第1讲外汇与汇率PPT课件
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务或权利
资 实物性的，如土地、房产、机器、设备等 产 金融性的，如现金、信用票据、有价证券
资产可以是有形的，也可以是无形的
5
（2）具有充分的可兑换性——能够自由地兑换成 其他国家的货币或购买其他信用工具以进行多边 支付的性能。
（3）具有可靠的物质偿付保证——综合实力的保 证
6
外汇的种类：自由外汇、记帐外汇（自由兑换程度）
利率——货币的价格 汇率——一国货币的“对外价格”
10
汇率的标价方法
❖ (1)直接标价法(Direct Quotation) ❖ 直接标价法是以一定单位(１个或100个、10000
个单位等)的外国货币为基准，折成若干单位的本 国货币来表示汇率的方法。在直接标价法下，以外 币为基准货币，本币为报价货币。 ❖ 目前我国和世界上绝大多数国家都采用直接标价 法来表示汇率。
18
2004年4月22日纽约外汇市场行情表 (1美元合外币)
货币 欧元 英镑（合美元） 日元 瑞士法郎 新加坡元(SGD) 港币 澳大利亚元（合美 元） 加拿大元
国际金融学 主讲人 崔茂中
1
第1讲 外汇与汇率
❖ 外汇与汇率是国际金融的核心问题之一， 是国际金融理论的基础
❖ 本讲的重点： 外汇与汇率的实质 汇率的决定 汇率变动的影响 汇率运行机制
2
2.1外汇概述
❖ 外汇起源于商品生产和商品交换，外汇的实质就是实
现国际间商品交换的工具，是清偿国与国之间债权债
11
人民币外汇牌价 （单位：人民币元）
货币
买入价（现汇） 买入价（现钞） 卖出价
百800
828.9300
百欧元(EUR)
977.7700
969.4500
980.7100
百英镑(GBP或￡)
1465.7500
1431.2500
1470.1500
百港币(HKD)
8
外汇的种类
❖ 根据外汇的来源和用途，分为贸易外汇和非 贸易外汇
❖ 此外，外汇还有多种分类，主要有即期外汇 与远期外汇,居民外汇与非居民外汇,单位外 汇与个人外汇等.
9
2.2汇率的标示与种类
汇率的含义 汇率（Exchange Rate）又称汇价、外汇牌价或外汇
行市，它是两国货币之间的相对比价，或者说,是 一国货币折算成另一国货币的比率。
12
最贫穷的亿万富翁——津巴布韦的通 货膨胀
❖ 津巴布韦也许是世界上唯一一个亿万富翁与 香车、美女、洋房联系不起来的国家。一张 一千亿的钞票仅仅等价于一美元，这场经济 危机开始于1980年，自从这个国家获得独立 以来通货膨胀率已经到达了2,200,000％。 2008年，政府已经开始发行1百万，5百万， 1千万和最高的5亿元的钞票。
债券、金融债券、股票等）
• 外币支付凭证（银行存款凭证、商业汇票、
银行汇票、银行支票、银行支付委 托、邮政储蓄凭证
4
外汇的特征 外汇是国际间清偿债务的支付手段——储备资产
（Reserve Assets）。 外汇的三个基本特征 （1）是以外币记值或表示对外支付的金融资产。 资产—用货币表示的经济资源，也就是具有货币价值的财
105.9600
105.3200
106.2800
百瑞士法郎(CHF)
627.9900
613.8300
631.1400
百日元(JPY或J￥)
百加拿大元(CAD 或C$)
百澳大利亚元 (AUD)
7.5496 608.3800
7.4928 594.0600
602.9100
589.3100
7.5874 610.2000 605.9300
搭车都拎着两只活鸡充当车费，苦中作乐的津巴布韦人开玩笑说，
如果鸡在车上下蛋，那就当成司机找的零钱吧。
14
15
16
17
汇率的标价方法
❖ (2)间接标价法（Indirect Quotation） ❖ 间接标价法是以一定单位(一般为１个单位)的本
国货币为基准，折成若干单位的外国货币来表示汇 率的方法。在间接标价法下，以本币为基准货币， 外币为报价货币。 ❖ 英国一直使用间接标价法，美国从1978年９月１ 日起也改用间接标价法，但美元对英镑等少数几种 货币的汇率仍然采用直接标价法。
务的手段。 外汇的定义：
以外国货币表示的并 可用于国际结算的
信用票据、支付凭证、
外汇（Foreign Exchange）
有价证券
外币现钞
3
外汇
动态（Dynamic）—国际汇 兑
静态（Static）—以外币表示的支付手段
据IMF，具体的外汇：
•可以自由兑换的外国货币（纸币、铸币） •长、短期外币有价证券（政府公债、公司
13
