银行资产管理业务发展现状及对银行竞争的影响分析

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银行资产管理业务发展现状及对银行

竞争的影响分析

理财业务专业委员会

2016 年9 月

目录

一、资产管理业务现状 (6)

（一）理财产品现状 (6)

1. 理财产品整体情况. (6)

2. 各家银行情况. (7)

（二）理财资金投资现状 (9)

1. 理财资金投向整体情况. (9)

2. 各家银行情况. (10)

二、对存款竞争的影响 (11)

（一）存款和理财的关系 (11)

（二）理财发展对存款的影响 (13)

1. 理财对存款的支撑作用是理财业务迅猛发展的源头

(13)

2. 利率市场化改革引导存款与理财协调发展 (14)

3. 利率市场化改革将持续推进，对于资产管理业务的

影响也将是持续的。. (16)

三、对银行负债结构的影响 (17)

（一）理财业务已成为商业银行表内外整体负债的最重要

来源 (17)

（二）理财产品的快速发展优化了商业银行的负债结构

(20)

（三）保本理财产品的发展不利于改善银行负债结构22

四、对银行净息差的影响 (24)

（一）非保本理财产品对银行净息差无直接影响. (24)

（二）保本理财产品因会计处理方式可能导致银行净息差

低估。 (25)

五、对业务收入结构的影响 (25)

（一）非利息收入及占比提升，收入结构出现分化. . 27 （二）资产管理业务规模保持高速增长，成中间业务主增

收项 (28)

（三）非保本理财的发展促进了中间业务收入的改善31 （四）非保本浮动收益类产品成主流 (32)

六、对风控能力的要求不断提高 (34)

（一）流动性风险是银行理财业务面临的主要风险。34 （二）银行理财不承担信用风险，但要对客户负责. . 35 （三）市场风险管理能力是理财业务核心力的体现. . 37 七、资产管理业务将影响国内银行市场份额的划分 (38)

（一）资产管理业务通过提高客户服务水平来维护表外资

产市场份额的稳定。 (39)

（二）资产管理业务可以满足不同投资者的多层次需求。

(40)

（三）资产管理业务引发的表外扩张将成为未来银行市场

竞争的关键。 (40)

八、商业银行需要进一步加快净值型产品转型 (42)

（一）净值型产品转型是监管导向。 (42)

（二）净值型产品是市场经济的客观需要。 (43)

（三）净值型产品是国际市场的通行惯例。 (43)

银行资产管理业务发展现状及对银行

竞争的影响分析

对中国的商业银行而言，资产管理业务是一种全新的业

务，是在利率管制、金融脱媒、分业监管的环境下逐步发展

起来的一项金融创新业务，具有与传统银行业务完全不同的

运作规律和风险管理方式。银行资产管理业务是商业银行向

客户募集资金或者接受客户委托担任资产管理人，本着为客

户财产保值增值的目标，按照与客户的约定对其资产进行投

资管理，并收取管理费及业绩报酬的活动。银行资产管理业

务基本不占用资本金，商业银行在资产运作中只担任理财咨

询、受托投资、代客投资等职能，不承担主要风险，依靠收

取固定佣金或手续费来获得业务收入，这些都是与银行表内

业务完全不同的特征。

银行资产管理业务经过十年的发展，在市场需求的推动

下，银行理财产品2015 年年末余额已达23.5 万亿，成为国内居民最重要的财富管理工具之一。随着理财产品余额规模

的不断增长以及利率市场化的不断推进，资产管理业务已经

对国内银行的整体经营和市场竞争产生实质影响，提高了商

业银行的核心竞争力。无论是从国际银行发展经验角度还是

我国未来金融变革方向来看，资产管理业务都将成为银行未

来核心业务。

一、资产管理业务现状

（一）理财产品现状

1. 理财产品整体情况

2015 年，全国银行业理财规模快速增长。截至2015 年末，全国开展理财业务的426 家银行业金融机构资金余额

23.5 万亿元，较2014 年末增长8.48 万亿元，增幅56.46%；2015 年全年日均理财余额19.54 万亿元，较2014 年增长 5.79

万亿元，增幅42.11%。

从发行对象方面看，银行理财产品以个人理财产品为

主。截至2015 年末，个人客户理财产品（含私人银行理财

产品）资金余额13.3 万亿元，占全部理财产品资金余额的

56.59%；机构客户专属产品资金余额7.2 万亿元，占全部理

财产品资金余额的30.64%；同业理财产品资金余额为 3 万亿元，占全部理财产品资金余额的12.77%。

从产品收益类型方面看，银行理财产品以非保本浮动收

益型为主，产品余额17.43 万亿元，占全市场的74.17%；保本浮动收益类理财产品余额为 3.64 万亿元，占全市场的15.49%；保本保收益类理财产品资金余额为 2.43 万亿元，

占全市场的10.34%。

2. 各家银行情况

从各家银行理财产品情况看，国有控股银行与股份制银

行资产管理业务在高速发展的同时存有一定差异，具体如

下：

一是国有控股银行仍占据较大市场份额，但股份制银行

产品规模增速更快。国有控股银行中，工商银行约占整个银

行理财产品规模的11.13%，建设银行约占 4.7%，中国银行

约占 6.1%、农业银行约占 6.8%，交通银行约占 6.2%。股份

制银行中，光大银行约占 5.2%、招商银行约占7.8%与兴业

银行约占 6.1%。2015 年产品规模分别增加约43%、92%与72%

（图一），涨幅明显高于国有控股银行。

图一：2015、2014 年主要商业银行理财产品规模情况

数据来源：wind 二是与股份制银行比，国有控股银行保本产品规模增速

明显放慢。国有控股银行方面，工商银行保本产品规模出现