中国对非洲直接投资特点及其原因分析

泛等特点， 而这些特点的形成有 其必然性， 本章作者将分析这些 特点形成的原因。
济政策， 提高了对财政、 货币和汇 率等方面的管理能力， 为发展中 非合作营造了较稳定的政治经济 环境。 （1）中国政府政策支持。中 国对非直接投资规模的不断扩大 与中国政府政策支持是密不可分 的， 这从近年来政府间频繁交流 中可以看出。 2006 年 6 月 17 日至 刚果 （布） 安哥拉、 、 南非、 坦桑尼 亚和乌干达 7 国进行了正式访问。 期间， 共签署协议 71 项， 涉及政 治、 经贸、 基础设施建设、 文化、 教育、 科技等领域。并且在 2006 年发布了 《中国对非政策文件》 ， 旨在宣示中国对非政策的目标及
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中国对非洲直接投资特点及其原因分析
胡盛霞
2000 年创立的中非合作论坛 已成为中非进行集体对话与多边 合作的有效机制和重要平台， 发布 了 《中非合作论坛北京宣言》 、 《中 非经济和社会发展合作纲领》 中 、 《 非合作论坛─亚的斯亚贝巴行动 计划 （2004 － 2006） 。截止 2006 》 年，我国已同 28 个非洲国家签署 与 8 个非洲国家签订了 《避免双重 征税和防止偷漏税协定》 中国政 。 表明中国政府高度重视非洲和中 非关系， 把发展中非传统友好合作 关系置于中国外交的重要位置。 在贸易、投资和援助这三个 方面， 亚洲与非洲的关系在过去 的十年间明显加深了， 尤其是在 投资方面。 2006 年， 我国对非直 接投资 （非金融类） 流量已经达到 了 51966 万美元，是 2003 年 7481 万美元的 7 倍（见图 1） 。中国政
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现在， 大约有 700-800 家中国 企业在非洲进行直接投资， 其中 既有国有大型企业， 也有为数众 多的中小企业。 中国对外直接投 资主体表现为大型国有企业占主 导地位， 其中中央管理的企业及 沿海地区的企业在对外直接投资 中 日 益 发 挥 主 导 作 用。与 此 同 时， 中小型民营企业海外直接投 资比例也呈逐年增长趋势， 已成 为中国对外直接投资的生力军。 我国中小企业对外直接投资的国 别对象主要以发展中国家为主。 中小企业对外直接投资首选非洲 国家， 比重达 32％， 远远高于第二 这与产业梯度转移和境外加工贸 易政策鼓励的地区基本吻合。 4、 投资形式以合资企业为主 一般的直接投资形式有绿地 投资和跨国并购， 中国企业在非 洲的直接投资日益增多， 投资形 式多为收购兼并 （M&A） 建立与 ， 非方进行合资或合作的企业。 在 投资非洲选择投资方式时， 中国 的国有企业大多与非洲企业进行 合资合作以确保商品源。 现在已 有超过 700 家中国企业在非洲运 作经营， 大多在能源领域。 5、 投资领域非常广泛， 但能
完成营业额 46.3 了《双边促进和保护投资协定》 ， 同额 63.8 亿美元，
分析中国对 府发表了 《中国对非洲政策文件》 ， 接投资数据的考察，
在非洲能够获得更好的发展空间。 量的极少一部分。
一、 中国企业对非直接投资 的现状与特点
近年来，中国对非直接投资 日益增长， 并且直 接投资的地域以及
的覆盖率高 2006 年底， 中国对外直接投 资企业 （简称境外企业） 虽然在非 洲的直接投资仅占中国对外总投 资的 2.9%， 但从境外企业的地区 分布来看， 中国企业在非洲的投 图 3） 直接投资项目分布在非洲 ， 49 个国家与地区， 高于中国企业 对外平均覆盖率 71%，中国对非 投资覆盖率仅次于投资覆盖率第 一的亚洲 91%。 3、 投资主体大型企业占据主 导、 中小企业迅速崛起
数据来源： 中国商务部统计公报
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措施， 规划今后一段时期双方在 各领域的合作， 推动中非关系长 期稳定发展、 互利合作不断迈上 新的台阶。中国政府的支持， 成 为了中国对非直接投资长期稳定 发展的基石。 （2） 非洲国家政府的直接投 资优惠政策。 为了加快本国的经 济发展， 许多非洲国家都制定了 直接投资优惠政策吸引外资。 埃 取消外资投入审批手续， 向投资 者提供 5-20 年不等的免税优惠条 件， 还规定对于建立劳动力密集 型产业、 有助于高科技发展或产 品可大量出口的项目， 可免税投 资者提供土地。 南非政府制定了 一系列投资优惠政策， 包括工业 出口优惠政策、 特殊工业行业优 在南非投资生产的产品可以免税 且不受限制地进入“南部非洲关 税联盟”的其他国家。