第三讲：信用(演示)

2．银行信用的特点
银行信用是以货币形态提供的信用。 银行信用的债权人与债务人分别是银 行等金融机构和从事商品生产、商品 流通的企业。 银行信用是一种以银行为信用中介的 间接信用。 在产业周期各阶段上，银行信用的动 态与产业资本的动态是不相一致的。
3．银行信用与商业信用的关系
银行信用是在商业信用ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ泛发展的基 础上产生发展起来的； 银行信用的出现使商业信用进一步得 到发展； 银行信用与商业信用是和平共处而非 相互取代的关系。
（二）信用的构成要素
信用关系 ：交易者双方，即债权人与 债务人。 信用标的：信用关系中应当有被交易 的对象。 信用载体——信用工具。 信用条件：主要是指时间间隔和利率。
（三）信用与金融
信用和货币这两个原来独立的范畴相互渗透，形 成了新的范畴—金融。 在代经济中，信用与金融常常交替使用，但从严 格意义上说，信用与金融是有区别的： 两者的范围不同。金融专指货币资金融通而不包 括实物借贷；而信用无论借贷的是货币还是实物， 到期都要偿还。 两者标的物的性质不同。信用指一切货币的借贷， 金融则专指信用货币的融通。 现代经济中实物借贷已微不足道。因此，也可以 粗略地把金融理解为现代的、信用货币流通条件 下的信用。
（三）长期信用工具
长期信用工具是指提供信用的有效期 在一年以上的信用凭证。
长期信用工具主要包括债券、股票两 大类。
债券与股票的概念
债券是债务人发行的、证明持券人 有权到期收回本金和获得利息的合 法凭证。 股票是由股份公司发行的，证明其 股东(持股人)投资人股并有权取得 股息红利、并享有相应权益的合法 凭证。
（六）有效运用各种信用形式
大力发展银行信用。 着力规范商业信用。 适度发展国家信用。 加快启动消费信用。 积极引导民间信用。
三、信用工具
（一）信用工具概述 （二）短期信用工具 （三）长期信用工具 （四）金融衍生工具
（一）信用工具概述
１．信用工具的概念
２．信用工具的分类 ３．信用工具的特性 ４．信用工具的价格
１．信用工具的概念
信用工具又称金融工具、融资工 具。 信用工具是资金供应者和资金需 求者之间进行资金融通时所签发 的、证明债权或所有权的合法凭 证。
２．信用工具的分类
以信用关系存续时间为标准，分为短期信用工 具、长期信用工具和不定期信用工具（银行 券）。 以融资的方式为标准，分为直接信用工具和间 接信用工具。 以流动性为标准，信用工具可分为完全流动性 信用工具和有限流动性信用工具。 以融资范围为标准，信用工具可分为国内信用 工具和国际信用工具。
第三讲
信 用
湖北经济学院 许传华 教授
学习目的与要求
通过本章学习，使大家了解信用的基本特征和构成要 素，认识信用的本质，掌握主要的信用形式和信用工 具，明确信用是与商品经济相联系的经济范畴，从而 增强在市场经济条件下，充分利用多种信用形式和信 用工具为经济发展服务的意识。 教学重点：重点讲授主要的信用形式和信用工具。 教学难点：在于分析信用形式之间的关系和信用工具 在现实经济生活中的作用。 教学形式：课堂讲授，多媒体演示。 教学时数：6学时
2．商业信用的特点
以商品买卖为基础。 信用关系双方是商品生产者或经营者。 商业信用的的客体是商品资本。 商业信用属于直接信用。 在产业周期各阶段上，商业信用的动 态与产业资本的动态是相一致的。或 者说，商业信用直接受实际商品供求 状况的影响。
3．商业信用的作用
从微观上看，对于信用双方都有利，解决 了双方的问题。
（三）国家信用
1．国家信用的概念 2．国家信用的作用
1．国家信用的概念
国家信用又称政府信用或财政信用，泛指 以国家(或政府)为主体的借贷行为。 它包括国家以债务人的身份取得信用和以 债权人的身份提供信用两个方面。 在现代社会中，国家信用主要指国家的负 债，既国家以债务人身份，通过发行国债 向社会举债的行为。
