management in Banking
Undergraduate:
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Major:
June 2014
课程论文摘要
摘要
文章采用文献分析的方法，从信用风险的概念入手，并且例举了银行信用风险的特点以及成因。

在此基础上，展开对对银行信用风险管理方法的讨论。

首先简述了信用风险管理理论，再者详细介绍了传统和现代的银行信用风险管理方法，最后做了针对巴塞尔协议与银行信用等级评定的简单讨论。

关键字：银行；信用风险；风险管理
课程论文Abstract
Abstract
The article uses the methods of literature review. From the concept of credit risk, I illustrates the characteristics of the bank credit risk and also the causes. Based on these, I unfold the discuss on bank credit risk management method. First, I introduce the credit risk management theory, and furthermore, I introduce the traditional and modern bank credit risk management methods. Finally I make a simple discussion of Basel and bank credit rating.
Keywords：banking; credit risk; risk management
目录
目录
摘要 (I)
Abstract (II)
1. 引言 (1)
1.1 研究背景 (1)
1.2 研究方法 (1)
1.3 研究的思路内容及结构 (1)
2. 信用风险概述 (2)
2.1 信用风险的概念 (2)
2.2 信用风险的特点 (2)
2.3 信用风险的成因 (2)
2.3.1 客户的履约能力出现问题 (2)
2.3.2 客户的履约意愿出现问题 (3)
2.3.3 蓄意欺诈 (3)
2.3.4 其他风险 (3)
3. 银行信用风险管理方法 (4)
3.1 信用风险管理理论 (4)
3.1.1 资产管理理论 (4)
3.1.2 负债管理理论 (5)
3.2 传统的银行信用风险管理方法 (5)
3.2.1 基本抵押原则 (5)
3.2.2 违约事件与保证契约 (6)
3.3 现代的银行信用风险管理方法 (7)
3.3.1 信用衍生品 (7)
3.3.2 信用证券化 (8)
结论 (10)
参考文献 (11)
1. 引言
1.1 研究背景
信用风险是金融风险中最古老和最重要的形式之一，也是银行作为金融中介机构所面临的风险之一。

首先，我国银行信贷投放行业较集中，主要为房地产行业、制造业、通讯业以及基础设施业。

其中房贷风险初步显现，商业银行前几年发放的房地产开发房贷，可能因为房地产的滞销，使巨额房地产开发贷款面临危机。

其次，我国缺乏不同等级的违约概率估计和违约损失估计。

再次，借贷者抵押物的评估价值相对较高且缺乏更新机制。

1.2 研究方法
本文主要采用文献研究法。

1.3 研究的思路内容及结构
文章共分七个部分，包括：
第一部分是引言，在介绍选题背景、研究意义的基础上，阐述了银行信用风险管理的思路和结构。

第二部分是银行信用风险的概念、特点、成因等。

第三部分是银行风险管理理论及方法。

第四部分是结论。

2. 信用风险概述
2.1 信用风险的概念
信用风险是指由于交易双方（债务人）信用状况和履约能力的变化导致债权人资产价值遭受损失的风险。

信用风险可以分为商业信用风险和银行信用风险。

银行信用风险是银行在未来获取利息并收回本金，而向借款人提供贷款。

两种信用风险都可能存在客户或借款人违反、撤销、重新协商或更改既定的契约，从而给销售方或银行造成损失。

2.2 信用风险的特点
（一）信用风险具有综合性
各种金融风险、市场风险、政治风险、自然灾害风险、财务风险等各种类型的风险，最终都会通过信用风险的形式体现出来，具体表现则是信用交易中的违约行为。

（二）信用风险具有传递性和扩散性
在交易活动中，交易一方的信用风险可能导致另一方的信用风险，而另一方的信用风险有可能导致第三方的信用风险，最终形成一个信用风险链。