这些优惠 投资政策， 都极大地提升了中国 企业， 尤其是中小企业在非直接 投资的热情。 2、 资源的互补性 中国外汇储备充足，充分具 备 “走出去” 的资本条件， 但是作 为一个人口众多的国家却面临着 矿产资源紧缺的问题。 在工业化 过程中， 资源约束对中国经济可 持续发展的影响日益明显， 特别 是随着经济的持续快速发展， 对 资源的需求越来越大。 要使相关 行业保持稳定的增长， 国内现有 的资源无论是从质量还是数量来 看都己远远不能满足基本的要 求。 而非洲正好拥有着丰富的资 源条件， 矿产资源丰富却尚未得 到实质性开发。 尤其是非洲地区 的石油产量在进入 21 世纪后， 迅 速增加，2003 年已增至年产 3.98 亿吨 （日产原油 7677.7 万桶） 占 ， 世界原油产量的 10.8%。预计到 2020 年非洲石油产量将占世界的 15%。非洲是世界主要石油出口 地 区 之 一。由 于 其 工 业 发 展 不 足， 非洲能源消费一直处于较低 的水平， 因此大部分的石油用于 出口。另一方面， 非洲国家大多 重， 非常需要中国 资本的流入。 中国原本每年 就要从非洲进口 大量的石油、 铁矿、 棉花、 钻石、 锰 钴、 等矿产资源 （如图 4 所示） 加大对于 ， 以直接弥补贸易
图3
源开发、基础设施建设 与商务服务业居多 我国 企 业 在 非 洲 的 直接投资项目范围比较 广泛， 包括农业、 采矿业、 制造业、商务服务业等 等，几乎涵盖了所有的 产业 （如表 1 所示） 。但 就投资额来看，对于资 源导向的行业投资偏多， 例如与加纳合作黄金开 采项目，与南非合作铬 矿开发项目，与赞比亚 合作铜矿开采项目等等。 制造业直接投资也较多， 品和轻工业内。 中国 在 非 洲 的 直 接 投资具有直接投资增长 速度快但在总投资额中 占比小， 投资覆盖率高， 投资主体中小企业迅速 崛起，投资形式以合资 为主，投资领域非常广
及 1997 年颁布了新的 《投资法》 ， 资本紧缺， 国际债务问题非常严
惠政 策等 投资 鼓励 政策。另 外， 这方面的投资， 可 顺差。 因此也决定了中国对非投 资的优先领域以及不可代替性。 3、 产业转移的需求 对于中国的成熟产业，应该 将其转移出去， 以便成熟产业在 获得新的市场空间的同时，国内 又有能力去发展新的产业。如中 国制造业中的轻纺、 家电、 电子机 械部门不仅具有一定的比较优势， 而且具有较大规模的加工组装制 造能力，其中相当一部分产品技 术性能和质量稳定，很适合非洲 的市场需求，具备了向非洲的国 家和地区实行 “梯度转移” 的条件。 而非洲与我国经济发展水平类似 并稍低一些，这种投资可以较大 程度地满足扩大就业和产业结构 调整的需要。通过劳动密集型产 业向国外转移，为国内腾出空间 发展高科技产业，也可以使我国 市场上销售良好。 同样， SVA1996 年在非子公司增设了一条彩色电 视机生产线，果然到了 1998 年， 非洲对于黑白电视机的需求减 少， 而增加了彩色电视机的需求。 截止至 2003 年， SVA 非洲子公司 的收益已达到 1300 万美元， 并为 当地提供了 200 多个就业岗位。 4、 投资非洲的可持续性 在选择投资的区位时，我们 可 以考 虑到发 达国 家进 行投资， 例如到美国或者欧洲。 也可以考 虑到发展中国家进行投资， 例如 在非洲投资。 其中有一个因素在 投资的选择中是至关重要的， 那 就是投资的可持续性。 可持续发 展是既满足当代人的需要, 又不 损害后代人满足其需要的能力的 发展。发展， 不应该只是寻求经 济产值的增长和物质财富的创
表１
图2
2006 年中国非金融类对外投资分布
中国对非投资的产业分布，１９７９－２０００
部门 产业 农业 采矿业 制造业 机器设备 家电 轻工业 纺织品 其他制造业 服务业 其他 合计
项目数
投资额 （百万美元）
名东南亚 20％，拉美地区 18％， 其中大部分集中在纺织
数据来源： ＵＮＣＴＡＤ， 基于中国商务部提供的资料
府鼓励中国企业与非洲国家开展 工程项目合作， 截至 2005 年 10 月 中国在非承包工程和劳务合作累 计合同额 389 亿美元，完成营业 额 273 亿美元，中国在非从事承 包工程和劳务合作人员达 7.8 万 人。2005 年前 10 个月中国企业 在非新签承包工程和劳务合作合 亿美元。 本文旨在通过对中国对非直 非直接投资的现状与特点， 并解 释造成这些特点的原因， 在此基 础上提出意见和建议以促进中非 合作的进一步发展， 使中国企业
数据来源： World Atlas Data 2005
