工商银行资本结构分析报告

议论
• 从核心资本的构成可以看出，工行的盈利能力还是很强的，这 也与其作为全球最能赚钱银行的身份是相符的；同时作为上市 银行，在资本市场筹集普通股更是其资本的保证。
• 附属资本结构：次级债占比逐年上升，一般准备占比下降
近三年来，公司的次级债占附属资本比例分别为 43.35%、 44.86%、54.20%，对附属资本贡献最大；一般准备金占比呈 逐年下降趋势；公司 最近一次发行次级债融资是 2011 年 12 月发行次级债 500 亿元，用于补 充附属资本，继续提升次级债 在附属资本中占比。
• 应该说工行作为我国最大的商业银行，其资本充足率保持的还 是相当之高的，但是还是存在一定的资本压力。东方证券银行 业分析师金麟表示，工行虽然暂时现在没有再融资计划，但市 场还是有所担忧。本小组认为，央企不倒的观念已深入人心， 目前的资本充足率足够工商银行的未来发展，同时其雄厚的实 力也让工行很容易从资本市场筹集到资本，所以工行的资本不 是问题，问题是如何通过合理筹资在风险与效益中取得平衡。
所有者权益数据
股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 核心资本净额
349,020,000,000 113,416,000,000 53,893,000,000 300,486,000,000 795,613,000,000
债务资本数据
一般准备 长期债务资本 附属资本净额
92,728,000,000 121,690,000,000 214,418,000,000
议论
• 合理的资本结构可以尽可能的降低商业银行的经营成本与经营 风险，从上面的数据中可以看出，工行确定核心资本占资本主 导地位，保证了经营风险的可控性；同时通过发行次级债的方 式筹集附属资本，降低了经营成本。
• 核心资本结构：储备占比逐年上升，11 年中期接近 6 成
近三年来，工商银行的储备占核心资本比例分别为 45.50%、 53.36%、58.04%；公司于 2010 年完成 A+H 配股，融资 450 亿元，用于补充核心 资本。
银行简介
• 工商银行成立于1984年，是我国四大国有商业银行之一， 经过多年发展目前已成为中国最大的商业银行，世界500强 企业。目前已在上交所上市
工商银行资本结构分析
•小组成员:潘恬远、叶莹、方倩、曾立红、 吕春燕、李琴、陈哲、娄浩、刘快乐
商业银行资本金的构成
商业银行资本的内涵不同于一般公司的资本。 商业银行不仅
可以像一般企业那样拥有权益资本，同时还可以包括一定比例 的债务资本，具有双重资本的特点。商业银行将所有者权益称 为一级资本或核心资本；债务资本一般称为二级资本或附属资 本。
我国商业银行资本结构图
商业银行资本金
所有者权益
实收资本或普通股
资本公积
盈余公积
未分配利润和少数股权
债务资本
长期附属资本
优先股
可转换债券
重估资本和一般准备
工商银行的资本结构状况
• 公司核心资本占比近八成 近三年来，工商银行的核心资本占比分别为 78.24%、81.14%、 79.56%；按各类资本构成占比 11 年上半年排名来看，前 3 位 分别为储 备（46.18%）、股本（33.26%）、次级债（11.08%） 公司的资本来源中首要是资本公积、盈余公积、未分配利润等 储备 项目，次级债占比较低
工行资本充足率的分析
• 2010-2011 年 3 季度，工商银行的资本充足率、核心资本充 足率如 下所示：
工商银行
2010
2011H
2011Q3
ຫໍສະໝຸດ Baidu
资本充足率
核心资本充 足率
12.27% 9.97%
12.33% 9.82%
12.51% 10.03%
• 11 年三季度末，在公布指标的上市银行中，工商银行的资 本充足率排名第 6 位，核心资本充足率排名第 5 位。
知识回顾 Knowledge Review
祝您成功！
小组看法
• 工行最近几年的收购事件不断，我们必须要承认，扩大银行规 模是好的，在国外也有大而不倒的观念，但是也不能盲目并购， 要注意收购资产的质量，不能为了扩大而扩大，钱多也要有脑， 我国已经出现不止一起国内企业收购外国企业导致巨额亏损的 案例，只有时时刻刻警示分析风险才能够立于不败之地！
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资本充足率
• 资本充足率：资本充足率是指资本总额与加权风险资产总额的 比例。
• 资本充足率反映商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之 后，该银行能以自有资本承担损失的程度。规定该项指标的目 的在于抑制风险资产的过度膨胀，保护存款人和其他债权人的 利益、保证银行等金融机构正常运营和发展。各国金融管理当 局一般都有对商业银行资本充足率的管制，目的是监测银行抵 御风险的能力。