❖ 中新网8月17日电 据香港星岛环球网报道，非洲南部的津巴布韦
共和国是全世界恶性通胀最严重的国家。最近在首都哈雷拉，一 位大妈抱着总值3万亿津巴布韦元的钞票搭公车，只为了支付约 合3.5元人民币的车费。更有意思的是，司机大叔根本懒得清点， 收下就对了。
❖ 据报道，津巴布韦去年7月的通胀率写下天文数字：2.31亿 %。今年1月，央行发行100万亿津巴布韦元的大钞，1的后头有 14个0，也算是一项世界纪录。为了抑制有如脱缰野马的通胀， 津巴布韦政府在4月正式废掉国币，宣布以美元和南非币为流通 货币，不过旧津巴布韦元还是在民间继续流通。
自由兑换外汇又称自由外汇,是指不需要经过货币发行 国货币当局的批准，即可自由兑换成其他国家的货币， 或向第三国办理支付的外币支付手段和资产。
国际货币基金协定第八条第二、三、四款的规定:
①对本国国际收支中的经常往来项目（贸易和非贸易）的 付款的资金转移不加限制；
②不采取歧视性的货币措施或多种货币汇率；
③在另一个成员国的要求下,随时有义务购回对方 经常项 目中所结存的本国货币。
自由外汇在国际交往中被广泛使用，它是外汇的典型形 式。
7
(3)记帐外汇
❖ 记帐外汇是指记载在两国特定银行帐户上,不 能兑换成其他货币，也不能向第三国进行支 付的外汇。这种外汇的产生以两国政府间签 订的清算协定为前提，因而也称为协定外汇 或双边外汇。
❖ 在津巴布韦，一旦出了大都市，强势货币一文难求。城市的 巴士司机有小额美元金或南非币可找零，乡下商店虽然没有，但
山不转水转，店家会给顾客糖果、巧克力，或是在收据上注明下 次消费可享折扣。
❖ 乡间商店的老板娘还说，现在许多乡亲拿羊肉、鸡和一桶桶
的玉米来换东西，老祖宗时代的以物易物又回来了。有人甚至连
资 实物性的，如土地、房产、机器、设备等 产 金融性的，如现金、信用票据、有价证券
资产可以是有形的，也可以是无形的
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（2）具有充分的可兑换性——能够自由地兑换成 其他国家的货币或购买其他信用工具以进行多边 支付的性能。
（3）具有可靠的物质偿付保证——综合实力的保 证
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外汇的种类：自由外汇、记帐外汇（自由兑换程度）
利率——货币的价格 汇率——一国货币的“对外价格”
10
汇率的标价方法
❖ (1)直接标价法(Direct Quotation) ❖ 直接标价法是以一定单位(１个或100个、10000
个单位等)的外国货币为基准，折成若干单位的本 国货币来表示汇率的方法。在直接标价法下，以外 币为基准货币，本币为报价货币。 ❖ 目前我国和世界上绝大多数国家都采用直接标价 法来表示汇率。
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2004年4月22日纽约外汇市场行情表 (1美元合外币)
货币 欧元 英镑（合美元） 日元 瑞士法郎 新加坡元(SGD) 港币 澳大利亚元（合美 元） 加拿大元
国际金融学 主讲人 崔茂中
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第1讲 外汇与汇率
❖ 外汇与汇率是国际金融的核心问题之一， 是国际金融理论的基础
❖ 本讲的重点： 外汇与汇率的实质 汇率的决定 汇率变动的影响 汇率运行机制
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2.1外汇概述
❖ 外汇起源于商品生产和商品交换，外汇的实质就是实
现国际间商品交换的工具，是清偿国与国之间债权债
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人民币外汇牌价 （单位：人民币元）
货币
买入价（现汇） 买入价（现钞） 卖出价
百800
828.9300
百欧元(EUR)
977.7700
969.4500
980.7100
百英镑(GBP或￡)
1465.7500
1431.2500
1470.1500
百港币(HKD)
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外汇的种类
❖ 根据外汇的来源和用途，分为贸易外汇和非 贸易外汇
❖ 此外，外汇还有多种分类，主要有即期外汇 与远期外汇,居民外汇与非居民外汇,单位外 汇与个人外汇等.
