实证分析我国上市公司企业规模与税收负担

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表 5 中企业规模与营业亏损系数呈负数 ,但并 不显著 。这就说明企业规模与营业亏损之间无任何 关系 。而营业亏损和实际税率系数呈负数而又明 显 ,这意味着营业亏损 、降低实际税率 。企业规模与 实际税率系数也呈负数但并不明显 。这说明企业规 模与实际税率之间无任何关系 ,即企业税收负担不 受规模的影响 。
(1)
ETR =β1NOL S + Г2SIZE +ζ2
(2)
NOL S :营业亏损 , SIZE : 企业规模 , ETR : 实际
税率 。
Г: regression coefficient s ,ζ: 结 构 方 程 ( equa2
tions) 误差 β, :parameters 。
与此同时 ,通过以下 Measurement Model 来测
———
7. 211 333
第一行数据为变量的λ(factor loading) ,第二行数据为 t 值 。 33 为 0. 05 显著水平 , 333 为 0. 01 显著水平 。营业亏损 ,实际 税率 1 和总资产固定为 1 (单一指标时不产生误差 ,而λ定为 1) 。
表 4 显示出各λ 呈正数 , 这说明变量 (latent variable) 与指标 (indicator) 之间存在正相关关系 ,同 时总资产和销售额 ,实际税率 1 和实际税率 2 都很 好地反映企业规模和实际税率 。表 5 反映 square multiple correlations 。
模型由两个 pat h 来组成 ,其一是企业规模通过 营业亏损影响实际税率的间接 pat h 即营业亏损的 间接影响 ;其二是企业规模直接影响实际税率的直 接 pat h 。营业亏损的间接影响为 - 0. 009 , ②而企业 规模的直接影响为 - 0. 007 。因此 ,企业规模对实际 税率的影响 ( - 0. 016) 是由间接影响 ( - 0. 009) 和直 接影响 ( - 0. 007) 组成的 。这说明评价企业规模与 实际税率关系时应考虑营业亏损因素 ,否则不能正 确评价企业税负 。
2 研究设计
2. 1 研究假设 Zimmerman (1983) 运用时间序列的方法研究企
收稿日期 :2005 - 04 - 01 作者简介 :朴姬善 (1965 —) ,女 ,朝鲜族 ,吉林和龙人 ,延边大
学经济管理学院会计系副教授 ,博士 。
业规模 、行业与实际税率之间的关系 ,其研究结果表 明 ,企业规模与实际税率具有正相关关系 ,即企业规 模越大所承担的实际税负也越多的规模假说 。
181. 072 0. 000 0. 934 0. 902
虽然 p 值表示 0. 000 ,但 GF I (0. 934) 大于标准 值 0. 90 ,A GF I (0. 902) 也大于标准值 0. 90 ,同时 ,本 文所研究样本 (250 家公司) 已超过 200 个 ,模型又
有足够的理论依据 。因此 ,本文设置的模型是合理 的 。表 4 反映出 Const ruct of measurement model 和 有关 t 值 。
第200358年卷9第月3
期
Journal
延边大学学报 (社会科学版) of Yanbian University (Social
Science)
Vol .
