债券投资

投资技巧
投资技巧
运用专业性
01 债券品种、数量都在不断增加，那么债券条款、交易规则也会越来越多、越来越复
杂，就会促使债券投资变得越来越专业。因此，依靠专业人士管理债券投资就变得 很有必要，债券投资专业化也会成为未来发展的必然趋势。 现在市场中也有人透过基金来投资债券，这样不仅可以享受基金经理的专业服务， 还能投资个人投资者所不能投资的债券品种，因此在未来利用债券专业性投资债券 会受到普通投资者的欢迎;
03
01
交易方式
回购交易
02
期货交易
债券期货交易是一批交易双方 成交以后，交割和清算按照期 货合约中规定的价格在未来某 一特定时间进行的交易。目前 深、沪证券交易所均不开通债 券期货交易。
是指债券持有一方出券方和购券方在达成一笔交易的同时， 规定出券方必须在未来某一约定时间以双方约定的价格再从 购券方那里购回原先售出的那笔债券，并以商定的利率（价 格）支付利息。目前深、沪证券交易所均有债券回购交易， 但只允许机构法人开户交易，个人投资者不能参与。
按债券本金的偿还方式分：
1.期满偿还债券；2.期中偿还债券； 3.延期偿还债券。
按是否可以转换为股票：
1.可转换债券；2.不可转换债券。
按计息方式：
1、单利债券；2.复利债券 3.累进利率债券
现货交易
又叫现金现货交易，是 债券买卖双方对债券的买卖 价格均表示满意，在成交后 立即办理交割，或在很短的 时间内办理交割的一种交易 方式。交割时间一般是在交 易 日 的 当 天 或 者 次 日 （ T+1 日）。
02
提升流通性 在实际债券投资中很多人都只考虑到了它的安全性、收益性，忽略了其流通性所谓债
券流通性指的是债券是否方便变现，它和安全性、收益性息息相关，是债券中极其重
要的特性。有些债券因没有流通渠道，导致其流通性很差。
好的流通性不仅能降低投资者所承担的机会成本，还能中途更换债券品种获得更高收
益。而要想提高债券流通性，就必须要有相应市场;
（3）通货膨胀风险。也称购买力风险，是指通货膨胀对债券名义收益的实际购买 力所造成的损失。因为债券利息收益是固定的，此金额不会因通货膨胀而有所增 加，所以债券持有人从债券投资中得到的货币的实际购买力会越来越低。
债券的风险
(4)流动性风险。是指债券持有人打算出售债券获取现金时，所持有 债券不能按目前合理的市场价格在短期内出售而形成的风险，又称 为变现能力风险。
03 重视关联性
债券、股票并不是冰与火的关系，可转债就是两者结合体。它既有债券性质，也有股性。普通的可 转债就相当于一张债券加上若干认股权证，在债市中很受欢迎它在发行时会吸引|大量资金认购，上 市之后也会出现明显溢价，尤其是在牛市背景下，会随着相应股价的上升不断攀升。
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(5)事件风险。指某些突发事件，如灾难、公司重组、市场规则的变 化、政府政策变动等对债券价值的影响。
风险防范
（1）认真进行投资前的风险论证 。在投资之前，应通过各种途径， 充分了解和掌握各种信息，从宏观和微观两方面去分析投资对象可 能带来的各种风险。
（2）运用各种有效的投资方法和技巧 。 利用国债期货交易进行套期保值。国债期货套期保值交易对规避国 债投资中的利率风险十分有效。国债期货交易是指投资者在金融市 场上买入或卖出国债现货的同时，相应地作一笔同类型债券的远期 交易，然后灵活地运用空头和多头交易技巧，在适当的时候对两笔 交易进行对冲，用期货交易的盈亏抵补或部分抵补相关期限内现货 买卖的盈亏，从而达到规避或减少国债投资利率风险的目的。
风险大小与风险防范
债券的风险
（1）信用风险。是债券发行人无法按期支付利息和偿还本金而产生的风险。企业 发行债券后，其营运业绩、财务状况都直接反映在债券的市场价格上，如果管运 状况不良，企业就有可能丧失还本付息的能力。
（2）利率风险。是指市场利率变动导致债券价格与收益发生变动的风险，是投资 者面临的主要风险。由于大多数债券有固定的利率及偿还价格，市场利率波动将 引起债券价格反方向变化。
➢ 销售交易收入：帮助承销商销售债券产品从而获得的佣金收入。
➢ 通过逆回购业务进行现金管理，提高现金收益
➢ 通过回购（杠杆）套利的方式，赚取利差收益。假如：3年期的国债，其票面利率为4%， 而7天回购利率为2%，将面额5000万元的3年期国债做质押进行回购融资，融得5000万 元，再买入5000万元的3年期的国债，则将额外获得2%的套利收益。
按发行的主体分：
1.政府债券；2.金融债券； 3.公司（企业）债券
按偿还期限分类有:
债
1.短期债券；2.中期债券； 3.长期债券；4.永久债券。
券
的
按利息的支付方式分：
1.零息债券；2.固定利率
种
债券。3.浮动利率债券。
类
按是否记名分：
1.记名债券；2.不记名债券。
按有无抵押担保分：
1.信用债券；也称无担保债券； 2.抵押债券。
债券投资
第二小组
目录
contents
01 概况简介 02 风险大小与风险防范 03 获利方式 04 投资技巧
概况简介
定义、种类、交易方式
定义
债券投资指的是债券购买人(投资人，债权人) 以购买债券的形式投放资本，到期向债券发行人 (借款人、债务人)收取固定的利息以及收回本金的 一种投资方式。
债券投资的优缺点
③债券投资期 所谓短期化是指投资者将资金全部投资于短期证券上。这种投资方 限短期化。 法比较适合于我国目前的企业投资者。
获利方式
获利方式
➢ 利息收入：买入高票面利率的债券品种，持有到期获取利息。
➢ 资本利得： 债券净价上涨产生的投资收益
➢ 撮合交易收入：由于信息不对称，市场会同时存在一只债券的报卖价格比报买价格高,通 过同时锁定买家和卖家,赚取中间收益,不过由于市场透明度正在逐步增 强,获得这块业务收入的难度逐步在增加。
风险防范 （3）制定各种能够规避风险的投资策略 。
①债券投资期 限梯型化。
所谓期限梯型化是指投资者将自己的资金分散投资在不同期限的债券 上，投资者手中经常保持短期、中期、长期的债券，不论什么时候， 总有一部分即将到期的债券，当它到期后，又把资金投资到最长期的 证券中去。
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②债券投资种 类分散化。
所谓种类分散化，是指投资者将自己的资金分别投资于多种债券， 如国债、企业债券、金融债券等。各种债券的收益和风险是各不相 同的。
优点 第一，债券的安全性非常的高。 第二，债券收益高于银行存款。 第三，债券的流动性非常的强。 缺点
第一，债券投资的到期时间是固定的，我们需要在特定的时间支付相应 的利息。如果出现其他意外的话，公司可能面临破产。 第二，债券投资的额度有着一定的限制，我们不能够随心所欲的增加投 资资产。这会加大公司的经营和财务的风险。 第三，公司的债券有着一定的限制性条款，公司往往需要付出一定的抵 押物品。