绿大地财务造假事件案例分析
合集下载
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
Company Logo
案例简介
Company History
2011
1999
1999.06 成立 前身：河口花卉有限责任公司 注册资本：100万元 1996.12：增资至300万元
2001
2007
2011.03 危机
董事长何学葵被逮捕 涉嫌欺诈发行股票、债券
2007.11 上市
发行：2100万股普通股 场所：深圳证券交易所
健全内部管理机制
E
Company Logo
D 建立健全内部控制制度
治理对策
信息公开 职业经理人
强化监管
法律武器
外部监管
Company Logo
Click to edit company slogan .
频繁更 换高层
2009.9：董事黎钢、赵国权辞职 2010.5：董事钟佳富辞职 2010.5：总经理变更 2010.6：监事会召集人刘玉红辞职
频繁更 换事务所
2007年至上市：变更3家审计公司，3个财 务总监 时间：均为年报披露前夕 原因：编报年报存在分歧
Company Logo
案例简介
2010年3月因涉嫌信息披露违规被立案稽查。证监 会发现该公司存在涉嫌“虚增资产、虚增收入、虚增 利润”等多项违法违规行为。
86,767,924
44,023,206
1.03
-151,233,832 -8,042,233
-1
14,477,858
-5,853,819
0.1
Company Logo
造假手段
虚增净利润
营业收 入
每股收 益
净利润
其他指 标
2010年 2010年4 第一季度 月28日， 营业收入 预告每股 与2005 收益0.27 年全年相 元，4月 比只相差 30日披 332万元， 露为0.1 说明利润 元，两天 Com表pan存y Lo在go问 差异之大
2011 年3 月17 日，绿大地创始人兼董事长何学葵 因涉嫌欺诈发行股票罪被捕，自此股价一路下跌，半 年多跌幅超过75%。由此逐步揭开了绿大地的财务“造 假术”
Company Logo
造假手段
虚增主营业务收入
虚增固定资产
Байду номын сангаас手段
虚增净利润
Company Logo
造假手段
虚增主营业务收入
虚设合作公司
2005年披 露的净利 润为
37,236,3 98元人民 币，实际 数额不及 90%。
2010 年 一季报中 合并现金 流量项目 共计错误 20余个。 有 8 个错 误点的金 额出入高
原因分析
急于上市圈钱 公司治理缺陷 决策者专业素养
内部&外部
法制建设缺失 中介机构合谋 违约成本较低
财务造假原因分析
Company Logo
2001.03 改革
变更：云南绿大地生物科技股份有限公司
注册资本：31,964,160元 主营业务：绿化苗木种植与销售
案例简介
行业地位
荣誉：
•国内绿化行业第一家上 市公司 •云南省首家获得国家绿 化施工一级资质企业 •云南省唯一一家农业科 技上市公司
Company Logo
自从绿大地公司 成功上市后，曾 经的大客户们接 连神秘消失。原 同绿大地公司来 往密切的客户均 在不久后就进行 了工商注销。原 有客户疑似虚设
Company Logo
巨额销售退回
绿大地公司在
虚增营业收入
2010年 4 月 30 2004-2007，虚增
日的信息披露中， 2.96亿；
确认了08 年主营 业务退款额为
Company Logo
造假危害
对市场
对投资者
误导市场，导 致资源的逆向 配置
做出错误的 判断和决策 遭受投资损 失。
Company Logo
外部危害
会计师事务 所等也会遭 受经济上和 声对誉中上介的机损构 失
对关联企业
面临重大罚 款、甚至破 产无法正常 生产经营
造假危害 内部危害
1
公司信誉遭受影 响，引起经营恶 化，股价下降及 信用等级下调。
2
3
相关人员遭受重 大影响。被证券 监管机构处以巨 额罚款，成为民 事诉讼中的被告， 经济和声誉上遭 受重大损失。
公司员工难以幸 免。高管将受连 带责任，普通员 工将在经济上遭 受重大打击。
Company Logo
治理对策 完善独立董事制度
B
建立有效的经营者 激励和约束机制
A
内在监督
C 优化公司股权结构
资质：
•园林绿化企业资质证书 （绿化一级）
•园林绿化企业资质证书 （设计二级） •中国园林绿化AAA级信 用企业
案例简介—造假特征
频繁更 改业绩
2009.10.30：预计年利润涨幅20%-50% 2010.1.30：利润修正为下降30% 2010.2.27:09年业绩报告净利润6212万 4.28：-12796万；4.30：年报-15123万
绿大地财务造假事件案例分析
目录
1 2 3 4
案例简介 造假手段 原因分析 治理对策
Company Logo
案例简介
云南省绿大地生物科技股份有限公司（002200.SZ） 被称为信誉度最差的A股上市公司，成立于1996 年，上 市前每股净资产4.43元，于2007年12月21日在深圳证券 交易所挂牌上市，发行价16.49元，以绿化工程和苗木销 售为主营业务，是云南省最大的特色苗木生产企业。绿 大地是国内绿化行业第一家上市公司，号称园林行业上 市第一股，其复权后股价曾一路飙升到81.05元。
2348 万，2009
2007，虚增9660 万；
退款额高达 1.58 2008，虚增8565
亿元，几乎覆盖 万；
了全部主营业务 收入。
2009，虚增6856 万。
造假手段
2004 2005 2006 2007,1-6月 2007 2008 2009 2010
营业收入 146,735,851 157,791,810 190,544,531 132,745,372 257,468,464 341,947,611 493,485,934 359,059,511
净利润（元）
经营活动产生 现金流（元）
每股收益（元 /股）
33,421,190
19,937,291
0.6
37,236,398
3,348,890
0.67
47,070,881
47,517,183
0.84
33,410,014
-27,233,564 0.53
64,414,719
-45,309,790 1.01
案例简介
Company History
2011
1999
1999.06 成立 前身：河口花卉有限责任公司 注册资本：100万元 1996.12：增资至300万元
2001
2007
2011.03 危机
董事长何学葵被逮捕 涉嫌欺诈发行股票、债券
2007.11 上市
发行：2100万股普通股 场所：深圳证券交易所
健全内部管理机制
E
Company Logo
D 建立健全内部控制制度
治理对策
信息公开 职业经理人
强化监管
法律武器
外部监管
Company Logo
Click to edit company slogan .
