碳交易的投融资模式研究国外经验及启示

碳交易的投融资模式研究国外经验及启示

文稿归稿存档编号：[KKUY-KKIO69-OTM243-OLUI129-G00I-FDQS58-

碳交易的投融资模式研究：国外经验及启示*

[摘要]随着《京都议定书》第一承诺期的临近，我国在2012年之后除了自愿减排承诺外会被配给碳减排任务已经毋庸置疑。但是现阶段我国碳交易模式的单一性以及市场的不健全成为我国碳交易市场健康发展的约束瓶颈，这就迫切要求我们借鉴国际上先进成熟的投融资经验，提出适合我国经济发展的模式。本文通过对国外几种较成熟的投融资模式以及碳汇、碳税等的分析，发现我国已经具备利用大部分碳交易投融资模式的条件。基于此，本文对我国的碳交易投融资模式提出了相关建议，如健全市场机、增加话语权等。

[关键词]京都议定书；碳交易；投融资；碳汇；碳税

Study on the Investment and Financing of Carbon Trading: Experience

and Inspiration from Foreign Countries

Abstract: With the first commitment period of "Kyoto Protocol" is approaching,it has been beyond doubt that China will be rationing of carbon emissions task, following the addition to the voluntary emission reduction commitments after 2012. However, the unity of China's carbon-trading patterns and the unsound of the market is bottleneck, to the healthy development of China's carbon-trading market at this stage . This urgently requires that we draw on the advanced and mature experience of investment and financing and put forward appropriate model for China's

*本文受山东省科技发展计划重点专项项目：创新及可持续发展山东产业集群研究（2009GG2008023）；教育部人文社会科学青年基金项目：农民组织化与农村基层民主建设研究（08JC810013）；山东省社科规划研究项目：农民组织化的理论动因与模式选择（08CJGJ02）；山东省艺术科学重点课题：危机视角下山东省文化产业科学发展研究（2009316）的支助，特此感谢。当然文责自负。

economic development. Through the analysis to several mature foreign investment and financing models, as well as carbon sequestration, carbon tax in this paper, we found that China has the capability of using most of the carbon trading conditions for investment and financing models. Based on this, we put forward relevant proposals to China's carbon-trading investmen t and financing models, such as…Improve the market mechanism, Increased voice and so on.

Keyword s: Kyoto Proto col; Carbon Trading; Investment and Financing; Carbon Sequestration; Carbon tax

碳交易的投融资模式研究：国外经验及启示

１９９７年１２月，１４９个国家和地区的代表在东京通过了《京都议定书》后，议定书规定的６种温室气体之一的二氧化碳的投融资就成了全球关注的焦点。经过十几年的发展全球已形成一个规模日趋壮大的碳排放权交易市场。2009年12月19日，COP15以决定附加文件方式通过了《哥本哈根协议》(下称《协议》)。由于《协议》要求发展中国家每两年向联合国提交报告，汇报减排进展，这将使碳排放成为所在国对企业的约束性指标。碳交易的投融资模式将会掀起新一轮的高潮，但是具体哪些方式比较适合中国的实际则还处于初步摸索的阶段，本文对该问题进行探索。

一、碳交易的缘起

为了人类免受气候变暖的威胁，１９９７年１２月，《》（简称《公约》）第三次缔约方大会在日本京都举行。１４９个国家和地区的代表通过了旨在限制发达国家排放量以抑制全球变暖的《京都议定书》（简称议定书）。

议定书已对２００８年到２０１２年第一承诺期发达国家的减排目标做出了具体规定，即整体而言发达国家温室气体排放量要在１９９０年的基础上平均减少５．２％。然而对于议定书中的附件I（发达国家和经济转型国家，具体如附录所示）中的国家来说确确实实的削减国内的排放量，不仅成本很高而且在一定程度上会抑制经济的发展。议定书建立了旨在减排温室气体的三个灵活合作机制——国际排放贸易机制、联合履行机制和清洁发展机制。联合履行（JI）和国际排放贸易(IET)机制打通的是发达国家之间的碳交易市场，清洁发展机制（CDM）则是连接发达国家和发展中国家的碳交易桥梁。它是京都三机制中惟一在发达国家和发展中国家之间进行合作的机制,也是用于帮助发达国家以最小成本方式实现温室气体限控和减排义务的融资机制。

无论是IET、JI还是CDM，共同之处在于“境外减排”，核心都是将二氧化碳排放权量化，容许进行市场买卖和交易，引导企业在全球范围内获得最廉价的减排成本。IET是指发达国家相互转让部分“指定数量单位”(AAU)，JI是发达国家之间通过投资项目的方式获得低价“减排单位”(ERU)。CDM则是发达国家与发展中国家之间的合作。发达国家通过提供资金和技术的方式与发展中国家开展项目合作，通过项目所实现的“核证减排额”(CERs)，帮助发达国家缔约方完成对《京都议定书》的减排承诺。

议定书允许采取以下四种减排方式：

一、两个发达国家之间可以进行排放额度买卖的“排放权交易”，即难以完成削减任务的国家，可以花钱从超额完成任务的国家买进超出的额度。

二、以“净排放量”计算温室气体排放量，即从本国实际排放量中扣除森林所吸收的二氧化碳的数量。

三、可以采用绿色开发机制，促使发达国家和发展中国家共同减排温室气体。