第八章(2)影子价格

五、特殊投入物影子价格
• （一）影子工资
• 影子工资是体现国家和社会为拟建投资项目使用劳动力而付出的 代价。影子工资一般由劳动力的边际产出(即指一个投资项目占 用的劳动力，在其他使用机会下可能创造的最大效益)和劳动力 就业或转移而引起的社会资源消耗两部分组成。
影子工资＝财务工资×影子工资换算系数
• 影子工资换算系数是投资项目国民经济评价通用参数，是影子工 资与财务评价中的名义工资之比。
• 流动资金回收费用MW=400/4×8%=8
• 若通过挖潜来满足供应，则该原材料的影子价格 • SP=49.56+69.42+20+60=198.98 • 若通过增加投资扩大生产规模来满足供应，则该原材料的
影子价格
• SP=49.56+69.42+20+60+100+35+28.37+13.92+10 • =386.27
• 口岸价格(进口货物为到岸价格，出口货物为离岸价格) 是 对外贸货物进行影子定价的基础。在完善的市场条件下， 如果不考虑运输费用，国内市场价格应该等于口岸价格。 因为如果国内市场价格高于到岸价格，那么消费者宁愿进 口，而不愿购买国内货物，如果国内市场价格低于离岸价 格，那么生产者宁愿出口，而不愿意在国内销售。所以， 口岸价格相当于外贸货物的机会成本或消费者支付意愿， 在完善的市场条件下，口岸价格就是影子价格。
• 1.外贸货物
• 外贸货物是指其生产及使用将直接或间接影响国家对这种 货物的进口或出口。具体包括：
• 第一，项目产出物中直接出口、间接出口和替代进口
• （1）项目产出物的直接出口是指项目产出物通过国内或 者国外的贸易公司或由项目所在的企业直接或间接出口。
• （2）项目产出物的间接出口是指项目产品并不出口，而 是在国内销售，但可以替代其他企业的产品供应国内销售， 使得其他企业的产品得以出口。
• 3．根据资源配置理论，生产者可根据影子价格来增减资源 的数量，以获得更大的收益。因此，资源的影子价格，反映 该资源的边际生产力，即在其他资源投入量保持不变的条件 下，该资源投入量每增加一个单位所带来的总收益的增加量。 各种资源的稀缺程度是不同的，且随着生产力的发展，各种 资源的增加量或消耗量也不同。资源越增加，其影子价格越 趋向下降，资源越稀缺则其影子价格越上升。较稀缺的资源， 每增加一单位，可增加较多的收益．其影子价格也就高。稀 缺性较小的资源，增加投入量所增加的收益较少，当资源增 加到过剩地步．其影子价格为零，这意味着再增加投入，收 益也不增加。
• 宏观上，社会折现率是国家调节控制投资活动的主要手段之一，是 投资项目应达到的最低投资收益率标准。在一定的社会折现率下，满 足经济性要求的项目是有限的，社会折现率低，能够满足经济性要求 的项目多，投资规模就大；社会折现率高，能够满足经济性要求的项 目少，投资规模就小。因此制定适当的社会折现率有利于正确引导投 资，控制建设规模，调节资金的供求平衡；微观上，社会折现率作为 项目现金流量换算成现值的贴现率直接影响着项目的收益大小，是评 估项目优劣的重要指标。
• 4．影子价格与机会成本在含义上是一致的。一般而言，项 目投入品的影子价格就是它的机会成本——资源用于国民经 济其他用途时的边际产出价值，即资源用于该项目而不能用 于其他用途时所放弃的边际收益。项目产出品的影子价格就 是用户的支付意愿——用户为取得该产品所愿意支付的价格。
• （三）项目投入物及产出物类型的划分
供应厂
项目
口岸 CIF
Tr4 T4
T5 Tr5
用户
• 第二，投入物，一般要求在到岸价基础上调整为到项目所 在地的价格
项目
口岸 CIF
Tr1 T1
口岸
供应厂
CIF
T6 Tr6
项目
Tr5 T5
T3 Tr3
用户
口岸
FOB
项目
Tr6
T6
T2 Tr2
供应厂
四、非外贸货物影子价格的确定
• （一）一般原则
• （2）项目投入物的间接进口是指项目投入物并不是进口 的，而是国内厂家生产的产品，但用于项目使用了这些产 品，国内的原有用户不能继续使用这些产品，转而使用进 口产品，从而导致国家增加了这种产品的进口。