频繁更 换高层
2009.9：董事黎钢、赵国权辞职 2010.5：董事钟佳富辞职 2010.5：总经理变更 2010.6：监事会召集人刘玉红辞职
频繁更 换事务所
2007年至上市：变更3家审计公司，3个财 务总监 时间：均为年报披露前夕 原因：编报年报存在分歧
Company Logo
案例简介
2010年3月因涉嫌信息披露违规被立案稽查。证监 会发现该公司存在涉嫌“虚增资产、虚增收入、虚增 利润”等多项违法违规行为。
86,767,924
44,023,206
1.03
-151,233,832 -8,042,233
-1
14,477,858
-5,853,819
0.1
Company Logo
造假手段
虚增净利润
营业收 入
每股收 益
净利润
其他指 标
2010年 2010年4 第一季度 月28日， 营业收入 预告每股 与2005 收益0.27 年全年相 元，4月 比只相差 30日披 332万元， 露为0.1 说明利润 元，两天 Com表pan存y Lo在go问 差异之大
2011 年3 月17 日，绿大地创始人兼董事长何学葵 因涉嫌欺诈发行股票罪被捕，自此股价一路下跌，半 年多跌幅超过75%。由此逐步揭开了绿大地的财务“造 假术”
Company Logo
造假手段
虚增主营业务收入
虚增固定资产
Байду номын сангаас手段
虚增净利润
Company Logo
造假手段
虚增主营业务收入
虚设合作公司
2005年披 露的净利 润为
37,236,3 98元人民 币，实际 数额不及 90%。
2010 年 一季报中 合并现金 流量项目 共计错误 20余个。 有 8 个错 误点的金 额出入高
原因分析
急于上市圈钱 公司治理缺陷 决策者专业素养
内部&外部
法制建设缺失 中介机构合谋 违约成本较低
财务造假原因分析
Company Logo
2001.03 改革
变更：云南绿大地生物科技股份有限公司
注册资本：31,964,160元 主营业务：绿化苗木种植与销售
案例简介
行业地位
荣誉：
•国内绿化行业第一家上 市公司 •云南省首家获得国家绿 化施工一级资质企业 •云南省唯一一家农业科 技上市公司
Company Logo
自从绿大地公司 成功上市后，曾 经的大客户们接 连神秘消失。原 同绿大地公司来 往密切的客户均 在不久后就进行 了工商注销。原 有客户疑似虚设
Company Logo
巨额销售退回
绿大地公司在
虚增营业收入
2010年 4 月 30 2004-2007，虚增
日的信息披露中， 2.96亿；
确认了08 年主营 业务退款额为
Company Logo
造假危害
对市场
对投资者
误导市场，导 致资源的逆向 配置
做出错误的 判断和决策 遭受投资损 失。
Company Logo
外部危害
会计师事务 所等也会遭 受经济上和 声对誉中上介的机损构 失
对关联企业
面临重大罚 款、甚至破 产无法正常 生产经营
造假危害 内部危害
1
公司信誉遭受影 响，引起经营恶 化，股价下降及 信用等级下调。
2
3
相关人员遭受重 大影响。被证券 监管机构处以巨 额罚款，成为民 事诉讼中的被告， 经济和声誉上遭 受重大损失。
公司员工难以幸 免。高管将受连 带责任，普通员 工将在经济上遭 受重大打击。
Company Logo
治理对策 完善独立董事制度
B
建立有效的经营者 激励和约束机制
A
内在监督
C 优化公司股权结构
资质：
•园林绿化企业资质证书 （绿化一级）
•园林绿化企业资质证书 （设计二级） •中国园林绿化AAA级信 用企业
案例简介—造假特征
频繁更 改业绩
2009.10.30：预计年利润涨幅20%-50% 2010.1.30：利润修正为下降30% 2010.2.27:09年业绩报告净利润6212万 4.28：-12796万；4.30：年报-15123万
绿大地财务造假事件案例分析
目录
1 2 3 4
案例简介 造假手段 原因分析 治理对策
Company Logo
案例简介
云南省绿大地生物科技股份有限公司（002200.SZ） 被称为信誉度最差的A股上市公司，成立于1996 年，上 市前每股净资产4.43元，于2007年12月21日在深圳证券 交易所挂牌上市，发行价16.49元，以绿化工程和苗木销 售为主营业务，是云南省最大的特色苗木生产企业。绿 大地是国内绿化行业第一家上市公司，号称园林行业上 市第一股，其复权后股价曾一路飙升到81.05元。
2348 万，2009
2007，虚增9660 万；
退款额高达 1.58 2008，虚增8565
亿元，几乎覆盖 万；
了全部主营业务 收入。
2009，虚增6856 万。
造假手段
2004 2005 2006 2007,1-6月 2007 2008 2009 2010
营业收入 146,735,851 157,791,810 190,544,531 132,745,372 257,468,464 341,947,611 493,485,934 359,059,511
净利润（元）
经营活动产生 现金流（元）
每股收益（元 /股）
33,421,190
19,937,291
0.6
37,236,398
3,348,890
0.67
47,070,881
47,517,183
0.84
33,410,014
-27,233,564 0.53
64,414,719
-45,309,790 1.01