浅谈人民币国际化条件和实现路径

财经大学
毕业论文
浅谈人民币国际化条件和实现路径院系名称：
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XX大学制
二〇一五年月日
摘要
美国金融危机使得以美元为核心的国际货币体系备受关注，国际上对重构国际货币体系的呼声越来越高。

历史经验告诉我们呢，只要世界上出现超级大国，它的货币就要在国际货币体系里发挥中心作用。

然而作为世界第二大经济体和拥有全球外汇储备最多的国家，我国的人民币在现行的国际货币体系中却处在与经济实力极不相称的地位。

因此，研究人民币国际化问题成为危机后的关注焦点。

人民币国际化对我国来说具有非常深远的意义，我国不仅可以从人民币国际化中获得个方面的收益，更重要的是可以逐渐提高其在国际舞台中的地位和话语权，同时，随着人民币国际化的进程的不断推进，我国同样会面临着巨大的风险和挑战。

本文就是通过分析四大货币国际化进程，总结它们在国际化进程中遇到的风险，同时结合我国人民币国际化的现状，设法为人民币国际化找到一条最适合的道路。

本文共分五章，第一章为绪论部分，阐述了本文的选题背景和意义、研究内容和框架、以及文献综述相关内容。

第二章为理论依据，阐述了货币国际化的基础理论，主要概括了货币国际化的含义及条件，同时分析了货币国际化的收益与风险。

第三章阐述了世界主要货币（包括英镑、美元、欧元、日元）国际化的经验借鉴以及对人民币国际化的启示，总结其规律和共性，寻找出更为合适的人民币国际化道路。

第四章论述了人民币国际化的条件性背景及必要性。

第五章提出了人民币国际化的发展路径。

第一阶段使人民币实现周边化，第二阶段使人民币区域化，第三阶段使人民币顺利实现国际化。

最后归纳总结全文得出结论，并提出了增强我国的国际竞争力，深化金融体制改革，完善政府的宏观调控水平等政策建议。

关键词：国际货币体系；人民币国际化；路径选择
ABSTRACT
U.S. Financial crisis has made the international monetary system with the dollar as the core controversial. History tell us that as long as there was superpower country, its currency must play a central role in the international monetary system.Therefore，the issue of the RMB internationalization after crisis has caused public concern, with very important theoretical and practical significance.
To our country, internationalization of RMB has a very profound sense. For one thing we can get benefits from internationalization; for the other thing, it can be able to enhance our position in the international arena. At present, RMB has been widely circulated in the country or region around us, which has laid a good foundation of RMB internationalization. However, in the process of internationalization, we will encounter great challenges and risks. In this paper, according to current situation analysis of RMB, after analyzing the historical process of the five major currencies, choose a suitable path of RMB internationalization.
This paper is divided into five chapters.Part one is introduction, including the background of the paper, significance of the research, the details of research and methods, the summarizing of document and also possible innovation.Part two is about theory. It illustrates general theory of currency internationalization; including relevant concepts in monetary internationalization, the condition of the monetary internationalization.T he third chapter illustrates the experience reference of the world’s major currencies and the enlightenment of RMB internationalization in China．The fourth chapter discusses conditional background of RMB internationalization and the necessary of RMB internationalization．The fifth chapter provides the way for RMB internationalization to take．In the first phase，let RMB realize its surrounding usage．In the second phase，make RMB regionalized．
Key words: International Monetary System；RMB internationalization；Route choice
目录
1. 绪论 (1)
1.1.选题背景及意义 (1)
1.2.研究文献综述 (1)
1.3.研究内容和框架 (3)
2. 货币国际化理论概述 (3)
2.1.货币国际化的内涵 (3)
2.1.1. 货币化的含义 (3)
2.1.2. 货币国际化的条件 (4)
2.2.货币国际化的收益和风险 (5)
2.2.1.货币国际化的收益 (5)
2.2.2. 货币国际化的风险 (6)
3. 四大货币国际化的历程和启示 (7)
3.1.四大货币国际化的历程 (7)
3.1.1.英镑国际化的历程 (7)
3.1.2.美元国际化的历程 (8)
3.1.3.欧元国际化的历程 (9)
3.1.4.日元国际化的历程 (11)
3.2.四大货币国际化的启示 (13)
3.2.1.四大货币国际化的差异 (13)
3.2.2.四大货币国际化的共同点 (14)
3.2.3.小结 (15)
4. 人民币国际化的条件和现实性 (15)
4.1.人民币国际化应具备的条件 (15)
4.2.人民币国际化的现实可行性 (16)
5. 人民币国际化的路径选择 (18)
5.1.人民币国际化路径设计的基本思路 (18)
5.1.1.从人民币的周边化到区域化 (18)
5.1.2.从人民币的区域化到国际化 (19)
5.2.人民币国际化的实现路径 (20)
5.2.1.推进跨境贸易及国际贸易结算 (20)
5.2.2.推进资本项目可兑换进程 (21)
5.2.3.建立人民币离岸金融市场 (21)
5.2.4.积极参与东亚货币合作 (22)
结论 (22)
参考文献 (24)
1.绪论
1.1. 选题背景及意义
进入二十一世纪，中国经济持续稳定高速增长，整体经济实力迅速提高。