（三）信用风险具有隐蔽性和突发性
信用风险可以通过安排新的负债得到缓解，如借新债还旧债，是信用关系得到暂时的缓解。

这样的信用风险在起初难以觉察。

（四）信用风险具有不确定性
信用风险又是受交易双方的道德水平、经营能力、努力程度等主观因素的影响，其不确定性就更大，因而对其进行量化处理和客观评价都很难。

2.3 信用风险的成因
2.3.1 客户的履约能力出现问题
（一）财务风险
财务风险是指由于财务状况恶化造成客户拒绝支付或延缓支付的可能性。

财务风险的实质是客户负债经营所产生的风险，其大小与客户筹资数额的多少和投资收益率的高低密切相关。

当客户投资收益率高于货币资金的时间价值，也就是高于借款利息是，介入资金的比例愈大，客户收益率越高。

（二）经营风险
经营风险是指客户经营不善，致使不能及时偿还债务，拒绝付款的可能性。

造成企业经
营不善的原因可以有很多，主要有：企业产权关系不明确，经营者并不承担相应的责任；企业缺乏长远的发展战略；企业成本控制不力；企业管理机制混乱、层次繁多；市场发生变化，产品卖不出去，等等。

（三）客户破产
如果客户宣布破产，就不可能正常归还欠款。

即使企业在被清算时，赊销银行最多也就是减少损失，不能避免损失。

破产企业的多数债务将随着企业形态的消失而消失。

一个企业走向破产的原因分为主动破产和被动破产。

主动破产往往是企业有目的的破产，不一定是经营不下去的原因，有很多是为了逃债。

企业被动破产，则可能是因为上诉财务、经营方面的原因导致，可有的因为经济不景气、突发政治事件、被政府勒令停止等。

2.3.2 客户的履约意愿出现问题
有的企业的法制观念不强，存在着企业反正是国家的，银行也是国家的，即使还了贷款，也只不过是把钱从一个口袋转到另一个口袋。

在采用托收承付方式时，由于银行监管不力，给许多企业可乘之机。

2.3.3 蓄意欺诈
一些信用恶劣的企业利用合同、票据以及预付定金、延期付款等方式进行长期拖延欠款，最后达到部分或者全部占有对方货物、货款的目的。

有些不良分子也利用信用卡恶意透资或者利用信用销售长期拖欠，达到部分或全部占有对方货物、货款的目的。

2.3.4 其他风险
（一）国家风险
国家风险源于大量的受信客户都位于统一国家或同一类型的国家，是某一国家或某些国家的情况发生变化而导致的潜在的不良后果，由于某国的客户群坏账增多、客户无法控制的事件发生而导致延迟付款。

（二）行业风险
行业风险源于大量的受信用户都来自同一行业。

一个行业可能由于某种原因走向低迷或者衰退，并面临由此带来的困境。

一旦发生行业低迷或者衰退将有可能使行业内的大量企业面临破产。

3.银行信用风险管理方法
3.1 信用风险管理理论
3.1.1 资产管理理论
资产管理理论是最传统的商业银行管理理论。

早期商业银行家认为银行的负债主要取决于客户的存款，银行对此没有决定权，是被动的。

而商业银行可以主动安排自己的资金运用，合理安排资产结构，通过资产业务获得尽量高的利润，并保证资产的流动性和安全性。

银行管理关键在资产管理，在既定负债所决定的资产规模前提下，实现资产结构的最优化。

随着经济发展，经历了商业贷款理论、可转换理论、预期收入理论、超货币供给理论四个阶段。

商业贷款理论认为，银行的资金来源于客户的存款，而这些存款是要经常提取的。

如果存款人在需要资金时无法从银行提出所需的自己的存款，那么就会造成挤兑，银行倒闭。

因此，为了应付存款人难以预料的存款，银行只能将资金短期使用，而不能发放长期贷款或者进行长期投资。

银行一般采用票据贴现的方式，或者票据抵押贷款，因为票据本身是购买商品和流通商品的证据，具有自偿性。

可转换理论于20世纪初提出，认为了应付提存所需保持的流动性，商业银行可以将其资金的一部分投资于具备转让条件的证券上。

由于这些盈利资产能够随时出售，转换为现金，所以贷款不一定非要局限于短期和自偿性投放范围。

显然，这种理论是以金融工具和金融市场的发展为背景的。

可转换理论的产生，使商业银行资产的范围扩大，业务经营更加灵活多样。

但在人们竞相抛售证券的时候，银行也很难不受损失地将所持证券顺利转让以达到保持流动性的预期目的。

预期收入理论指称现代银行承作多种放款，且借款人以分期付款方式偿还贷款也相当普遍，故银行以借款人未来收入为基础而估算其还债计划，并据以安排其放款的期限结构，便能维持银行的流动性。

