财务分析指标体系与中和财务分析讲解(doc 7页)

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第三节 财务分析指标体系

一、营运能力分析指标：

共性：一般来说，都是越大越好，都是除以平均占用额。

1、（次）应收帐款平均余额赊销收入净额应收帐款周转率=

应收账款周转率应收账款周转天数365

=（天）

其中，（内部用）赊销收入净额=销售收入 - 现销收入 - 销售折扣、折让、退回

（外部用）销售收入净额=销售收入 - 销售折扣、折让、退回

实际上，两者区别不大，因为现销也可看

成是：收帐时间为0的赊销。

另外，应收账款平均余额 = 应收账款 + 应收票据 + 坏帐准备 = （期初 + 期末）/ 2

含义：企业为完成既定的赊销额，需将现有的应收帐款周转多少次。

判断标准：相比之下，指标大好，说明：

（1） 收帐迅速，帐龄短，营运能力强。

（2） 资产流动性大，短期偿债能力强。

（3） 可以减少收帐费用和坏帐损失。

（4） 可以更好地评价客户的信用程度及企业

原定信用条件的合理性。

影响因素：

（1） 赊销收入越大，（或销售收入中采用现销

方式减少），则周转率越大。

（2） 应收帐款总额越大，周转率越小。

（3） 一年中应收帐款的收回分布不均，也会影

响应收帐款平均余额，从而影响周转率的大

小。

（4） 指标太大，说明企业采取了严厉的赊销政

策，要求客户在较短的时期内付款，最终会

影响销售收入。

2、存货周转率=（次）存货平均成本主营业务成本， 存货周转率存货周转天数365

含义：企业中每一元的存货所对应的销售成本为多少。

判断标准：相比之下，指标大好。说明存货变现速度快，周转额大，资产占用水平低，成本费用节约。但指标过高，也有可能是存货数量太低造成的，这时可能会影响销售，加大采购成本。 影响因素：

（1） 企业允许的销售成本过高，则指标（周转

率）越高，即所需周转的次数越多。

（2）存货平均占用额（余额）越高，则指标越低。

（3）存货的内部结构，如原材料、半成品、产成品、库存商品的周转率越大，则存货总周转率越大。

3、营业周期= 应收账款周转天数+ 存货周转天数

= 现金周转期+ 应付账款周转期（和P216图原理一致）

含义：从购料付出现金开始到销售收回现金为止的期间。

判断标准：短，说明周转速度快，营运能力强。影响因素：

（1）受应收账款和存货周转天数的影响

（2）不同行业的营业周期不同。

主营业务收入净额

4、流动资产周转率=（次）

流动资产平均占用额

含义：企业为达到既定的销售目标，须将现有流动资产运行多少次。

判断标准：不同企业、不同年度相比，指标大的好。说明流动资产周转次数多，企业流动资金周转快，实现的周转额越多，资金利用效果好。从周转天数角度来看，说明周转一次所需时间短，流动资产在生产经营过程中占用的时间短，效率高。

影响因素：

（1） 预期目标销售收入越大，则流动资产周转

率越大。

（2） 现有流动资产总额越大，则周转率越小。

（3） 应收帐款周转率、存货周转率越大，从而

流动资产周转率越大。

5、流资周转率固资平均余额流资平均余额固定资产净值主营业务收入净额效率）固定资产周转率（营运⨯==

含义：即定质量的固定资产通过对流动资产价值转换规模与转换速率的作用而对销售收入实现的贡献。

判断标准：一般而言，大好。说明固定资产推动流动资产运行的有效规模与周转速率越大，实现的周转额越多。（即实现的销售收入越多）

影响因素：

（1） 流动资产周转率越高，固定资产营运效率

越高。

（2） 固定资产对流动资产价值推动能力提高。（即固定资产平均占用额流动资产平均占用额），指标也越高。

1、 总资产周转率==（次）资产平均总额主营业务收入净额（次）年末资产总额）（年初资产总额主营业务收入净额2

/+ （年）总资产周转天数=主营业务收入净额平均资产总额

总资产周转率⨯=365365

含义：企业利用每一元的资产能够得到多少元的销售收入，或一年中为达到即定的销售收入净额，须将所有的资产运行多少次。

判断标准：不同企业、不同年度相比，指标大的好。说明周转次数多、周转天数少、周转速度快、营运能力强。

影响因素：

（1） 预期要达到的目标销售收入越大，则周转

率越大。因为需要运行的次数越多。

（2） 平均资产总额越大，则周转率越小。

（3） 因为销售收入的直接来源是流动资产的

周转额，所以流动资产周转率越大，实现的

周转额（销售收入）越多，则总资产周转率

越大。

（4） 因为固定资产间接地通过对流动资产有

效规模的推动及对流动资产价值转换能力

与转换效率的影响而影响销售收入的实现

情况，所以固定资产营运效率越高，推动流

动资产实现更多的销售收入，所以总资产周转率越大。

二、短期偿债能力分析指标：

共性：都除以流动负债，都是越大越好。

1、流动负债流动资产流动比率 （注意：流动资产 — 流动负债

= 营运资金 = 流动资金）

含义：揭示流动资产与流动负债的对应程度，考察短期债务偿还的安全性。

判断标准：一般而言，高好。说明短期偿债能力强。即本期企业有能力偿还短期负债。

理论参考值=2。

但仍要考虑流动资产中，存货、待摊

费用、预付账款、待处理流动资产损

益等项目，如占很大比重，则该企业

短期偿债能力并不很强。

影响因素：

（1） 流动资产增加，流动负债减少，导致流动

比率上升。

（2） 分子分母同时减少一数额，导致流动比率