我国已经成为第一大外汇储备国、第二大贸易国，国民生产总值跃居世界第二位，在世界经济中的地位越来越突显。

这种趋势极大地增强了其他国家持有和使用人民币的信心，在中国周边国家和地区，政府和居民逐渐认可和接受人民币作为交易货币和国际清算手段，大量人民币在境外流通并沉淀，这是目前人民币走向国际区域化的初步表现。

2008年由美国次贷危机引发的金融危机席卷全球，美元作为国际本位的弊端再次暴露，人们对美元的信心产生动摇。

危机后，作为危机发源地的美国不但没有承担稳定全球汇率的责任，还利用美元的国际本位币地位不断向境外输出货币、转嫁风险，致使其它国家面临货币政策两难的局面。

为了改变这种被动局面，人民币应加速其国际化进程，人民币国际化具有很强的现实意义。

基于以上想法，本文将在客观回顾世界主要国际货币国际化历程的基础上，分析其国际化中的成功经验，并力求总结出货币国际化的一般规律，发现人民币国际化过程中存在的障碍，尝试寻找一条适合中国国情的人民币国际化之路，为人民币顺利健康完成国际化进程提供启示。

1.2. 研究文献综述
人民币国际化问题，早在上世纪80年代末，国内就有学者开始研究。

早期人民币国际化研究方向主要关注于人民币如何实现可自由兑换，之后对人民币国际化的必要性、可行性和成本收益等问题进行了较为深刻的探讨。

2008年席卷全球的经济危机，让更多学者认识到加速突进人民币国际化的必要性。

总体而言，目前对人民币国际化研究主要集中于以下几个方面：
(1)人民币国际化内涵的研究
潘理权(2003)从动态角度提出了对货币国际化内涵的见解。

他认为货币国际化是指主权国家货币走出国门、逐步成为世界普遍接受的国际货币的一个动态的演变过程，并指出，这是该货币发行国经济发展水平、综合国力、对外开放水平以
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及在全球政治经济格局中地位的综合表现。

(2)其他货币国际化的历程及其对人民币国际化的借鉴
比较研究是目前这一领域研究中最常见的研究方法，其典型代表有袁宜(2002）、徐明棋（2005）、孙健（2005）等。

袁宜在《货币国际化进程规律的分析——对人民币国际化进程的启示》一文中，考察了美元、英镑、日元等货币国际化过程，归纳出货币国际化过程中遵循的一般规律，并据此提出人民币国际化进程中需特别关注的一些问题。

徐明棋在其《从日元国际化的经验教训看人民币国际化与区域化》一文中，研究了日元国际化的主要经验教训，指出在金融体系不健全的情况下推进货币国际化所蕴含的巨大风险，强调应谨慎对待人民币国际化。

孙健、魏修华、唐爱朋在《从三大货币发展历程看人民币国际化战略的路径选择》中详尽考察了美元、欧元、日元这三大货币国际化路径，在此基础上得出人民币国际化路径——在“大中国”范围内实行“欧元模式”,而在东亚及亚洲范围内实行“日元模式”。

这类研究深化了我们对货币国际化的条件、路径和风险的认识，但均存在着缺乏深入研究中国具体情况的缺陷。

(3)人民币国际化路径与对策的研究
巴曙松(2003)指出应以双边贸易推动人民币区域化策略为起点逐步推动人民币完全自由兑换。

张宇燕(2008)提出应通过亚洲货币合作来推动人民币国际化发展。

陈稀(2009)认为可构建香港作为人民币离岸中，自来推进人民币成为区域储备货币。

张明(2009)主张人民币参与区域经济合作、发展人民币计价债券。

牛铁航(2009)认为席卷全球的经济危机其根本在与以美元为中心的国际货币体系出了问题，作为美国最大债权国的中国理应拥有更大的话语权，他呼吁应加快进行全球货币体系的重构。

王元龙(2010)、唐双宁(2009)则主张“三步走”战略，即在地域扩张上坚持人民币周边化、人民币区域化、人民币全球化;在货币职能上坚持人民币结算货币、人民币投资货币、人民币储备货币的取向;且各步骤相互衔接、相互交又。

综合来看，目前的文献研究不足之处表现在：对人民币国际化本身的性质和概念界定不明确；对不同货币国际化的路径缺乏深入考察，没有对发展度较高的经济体的货币国际化进行全面比较分析；对货币国际化的内在机制缺乏系统性研
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