（二）短期信用工具
短期信用工具是指提供信用的有效 期限在一年或一年以内的信用凭证。 短期信用工具包括各种票据（期票、 汇票、支票等）、信用证、信用卡、 国库券等。

期票、汇票、支票
期票又称本票，是一种承诺式信用凭证，即发 票人承诺在一定时间、地点、支付一定款项给 持票人的合法凭证。 汇票是一种命令式或委托式信用凭证，即由发 票人命令或委托其付款人在一定时间、地点、 支付一定款项给持票人的合法凭证。 支票是出票人签发的委托办理支票存款业务的 银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确 定的金额给收款人或者持票人的票据。
（五）民间信用
1．民间信用的概念与特点
2．民间信用的作用
1．民间信用的概念与特点
民间信用——是指居民之间独立进行 的货币与货币资金借贷。
民间信用的主客体是独立从事商品生产经营 活动的个体或组织。 民间信用的时间一般较短。 民间信用活动的空间有限。 民间信用的利率具有较大的弹性。 民间信用具有较大的自发性和风险性。
３．信用工具的特性
偿还性：信用工具的偿还性主要取决于偿 还期。 流动性：信用工具的流动性是指信用工具 在无损状态下迅速转变为现金的能力。 安全性：信用工具的安全性是指投资者投 资于信用工具的本金遭受损失的可能性大 小。 收益性：信用工具的收益性是指信用工具 定期或不定期给持有人带来收益的特性。
2．国家信用的作用
国家信用是动员国民收入，弥补财政 赤字的重要工具。 国家信用是筹措中长期建设资金的重 要手段。 国家信用是调节货币流通、调节经济 的重要杠杆。
（四）消费信用
1．消费信用的概念 2．消费信用的作用
1．消费信用的概念
消费信用是指企业或金融机构以 商品、货币的形式向消费者个人 提供的信用。 消费信用的主要形式有:赊销、 分期付款、消费贷款等。
（二）银行信用
1．银行信用的概念 2．银行信用的特点 3．银行信用与商业信用的关系
1．银行信用的概念
广义的银行信用是指银行以及非银行金 融机构以货币形态向社会和个人提供的 信用。 狭义的银行信用是指银行提供的信用。 银行信用产生以后，在规模、范围、期 限上都大大超过商业信用，成为现代经 济中最基本的占主导地位的信用形式。
2．民间信用的作用
积极作用： 扩大了融资范围，促进了商品经济的发展。 把竞争机制引入金融领域，有利于金融体制改革 的深入。 消极作用： 具有自发性和一定程度的盲目性，为国家控制资 金增加了难度。 民间信用中的金融投机，高利盘剥不利于国家稳 定货币流通，发展生产，安定生活的宗旨。
信用证、信用卡
信用证是由银行(开证行)根据付款 方(申请人)的要求向收款方(受益人) 开立的一定金额、一定期限、并根 据一定条件进行付款的一种凭证(保 证书)。 信用卡是银行或信用卡发卡机构对 具有一定信用的顾客(消费者)发行 的赋予信用的证书。
大额定期存单与普通定期存款的区别
前者是不记名的。而后者则是记名的。 前者面额固定。而后者面额不固定，依客户存 款量而变动。 前者面额较大。而后者则没有数额限制。 前者可以在二级市场上转让。而后者则不能转 让。 前者在转让中会出现价差，因此有买卖收益。 而后者是不可能有这种收益的。 前者无需缴纳存款准备金，也不必参加存款保 险。而普通定期存款按比例缴纳存款准备金， 并参加存款保险。
对授信的企业来说，顺利地实现商品的销售。 对受信的企业来说，解决了资金不足的困难。
从宏观上看，它润滑着整个生产流通过程， 促进经济发展。
适应了产业资本循环的需要。 满足了商业资本的循环要求。
4．商业信用的局限性
商业信用的范围有限。 商业信用的规模有限。 商业信用的授信方向有限。 商业信用的期限有限。 商业信用链条存在不稳定性。
债券与股票的区别