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2.2汇率的标示与种类
汇率的含义 汇率（Exchange Rate）又称汇价、外汇牌价或外汇
行市，它是两国货币之间的相对比价，或者说,是 一国货币折算成另一国货币的比率。
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最贫穷的亿万富翁——津巴布韦的通 货膨胀
❖ 津巴布韦也许是世界上唯一一个亿万富翁与 香车、美女、洋房联系不起来的国家。一张 一千亿的钞票仅仅等价于一美元，这场经济 危机开始于1980年，自从这个国家获得独立 以来通货膨胀率已经到达了2,200,000％。 2008年，政府已经开始发行1百万，5百万， 1千万和最高的5亿元的钞票。
债券、金融债券、股票等）
• 外币支付凭证（银行存款凭证、商业汇票、
银行汇票、银行支票、银行支付委 托、邮政储蓄凭证
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外汇的特征 外汇是国际间清偿债务的支付手段——储备资产
（Reserve Assets）。 外汇的三个基本特征 （1）是以外币记值或表示对外支付的金融资产。 资产—用货币表示的经济资源，也就是具有货币价值的财
105.9600
105.3200
106.2800
百瑞士法郎(CHF)
627.9900
613.8300
631.1400
百日元(JPY或J￥)
百加拿大元(CAD 或C$)
百澳大利亚元 (AUD)
7.5496 608.3800
7.4928 594.0600
602.9100
589.3100
7.5874 610.2000 605.9300
搭车都拎着两只活鸡充当车费，苦中作乐的津巴布韦人开玩笑说，
如果鸡在车上下蛋，那就当成司机找的零钱吧。
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汇率的标价方法
❖ (2)间接标价法（Indirect Quotation） ❖ 间接标价法是以一定单位(一般为１个单位)的本
国货币为基准，折成若干单位的外国货币来表示汇 率的方法。在间接标价法下，以本币为基准货币， 外币为报价货币。 ❖ 英国一直使用间接标价法，美国从1978年９月１ 日起也改用间接标价法，但美元对英镑等少数几种 货币的汇率仍然采用直接标价法。
务的手段。 外汇的定义：
以外国货币表示的并 可用于国际结算的
信用票据、支付凭证、
外汇（Foreign Exchange）
有价证券
外币现钞
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外汇
动态（Dynamic）—国际汇 兑
静态（Static）—以外币表示的支付手段
据IMF，具体的外汇：
•可以自由兑换的外国货币（纸币、铸币） •长、短期外币有价证券（政府公债、公司
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❖ 中新网8月17日电 据香港星岛环球网报道，非洲南部的津巴布韦
共和国是全世界恶性通胀最严重的国家。最近在首都哈雷拉，一 位大妈抱着总值3万亿津巴布韦元的钞票搭公车，只为了支付约 合3.5元人民币的车费。更有意思的是，司机大叔根本懒得清点， 收下就对了。
❖ 据报道，津巴布韦去年7月的通胀率写下天文数字：2.31亿 %。今年1月，央行发行100万亿津巴布韦元的大钞，1的后头有 14个0，也算是一项世界纪录。为了抑制有如脱缰野马的通胀， 津巴布韦政府在4月正式废掉国币，宣布以美元和南非币为流通 货币，不过旧津巴布韦元还是在民间继续流通。
自由兑换外汇又称自由外汇,是指不需要经过货币发行 国货币当局的批准，即可自由兑换成其他国家的货币， 或向第三国办理支付的外币支付手段和资产。
国际货币基金协定第八条第二、三、四款的规定:
①对本国国际收支中的经常往来项目（贸易和非贸易）的 付款的资金转移不加限制；
②不采取歧视性的货币措施或多种货币汇率；
③在另一个成员国的要求下,随时有义务购回对方 经常项 目中所结存的本国货币。
自由外汇在国际交往中被广泛使用，它是外汇的典型形 式。
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(3)记帐外汇
❖ 记帐外汇是指记载在两国特定银行帐户上,不 能兑换成其他货币，也不能向第三国进行支 付的外汇。这种外汇的产生以两国政府间签 订的清算协定为前提，因而也称为协定外汇 或双边外汇。
❖ 在津巴布韦，一旦出了大都市，强势货币一文难求。城市的 巴士司机有小额美元金或南非币可找零，乡下商店虽然没有，但
山不转水转，店家会给顾客糖果、巧克力，或是在收据上注明下 次消费可享折扣。
❖ 乡间商店的老板娘还说，现在许多乡亲拿羊肉、鸡和一桶桶
的玉米来换东西，老祖宗时代的以物易物又回来了。有人甚至连