Sep . 2005 38 No. 3
实证分析我国上市公司企业规模与税收负担
朴 姬 善
(延边大学 经济管理学院会计系 ,吉林 延吉 133002)
2. 4 变量定义与计量 2. 4. 1 企业规模 在先行研究中 ,很多学者通过总资产 、销售额和 固定资产市价 , 把职工人数定为企业规模的指标 (indicator) 。Porcano (1986) 把总资产 、销售额 、普通 股市价和税前利润作为企业规模的指标 ,分析企业 规模和实际税率关系 ,研究结果表明 ,把总资产作为 企业规模的指标时具有很强的说服力 。 用销 售 额 作 为 企 业 规 模 的 指 标 是 Watts 和 Zimmerman 研究以来在税收及会计研究中常用的 一种方法 。因此 ,本文将总资产和销售额作为企业 规模的指标 (indicator) 。 2. 4. 2 实际税率 实际税率设为税收负担的指标 。实际税率 1 是 应纳税额/ 主营业务利润来核定的 ,其中应纳税额选
表 4 Const ruct of measurement model
营业亏损 (λ1)
1. 000 ———
企业规模
总资产 (λ5) 1. 000
销售额 (λ4) 1. 448
———
2. 151 33
实际税率
实际税率 1 (λ2) 1. 000
实际税率 2 (λ3) 0. 853
[ 摘要 ] 人们通常都是通过有效税率来衡量一个企业的税收负担 。运用 Structural Equation Model 进行分析就可发现 ,我 国上市公司企业规模与有效税率之间没有任何关系 ,但营业亏损影响企业的有效税率 。这一结果与我国现行的所得税税率是 根据年应纳税所得额制定有关 。
[ 关键词 ] 中国 ; 上市公司 ;有效税率 ;税收负担 ;企业规模 ;营业亏损 [ 中图分类号 ] F810. 42 [ 文献标识码 ]A [ 文章编号 ]100923311 (2005) 0320067204
在西方发达国家 ,税收负担的理论研究和实证 分析已进入到量化研究阶段 ,它们为政府的税收政 策和税法制定发挥着重要作用 。但在中国 ,税收负 担的理论分析较多 ,而实证分析却不多见 。
本文 根 据 Siegfried ( 1974) 、Zimmerman ( 1983) 、 Porcano ( 1986 ) 、Wang ( 1991 ) 、Gupta & Newberry (1997) 等人的研究 ,以上海证券交易所上市的中国上 市公司为样本 ,运用 L ISREL (Linear Structural Rela2 tions) 统计软件 ,分析企业规模对实际税率的直接和 间接 (通过营业亏损) 影响 ,为政府制定企业税负政策 和企业管理者制定税收策略提供可靠的参考依据 。
Wang(1991) 主张假设营业亏损与企业规模之 间存在相关关系 ,那么 ,营业亏损肯定影响企业规模 与实际税率间的关系 。分析结果表明 ,企业规模通 过营业亏损间接影响实际税率程度较显著 ,而营业 亏损与企业规模之间存在着负相关关系 。
通常 ,规模较小企业的市场占有率较低 ,收入来 源不稳定 ,初期发生费用较多 ,因此常发生营业亏损 的现象 。在经济不景气的时候 ,小型企业比大型企 业发生营业亏损的可能性更大 。因此 ,假设小型企 业发生营业亏损的可能性大 ,那么 ,企业规模与营业 亏损之间存在着负相关关系 。相反 ,如果大型企业 发生营业亏损的可能性大 ,那么 ,企业规模与营业亏 损之间存在着正相关关系 。不管企业规模与营业亏 损关系怎样发生变化 ,营业亏损都会降低企业的实 际税率 ,因此提出如下研究假设 :
t ural Model , 运用统计软件 L ISREL (Linear St ruc2
t ural Relations) 。
2. 3 样本选取
本文从 2002 年沪市上市的 723 家上市公司中
选取符合下列条件的公司作为研究样本 : (1) 连续三
年披露 (2000 年至 2002 年) 财务报告的公司 。(2)
假设一 :企业规模直接影响实际税率 。 假设二 :企业规模通过营业亏损间接影响实际 税率 。 假设三 :营业亏损直接影响实际税率 。 2. 2 研究模型 为分析企业规模对实际税率的直接影响和企业 规模通过营业亏损因素对实际税率的间接影响 ,构 建了如下 Pat h Model (见图 1) 。
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产业限定为制造 、建筑 、交通运输 、IT 和批零业 。因
为其他行业有的受政府制约 ,有的经营环境和报表
