第四章 利息与利息率

第一节利息与利息率的概念

一、利息与利率的含义

所谓利息，就是借贷关系中由借入方支付给贷出方的报酬，即高于本金的部分。利息是随着信用关系的产生而产生，是信用关系存在和发展的条件，如果没有利息，货币或商品所有者就不会贷出，需要者也就借不到货币或商品，信用也就不会发生。所以，利息是伴随着信用关系的发展而产生的经济范畴，是构成信用的基础。

利息率通常简称利率，是一定时期内利息额与贷出资本额之比。利率是衡量利息量高低的尺度，它体现着借贷资本或生息资本增值的程度。利率有两种计算方法：单利法和复利法。

（1）单利法：是指在计算利息额时，只以本金为基数计算利息，而不将利息额加入本金进行重复计算的方法。用公式表示：

I=P*r*n

S=P(1+r*n)

式中，I代表利息，P代表本金，r代表利息率，n代表借贷年限，S代表本金与利息之和。

例如：张先生将1万元存入某银行，为期3年，假定年利率为3.24%，请用单利法计算银行应付的本利和。

根据公式：

可得利息：I=P*r*n=10000*3.24%*3=972（元）

扣除利息税：972*20%=194.4（元）

本利和：S=10000+（972-194.4）=10777.6（元）

所以，第三年到期时，张先生实际取回的本息为10777.6元。

以单利法进行计算，简单方便，借入者的利息负担也较轻。目前，我国的银行存贷款利息、国债利息等都采用这种计息方法。

（2）复利法：是将按本金计算出的上期利息额再计入本金，重新计算利息的方法。用公式表示：

I=P[(1+r)n-1]

S=P(1+r)n（本利和=本金（1+利息率）n）（计算题看书）式中各字母的含义与单利法相同。现将单利法中的例子按复利法计算如下：

根据公式：

可得利息：I=P[(1+r)n-1]=10000*[（1+3.24%）3-1])=1003.8（元）

扣除利息税：1003.8*20%=200.76（元）

本利和：S=10000+（1003.8-200.76）=10803.04（元）

这时，张先生实际取回的本息为10803.04元，比单利法多得利息25.44元。可见，以复利法计算，由于考虑了资金的时间价值因素，有利于提高是贷出者的收益，也有利于提高资金的使用效益。

第二节利率的种类

按不同的标准，利率可以划分成不同的种类：

一、年利率、月利率和日利率

按利率的时间表示方法，通常可将利率划分为年利率（360天）、月利率（30天）与日利率。年利率是以年为时间计算利息的利率，用百分之几表示，如2.25%；月利率是以月为时间计算利息的利率，用千分之几表示，如4‰；日利率是以日为时间计算利息的利率，用万分之几表示，如3‰0；对于同样一笔贷款，假设年利率为7.2%，用月利率或日利率表示则是6‰、2‰0，三者之间的转换关系如下：

年利率=月利率*12=日利率*360

日利率=月利率（除以）30=年利率（除以）360

我国民间有时常常将利率以厘的方式称谓，如年息3厘就表示本金100元时每年利息3元，即3%；若称月息3厘，则是表示在本金100元时，每月的利息为3元，即3‰。

二、官方利率与市场利率

按利率的决定方法，通常将利率划分为官方利率和市场利率。官方利率又可称“法定利率”，是一国货币管理部门或中央银行所规定的利率。市场利率是按市场规律自由变动的利率，它由借贷资本的供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率，是借贷资金供求变化情况的指示器。

在市场经济中，利率是管理当局调控经济的重要杠杆，为了使利率水平的波动更好地体现政府的意志，各国几乎都形成了官方与市场利率并存的局面。一方面，通过市场利率可以反映市场资金供求的实际情况，是国家制定官方利率的重要依据；另一方面，官方利率反映了国家的经济发展意图，会影响到市场预期利率的变化，所以，对市场利率也有很强的导向作用。

三、基准利率与差别利率

按利率在利率体系中的发挥的作用不同，可以将利率分为基准利率和一般利率。基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定或指导作用的利率，当它变动时，其他利率也随之发生变化。所以，它是一定时期利率水平的一般标准，是政府管理当局实施金融调控的一种指示器，对金融市场的参与者来说，注意观察基准利率的变动就可以预测整个金融市场利率的变化趋势。在西方国家主要是中央银行的再贴现率，我国主要是中央银行对各金融机构的再贷款利率。

一般利率是指银行等金融机构对不同部门、不同期限、不同种类、不同用途和不同借贷能力的客户的存、贷款制定不同的利率，一般参照基准利率制定。

四、固定利率与浮动利率

按借贷期内利率是否调整为标准，可将利率划分为固定利率和浮动利率。如果在整个借贷期内，利息按借贷双方事先约定的利率计算，而不随市场上货币资金供求状况的变化而发生变化，则是固定利率。相反，在借贷期限内，随市场利率的变化情况而不断进行调整的利率则为浮动利率。固定利率的特点是利率不随市场利率的变化而变化，简便易行，易于计算借款成本，多适用于短期借款。如我国目前的定期储蓄存款利率就是固定利率。而浮动利率的特点是能灵活地反映市场资金供求情况，更好地发挥利率的调节作用，但因为变化频繁，借贷成本的计算和考核相对复杂，故多用于较长期的借贷和国际金融市场。

五、长期利率与短期利率

按信用行为的期限（通常以一年期为分界线）长短，利率也可分为长期利率和短期利率。一般来说，期限在一年以下的借贷行为被称为短期信用，相应的利率则是短期利率；反之，期限在一年以上的借贷行为所使用的利率则为长期利率。

六、名义利率与实际利率

由于市场经济发展的不确定性，在借贷过程中，债权人既可能要承担债务人到期无法归还本息的信用风险，也可能要承担信用货币制度下因货币贬值而带来的通货膨胀风险。对此，按利率的真实水平，可将利率划分为名义利率和实际利率。

名义利率是指借贷合同和有价证券等上标明的利率，即我们通常所说的利率（可操作的）。银行公布的各档存、贷款利率、贴现率或债券票面所载明的利率都是，它直接以货币表现出来，了解它非常容易，如一年期定期存款利率2﹒25%就是名义利率，假设本金为100元，则到期付息2﹒25元，这段时间的通货膨胀或物价上涨等因素都已包含在内。实际利率是名义利率扣除通货膨胀因素影响后的真实利率，它反映了放款人所实际得到的收益。如果这时的通货膨胀率为1%，则一年期定期存款的实际利率为1﹒25%。用公式表示：

名义利率–通货膨胀率= 实际利率

第三节决定与影响利率的因素

在现实的经济活动中，市场利率会随着市场货币的供求变化而发生频繁的变动，即使是官定利率，也要或多或少地考虑各种因素并进行适时调整。因此，如何确定一个合理的利率水平，是各国中央银行宏观调控工作中的重要一环。决定和影响利率的因素很多：

一、平均利润率

二、借贷资金的供求状况

三、经济运行周期

四、物价水平的变动

五、国际经济环境

六、政策性因素

第四节利率的作用

从利率自身的功能来看，利率作为一个重要的经济杠杆，具有联系国家、企业和个人，沟通金融市场和实物市场，连接宏观经济和微观经济的功能。同时，利率通过对国民收入进行分配与再分配，其变动直接关系到各个经济主体的利益，可以在协调国家、企业和个人三者利益的基础上，推动社会经济的发展。