中小企业融资渠道拓展分析

中小企业融资渠道拓展分析

本文集中从金融机构、政府部门、企业主体三个角度对如何来拓展中国中小企业融资渠道问题进行了深层次的剖析并提出建议。

标签：中小企业融资渠道商业银行

我国中小企业无论在发展程度上还是在国民经济的地位上都有了一定程度的提升。尤其是其在国内生产总值和税收方面的贡献以及在解决就业问题中有不可替代性。然而，中小企业由于融资渠道的阻塞而造成的个体企业倒闭成为了限制中小企业壮大发展的首要原因。中小企业融资渠道存在着过度依赖内源融资渠道而外源融资渠道严重不足、直接和间接融资渠道比例失调、中小企业普遍偏好非正规性融资渠道这三个主要问题。因此，有必要对中小企业融资渠道进行拓展分析。

1 金融机构对中小企业融资渠道的拓展分析

1.1 发展针对中小企业的中小金融机构中小企业融资渠道主要集中于国有商业银行，为了打开间接融资渠道狭窄的局面，一方面是鼓励国有商业银行继续推出一些更适合中小企业自身借贷特点的小额融资业务，但更为重要的是尽快推进中小金融机构尤其是中小企业银行的组建和发展，以此来扩充中小企业的间接融资渠道。建立的中小企业银行应该具有以下特点：首先，在产权结构上应属于股份制商业银行，即政府可以出资参股，但不能成为国家控股的政策性银行，即要避免它成为政府对中小企业提款直接资金支持的贷款机构，而要充分发挥其市场竞争性。其次，积极的开展像股权质押、人寿保单质押，甚至是无形资产质押等创新性的融资业务来取缔国有商业银行的传统贷款授信业务。再次，将中小企业银行的功能定位应在本地区的中小企业金融服务上，来分散中小银行的资金需求量。最后，与借贷企业保持长时期的、稳定的合作关系，改变原国有商业银行与中小企业之间存在信息障碍的局面。

1.2 鼓励商业银行融资机制创新国内的商业银行在政府应对中小企业融资需求的政策推动下，推出很多创新型的中小企业融资业务，如：以存货积数挂钩的贷款为代表的储蓄类融资业务，这些融资业务最大的优势主要集中在既可以帮助中小企业解决急需的流动资金问题，同时也可以有效的降低商业银行贷款的风险，是以中小企业融资需求的主体特征为发展方向的一类新型融资渠道。随着这些融资创新品的推出，在一定程度上也缓解了中小企业资金需求，但这些融资创新品毕竟还是少数，而且并不能适应所有中小企业的资金需求的特点。因此在鼓励商业银行继续推出可以弥补中小企业融资条件不足的融资产品外，更要给予商业银行以承担信用风险为代价为企业提供小额贷款的机制。

中小企业规模小，它对资金的需求程度高于对劳动力的需求程度，中小企业对于贷款利率是有一定承受能力的，如果根据银行利率市场化原理，采用价格策略，将中小企业向商业银行贷款的道德风险、银行对中小企业进行的信息审核、

企业未来的收益水平以及银行的预期利润水平等这些因素考虑进来，并根据这些因素将资金借贷企业分类，针对不同企业采用不同的利率水平，而且只要规定的利率水平高于银行的损失准备和呆坏账核销以及一系列的人员开支便可以保障商业银行的利润空间，即以提高企业贷款利率的方式给商业银行为其提供小额资金给出了理由，同时还扩展了中小企业的间接融资渠道。

2 企业主体对融资渠道的拓展分析

中小企业获得内部资金的渠道主要有两类：折旧基金与留存收益，它们通过为企业的技术设备转化和对未来的再投资提供资金成为企业成长与发展的源动力。因此在拓展中小企业主体融资渠道时首先要通过提高资金利润率、增加利润总量和加速折旧的方式来积累企业的内部资金和发展原有的内源融资渠道。

2.1 吸引社会闲散资金中小企业是“家族式”的组织管理模式，其优势在于企业自身的社会网络是依靠不断放大的家族原则来扩大的。在这过程中，往往家族企业所需的社会资源都是依靠各种亲缘关系不断的向外扩张的，即由原来的亲友借贷很快会发展成合伙集资。而且从资金融资的成本考虑，将社会闲散资金融入的成本也要低于其他的融资渠道，因此从融资成本和企业资金链拓展的角度考虑，以采用吸收其他企业或是社会闲散资金的方式来扩展企业的内源融资渠道是帮助资金困难的企业渡过难关和促进内部资金长期积累的有效途径。