超货币供给理论认为银行信贷提供货币只是其经营目标手段之一，银行资产管理应提供更多的服务。

但该理论容易诱使银行涉足于宽泛的业务范围，加大银行在未知领域遭受损失的风险。

3.1.2 负债管理理论
负债管理理论是以负债为经营重点，即以借入资金的方式来保证流动性，以积极创造负债的方式来调整负债结构，从而增加资产和收益。

这一理论认为：银行保持流动性不需要完全靠建立多层次的流动性储备资产，一旦有资金需求就可以向外借款，只要能借款，就可通过增加贷款获利。

负债管理理论主张以负债的方法来保证银行流动性的需要，使银行的流动性与盈利性的矛盾得到协调。

同时，使传统的流动性为先的经营管理理念转为流动性、安全性、盈利性并重；使银行在管理手段上有了质的变化，将管理的视角由单纯资产管理扩展到负债管理，使银行能够根据资产的需要来调整负债的规模和结构，增强了银行的主动性和灵活性，提高了银行资产盈利水平。

但同时也应看到负债管理依赖货币市场借入资金来维持主动性，必然会受货币市场资金供求状况的影响，外部不可测因素的制约增大了银行的经营风险，借入资金要付出较高的利息，增加了银行的经营成本。

因此，负债管理不利于银行的稳健经营。

同时也存在着缺陷。

提高了银行的融资成本，因为借款成本通常要比存款利率高。

增加了经营风险，当银行不能从市场借到相应的资金时，就可能陷入困难，而市场是变幻难测的。

不利于银行稳健经营，短期资金来源比重增大，借短放长的问题日趋严重，银行不注意补充自有资本，风险增加了。

3.2 传统的银行信用风险管理方法
3.2.1 基本抵押原则
银行应该重视抵押品的价值，它可以减少贷款中的信用风险。

（一）留置
留置是指银行有权保留债务人的拆产权利直到债务偿清。

普通的留置行为中，虽然债务人保留了债务人的财产，但是所有权仍归债务人所有。

一旦债务不能偿还，只要给债务人合理地通知，银行就有权依据留置权拍卖留置的拆产。

（二）典押
典押是指将资产、资产的所有权文件或可转让票据存放在银行，作为贷款担保。

（三）抵押
当债务人不能偿债时，基于企业资产的借贷条约，银行有权先于其他债务人从被抵押的
资产获得偿还。

抵押有两种形式：固定抵押和浮动抵押。

固定抵押基于明确的资产。

固定抵押的特点是通常使用固定资产作为抵押。

浮动抵押基于企业的浮动资产，浮动资产是企业资产的一类，在企业正常的业务过程中随时间而变化。

通常情况下，固定抵押更加令人满意，它使债权人对确定的资产享有直接的权利。

没有债权人的同意，债务人无法出售这些资产。

而如果流动资产比作为抵押物的固定资产更容易售出时，则浮动抵押更为有利。

3.2.2 违约事件与保证契约
这种约定可分为两大类：定量约定和定性约定。

（一）定量约定
定量约定将明确的标准和财务限制施加于借方，借方同意在贷款期间遵守这些约定。

最常见的定量约定有:
1. 净价值检验标准，又称债务检验标准，是一项限制借方能获得的债务总额的约定，表示为债务占借方总股本的百分比。

借款企业同意除了事先约定的特例外，它的债务总额不超过所有者权益的某一百分比。

所有者权益是股本、未分配利润和资本公积与盈余公积之和。

这个限制通常定为所有者权益的100% -175% 。

2. 对抵押借贷的限制。

这是借方企业作出的对抵押借贷进行限制的保证。

这种限制通常表示为抵押物占所有者权益的最大百分比。

一般来说是介于10% -100% 之间，这要视借方公司的性质而定。

3. 利息保障倍数的检验标准。

这一标准是指借方保证企业在特定的时间内的息税前收入（1BIT)至少为应付利息的某一特定倍数。

也就是说利息保障倍数是IBIT与应付利息的一个比率，在约定中可以具体规定这个值不低于2.5。

4. 最低净价值。