性质不同。债券体现的是债权关系；股票体现的是所有 权关系。 期限不同。债券通常都有期限；股票则没有偿还期，属 于无期证书。 价格变动不同。债券的价格受市场供求关系影响较小； 股票则受市场供求等因素影响经常波动，有时是剧烈的 波动。 风险大小不同。对于投资者而言，债券的风险较小；股 票的风险较大。 资金的特性不同。发行股票筹集的资金直接记入自有资 金项目；发行债券筹措的资金记入企业的负债项目。 收益与国家的税收关系不同。公司债券的收益——利息 来源于税前利润；股票的收益——股息红利来源于股份 公司的税后利润。
市场经济的基本特征是信用经济。信 用关系已成为现代经济中是普遍、最 基本的经济关系。 人无信不立，我们可以这样理解： “立”是目的，“信”是手段。 市场经济的水平越高，对信用的要求 也越高。正所谓“最为商业化的社会 也是最讲究道德的社会”（亚当.斯密）
学习要点
一、信用概述
二、信用形式 三、信用工具
2．消费信用的作用
积极作用：可以刺激消费，促进生产；可以 引导生产、加速资金周转；可以调节市场供 求关系；可以提高人们的消费水平。 消极作用：首先，消费信用引起市场虚假繁 荣。其次，过量运用消费信用，不仅使家庭 负担过重，而且会出现信用膨胀。再次，消 费信用如用于支持质次价高的商品的销售， 客观上会产生保护落后，打击先进的消极效 应。
４．信用工具的价格
信用工具的价格，也即其行市， 是信用工具在金融市场上买卖的 价格。 不同的信用工具，其价格确定方 式各不相同，其中差别较大的有 票据、股票和债券。
票据的价格
票据和大额存单等短期信用工具的市场价 格主要受市场利率的影响，即交易价格是 按市场利率倒扣息，其公式为： P=C×（1－i × t） 式中，P为票据的市场价格； C为票面金额； i为市场利率； t为剩余期限。
二、信用形式
现代信用形式中，最基本的 形式主要有四种，即商业信用、 银行信用、国家信用以及消费信 用。除此之外，现代信用形式中 还有国际信用、合作信用、民间 信用等。
（一）商业信用
1．商业信用的概念 2．商业信用的特点 3．商业信用的作用
4．商业信用的局限性
1．商业信用的概念
商业信用是指工商企业在买卖商品时，以 商品形态提供的信用，其典型形态是赊销， 主要工具是商业票据。 商业信用是与企业之间相互提供的，与商 品交换直接相联系的信用。 实际上典型的商业信用包括两个同时发生 的经济行为：买卖行为和借贷行为。
一、信用概述
（一）信用及其特征 （二）信用的构成要素
（三）信用与金融
（一）信用及其本质
1．信用的概念 ２．信用的本质 3．信用的特征
１．信用的概念
从一般意义上讲，信用包含信任、诚实守 信、遵守诺言等内容。 从经济意义上讲，信用转化和延伸为以借 贷为特征的经济行为。 信用的基本要义是对借的偿还。其伴生物 是利息。 信用是未来偿还商品赊销或货币借贷的一 种承诺，是关于债权和债务关系的约定,是 以偿还和付息为条件的价值单方面的运动。
２．信用的本质
信用是一种借贷行为。 以偿还为条件。 信用是价值运动的一种特殊形 式。 信用是一种债权债务关系。 信用是与商品货币经济紧密相 联的经济范畴。
3．信用的特征
暂时性。信用关系中实物和货币的所有权与使用权的 分离是暂时的，有一定的期限。 偿还性。实物或货币的暂时让渡是以偿还为先决条件 的。 收益性。债权人在让渡实物和货币的使用权时，要求 在归还时，有一定的增殖或者附加额。 风险性。债权人的权益维护在很大程度上取决于社会 的法律完善程度、道德规范以及债务人的信誉和能力， 具有一定的风险性。 在现代经济、信用活动中，风险与收益是相互匹配的。
股票的价格
股票的价格形成主要取决于预期 股息与市场利率，其公式为： P=R／i 式中：R为预期股息； i为市场利率。
债券的价格
从债券的价格分，债券分为发行价格和流通 转让价格两种。 债券的发行价格通常根据票面金额决定，特 殊情况下采取折价或溢价的方式进行。 债券的流通转让价格依不同的经济环境决定， 但有一个基本的“理论价格”决定公式： 债券转让的理论价格=债券票面金额×（1+ 票面利率×实际持有期限）