科目与上述行业有所区别 。( 3) 编报日为 2002 年
12 月 31 日 。这是因为不同的编报日可能导致不同
的税收影响 。(4) 三年期间一次也未列入管理对象
的公司 。管理对象公司与正常企业相比通常实际税
1 问题的提出
合理而公平地制定税收负担是评价一个国家税 收制度优劣的核心 ,也是政府制定税收政策的灵魂 。 它不仅关系到国民经济的稳定发展问题 ,而且关系 到政权的巩固问题 。因此 ,深入研究税收负担问题 , 及时调整税收负担政策是理论研究领域和实际管理 部门的一项长期的 、艰苦的工作 ,同时也是具有重大 理论及实践意义的工作 。
2 实证分析结果
表 2 表示 product moment 相关关系 。营业亏 损分别与实际税率 1 和实际税率 2 具有负相关关 系 。这意味着营业亏损的发生会降低实际税率 ,从 而证明营业亏损影响实际税率的假设三 。
虽然实际税率 1 和实际税率 2 的相关系数为 0. 981 ,总资产和销售额的相关系数为 0. 946 ,但仍 可作为实际税率和企业规模的指标 。①
图 1 Pat h Model
模型表示 : (1) 企业规模对营业亏损的影响 ; (2)
营业亏损对实际税率的影响 ; (3) 企业规模对实际税
率的影响 。这三者之间的因果关系可通过以下两个
结构方程 ( St ruct ural Equations) 来表示 。
NOL S = Байду номын сангаас1 SIZE +ζ1
定诸变量 。
NOL S =λ1NOL S +δ1
(3)
ETR =λ2 ETR +δ2
(4)
ETR =λ3 ETR +δ3
(5)
SAL ES =λ4 SIZE +δ4
(6)
ASSET =λ5 SIZE +δ5
(7)
λ:factor loading δ, :measurement 误差 。
为了分析上述的 Measurement Model 和 St ruc2
表 1 选取样本
行业 食品饮料制造业 纺织 、服装 、毛皮制造业 造纸 、印刷制造业 石油 、化学 、塑料 、橡胶产品制造业 金属及非金属制品制造业 机械 、设备及精密仪器制造业 医药制品制造业 建筑业 交通运输 IT 产业 批零企业
样本量 14 19 5 43 25 46 26 4 19 22 27
变量 实际税率 1 实际税率 2 销售额 总资产
表 2 product moment 相关关系
营业亏损
实际税率 1
实际税率 2
- 0. 112
- 0. 348
0. 981
- 0. 008
0. 200
0. 198
0. 046
0. 167
0. 165
销售额 0. 946
运用统计软件 L ISREL ,通常用 chi - square 和 GF I( goodness - of - fit index) 、A GF I ( adjusted - of
表 5 square multiple correlations
企业规模 →营业亏损 ( г1 )
0. 033 1. 530
营业亏损 →实际税率 ( β1 )
- 0. 286 - 7. 815 333
企业规模 →实际税率 ( г2 )
- 0. 007 - 2. 635
表中 33 为 0. 05 显著水平 , 333 为 0. 01 显著水平 。
fit index) 来检验模型的合理性 (goodness - of - fit) 。 表 3 反映上述 pat h model 的 chi - square 和 GF I。
chi2square (χ2) probability level GF I A GFI
表 3 goodness2of2fit index
率过低或过高 。
在 723 家沪市上市公司中 ,上述 5 个行业公司
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共有 433 家 。其中 2001 年或 2002 年上市的公司有 31 家 ,披露的报告不具有连续性的公司为 75 家 ,虽 然具有连续性 ,但变量难以解释 (如实际税率大于 1 等) 的公司有 77 家 ,因此 ,最终选取研究样本的公司 有 250 家 。样本请参照表 1 。
取利润表上的所得税额 , 主营业务利润借鉴 Zim2 merman (1983) 和 Wang (1991) 的研究 ,即销售收入 减销售成本来计算而得 。实际税率 2 是借鉴 Por2 cano (1986) 的研究 (应纳税额/ 税前利润) 来核定 。
2. 4. 3 营业亏损 发生营业亏损的企业设为 1 ,其他企业设为 0 。