国际金融 第七章 国际金融市场
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第七章 国际金融市场
一、基本内容 国际金融市场概述
欧洲货币市场 国际货币市场和国际资本市场
金融衍生工具市场
第七章 国际金融市场
二、学习目的与要求 掌握国际金融市场的基本含义、结构，了解国际金融市 场发展过程、趋势及其作用。 重点理解欧洲货币市场、国际货币市场和国际资本市场 的运行原理及主要业务的特点。 了解金融衍生工具市场的含义和类型。
系是外国贷款人和外国借款人之间的关系 ③资金融通业务基本不受市场所在国及其他国家
的政策法规和税收的约束
金融市场的构成
Domestic Investors or Depositors
国内投资者或存款人
Domestic Finance Market 国内金融市场
国际金融市场
Domestic Borrowers
*突破了国际金融市场首先必须是国内金融 市场的限制，使国际金融市场不再局限于少数发 达国家的金融市场。
*所有离岸金融市场结合而成的整体，就是我们 通常所说的欧洲货币市场。
（2）新型的国际金融市场
主要特点： ① 交易的货币主要是市场所在国之外的货币，
包括世界主要可自由兑换货币 ②市场参与者是市场所在国的非居民，即交易关
（二）类型： 2.传统和新型的国际金融市场 （1）传统的国际金融市场：又称为在岸金融市 场 (Onshore Financial Market)
*是在各国国内金融市场的基础上形成和发展 起来的，是国内金融市场的对外延伸。 *一般以市场所在国雄厚的综合经济实力为后盾， 依靠国内优良的金融服务和较完善的银行制度发 展起来的。
（一）含义：
国际金融市场(International Financial Market)有广 义和狭义之分：
1.广义的国际金融市场是指在国际范围内，运用各种
现代化的技术手段与通信工具，进行资金融通、证券买卖 及相关金融业务活动的场所或网络。
包括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、 国际黄金市场以及金融衍生工具市场等。
易自由，资金调拨灵活； 3. 较为完善的金融制度与金融机构； 4. 优越的地理位置、便利的交通条件以及现代
化的国际通讯设施； 5. 拥有一支国际金融知识水平较高、经验
较丰富的专业队伍。
(三)国际金融市场发展的新趋势：
1、金融全球化趋势。
金融全球化主要表现为
金融机构设置的全球化、金融业务活动的全球化、 资本流动的全球化和金融市场的全球化。
第一节 国际金融市场概述
国际金融市场是国际借贷和投资重要渠道。世界 经济的发展与国际金融市场的状况密切相关。20实际 80年代以来，世界经济和金融形势的巨大变化推动了 国际金融市场的巨大发展，并促使其在内部结构和功 能上发生了一系列的变化。进入21世纪后，国际金融 更是成为世界经济的核心因素。
一、国际金融市场的含义及类型
金融全球化有以下的新特征： ①私人资本成为国际资本流动的主角。 ② 国际金融市场一体化进程加快。 ③发展中国家在国际资本市场中的投资比例有增加。 ④ 大规模金融并购浪潮风起云涌。 ⑤ 跨国银行业务综合化、网络化。
(三)国际金融市场发展的新趋势：
2、金融自由化趋势。 金融自由化是指20世纪80年代初西方国家普遍放松 金融管制后出现的金融体系和金融市场充分经营、 公平竞争的趋势。
国际性金融机构聚集的城市或地区，也被称为国际金 融中心。在这些金融中心有相当数量的具体市场，如 各国的证券交易所等。
（2）无形市场：是由各国经营国际金融业务的机构构
成，它们在国际范围内进行资金融通、证券买卖等各 项国际金融业务活动，是通过电话、电传、互联网等 现代化的通信设施相联系的网络体系来完成。
2. 欧洲货币市场的形成与发展
（1） 20世纪60年代以后，大量美元流到美国境外，成 为“欧洲美元”，伦敦成为规模最大的欧洲美元市场。
（2） 随后，出现了欧洲英镑、欧洲德国马克、欧洲法国 法郎，欧洲美元市场演变并发展为欧洲货币市场。 20世纪70年代以后，国际金融市场快速扩张到巴黎、 法兰克福、阿姆斯特丹、卢森堡、新加坡、中国香港、 巴哈马、开曼群岛、中东巴林等国家和地区。