• （3）项目投入物的减少出口是指项目投入物是国内生产 的产品，但这种产品原来是供给出口的，由于项目使用减 少了国家对这种产品的出口。
（三）换算系数法
• 对于项目的主要投入物和产出物，属于非贸易货物，可以 通过成本分解法计算影子价格。对于一些次要的非贸易货 物可以采用简便方法，通常用换算系数将财务价格转换为 影子价格。
影子价格=财务价格×影子价格换算系数
• 目前国家统一测定和发布的非贸易货物的换算系数： • 第一，建筑工程影子价格换算系数:房屋建筑工程1.1；矿
• （3）项目产出物的替代进口是指项目产品并不出口，而 是在国内销售，但是国家这种产品原来是大量进口的，项 目产品供给国内使用后得以减少国家这类产品的进口量。
• 1.外贸货物
• 第二，项目投入物中直接进口、间接进口和减少出口
• （1）项目投入物的直接进口是指项目投入物通过贸易公 司或由项目所在的企业直接或间接进口。
一、影子价格的含义及类型
• (源自文库)影子价格的特征 • 1．由于影子价格是资源得到最优配置和利用时的价格，
所以影子价格反映各种生产资源的稀缺程度。某种资源的 影子价格越高，就表明该种资源短缺程度严重。 • 2．按照市场的竞争理论，在完全自由竞争条件下，供求 因素的自发调节可使生产资源得到合理配置，从而形成均 衡价格。因此，影子价格是同市场自由竞争的均衡价格相 一致的。换言之，在完全自由竞争的条件下，各种资源在 长期趋势中的市场价格就是它们的影子价格。
• 2.非外贸货物是指其生产及使用不影响国家进出口贸易的 物品。
• 其一，“天然非外贸货物”，如国内运输项目，大部分电 力项目、国内电力等基础设施提供的产品或服务。
• 其二，由于地理限制、国内运费过高，不能继续外贸的货 物。
• 第三，受国际贸易政策的限制，不能继续外贸的货物。
• 3. 特殊投入物是指项目使用的劳动力、土地以及资金等特 殊资源的投入物。这些特殊投入物分别要采取不同的方法 确定其影子价格。
•
• 土地机会成本按照拟建项目占用土地而使国民经济为此放 弃的该土地“最佳替代用途”的序效益测算，原则上应根 据具体投资项目的情况，由评估人员自行测算。
• 2.城镇土地的影子价格 • 城镇土地影子价格通常控市场价格计算，主要包括土地
出让金、征地费、拆迁安置补偿费等。
六、资金的影子价格——社会折现率
山井巷工程1.2.
• 第二，交通运输影子价格换算系数：铁路1.84；公路1.26； 沿海1.73；内河2.0.
• 第三，影子汇率换算系数1.08. • 第四，影子工资换算系数：一般项目为1；对于大量使用
民工的项目，则小于1；对于占用大量短缺的专业技术人 员的项目，则大于1.
• 第五，国产机电设备1.
• （二）土地影子价格 • 土地影子价格反映土地用于该拟建项目后，不能用于其他
项目的所放弃的国民经济效益，以及国民经济为其增加的 资源消耗。土地影子价格按农用土地和城镇土地分别计算。 • 1．农用土地的影子价格 • 在国民经济评价中，农用土地影子价格是指项目占用农 用土地后国家放弃的收益，由土地的机会成本和占用该土 地而引起的新增资源消耗两部分构成。土地影子价格中新 增资源消耗一般包括拆迁费用和劳动力安置费用，即： • 农用土地影子价格＝土地机会成本+新增资源消耗费用 • 农用土地影子价格可以从机会成本和新增资源消耗两方 面计算，也可以在财务评价中上地费用的基础上调整计算。 后一种具体做法是，属于机会成本性质的费用，如土地补 偿费、青苗补偿费等，按机会成本的计算方法调整计算； 属于新增资源消耗费用，如拆迁费用、剩余劳动力安置费 用、养老保险费用等，按影子价格调整计算；属于转移支 付的，如粮食开发基金、耕地占用税等，应予剔除。
第八章 国民经济评价
第四节 影子价格及计算
一、影子价格的含义及类型
