开放经济条件下的宏观经济模型
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5
资本的流动
资本净流出：本国居民购买的外国资产减 去外国人购买的国内资产
资本净流出又称为国外净投资
6
4.外汇与 汇率
各国都有独立货币制度和货币。国与国之间的债权和债
务在清偿时，需要进行本外币兑换。
（1）外汇：以外币表示的用以国际收支和国际结算的支付
手段。 包括外国货币和以外币表示的各种有价证券、外币支付凭 证、其他外汇资金。
贸易赤字： 进口大于出口的部分
贸易盈余： 出口大于进口的部分
贸易平衡： 进口等于出口的状况
4
3.资本的流动
国际资本的流入：外国的个人、企业和政府购买 本国房地产、企 业股票和政府债券；及本国 企业和政府从国外银行、基金会、政府所获得 的贷款。
国际资本的流出：本国的个人、企业和政府在 国外购买房地产、外国企业的股票、外国政府 债券；及外国企业和政府从本国银行、基金会、 政府所获得的贷款。
外币可以兑换的本币
14
一种物品的例子
一个巨无霸在美国的价格是$2.50，在中国的价格是10元
人民币
E = 10 元人民币/每美元 E x P = 一个美国巨无霸的人民币价格
= (10 元/每美元) x ($2.50 ) = 25 元/每个美国巨无霸
计算真实汇率：
E x Pf = P
25 元/每个美国巨无霸 10元/每个中国巨无霸
第8章 开放经济条件下的宏观经济模型 ——IS-LM-BP模型
在开放经济条件下，一个国家宏观经济 的均衡是将内部经济和国际收支结合在一起 的均衡
IS-LM模型——分析经济的内部均衡 IS-LM-BP模型——分析经济的内外共同均衡 BP曲线——国际收支均衡曲线
1
第一节 基本概念
1、封闭经济与开放经济
= 2.5 中国巨无霸/一个美国巨无霸
15
实际汇率的解释
“真实汇率 = 2.5 中国巨无霸/一个美国巨无霸”
解释：为在美国购买一个巨无霸，一个中国居民需用 在中国购买2.5个巨无霸的钱
16
实际汇率
实际汇率上升，意味着P下降或者Pf上升，国外 商品变得昂贵，对本国商品需求增加，本国产品 竞争力上升。
封闭经济：不与世界上其他经济相互交易的经济 开放经济：与世界上其他经济自由交易的经济
（物品、劳务、资本）
2
2.物品与劳务的流动
出口： 国内生产而在国外销售的物品与劳务
进口： 国外生产而在国内销售的物品与劳务
净出口或者贸易余额 = 出口值 – 进口值
3
贸易盈余与贸易赤字
净出口衡量一国物品与劳务贸易的不平衡
￥价格
US$/￥
￥供给
J
￥需求 ￥数量
图8-1 人民币在外汇市场上的供求
12
6、实际汇率 宏观经济变量，一旦与价格联系，便有
名义与实际之分。
名义汇率：未考虑价格因素的汇率
实际汇率：一个人可以用一国物品与劳 务交换另一国物品与劳务的比率
13
实际汇率
实际汇率 = 其中：
P = 国内价格 Pf = 国外价格（用外国通货衡量） E = 名义汇率，直接标价法，就是每一单位
用间接标价法，当汇率上升时，说明本国货币对 外国货币升值；反之，当汇率下降时，表示本国货币 对外币贬值。
9
5.汇率制度
固定汇率制：本币与外币汇率基本固定，波动仅限于一 定幅度。
有利于经济稳定和国际金融体系与国际经济稳定， 减少国际贸易与国际投资的风险。 要求央行有足够外汇或黄金储备；否则，必然出现 外汇黑市，反而不利于经济发展与外汇管理。
7
（2）汇率
❖ 汇率：一国货币折算成另一国货币的比率。
❖ 汇率标价
直接标价法：以一定单位外币为标准，标出可兑换的若
干单位的本币。
本国货币如同商品，外国货币如同货币。 汇率标准，标出可兑换的若
干单位的外币。
8
我国的人民币汇率通常采用的就是直接标价法，例如 2000年12月13日，人民币汇率为100美元=827.71元 人民币，100日元=7.4513元人民币。 注意：用直接标价法，当汇率下降时，表示本币对 外币升值；反之，当汇率上升时，则表示本币对外币 贬值。
10
浮动汇率制：不规定本币与外币的官方汇率，完全由外
汇市场本币供求关系决定的汇率。
有利于通过汇率波动调节经济和促进贸易，尤其
在外汇与黄金储备不足以维持固定汇率的情况下， 较为有利，也能取缔非法外汇黑市交易。
不利于国内经济和国际经济关系稳定，会加剧经
济波动。
11
出口增加，资本流入，人民币的需求量增加 进口增加，资本流出，人民币的供给量增加
22
3.净资本流出函数
净资本流出：从本国流向外国的资本量与从外国流向本 国的资本量的差额，用F表示。即：
F=流向外国的本国资本量－流向本国的外国资本量
F (rw r)
rw＝国外利率，正向影响 r ＝本国利率，负向影响 σ＝利率差额对F的影响幅度
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r
