经济效果评价方法(2)

的净收入（年收入减减支出）将全部投资收回所
需的期限。
Tp
Tp
NB t B-Ct k
t0
t0
Tb—为投资回收期； k—投资总额； Bt—第t年的收入；
Ct—第t年的支出（不包括投资）；
NBt—第t年的净收入，NBt＝Bt－Ct。
如果投资项目每年的净收入相等，投资回收期可
用下式计算：Tp
K NB
Tk；
NB—年净收入； Tk—项目建设期。
5 8000 3500 4500 2794
1682
6 7500 3500 4000 2258
3940
Tp
5111124.4年 2794整理课件
7
投资回收期指标的优点：
1、经济意义明确直观、计算简单； 2、一定程度上反映了项目的经济性和项目风险
大小。
投资回收期的缺点：
1、不考虑资金时间价值； 2、舍弃了回收期以后的收入与支出数据
2. 现金流出
6000
3. 净现金流量（1-2） -6000
4. 净现金流量折现值 -6000
5. 累计净现金流量折
现值
-6000
1
4000 -4000 -3636
2 5000 2000 3000 2479
3 6000 2500 3500 2630
4 8000 3000 5000 3415
-9636 -7157 -4527 -1112
整理课件
5
（二）动态投资回收期
如果将第t年的收入视为现金流入CI，将t 年的支出及投资都视为现金流出CO ，即 t年的净现金流量为（CI-CO）t动态投资 回收期Tp的计算为： Σ（CI-CO）t（1+i0）-t=0
整理课件
6
如上例： 某项目的累计净现金流量折现 值 单位：万元
年份
0
1.Biblioteka Baidu现金流入
第三章 经济效果评价方法 （单方案投资项目的经济评价）
经济效果：是社会实践活动中劳动消耗与产 生的符合社会需要的劳动成果的比较。
经济效果＝劳动效果／劳动消耗；
经济效果＝劳动成果－劳动消耗
技术经济效果的几种关系：
1、宏观经济效果与微观经济效果关系
2、当前经济效果与长远经济效果关系
3、经济效果与发展速度的关系
整理课件
3
（一）静态投资回收期
静态投资回收期公式为： 判别标准：设基准投资回收期为Tb，若
Tp≤Tb，则考虑接受项目； 若Tp＞Tb，则考虑拒绝项目。
整理课件
4
例：用表所示数据计算投资回收期
某项目的投资及净现金收入 单位：万元
01
234
1. 总投资
6000 4000
2. 收入
5000 6000 8000
NPV＝－120+70(P/F，10%，1)+60(P/F，10%，2) +56(P/F，10%，3) =38.6 万元
净现值的特点：
1、净现值的具体数值与基准年有关
2、净现值法不能给出技术方案资金利用的效率 （即报酬率）的具体数值；
3、净现值的大小，还与折算率平均取值有很大
关系
整理课件
13
净现值指数是净现值NPV与全部投资额现值之
3. 支出 4. 净现金收入（2-3）
2000 2500 3000 3000 3500 5000
5. 累计净现金流量 -6000 -10000 -70000 -3500 1500
56
8000 7500 3500 3500 4500 4000 6000 10000
投资回收期T=3+3500/5000=3.7年
n
n
N＝ P C V -C It1 O i0 -t C -K - IC O t1 i0 -t
t 0
t 0
NPV—净现值； CIt—第t年现金流入额；COt—第t年现金 出额；
Kt—第t年的投资支出；n—项目寿命年限； i0—基准折现 率；
CO t —第t年除投资支出以外的现金流出，即CO tCO t -Kt
根据标准折算率i0计算到的NPV≥0时技术方案可以接受。 当NPV<0时，方案不能接受。
整理课件
11
例3—3
某项目的现金流量表 单位：万元
0
1
2
3
4— 10
1、 投 资 支 出
20
500
100
2、 除 投 资 外 其 他 支 出
300
450
3、 收 入
450
700
4、 净 现 金 流
－ 20
－ 500
3、T6（标准投资回收期）较难确定
整理课件
8
1、不考虑资金时间价值；
如：某项目需5年建成，每年需投资40亿元， 全部为国外贷款，年利率11%项目投产后每年 可回收净现金15亿元，项目寿命为50年。
若不考虑资金时间价值：Tp=(40×5)/15=13年 共计555亿元(15×37=555)。 投产时欠款＝40×(F/A，11%，5)＝249.1亿元 投产后每年利息支出＝249.1×11%=27.4亿元
整理课件
9
（二）投资收益率
投资收益率——是项目在正常生产年份 的净收益与投资总额的比值。 R＝NB/K R—投资收益率；NB—正常年份的净收 益（利、利税、年净现金流入）；K—投 资总额
整理课件
10
二、常用动态评价指标
（一）净现值（NPV）(net present value) 净现值—按一定折现率将各年净现金流量折现 到基准年（一般是期初）的现值之和。
比。
n
NPV＝I NPV Kp
CI-COt 1i0-t
t0 n
Kt 1i0-t
；Kp—项目总投资现值
t0
用NPVI评价单一经济项目时判别准则与净现值 相同。
整理课件
14
例：某企业扩建工程，现有两个投资方案，方 案寿命均为5年。设i0=15%，两方案的投资额， 年收益均不相同，如表，
－ 100
150
250
解法（二）：
NPV(i=10%)=-20-500(P/F，10%，1)-100(P/F，10%，2) +150(P/F，10%，3)+[250(P/A，10%，7)] (P/F，10%，3)
=496.94万元
NPV>0，项目可接受。
整理课件
12
例3、已知某投资方案的初始投资为120万元， 寿命期为3年，各年净现金流量分别为70、64、 56万元，标准收益本i0=10%，试求净现值。
4、技术经济学中技术方案效果与生产领域经济
活动分析中研究的整经理课济件 效果的关系
1
经济效果的评价指标常用的主要有两类： 1、以货币单位计算的价值性指标 净现值、净年值、费用年值、费用现值 2、反映资金利用效率的效率型指标 投资收益率、内部收益率、净现值指数
整理课件
2
一、投资回收期法
投资回收期——从项目投建之日起，用项目各年