IPO独立性操作实务

独立性操作实务IPO

公司的独立性-一、企业上市必须具备的条件是否侵犯了中小股实际控制人非法控制，公司的独立性主要是考

察公司是否被大股东、

东的合法权益，公司在独立性方面应当符合以下条件：

）公司应当有自己的资产并且该资产与公司的生产经营相配套。1（

）公司的人员独立、公司的总经理、副总经理、财务总监、董事

会秘书等高级管理2（

人员未在控股股东公司任职；公司应当有自己的员工。

）公司的财务独立，公司要有自己的财务体系，能够独立作出财

务决策，有自己独3（

立的银行账户，不存在与控股股东共用银行账户的情形。

）公司的业务独立。公司与控股股东、实际控制人之间不存在不

正当的关联交易，4（

公司业务不依赖于控股股东或者实际控制人。

? 二、企业通过上市辅导在独立性方面要达到哪些要求

采取措施提高独在辅导机构的指导下，应根据有关法律法规，企业在上市辅导过程中，

(立性。企业的“五分开”主要是相对于控股股东来说的，一般包括以)或实际控制人，下同

下要求：

人员独立。企业的劳动、人事及工资管理必须完全独立。董事长原则上不应由股东(1)

董事会秘书，财务负责人、副总经理、总经理、副董事长、董事长、;单位的法定代表人兼任

财务人员;不得在股东单位担任除董事、监事以外的其他职务，也不得在股东单位领取薪水

不能在关联公司兼职。

资产完整。企业应具有开展生产经营所必备的资产。企业改制时，主要由企业使用(2)

的生产系统、非专利技术等资产必须全部进入发行上工业产权、

辅助生产系统和配套设施、

期，以承包、委托经营、1年和最近1市主体。企业在向证监会提交发行上市申请时的最近

依赖控股股东及其全资或控股企业的资产进行生产经营所产生的收入，租赁或其他类似方式，

企业不得以公司资产为股东、股东的控股子公司、股东的30%;均不超过其主营业务收入的

附属企业提供担保。

财务独立。企业应设置独立的财务部门，建立健全财务会计管理制度，独立核算，(3)

企业的财务决策和资金依法独立纳税。不得与其控股股东共用银行账户，独立在银行开户，

使用不受控股股东干预。

机构独立。企业的董事会、监事会及其他内部机构应独立运作。控股股东及其职能(4)

控股股东及其下属机构不得向企业及其下属部门与企业及其职能部门之间没有上下级关系。

也不得以其他任何形式影响其经营管理的独立性。机构下达任

何有关企业经营的计划和指令，

业务独立。企业应具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。属于生产(5)

经营企业的，应具备独立的产、供、销系统，无法避免的关联交易必须遵循市场公正、公平

期，1年和最近1在向证监会提交发行上市申请时的最近的原则。拟上市公司与控股股东及

占拟上市公采购方面的交易额，)或服务(销售或原材料)或服务(在产品其全资或控股企业，

委托控股股东及其全资30%;金额的比例都应不超过)或服务(司

主营业务收入或外购原材料

或控股企业，占拟上市公司主营业务采购的金额，)或服务(销售或原材料)或服务(进行产品

企业与控股股东及其全资或控股企。30%金额的比例都应不超过)或服务(收入或外购原材料

业不应存在同业竞争。

券商先行赔付机制建同业竞争等独立性问题

处理规则落定，三、

立

新政正式实施，众多市场关注问题落定；IPO日，1月1年2016、1

2 《首发办法》删除对同业竞争、关联交易等独立性问题的法定要求；、

并明确应达到的标准；关联交易等独立性要求改为披露应达到的事项，将同业竞争、、3

、建立保荐机构先行赔付机制。4

首发办法等新政正式实施1IPO

年2015首次公开发行股票并在创业板上市管<日，证监会网站发布《关于修改30月12

《关于修改〈证券的决定》>首次公开发行股票并上市管理办法<《关于修改的决定》>理办法

1年2016，自发行与承销管理办法〉的决定》《公开发行证券的公司日起施行。同时，1月

1年2016》一并发布，自年修订）2015号——招股说明书（1信息披露内容与格式准则第

日起施行。1月

、删除独立性的法定要求，改为应披露达到的要求1

《首次公开发行股票并上市管理办法》1

）删除第二章发行条件第二节独立性的第十四条、第十五条、第十六条、第十七条、1

第十八条、第十九条和第二十条。

）删除第二章发行条件第五节募集资金运用的第三十八条、第三十九条、第四十条、2

第四十一条、第四十二条和第四十三条。

“中国证监会在初审过程中，将征求发行人注修改为：）第四十九条改为第三十六条，3

”册地省级人民政府是否同意发行人发行股票的意见。

《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》、2

）删除第十六条、第二十二条。1

“发行人应当在招股说明书中披露已达到发行监管对公作为第三十四条：增加一条，）2

”司独立性的基本要求。

、发行人应披露已达到发行监管对公司独立性的下列基本要求3 号——招股说明书1《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第》年修订）2015（

第五十一条规定：

“发行人应披露已达到发行监管对公司独立性的下列基本要求：辅助生产系统生产型企业具备与生产经营有关的主要生产系统、

资产完整方面。（一）

和配套设施，合法拥有与生产经营有关的主要土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专

非生产型企业具备与经具有独立的原料采购和产品销售系统；利技术的所有权或者使用权，

营有关的业务体系及主要相关资产；

副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管人员独立方面。发行人的总经理、（二）

监事以外的其他职务，实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、理人员不在控股股东、

实发行人的财务人员不在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪；不在控股股东、

际控制人及其控制的其他企业中兼职；

财务独立方面。发行人已建立独立的财务核算体系、能够独立作出财务决策、具（三）

实际控发行人未与控股股东、子公司的财务管理制度；有规范的