2.狭义的国际金融市场则仅指从事国际
资金借贷和融通的场所或网络，包括国际 货币市场和国际资本市场。
一、国际金融市场的含义及类型
国际金融市场
狭义：货币市场、资本市场
广义：货币市场、资本市场 外汇市场、黄金市场 金融衍生工具市场
（二）类型： 1.有形和无形的国际金融市场
（1）有形市场：国际性金融资产交易的场所，往往是
国内借款人
International Finance Market
International Finance MBiblioteka Baidurket
Foreign Investors
or Depositors 国外投资者或存款人
国际金融市场
Offshore Finance Market 离岸金融市场
Foreign Borrowers 国外借款人
3. 新兴国际金融市场的兴起
20世纪80年代后，新兴工业国家经济迅速发展。 新兴国际金融市场主要分布于拉丁美洲地区的墨西 哥、阿根廷、巴西；亚洲的“四小龙”、泰国、马 来西亚、菲律宾、印度尼西亚等国和地区。
（二）国际金融市场形成的条件 1. 政局稳定； 2. 无外汇管制或实行较宽松的外汇管制，外汇交
（1）传统的国际金融市场
主要特点：
①主要以市场所在国发行的货币为交易对象 ②交易活动一般是在市场所在国居民和非居民之
间进行 ③该市场要受到市场所在国法律和金融条例的管
理和制约，各种限制较多，借贷成本较高
（2）新型的国际金融市场：又称离岸金融市场 (Offshore Financial Market) 、境外市场 (External Market)
二、国际金融市场的形成与发展
（一）形成与发展过程 1. 传统国际金融市场的形成 （1） 一次世界大战以前：英国伦敦成为世界上 最大的国际金融市场。 （2） 1914年至二战爆发期间：美国纽约成为世界 上最大的国际金融市场；瑞士苏黎世金融市场迅速 发展；纽约、伦敦和苏黎世“三足鼎立”，成为世 界三大国际金融市场。
(三)国际金融市场发展的新趋势：
3、国际融资趋向证券化，债券和股票作用明显增强。
一、基本内容 国际金融市场概述
欧洲货币市场 国际货币市场和国际资本市场
金融衍生工具市场
第七章 国际金融市场
二、学习目的与要求 掌握国际金融市场的基本含义、结构，了解国际金融市 场发展过程、趋势及其作用。 重点理解欧洲货币市场、国际货币市场和国际资本市场 的运行原理及主要业务的特点。 了解金融衍生工具市场的含义和类型。
系是外国贷款人和外国借款人之间的关系 ③资金融通业务基本不受市场所在国及其他国家
的政策法规和税收的约束
金融市场的构成
Domestic Investors or Depositors
国内投资者或存款人
Domestic Finance Market 国内金融市场
国际金融市场
Domestic Borrowers
*突破了国际金融市场首先必须是国内金融 市场的限制，使国际金融市场不再局限于少数发 达国家的金融市场。
*所有离岸金融市场结合而成的整体，就是我们 通常所说的欧洲货币市场。
（2）新型的国际金融市场
主要特点： ① 交易的货币主要是市场所在国之外的货币，
包括世界主要可自由兑换货币 ②市场参与者是市场所在国的非居民，即交易关
（二）类型： 2.传统和新型的国际金融市场 （1）传统的国际金融市场：又称为在岸金融市 场 (Onshore Financial Market)
*是在各国国内金融市场的基础上形成和发展 起来的，是国内金融市场的对外延伸。 *一般以市场所在国雄厚的综合经济实力为后盾， 依靠国内优良的金融服务和较完善的银行制度发 展起来的。
（一）含义：
国际金融市场(International Financial Market)有广 义和狭义之分：
1.广义的国际金融市场是指在国际范围内，运用各种
现代化的技术手段与通信工具，进行资金融通、证券买卖 及相关金融业务活动的场所或网络。
包括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、 国际黄金市场以及金融衍生工具市场等。