经济费用效益分析中投入物或产出物使用的计算价格 被称为“影子价格”。影子价格应是能够真实反映项目投 人物和产出物真实经济价值的计算价格。 （一）影子价格的含义 影子价格是指当社会经济处于某种最优状态下时，能够反 映社会劳动的消耗、资源稀缺程度和对最终产品需求情况 的价格。从定价原则来看，它不仅能更合理地反映出产品 的价值，而且还能反映社会劳动消耗、巾场供求关系和资 源的稀缺程度。从其产出的效果来看，它应该能使资源配 置向最优化方向发展。
• 社会折现率是社会对资金时间价值的估值。对以优化配置资源为目的 的国民经济评价来说，社会折现率是从整个国民经济角度对资金的边 际投资内部收益率的估值(即拟建项目使用资金的机会成本)，是国民 经济评价中判断项目投资经济性的重要国家参数。资金的机会成本， 又称资金的影子价格。单位资金的影子价格称影子利率。因此，国民 经济分析中所用的社会折现率就是资金的影子利率。
（一）一般原则
（二）成本分解法
• 解：原煤：
• 单位影子价格SP=50×7.4-200×0.5-50×7.4×6%=247.8
• 用影子价格计算的该项费用247.8×0.2=49.56
• 石油：
• 单位影子价SP=160×7.4+400×0.5+160×7.4×6%
•
=1388.44
• 用影子价格计算的该项费用1388.44 ×0.05=69.42
• 影子工资主要应根据我国劳动力的状况、结构及就业水平等因素 来确定。现阶段，技术性工种劳动力的影子工资换算系数为1， 非技术性工种劳动力的影子工资换算系数一般取值为0.25-0.8， 具体可根据当地的非技术劳动力供求状况确定，在非技术劳动力 较为富余的地区可取较低值，不太富余的地区可取较高值，中间 状况的可取0.5。
为了保证全国范围内投资资金的合理配置，使有限资金取得 最大的经济效益，各个不同的产业部门，应使用全国统一的 影子利率。
• 即只有当各产业部门投资的边际收益率(社会折现率)相等 时，才能实现资金的最优分配，投资总效益最佳。
• 从本质上说，影子价格应该是运用线性规划对偶解计算 的“最优计划价格”。从数学上看，影子价格即线性对 偶规划的最优解，是物品的边际效用价值。但由于求解 线性对偶规划需要大量的参数，有些参数很难获取。在 项目评估中，将投入物和产出物区分为不同类型，并采 用不同的思路确定其影子价格。
• 项目的投入物和产出物按其类型可分为：外贸货物、非 外贸货物、特殊投入物、资金外汇等。
• 电力60 ×1=60
• 计算固定资产资金回收费用
• 折旧=固定资产原值×12%=20
• 固定资产原值IF=20/12%=166.667 • 固定资产残值PC= 166.667-8 ×20=6.667 • 每年应回收的固定资产价值
• MA=[166.667-6.667 ×(P/F,8%,8)] ×(A/P,8%,8)=28.37 • 无形资产10/12.5%=80 M=80 ×(A/P,8%,8)=13.92
• 影子汇率=官方汇率×影子汇率换算序数 • 根据我国现阶段的外汇供求情况、进出口结构和换汇成本，
影子汇率换算序数为1.08.
• 一般发展中国家对外汇实施了不同程度的管理，发展中国 家存在外汇短缺。
汇率
供给曲线
影子汇率 官方汇率
外汇短缺
均衡 需求 量
需求曲线 需求量
三、外贸货物影子价格的定价方法
二、影子汇率
• 影子汇率是外汇的影子价格，是指不同于国家外汇牌价或 称官方汇率的，能够正确反映外汇对国民经济真实价值的 汇率。是国民经济评价的重要参数，是对外汇真实价值的 估量。
• 在许多发展中国家，由于采取贸易保护政策（如高额进口 关税和大量出口补贴），使得消费者对外贸货物付出额外 的溢价。而发展中国家的官方汇率往往低估外汇的实际价 值，把本货币定值过高，使得官方汇率小于进口贸易中的 实际换汇成本，官方汇率不能反映外汇的真实价值。
• 然而在现实中没有约束的市场是不存在的，由于关税、 限额补贴垄断等原因，国内市场价格和口岸价格会有差距， 因此，要根据口岸价格调整计算外贸货物的影子价格。
• 第一，产出物，一般要求在离岸价的基础上调整为出厂价 格
•
口岸
FOB
项目
Tr1 T1
用户
口岸
FOB
T4 Tr4
项目
Tr3 T3
T2 Tr2