人民币升值其对策论文

浅析人民币升值及其对策

中图分类号：f822 文献标识：a 文章编号：1009-4202（2011）01-142-01

摘要我国经济仍将面临人民币升值压力，如何实现我国经济持续健康发展成为我国政府亟待解决的重要问题。从我国实际出发，提出了一些促使我国经济又好又快发展的政策建议。

关键词人民币升值政策建议

一、人民币升值历程

2005年7月21日，中国人民银行宣布人民币对美元一次性升值2.1%，此后人民币不再盯住单一美元，开始实行有管理的浮动汇率制度。2006年5月15日，人民币汇率中间价首次破8；2007年10月24日，人民币汇率突破7.50；2008年4月10日，人民币对美元汇率中间价首次突破7.0；2008年年底以来，人民币汇率开始走平，人民币兑美元汇率维持在6.8的水平。2010年6月19日，央行宣布进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性，此后，人民币兑美元汇率不断创新高。

二、人民币升值预期仍然存在

影响汇率的长期因素有国际收支差额、通货膨胀率差异和经济增长率。目前人民币升值的原因来自于较高的经济增长率和庞大的外汇储备。

（一）较高的经济增长率

改革开放30多年来，我国经济取得了举世瞩目的成就，经济总

量已达30多万亿元，约合5万亿美元，有望今年超过日本成为第二大经济体，而且我国经济仍保持高速增长的态势。中国的经济增长速度在2009年1季度达到最低的6.1%之后反弹，全年增速达到8.7%，2010年前三季度同比增长了10.6%。根据巴拉萨—萨缪尔森效应，一个强势经济必然带来一个强势货币，即成功的经济发展会引起汇率升值。因而，人民币的升值不可避免。

（二）庞大的外汇储备

据中国人民银行调查统计司统计数据，前9个月累计贸易顺差1205.95亿美元，比上年同期少139.4亿美元，同比下降10.4%。我国外汇储备稳步上涨，今年9月末，国家外汇储备余额为26483亿美元，同比增长16.5%，三季度新增外汇储备1940亿美元，远远超过一季度479亿美元、二季度72亿美元的增幅，创单季纪录新高，以获利为目的的短期资本加速流入，是三季度我国外汇储备大幅增长的一个重要原因。

利率差异是影响汇率变化的短期因素之一，目前我国的一年期存款利率为2.50%，中国人民银行的贴现率为1.8%，而美联储仍将维持0-0.25%的基准利率区间，这样就会有大量的国际游资涌入我国，以期得到高于本国的利息收入。我国外汇储备的增加，部分原因归结于我国的“高利率”。

（三）我国面临人民币升值的国际压力

在2009年10月初，七国集团财政部长和央行行长会议将汇率问题作为全球平衡的一个重要方面进行讨论，并明确指出，人民币

升值对于促进中国经济和全球经济的更加平衡是有帮助的。欧洲央行行长特里谢也表示，人民币汇率维持不变长达一年多，其目的是为了扶持出口，中国应该采取更多措施恢复世界平衡。美国经济学家、诺贝尔经济学奖获得者克鲁格曼声称，在美元贬值的情况下，中国仍坚持保持人民币与美元汇率固定不变，“最大的受害者可能就是其他国家的工人”。

三、政策建议

从日元升值对日本经济影响的经验中总结，提出了一些促使我国经济又好又快发展的建议：

1．面对人民币升值，我国政府一定要处理好国内均衡与国际均衡的关系。日本就是因为没有处理好两者的关系，造成了货币政策两难，导致了日本经济泡沫。西德政府注重国内均衡，而不过多干预马克汇率，因而马克升值并没有对西德经济造成像日本那样的严重后果。

2．建立良好的国际协调机制，共同促进人民币的稳步升值。“广场协议”后不久，日本央行为了加快日元升值，采取突袭战术，诱导市场利率攀升，但是美国认为日本破坏了扩大内需的政策协调，而且此时美国正酝酿下调法定利率，日美利率差的缩小，导致美国国债无人购买，美元暴跌。此后，随着日元的大幅升值，日本央行呼吁美国干预外汇市场，未得到响应，最终导致日元升值预期的长期存在。西德凭借欧洲货币体系的联合浮动汇率制度，成功抵御了多次投机性冲击，并保持了国内物价和产出的稳定。因此，我国要

避免重走日元升值之路，必须处理好同美日欧等国的经济关系，建立良好的国际协调机制。

3．积极进行产业结构调整。日元升值使日本的劳动密集型产业受到巨大冲击，在整个日本出口贸易中的比重不断下降，相反，一些资本与技术密集型产业在日元升值过程中得到了迅速发展，产业结构的调整是日元升值对日本经济造成的一个有利影响，但要以长达10余年的经济不景气为代价。人民币升值肯定会造成我国产业结构的调整，为了缓解人民币升值压力，我国应主动地积极进行产业结构调整。

4．加大金融监管。在对外方面，暂不开放资本账户，等人民币升值预期消除之后再进行自由化改革，这样可以在很大程度上防止国际游资对人民币的冲击。

参考文献：

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