易自由，资金调拨灵活； 3. 较为完善的金融制度与金融机构； 4. 优越的地理位置、便利的交通条件以及现代
化的国际通讯设施； 5. 拥有一支国际金融知识水平较高、经验
较丰富的专业队伍。
(三)国际金融市场发展的新趋势：
1、金融全球化趋势。
金融全球化主要表现为
金融机构设置的全球化、金融业务活动的全球化、 资本流动的全球化和金融市场的全球化。
第一节 国际金融市场概述
国际金融市场是国际借贷和投资重要渠道。世界 经济的发展与国际金融市场的状况密切相关。20实际 80年代以来，世界经济和金融形势的巨大变化推动了 国际金融市场的巨大发展，并促使其在内部结构和功 能上发生了一系列的变化。进入21世纪后，国际金融 更是成为世界经济的核心因素。
一、国际金融市场的含义及类型
金融全球化有以下的新特征： ①私人资本成为国际资本流动的主角。 ② 国际金融市场一体化进程加快。 ③发展中国家在国际资本市场中的投资比例有增加。 ④ 大规模金融并购浪潮风起云涌。 ⑤ 跨国银行业务综合化、网络化。
(三)国际金融市场发展的新趋势：
2、金融自由化趋势。 金融自由化是指20世纪80年代初西方国家普遍放松 金融管制后出现的金融体系和金融市场充分经营、 公平竞争的趋势。
国际性金融机构聚集的城市或地区，也被称为国际金 融中心。在这些金融中心有相当数量的具体市场，如 各国的证券交易所等。
（2）无形市场：是由各国经营国际金融业务的机构构
成，它们在国际范围内进行资金融通、证券买卖等各 项国际金融业务活动，是通过电话、电传、互联网等 现代化的通信设施相联系的网络体系来完成。
2. 欧洲货币市场的形成与发展
（1） 20世纪60年代以后，大量美元流到美国境外，成 为“欧洲美元”，伦敦成为规模最大的欧洲美元市场。
（2） 随后，出现了欧洲英镑、欧洲德国马克、欧洲法国 法郎，欧洲美元市场演变并发展为欧洲货币市场。 20世纪70年代以后，国际金融市场快速扩张到巴黎、 法兰克福、阿姆斯特丹、卢森堡、新加坡、中国香港、 巴哈马、开曼群岛、中东巴林等国家和地区。
2.狭义的国际金融市场则仅指从事国际
资金借贷和融通的场所或网络，包括国际 货币市场和国际资本市场。
一、国际金融市场的含义及类型
国际金融市场
狭义：货币市场、资本市场
广义：货币市场、资本市场 外汇市场、黄金市场 金融衍生工具市场
（二）类型： 1.有形和无形的国际金融市场
（1）有形市场：国际性金融资产交易的场所，往往是
国内借款人
International Finance Market
International Finance MBiblioteka Baidurket
Foreign Investors
or Depositors 国外投资者或存款人
国际金融市场
Offshore Finance Market 离岸金融市场
Foreign Borrowers 国外借款人
3. 新兴国际金融市场的兴起
20世纪80年代后，新兴工业国家经济迅速发展。 新兴国际金融市场主要分布于拉丁美洲地区的墨西 哥、阿根廷、巴西；亚洲的“四小龙”、泰国、马 来西亚、菲律宾、印度尼西亚等国和地区。
（二）国际金融市场形成的条件 1. 政局稳定； 2. 无外汇管制或实行较宽松的外汇管制，外汇交
（1）传统的国际金融市场
主要特点：
①主要以市场所在国发行的货币为交易对象 ②交易活动一般是在市场所在国居民和非居民之
间进行 ③该市场要受到市场所在国法律和金融条例的管
理和制约，各种限制较多，借贷成本较高
（2）新型的国际金融市场：又称离岸金融市场 (Offshore Financial Market) 、境外市场 (External Market)
二、国际金融市场的形成与发展
（一）形成与发展过程 1. 传统国际金融市场的形成 （1） 一次世界大战以前：英国伦敦成为世界上 最大的国际金融市场。 （2） 1914年至二战爆发期间：美国纽约成为世界 上最大的国际金融市场；瑞士苏黎世金融市场迅速 发展；纽约、伦敦和苏黎世“三足鼎立”，成为世 界三大国际金融市场。
(三)国际金融市场发展的新趋势：
3、国际融资趋向证券化，债券和股票作用明显增强。