私募股权投资介绍与分析报告
合集下载
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性,平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益,请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间:9:00-18:30)。
谁在玩PE--巨额回报吸引全世界的精英
鲍威尔 美国前国务卿
以兼职合伙人的身 份加盟矽谷著名风 险投资公司
杰克.韦尔奇 通用电气前CEO& 高级董事
现全力进军PE投资领 域
克林顿 美国前总统
加盟人股本公司 Yucaipa
阿尔.戈尔 美国前副总统
现KPCB合伙人
谁在玩PE --巨额回报吸引全世界的精英
黑石企业股权投资年回报率23%
软银4000万美元投资盛大网络发展, 获得10余倍回报
红杉资本6号基金的年化内部回报 率为110%,7号基金的内部回报 率为174%
CDH
摩根士丹利、鼎晖、英联投资蒙牛 4.77亿港元,上市套现金额达26.13 亿港元,投资回报率约是什么
二、谁在玩PE
三、PE怎么玩
四、PE现状及未来
五、结束语
谁
在
玩
投资圈四大金融机构
P
E
有钱就是任性
银行
保险
证券
基金(PE)
谁在玩PE--巨额回报吸引全世界的精英
获利 2700 PE 投倍资
2000年投资2000万美元
2014年市值544亿美元 亚洲首富孙正义 日本软银集团 股份34% 阿里巴巴创立者 马云 股份5%
私募股权投资(PE)入门
私募股权投资入门
一、PE是什么
二、谁在玩PE
三、PE怎么玩
四、PE现状及未来
五、结束语
PE是什么
人生财富 阶 梯
顶层阶段 高级阶段 中级阶段 初级阶段 入门阶段
PE 私募股权基金
股票、期货
信托、房地产
互联网金融(余额宝、陆金所等)
银行储蓄
PE是什么 基金分类
二级市场
公募基金: 开放式基金、封闭式基金、组合基金
PE是什么--投资阶段
企 业 盈 利
创业期 (1—3年)
天使投资
成长期 扩张期 (3—5年)(5—8年)
风险投资 VC C轮 D轮
成熟期 (8—10年)
PE
创业 起跑点
盈亏 平衡点
B轮
A轮
死亡谷
时间
PE是什么--著名的PE投资案例
PE是什么--利润来源
PE赚得是什么钱?
• 企业业绩高速成长 – 估值低、股价低
约翰.梅杰 英国前首相
现任凯雷欧洲分公司主席 美国凯雷投资集团(The Carlyle Group,又译为卡 莱尔集团,以下简称凯雷集团)成立于1987年, 公司总部设在华盛顿,拥有深厚的政治资源,是全 球最大的私人股权投资基金之一。
大卫· 鲁宾斯坦 (David Rubenstein) 美国前总统助理
工。菲律宾前总统拉莫斯(Fidel Ramos)、泰国前总理、德意志银行前行长等高
谁在玩PE--凯雷(总统俱乐部)
旗下有66只基金,掌管的资金超过885亿美元
美国前总统乔治·布什(George Bush)在1998-2003年间出任凯雷亚洲顾问委员会
主席,目前仍持有凯雷的股份; 上世纪90年代初期,凯雷就雇佣小布什(George W. Bush)担任旗下收购公司 Caterair的董事,直至其1994年参选德州州长; 英国前首相约翰·梅杰(John Major)在2001-2004年间担任凯雷欧洲分公司主席 克林顿政府的白宫办公厅主任麦克拉提(Thomas McLarty)以及美国前国务卿鲍威尔 、证券与交易委员会(SEC)主席阿瑟·列维特(Arthur Levitt)都先后为凯雷打过
PE是什么--PE与传统金融的比较
私募股权
传统金融
• 关注重点:未来
• 关注重点:现状
借贷资本(负债) 低风险,安全保值 高流动性 短期 一般要求抵押担保 收益渠道:提供服务,赚取 固定利差
权益资本(所有者权益) 高风险,高利润 低流动性 长期 无抵押担保要求 收益渠道:通过管理增值,赚取 超额收益
凯雷投资集团的创始 人
丹佛斯-奎尔 (Dan Quayle) 美国前副总统
环球投资董事长
谁在玩PE--巨额回报吸引全世界的精英
梁锦松 前香港财政司司长 享有“梁财神”的称号 《不做总统就去做PE 》
梁锦松于2003年7月16日加入美国黑石资产管理集团任高级执行 董事兼大中华区主席
柳传志 联想创始人
基金
对冲基金
天使基金 风险投资基金
AC VC GC BF MF
私募基金 私募股权基金 PE(广义)
成长基金 并购基金 夹层基金 重振资本 上市前资本 上市后股权基金
企 业 发 展 阶 段
狭义PE
Pre-IPO PIPE
PE是什么--概念
私募股权投资( Private Equity )
广义的讲:指对处于创业期、成长期、扩张期及成熟期的非上市企业 所进行的权益性投资,以及其他如上市后并购重组等等。
弘毅投资董事长 作为顾问加盟全球著名 的资产管理公司KKR
吴尚志 鼎辉投资董事长
投资有新浪、蒙牛乳业、李宁服 装、 南孚电池、金鹰陶瓷、双汇食品、 百丽女鞋、分众传媒、 LDK太 阳能、 九阳小家电等。并获得巨额回报。
谁在玩PE --巨额回报吸引全世界的精英
Star VC是由影视 明星任泉、李冰 冰、黄晓明共同 出资组建的明星 风险投资机构。 2015年10月 章子怡、黄渤加 入明星风险投资 机构Star VC,成 为新的合伙人。
狭义的讲:指对已经形成一定规模的,并产生稳定现金流的成熟企业 进行投资,主要是指对上市前企业开展投资。
PE是什么--私募股权投资特点
在发行对象上,主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人 募集 一般投资于私有公司即非上市企业,比较偏向于已形成一定规模 和产生稳定现金流的成形企业 投资期限较长,一般可达3至5年或更长,属于中长期投资 流动性差,没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方 直接达成交易 资金来源广泛,如高净值人士、风险基金、杠杆并购基金、战略 投资者、养老基金、保险公司等 多采取有限合伙制 投资退出渠道多样化,有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收 购(M&A)、管理层回购等等
• 一、二级市场之间的价格差 – 流动性 – 公司地位 – 成长前景
PE是什么--可观的投资收益
国外成功案例 中国成功案例
KKR平均年回报率27%
高盛25.8亿美金入股工行,目前市值约79 亿美金,帐面增值200%
凯雷年均回报率高达34%
凯雷投资携程网800万美元,退出1亿美 元,获取15倍的回报