第八章财务分析

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第八章财务分
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投资者
1、心态：只要影响财富积累的都很关心， 如偿债能力、盈利能力、风险控制等
2、既关心公司的当前状况，也关心公司 的未来发展。
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3、报表分析是为了回答： 企业当前和未来收益水平的高低，及企业收 益易受哪些重大变动因素的影响？
企业目前的财务状况及由资本结构决定的风 险和收益如何？
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不做假账 找不来工作啊
3、报表分析是为了回 答：
企业是否在法律规定 范围内从事生产经营活动？
企业的盈利能力和长 远发展能力可能会受到哪 些损害？
可以采取哪些措施增 强企业的盈利能力和长远 发展能力？
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资产负债表 利润及利润分配表
现金流量表
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第八章 财务分析基础
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• 企业偿债能力分析 • 企业营运能力分析 • 企业获利能力分析 • 杜邦分析法
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第一节 财务分析概述
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一 财务分析的意义
根据企业财务报表及其他有关财务和经营资料，应 用一系列方法和指标，对企业的财务状况和经营成果 进行分析、评价，反映企业在营运过程中的利弊得失 以及发展趋势。
＝平均应收账款余额×360÷主营业务收入净额 • 存货周转率（周转次数）
流动负债总额
流动资产－存货 流动负债总额
– 速动资产之现金、银行存款及其他变现性很强的 资产
–一般，要求到达 1:1 以上
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3.现金流动负债比率
年 经 营 现 金 净 流 量 年 末 流 动 负 债 100%
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（二）长期偿债能力分析
• 基准指标的种类
一般公认标准 行业标准 目标标准
历史标准
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第二节
比率分析
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一 企业偿债能力分析
• （一）短期偿债能力分析 • 1. 流动比率
流动比率＝流动资产总额 流动负债总额
一般：2:1 较合适
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2. 速动比率
•
速动比率＝ 速动资产总额
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3.已获利息保障倍数 已 获 利 息 保 障 倍 数 息 利 税 息 前 支 利 出 润
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练习
1.若流动比率大于1，则下列结论成立的是（ ） • A.速动比率大于1 B.营运资金大于零 • C.资产负债率大于1 D.短期偿债能力绝对有保障
2.有时速动比率小于1也是正常的，比如（ ）
与其他竟争者相比，企业处于何种地位？
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企业管理层
1、心态：由于委托代理形成的各种契约关系， 和解雇与收购的威胁，对契约约定事项十分关心。
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2、关心企业的财务状况、盈利能力、 发展潜力等重大方面，他们往往从外部使用 人的角度对待和分析企业。
运用方式
重要指标的比较 会计报表的比较 会计报表项目的比较
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重要财务指标的比较
定基动态比率固分定析基期期数数额额
环比动态比率
分析期数额 前期数额
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（二）比率分析法
• 概念： 通过计算各种比率指标来确定经济活动变动程度的
分析方法。
• 类型：
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财务分析的主体 债权人
1、心态：关心贷款的安全性，不关心企业 是否盈利。只有与贷款安全性有关时，才关心企 业是否盈利。
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2、短期债权人关心当前财务状况，如资产的 流动性和变现能力；长期债权人关心资本结构和 长期盈利能力。
3、报表分析是为了回答： 企业为什么需要额外筹资？ 企业还本付息的资金可能来源是什么？ 企业对以前的贷款是否按期归还？ 企业将来在哪些方面还需要借款？
A.流动负债大于速动资产 B.应收账款不能实现
C.大量采用现金销售
D.存货过多导致速动资产减少
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练习
3.资产负债率也称负债经营比率，对其评价正确的 有（ ）. Ａ.从债权人角度看，负债比率越大越好 Ｂ.从债权人角度看，负债比率越小越好 Ｃ.从股东角度看，负债比率越高越好 Ｄ.从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利
• • 1.负债比率
负债比率＝负债总额 资产总额
– 比率低，风险小；比率高，风险大 – 当利率低于资金利润率，负债可增加所有者收益
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2. 负债——权益比
• 反映长期债权人与所有者提供的资金的比例关系
负 债 权 益 比 率 负 股 债 东 总 权 额 益 100%
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3、报表分析是为了回答：
企业业绩与契约约定有哪些差异？
改善企业业绩可以釆取那些方法和手 段，从而使债权人和投资人满意。
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政府监管部门 及其他人士
1、心态：企业按法律规定范围内以满 足社会发展为目标从事生产经营活动。
2、关心企业的盈利和长远发展能力， 履行监管职责。
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偿债能力分析 营运能力分析
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盈利能力分析 发展能力分析
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比率分析
比较分析
趋势分析 百分比分析
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（一）趋势分析法
• 概念： 又称水平分析法，是通过对比两期或连续
数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动 趋势的一种方法。
息率时，负债比率越高越好
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二 企业营运能力分析
应收帐款 周转率
存货周转率
营运 能力
总资产周 转率
流动资产周转率
固定资产周转率
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（一）流动资产周转情况
• 应收账款周转率（周转次数）
＝主营业务收入净额÷平均应收账款余额 • 应收账款周转期（周转天数）
构成比率 效率比率 相关比率
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（三）百分比分析法
• 种类
结构百分比分析法 变动百分比分析法
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（四）比较分析法
• 概念：
是将某项财务指标与性质相同的基准指标 进行对比，通过计算该数据与基准指标之间差 异，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析 方法。