F(r） F
净资本流出函数
24
4. BP曲线Balance of Payment
实际汇率上升，采用直接标价法，意味着1美元 能够换取更多本币，即本币贬值。
这时，能够提升本国产品的竞争力。
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第二节 国际收支的均衡——BP曲线
1. 国际收支平衡表： 系统记录一定时期、一国对与他国之间经济交
易的表格。 包括4个项目
（1）经常项目。（2）资本项目。
（3）官方储备项目：一国在黄金、外汇储备、 在国际货币基金组织的储备、特别提款权、使 用基金信贷等方面的年度差额。
汇率上升：本币贬值；外国商品相对昂贵；本国出口增 加、进口减少。
汇率下降：外币换取本币减少，本币升值；本国商品相 对昂贵；出口减少、进口增加。
汇率与EX为正向关系，与IM为反向关系。
净出口NX 与实际汇率呈正向变动
21
影响净出口的因素：实际汇率，国民收入。 加入汇率的净出口函数的一般形式可写为：
经常账户和资本账户都会出现差额。 但，一国追求国际收支平衡。
（4）错误与遗漏。
18
经常项目：记录商品与劳务的交易和转移支付。
经常项目差额： 资本项目：记录国际间的资本流动。
19
2、加入实际汇率的净出口函数
NX=EX-IM 净出口的影响因素有哪些？ 最重要因素有两个：国民收入和实际汇率。
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2、加入实际汇率的净出口函数 考察汇率对净出口NX=EX-IM的影响
资本的流动
资本净流出：本国居民购买的外国资产减 去外国人购买的国内资产
资本净流出又称为国外净投资
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4.外汇与 汇率
各国都有独立货币制度和货币。国与国之间的债权和债
务在清偿时，需要进行本外币兑换。
（1）外汇：以外币表示的用以国际收支和国际结算的支付
手段。 包括外国货币和以外币表示的各种有价证券、外币支付凭 证、其他外汇资金。
贸易赤字： 进口大于出口的部分
贸易盈余： 出口大于进口的部分
贸易平衡： 进口等于出口的状况
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3.资本的流动
国际资本的流入：外国的个人、企业和政府购买 本国房地产、企 业股票和政府债券；及本国 企业和政府从国外银行、基金会、政府所获得 的贷款。
国际资本的流出：本国的个人、企业和政府在 国外购买房地产、外国企业的股票、外国政府 债券；及外国企业和政府从本国银行、基金会、 政府所获得的贷款。
外币可以兑换的本币
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一种物品的例子
一个巨无霸在美国的价格是$2.50，在中国的价格是10元
人民币
E = 10 元人民币/每美元 E x P = 一个美国巨无霸的人民币价格
= (10 元/每美元) x ($2.50 ) = 25 元/每个美国巨无霸
计算真实汇率：
E x Pf = P
25 元/每个美国巨无霸 10元/每个中国巨无霸
第8章 开放经济条件下的宏观经济模型 ——IS-LM-BP模型
在开放经济条件下，一个国家宏观经济 的均衡是将内部经济和国际收支结合在一起 的均衡
IS-LM模型——分析经济的内部均衡 IS-LM-BP模型——分析经济的内外共同均衡 BP曲线——国际收支均衡曲线
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第一节 基本概念
1、封闭经济与开放经济
= 2.5 中国巨无霸/一个美国巨无霸
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实际汇率的解释
“真实汇率 = 2.5 中国巨无霸/一个美国巨无霸”
解释：为在美国购买一个巨无霸，一个中国居民需用 在中国购买2.5个巨无霸的钱
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实际汇率
实际汇率上升，意味着P下降或者Pf上升，国外 商品变得昂贵，对本国商品需求增加，本国产品 竞争力上升。
封闭经济：不与世界上其他经济相互交易的经济 开放经济：与世界上其他经济自由交易的经济
（物品、劳务、资本）
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2.物品与劳务的流动
出口： 国内生产而在国外销售的物品与劳务
进口： 国外生产而在国内销售的物品与劳务
净出口或者贸易余额 = 出口值 – 进口值