的闲置生产能力得到充分利用。 例如上海 SVA 集团 1994 年在 南非投资建立了子公司， 投资为 100 万美元，其中包括价值 15 万 美元的黑白电视机生产线， 而当 时中国国内已经普及了彩色电视 机， 黑白电视机生产线早就处于 闲置状态。 而非洲对于黑白电视 机的需求仍然存在， 所以将老旧 的设备转移后， 在非洲的子公司 年产 10 万台黑白电视机， 在非洲
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造， 而同时也要关注环境和资源 的承载能力、 生态的保持和社会 文化的进步。 5、 更好地融入非洲市场 M&A 逐渐取代新建投资， 成为对 外直接投资的主要方式。 中国对 非洲的直接投资也大多采用 M& A 的方式，与非洲当地原有的企 M&A 具有许多独特的优点， 主要 体现在速度优势和获得品牌、 技 术、 销售网络等战略性资产， 可以 很好的利用其原有资源， 迅速打 开非洲市场， 更好地融入非洲市 场。需要特别指出的是， 这一策 略在东道国企业遭遇外部冲击 ( 比如金融危机 ) 或自身经营不善 时采用尤为经济， 此时目标企业 资产大幅度缩水， 可以低成本获 得优质资产， 实现快速扩张。 由于此类农作物可以用来生 产燃料乙醇和生物柴油以替代日 益紧张的原油资源， 所以近年来 这些农作物的价格也在不断攀 上涨了近一倍， 而棕榈油价格上 涨超过 2 倍。所以，建议我国企 业在将目光都投向石油资源的同 时， 也可以考虑增加农业合作， 优 产清洁能源的农作物。 2、 加强投资前的可行性调研 非洲地区和国家间存在着多 方面的明显差异， 应在加强分地 区分国别的政治、 经济、 社会综合 调查研究的基础上， 对非洲国家 的发展水平、资源状况、生产条 件、 相关政策、 法律法规、 市场情 况、 市场容量等方面进行系统详 尽地分析， 然后根据调研情况谨 慎投资， 这样才能有效地规避各 方面可能出现的风险。 目前大多 数非洲国家正处于从计划经济向 市场经济转轨过程之中， 经济政 策、 投资政策、 市场法则等有待完 1、 能源开发的选择 中国企业在非洲的直接投资 很大一部分是能源开发， 其中以 原油为最。 在石油资源越来越紧 张的今天， 一些可替代石油的生 物清洁能源也正在成为全球能源 争夺的重点。 燃料乙醇和生物柴 油是生 物清 洁能 源的两 大品 种， 非洲有很多农作物可以用来生产 棉籽、 棕榈油等等。世界最大玉 米生产国和消费国的美国， 目前 玉米燃料乙醇占美燃料乙醇总量 善，对非洲具体国家的政治、经 济、 社会、 法律和人文环境等基本 情况缺乏全面、 系统的了解， 是中 国企业到非洲开拓资源与市场面 临的一大难题。因此， 到非洲开 拓市场， 既要有灵活的经营头脑， 又要有防范风险的意识。 3、 选择合适的合作伙伴 由于中国企业进入非洲直接 以选择一个合适的非方合作者至 关 重 要。非 方 合 作 者 的 销 售 渠 道、 对当地政策和商务环境的了
图1
董有德
上海大学
近年来， 中国企业在政府 “走 出去” 政策的鼓励下， 对外直接投 资 非 常 踊 跃。2002-2006 年 五 年 间,中国对外直接投资 ( 非金融类 ) 的年均增长速度高达 60%。2006 年中国非金融类对外直接投资流 量 176.3 亿美元, 九成非金融类对 外直接投资分布在拉丁美洲和亚 洲。 其中对拉丁美洲地区的直接 投资为 84.7 亿美元， 48%,亚洲 占 76.6 亿美元,占 43.4%,欧洲 5.9 亿 美元,占 3.4%， 非洲 5.2 亿美元,占 2.9%， 北美洲 2.6 亿美元， 1.5%， 占 大洋洲 1.3 亿美元， 0.8% 占 （见图 2） 。由此可见， 中国对非洲的直 接投资只占中国对外直接投资总 2、 中国企业在非洲直接投资
二、 中国对非直接投资特点 的原因分析
1、宏观层面 的支持 虽然全 球经 济增 长起伏不定， 但非 洲经济 基本 保持 着中低 速的 恢复 性增长， 多数国家 推行经济改革， 采 取谨慎 的宏 观经
2006 年末中国境外企业在世界各地区投资覆盖比率 （%）
温家宝总理对埃及、 加纳、 近 10 年来， 24 日，
中国非金融类对非洲直接投资流量情况表 单位： 万美元
达到了 81% （见 范围都有所扩大， 资覆盖率却极大， 中国产品在非洲占 有一定的市场， 并 在不断增加中。 1、 中国在非洲 的直接投资占其 对外直接投资总 额的比例很小
2003 年
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本 文 得 到 国 家 社 科 基 金 项 目“发 达 国 家 跨 国 公 司 史 研 究”支 持（项 目 编 号 ： 5 BJ L 0 49） 0 。