浅析财务风险的成因及防范对策

浅析财务风险的成因及防范对策

摘要：财务风险是指公司财务结构不合理融资不当使公司可能丧失偿债能力而

导致投资者预期收益下降的风险。财务风险包括筹资风险、投资风险、资本运营

风险、以及利益分配风险。企业应该根据自己的具体情况和特点，采用正确的风

险管理方法来降低财务风险。

关键字：财务风险;成因;防范

一、企业财务风险的成因

1. 企业资本结构不合理

目前，我国的企业资本结构不合理现象比较严重，显然不能实现企业价值最

大化的财务管理目标。其主要原因在于股权融资过高和低股利政策，违背了风险

报酬原理，歪曲了企业的资金成本。现代财务管理理论认为，高风险伴随着高收益，如果企业一味追求获取财务杠杆的利益，便会加大负责筹资。这样做的结果

就是债权人将要求公式追加风险溢价，导致企业定期支出的利息等固定费用增加，同时投资者也因为风险的增大而要求更高的报酬，这便会使企业发行股票、债券

和借款筹资的筹资成本大大提高，企业将靠负债支撑，易爆发严重的财务风险。

2. 缺乏完善的财务管理制度

企业的内部预算管理制度、投资核算管理制度、材料验收入库管理制度、存

货盘库制度、会计内部监督制度等基本的财务管理制度或残缺不全或徒有虚名。

特别是现金管理，更具随意性，不按规定的范围和标准使用现金，白条抵库、坐

支现象严重。已制定的制度部分内容已经陈旧过时，不能对经营活动中新发生的

业务起到指导作用。已经制定的规章制度及管理手册内容不细，未包括业务流程

及工作流程的具体内容，造成实际执行中的困难，产生财务风险。

二、防范和控制企业财务风险的措施

1.分析宏观环境及其变化提高企业应变能力

认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况,提高企业对财务管理环境变化的

适应能力和应变能力。财务管理的宏观环境虽然存在于企业之外,企业无法对其施

加影响,但并不是说企业面对不断变化的环境就无所作为。为防范财务风险,企业

应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究,把握其变化趋势及规律,并

制定多种应变措施,适时调整财务管理政策和改变管理方法,从而提高企业对财务

管理环境变化的适应能力和应变能力,以此降低因环境变化给企业带来的财务风险

如当今市场不可预测因素增多,股票价格出现剧烈波动时, 企业应及时降低股票投

资在所有投资中的比例,从而降低风险。

2.提高企业管理水平，提高资本的运作效率

根据外部环境的变化，改变管理层的经营理念和经营风格，提高决策层的监

管和指导力度，健全和创新企业的权责分配方法和人力资源政策等。既要重视规

章制度的建设，也要重视内部财务控制环境的建设工作。内部财务控制与企业的

任何一个组织，组织中的每一个人都有关系，每一个人都对内部财务控制负有责

任并受到内部控制的影响。是人建立企业的目标并将控制机制赋予实施，因此内

部财务控制环境法有待进行全面建设。

3. 完善财务管理系统适应变化的环境

建立和不断完善财务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境。面对不断

变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理

人员，不断提高财务管理人员的风险意识，要使财务管理人员明白，财务风险存

在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都有可能会给企业带来财务

风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。另外，还应健

全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效

运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。

4. 提高财务决策的水平防止产生财务风险

提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险。财务决策

的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主管决策会使决策失误

的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。

5. 理顺企业内部财务关系, 作到责、权、利相统一

为防范财务风险, 企业必须理顺内部的各种财务关系。首先, 要明确各部门在

企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责, 并赋予其相应的权力,真正作到权

责分明,各负其责。其次,要给其相应的财务活动权利。再次,在明确其要承担的风

险责任的风险报酬,进行严格的考核兑现。这一条是每个企业都应当重视和实施的。另外,在利益分配方面,应兼顾企业各方利益,以调动各方面参与企业财务管理的积

极性。从而真正作到责、仅、利相统一,使企业内部各种财务关系清晰明了。

6. 防范财务风险, 建立财务预警分析指标体系

产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当, 财务风险是现代企业面对市场

竞争的必然产物,尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免,因此,

加强企业财务风险管理,建立和完善财务预警系统尤其必要。

7. 企业投资风险的防范

对于投资结构风险, 企业同样应将重点放在保持资产合理的流动性上。而对于

投资项目风险, 企业应以回避风险为指导思想。企业应该在获取充分信息的基础上, 运用数学、统计学、运筹学等科学方法和计算机工具, 测算项目的经济效益及

可能产生的财务风险, 运用专门方法从各备选方案中选出最佳方案, 以保证在财务

管理目标实现的同时, 风险最小。科学的决策可以减少投资和生产的盲目性, 为保

证企业盈利能力和还债能力打下良好基础。

企业针对每一个投资项目可供选择的理财方案,可通过计算投资收益率的期望值、标准差及其变化系数来衡量与选择, 这些指标的计算方法与权益资本收益率

期望值、标准差及其变化系数的计算基本类似。对于投资组合风险,其包括可通过

证券投资多样化予以规避的可分散风险和无法通过证券投资多样化来降低的不可

分散风险两部分。两者之中只有前者才是企业投资风险防范的重要对象。企业应

主要运用分散法通过对外投资多样化等方,式来分散投资组合风险。年诺贝尔经济

学奖得主托宾关于资产组合理论方面的描述“不要把你所有的鸡蛋放在同一个篮子里”, 是对这一方法的最好描述与说明。

理论上,投资组合内的证券种类越多,其分散风险的功能就越强。当投资组合包含市场中所有证券时,就可以完全消除公司特别风险, 而只承担证券市场上的系统

或与市场相关的风险。

8. 收入回收风险的防范

对于收入回收风险的前者, 更多的有赖于企业产品销售部门与产品开发部门的

努力。企业销售部门应该加强对市场需求变动的调查分析, 并及时反馈给企业产

品开发部门, 由产品开发部门不断对企业的产品或服务进行改进创新, 使企业的产

品或服务能够跟上市场的需求, 甚至引导市场的潮流。从而将企业经营风险对财

务风险的影响降到最低程度。而对与收入回收风险的后者, 要求企业采取合适的

商业信用政策, 既不能为了增加市场份额、扩大销售而任意扩张商业信用, 造成巨