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贸易盈余与贸易赤字
净出口衡量一国物品与劳务贸易的不平衡
￥价格
US$/￥
￥供给
J
￥需求 ￥数量
图8-1 人民币在外汇市场上的供求
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6、实际汇率 宏观经济变量，一旦与价格联系，便有
名义与实际之分。
名义汇率：未考虑价格因素的汇率
实际汇率：一个人可以用一国物品与劳 务交换另一国物品与劳务的比率
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实际汇率
实际汇率 = 其中：
P = 国内价格 Pf = 国外价格（用外国通货衡量） E = 名义汇率，直接标价法，就是每一单位
用间接标价法，当汇率上升时，说明本国货币对 外国货币升值；反之，当汇率下降时，表示本国货币 对外币贬值。
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5.汇率制度
固定汇率制：本币与外币汇率基本固定，波动仅限于一 定幅度。
有利于经济稳定和国际金融体系与国际经济稳定， 减少国际贸易与国际投资的风险。 要求央行有足够外汇或黄金储备；否则，必然出现 外汇黑市，反而不利于经济发展与外汇管理。
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（2）汇率
❖ 汇率：一国货币折算成另一国货币的比率。
❖ 汇率标价
直接标价法：以一定单位外币为标准，标出可兑换的若
干单位的本币。
本国货币如同商品，外国货币如同货币。 汇率标准，标出可兑换的若
干单位的外币。
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我国的人民币汇率通常采用的就是直接标价法，例如 2000年12月13日，人民币汇率为100美元=827.71元 人民币，100日元=7.4513元人民币。 注意：用直接标价法，当汇率下降时，表示本币对 外币升值；反之，当汇率上升时，则表示本币对外币 贬值。
10
浮动汇率制：不规定本币与外币的官方汇率，完全由外
汇市场本币供求关系决定的汇率。
有利于通过汇率波动调节经济和促进贸易，尤其
在外汇与黄金储备不足以维持固定汇率的情况下， 较为有利，也能取缔非法外汇黑市交易。
不利于国内经济和国际经济关系稳定，会加剧经
济波动。
11
出口增加，资本流入，人民币的需求量增加 进口增加，资本流出，人民币的供给量增加
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3.净资本流出函数
净资本流出：从本国流向外国的资本量与从外国流向本 国的资本量的差额，用F表示。即：
F=流向外国的本国资本量－流向本国的外国资本量
F (rw r)
rw＝国外利率，正向影响 r ＝本国利率，负向影响 σ＝利率差额对F的影响幅度
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r
F(r） F
净资本流出函数
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4. BP曲线Balance of Payment
实际汇率上升，采用直接标价法，意味着1美元 能够换取更多本币，即本币贬值。
这时，能够提升本国产品的竞争力。
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第二节 国际收支的均衡——BP曲线
1. 国际收支平衡表： 系统记录一定时期、一国对与他国之间经济交
易的表格。 包括4个项目
（1）经常项目。（2）资本项目。
（3）官方储备项目：一国在黄金、外汇储备、 在国际货币基金组织的储备、特别提款权、使 用基金信贷等方面的年度差额。
汇率上升：本币贬值；外国商品相对昂贵；本国出口增 加、进口减少。
汇率下降：外币换取本币减少，本币升值；本国商品相 对昂贵；出口减少、进口增加。
汇率与EX为正向关系，与IM为反向关系。
净出口NX 与实际汇率呈正向变动
21
影响净出口的因素：实际汇率，国民收入。 加入汇率的净出口函数的一般形式可写为：
经常账户和资本账户都会出现差额。 但，一国追求国际收支平衡。
（4）错误与遗漏。
18
经常项目：记录商品与劳务的交易和转移支付。
经常项目差额： 资本项目：记录国际间的资本流动。
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2、加入实际汇率的净出口函数
NX=EX-IM 净出口的影响因素有哪些？ 最重要因素有两个：国民收入和实际汇率。
20
2、加入实际汇率的净出口函数 考察汇率对净出口NX=EX-IM的影响