2.2 优化企业资产结构增加内部融资积累首先，企业将内部资金变卖融资是对企业的生产经营结构向高效益方式转换的过程，通过对新型融资渠道的探索将企业的组织结构重新审核，去掉亏损或是微利的部门即可以达到融资的目的，同时也可以集中力量发挥企业的优势，提升企业的专业化程度，为中小企业对吸收外源后续资金积攒优势。其次，企业以自有资产变卖来换取资金，资金融通的速度要比通过正规金融机构获得资金快，可以迅速解决企业的资金需求。再次，企业降低了低效资产获得的资金可以迅速改善原来的生产结构和投资方向，将原本已不能满足市场需求的产品淘汰而开拓新市场，提高企业的竞争力和盈利能力。

2.3 积极吸收政府直接资金的投入目前政府对中小企业提供的资金渠道主要有两种；一种是财政贴息，即中小企业的项目贷款由商业银行的信贷支持，待项目完成后，中小企业只需向银行归还所贷款项的本金，而利息由政府支付。另一种是科技型中小企业技术创新基金。多年来，从中央到地方的各级政府都为中小企业设立了各种形式的专项资金，有针对性的为各类企业和各个发展阶段的中小企业提供资金支持。政府还专门为中小企业成立了发展基金，目的是为刚刚创立的并且对融资方式缺乏理性选择的中小企业提供辅导和服务，同时也支持企业的技术创新和鼓励它们积极发展专业化生产等等。

中小企业最重要的是要学会抓住企业的资金获得渠道。积极的吸收政府直接的资金投入就是中小企业扩充其内源融资渠道的一个既简洁又有效的方式。中小企业要学习政府的有关产业政策和扶持政策，要了解这些产业政策的扶持对象，是否符合自身的情况，再根据政府的具体规定来提交申请材料获得发展的资金。

中小企业通过开发政府支持的项目来获得资金不仅可以产生良好的经济效益更可以带来不尽的社会效益，更重要的是可以运用政府的支持力度来扩充企业的融资渠道，积累内部资金。

3 政府对中小企业融资渠道拓展分析

3.1 鼓励银企之间建立长期的“关系型”融资模式“关系型”贷款所依据的主要是难以量化的“软信息”，商业银行是根据与中小企业在进行长期的业务关系时所积累的企业相关信息而选择其借贷客户的。这样由长期的业务关系所产生的“软信息”来替代财务数据等“硬信息”的融资技术实际上是为银行与中小企业打造了一个双赢的局面。即在关系型的融资过程中，银行可以在其对中小企业提供关系专用性资金时抽取租金，来实现成本的跨期分摊；而对于中小企业而言同样也增加了其融资的可能性。

3.2 引导创新基金与传统类基金的建立基于风险投资的视角来拓宽我国中小企业潜在的直接融资渠道，原因在于与商业银行严格的借贷风险管理要求、股权市场和债券市场的高准入条件和非正规民间金融的高利率相比风险投资其自身的高风险性、高参与性都与中小企业对资本性融资需求相融合。在组建投资基金时除了要根据中小企业的类型，即是从事传统行业还是处于新兴科技行业，对产品的开发是处于成熟扩展期还是初创的种子期进行严格划分为传统型基金和创新型基金外，还要扩充原有创新型基金中的企业类型。

3.3 培养中小银行对资金借贷企业的后续资金支持组建中小银行是为了打开我国中小企业间接融资渠道单一的局面，但中小银行并不应该只是一个单纯为中小企业提供小额贷款或是其他金融服务的普通存贷款银行，除了在了解中小企业信息和在借贷条件和程序上都优于国有商业银行外，它更应该为资金借贷企业提供一个当其出现投资错误而致使无法偿还前期贷款的补救措施或是后续融资业务。如果中小银行能够客观的对这些企业的经营情况和未来发展潜力做出评定，并适当的给予资金支持的话，当企业恢复正常的生产活动时，还会偿还原有全部的贷款。能为无法偿还前期借贷资金的中小企业提供后续融资支持依然是一个较有潜力的新型间接融资渠道。

参考文献：

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