借款企业可能被要求将企业的所有者权益价值维持在一个最低货币数量上。

通常最低净价值定为略低于借款企业的流动净价值，与借贷期开始时的净价值相同。

因此这个协议为贷方提供了一个早期损失预警。

5. 最低流动比率。

流动比率是指企业的流动资产与流动负债相比的倍数。

此协议可以规定流动比率不得低于某一特定的值。

尤其是对于有清算危险的借方企业, 银行可以坚持签订这种协议。

（二）定性约定
定性约定是借方作出的非量化保证，用以保护贷方免受损失。

定性的协议一般有三种：
1. 否定保证。

这是指借款企业保证不会同更高级别的债权人签订其他的合同，使得在企业发生清算的情界下，债权体系中不会出现比贷款银行级别更高的债权人。

2. 交叉拖欠条款。

银行经常利用这一条款寻求更多的安全保障。

这一条款规定，如果企业拖欠了任何一笔超过一定数额的贷款，或在与银行交易中违约数额超过一定限制，将自动认为它在其他所有贷款和银行交易中发生了拖欠。

3. 重大不利因素条款。

银行经常要求这一条款，它规定如果受信企业的财务状况，或者其商业地位出现了重大不利的变化，将等同于拖欠。

3.3 现代的银行信用风险管理方法
现代信用风险管理是指通过制定信息政策，指导和协调各机构业务活动，对从客户资信调查、付款方式的选择、信用限额的确定到款项回收等环节实行的全面监督和控制，以保障应收款项的安全及时回收。

3.3.1 信用衍生品
（一）信用违约互换
信用违约互换（Credit Default Swap,CDS)又称为信贷违约掉期，也叫贷款违约保险，是目前全球交易最为广泛的场外信用衍生品。

ISDA（国际互换和衍生品协会）于1998年创立了标准化的信用违约互换合约，在此之后，CDS交易得到了快速的发展。

信用违约互换的出现解决了信用风险的流动性问题，使得信用风险可以像市场风险一样进行交易，从而转移担保方风险，同时也降低了企业发行债券的难度和成本。

在信用违约互换交易中，其中希望规避信用风险的一方称为信用保护购买方而另一方即愿意承担信用风险，向风险规避方提供信用保护的一方称为信用保护出售方，违约互换购买者将定期向违约互换出售者支付一定费用(称为信用违约互换点差)，而一旦出现信用类事件(主要指债券主体无法偿付)，违约互换购买者将有权利将债券以面值递送给违约互换出售者，从而有效规避信用风险。

由于信用违约互换产品定义简单、容易实现标准化，交易简洁，自90年代以来，该金融产品在国外发达金融市场得到了迅速发展。

（二）总收益互换
总收益互换(Total Return Swap) 是指信用保障的买方在协议期间将参照资产的总收益转
移给信用保障的卖方，总收益可以包括本金、利息、预付费用以及因资产价格的有利变化带来的资本利得；作为交换，保障卖方则承诺向对方交付协议资产增殖的特定比例，通常是LIBOR加一个差额，以及因资产价格不利变化带来的资本亏损。

它是一种柜台交易产品,它不能证券化,也不能在二级市场上进行交易。

通常互换的最短期限为3 年,最小名义价值为1000 万美元。

总收益互换的交易双方分别称为总收益操纵者(即是保护性买方) 和总收益接收者(即保护性卖方,也是投资者) 。

操纵者拥有风险性债权,并希望临时性退出多头头寸;而接收者则愿意临时进入多头。

通过互换,操纵者同意将债券在互换期内的所有息票支付的利息和因价格的变动而产生的资本利得传递给接受者。

换言之,它相当于接受者临时拥有标的资产,但不能转卖。

接受者则同意支付确定的利率(如:LIBOR + 价差) 。

（三）信用价差期权
信用价差期权（Credit Spread Option）是用以向投资者补偿参照资产违约风险的、高于无风险利率的利差，其计算公式为：信用价差=贷款或证券收益率- 相应的无风险收益率。

