《汇率风险管理》PPT课件 (2)
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ES（X）=E [X |X≥ VAR（X）]。
到目前为止，我国的人民币还不能完全自由兑换。因此，我国的商业银行 只能选择交易对方国货币或第三国可自由兑换货币。
外汇净资产=外汇资产-外汇负债 净外汇买入头寸=买入头寸-卖出头寸 外汇受险头寸=外币净资产+净外汇买入头寸
=外币资产-外币负债+外汇买入-外汇卖出 外汇风险损益=外汇受险头寸*汇价易变性
其中： Wo为初始投资额， R为持有期间内资产组合收益率， W为资产组合期末价值 u o为单位时间长度， W*为给定置信水平C下资产组合的最低期末价值 R*为资产组合在给定置信水平下的最低收益率
可以看出，计算VAR的关键在于R*或W*
其精确表述为：
X表示资产组合的损益，给定一定时间和置信水平（1- ）下的VAR（X）， 则
知识要点
汇率风险的概念 汇率风险的度量 汇率风险的控制
掌握程度 相关知识
熟悉 掌握
外汇的概念 微积分及概率论基础知识
了解
金融衍生工具基本概念
VAR=E（W）- W* 因为 E（W） = Wo（1 + u o Δt ） W* = W（l+ R*） 所以 VAR = W o （u oΔt - R*）
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
感谢下 载
到目前为止，我国的人民币还不能完全自由兑换。因此，我国的商业银行 只能选择交易对方国货币或第三国可自由兑换货币。
外汇净资产=外汇资产-外汇负债 净外汇买入头寸=买入头寸-卖出头寸 外汇受险头寸=外币净资产+净外汇买入头寸
=外币资产-外币负债+外汇买入-外汇卖出 外汇风险损益=外汇受险头寸*汇价易变性
其中： Wo为初始投资额， R为持有期间内资产组合收益率， W为资产组合期末价值 u o为单位时间长度， W*为给定置信水平C下资产组合的最低期末价值 R*为资产组合在给定置信水平下的最低收益率
可以看出，计算VAR的关键在于R*或W*
其精确表述为：
X表示资产组合的损益，给定一定时间和置信水平（1- ）下的VAR（X）， 则
知识要点
汇率风险的概念 汇率风险的度量 汇率风险的控制
掌握程度 相关知识
熟悉 掌握
外汇的概念 微积分及概率论基础知识
了解
金融衍生工具基本概念
VAR=E（W）- W* 因为 E（W） = Wo（1 + u o Δt ） W* = W（l+ R*） 所以 VAR = W o （u oΔt - R*）
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
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