2018年钢铁行业去产能回顾及趋势分析报告

２０１８年钢铁行业去产能回顾及趋势分析报告

前言：研究背景、研究目的与创新为

研究

框架

（一）“十一五”（2006-2010年）钢铁产能调控——政策

图2：“十一五”期间300立方米以下高炉生铁产能及占比

数据来源：《中国钢铁工业统计年鉴》、广发证券发展研究中心

图1：“十一五”期间钢铁去产能任务及其实际效果

数据来源：发改委网站、广发证券发展研究中心

02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,000生铁产能

炼钢产能

十一五淘汰产能任务量(万吨)十一五实际产能淘汰量(万吨

)0.0%

0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%4.5%0

2004006008001,0001,2001,4001,6001,8002006

2007

2008

2009

2010

生铁产能合计(万吨)占总产能比重(右轴)

（一）“十一五”钢铁产能调控——

成效

-5%

5%15%25%40,000

50,00060,00070,00080,0002006

2007

200820092010

生铁产能(万吨)

炼钢产能(万吨

)

(右轴

)

(右轴)

图3：“十一五”期间钢铁产能规模及其同比变化

数据来源：《中国钢铁工业年鉴》、广发证券发展研究中心

（一）“十一五”钢铁产能调控——产能实际变化

（二）“十二五”（2011-2015年）钢铁产能调控——政策

图4：“十一五”期间钢铁去产能任务及其实际效果

数据来源：工信部、广发证券发展研究中心

（二）“十二五”钢铁产能调控——

成效

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

2015

20142013

20122011年内炼钢产能任务量(万吨)

年末实际炼钢产能淘汰量(万吨)

图5：“十二五”期间钢铁产能规模及其同比变化

数据来源：工信部、广发证券发展研究中心

（二）“十一五”钢铁产能调控——

产能实际变化

0%

5%10%15%20%60,000

80,000100,000120,000140,0002011

2012

2013

2014

2015

炼钢产能(万吨

)

(右轴)

（三）“十三五”（2016-2020年）钢铁产能调控——政策

（三）“十三五”钢铁产能调控——

成效

图7：2016-2017年已淘汰炼钢产能结构

数据来源：各地发改委与工信部官网、广发证券发展研究中心

备注：部分省市在发布去产能任务完成情况时未披露设备清单，因此分转炉和电炉出清产能数据的求和小于总出清产能数值

图6：“十三五”期间钢铁去产能任务及其实际效果

数据来源：发改委网站、广发证券发展研究中心

01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0002017

2016

年末实际炼钢产能淘汰量(万吨)年内炼钢产能任务量(万吨)已去产能

1.15亿吨

电炉

转炉

3638万吨

7679

万吨占比68%

占比32%

图8：2008-2017年钢铁产能规模及其同比变化

（三）“十三五”钢铁产能调控——产能实际变化

实际完成情况加总）

一

钢铁产能调控政策、执行与效果（2006-2017年）

备注：囿于数据的可得性，图8仅列示了2008-2017年粗钢产能数据；

工信部发布的产能数据与《中国钢铁工业统计年鉴》发布的产能数据存细微差别

（一）经济及行业背景对比

图10：2005-2015年钢铁行业盈利状况与宏观经济密切相关

数据来源：国统局、公司年报、广发证券发展研究中心

备注：钢铁行业毛利率我们利用SW 普钢板块2004年之前已上市的18家企业的净利润/营业收入得到

☐

地方GDP 考核，向钢铁等行业倾斜行政及市场资源☐

经济仍处中、高速发

展期、行业仍存利润

空间

0%

5%10%

15%-10%

-5%0%

5%10%

钢铁行业净利率

同比(右轴)

图11：黑色金属冶炼压延加工业税金占工业税金比重远超均值

数据来源：国家统计局、广发证券发展研究中心

备注：工业行业可比数据为35个行业、均值占比

2.85%

0%

2%4%6%8%

10%2006-2015年

（二）纲领文件对比

（二）纲领文件对比

（三）配套文件对比

“十一五”和“十二五”期间配套政策较少，

“十三五”期间配套环保、职工安置、去杠杆、金融支持、资金等

（三）配套文件对比

（四）组织实施与执行保障对比

部门协调

☐责成江苏、河北两省政府向国务院作出深刻检查

☐给予江苏省副省长马秋林行政记过、河北省副省长张杰辉行政警告处分，问责相关责任人

☐责令江苏省对全省生产销售“地条钢”、新增钢铁产能等违法违规行为进行彻底整治；责令河北省限期拆除安丰公司原有全部老旧1000立方米以下高炉、100吨以下转炉

☐全国范围内公开通报华达公司、安丰公司违法违规行为查处情况☐国务院将组织开展对煤炭、钢铁、水泥、玻璃等行业落后产能的专项督查和清理整顿