信用价差增加表明贷款信用状况恶化，减少则表明贷款信用状况提高。

信用价差期权假定市场利率变动时，信用敏感性债券与无信用风险债券的收益率是同向变动的，信用敏感性债券与无信用风险债券之间的任何利差变动必定是对信用敏感性债券信用风险预期变化的结果。

信用保护买方，即信用价差期权购买者，可以通过购买价差期权来对冲信用敏感性债券由于信用等级下降而造成的损失。

信用价差期权分为看涨价差期权和看跌价差期权，允许到期时协议的买方单方面选择支付或不支付依据相应条款而事先约定的利差。

（四）信用联系票据
信用联系票据是（CLN）指同货币市场票据相联系的一种信用衍生品。

是普通的固定收益证券与信用违约互换相结合的信用衍生产品。

信用联系票据的购买者提供信用保护。

一旦信用联系票据的标的资产出现违约问题，信用联系票据的购买者就要承担违约所造成的损失。

信用联系票据的发行者则相当于保护的购买者，他向信用联系票据的购买者支付一定的利率。

如果违约情况未发生，他还有义务在信用联系票据到期的时候归还全部本金；如果违约情况发生，则只须支付信用资产的残留价值。

3.3.2 信用证券化
如果将信贷资产以抵押贷款债券（CLO）的形式包装并出售给外部投资者，那么信用风
险就连同贷款一起从银行的资产负债表中转出，这对维护与信贷客户之间的关系是不利的。

相比之下，将信贷资产留在资产负债表内，而将信用风险转移出去的做法就会比较受欢迎，这就产生了信用联系型票据（CLN），它是当前信用衍生工具中增长速度最快的一个领域。

在信用联系型票据结构下，信用保险买方（CLN发行者）发行与“参照信用资产”相联系的息票或有价证券，以对冲信贷资产的信用风险，信用保险卖方（投资者）购买这些票据，在有效期内通过拥有一个人为的信用敞口得到较高的利息收入，该利息可以是固定的，也可以是浮动的。

当票据到期时，如果“参照信用资产”没有发生信用事件，那么投资者就可以收回等于票据面值的全部本金；反之，投资者在收回本金的时候还必须向交易对手支付一定的或有偿付。

而对CLN发行者来说，这些偿付可以被用于抵补其信贷资产的损失。

这就将贷款的信用风险从银行的资产负债表中除去，有效地传递给了CLN持有者。

在总收益互换中，尽管理论上信用保险买方已经把所有的风险都已转移出去了，但这必须在信用保险卖方没有违约的前提下才成立。

如果由于参照信用资产的收益下降而导致交易对手违约，那么信用保险买方就会有两个方面的损失：信贷资产损失和支付给交易对手的总收益损失。

可见，在总收益互换下信用保险买方其实承担着更大的信用风险。

而信用联系型票据则克服了这一困难，因为在信用事件发生前，投资人已经将本金交给了CLN发行者。

另外，信用联系型票据作为一种衍生产品的结构票据，还迎合了很多被禁止购买衍生产品的机构投资者的需要。

结论
目前银行信用风险管理方面仍处于不完善的阶段,为适应未来全球金融市场激烈竞争,银行必须借鉴国际上的信用风险管理经验,加强信用风险管理意识,不断创新、发展信用风险管理方法,同时加强银行的内部评级体系和风险度量模型的研究,从而提高商业银行的抵御风险能力。

参考文献
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[2] 刘园. 国际金融风险管理. 北京：对外经济贸易大学出版社，2012.
[3] 张贵清. 信用风险评级与商业银行信用风险管理. 2005.
[4]艾仁智. 我国商业银行信用风险的分析. 中国金融,2008(5)
[5]张苏彤, 李来幸. 我国商业银行信用风险披露的改进. 金融会计,2009(4).。