企业业绩评价方法的文献综述

企业业绩评价方法的文献综述

作者：胡晨倩

来源：《企业文化》2018年第33期

摘要：企业业绩评价是企业制定战略，进行经营管理的前提。本文通过对以前学者在企业业绩评价方法的研究文献进行梳理的基础上，对其研究成果展开评论，并提出未来的研究方向。

关键词：企业业绩；业绩评价；财务；价值；平衡

20世纪30年代，美国学者Kesner开始研究企业业绩评价的有关问题，为企业业绩评价的研究开创了先河。自此之后，学者们关于企业业绩评价的研究越来越多。通过阅读企业业绩评价专用方法的研究文献，我们发现企业业绩评价专用方法主要有财务模式评价方法、价值模式评价方法和平衡模式评价方法，我们依次对其进行综述。

一、财务模式评价方法

财务模式的评价方法，着重考虑销售净利率、投资报酬率、每股收益等财务指标，以及基于这些财务指标的评价方法开发等。在该方面的研究中，西方国家的研究较早，其中有代表性的观点主要有以下几个方面。

（一）标准成本系统

标准成本系统由泰勒在19世纪末提出，他对标准成本进行了定义，即对工具、机器、材料等企业资本进行标准化。通过对企业成本控制水平的衡量来实现财务绩效评价，并且这一财务绩效评价的方法成为那一时期主要的企业业绩评价的方法。

（二）杜邦财务分析体系

20世纪初，杜邦公司创造了“杜邦财务分析体系”，该体系通过利用几种经营和预算指标之间的关系来分析企业的总体财务状况。指标主要包括投资报酬率，资产收益率，权益乘数等。通过对财务指标的层层分解，可以达到系统、全面评价企业经营成果和财务状况的目的。

（三）沃尔评分法

20世纪20年代，亚历山大·沃尔选取流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率和自有资金周转率等 7个财务比率，分别计算各指标的比重，并通过计算得出总评分来综合评价企业的财务状况。

（四）综合的财务指标体系

20世纪Melnnes对30几家美国跨国企业的业绩进行评价，发现投资报酬率是企业业绩评价最常用的指标。Person 和 Lezzig在之后对400家跨国企业的问卷调查中发现销售利润率、每股收益和内含报酬率等指标是较为常用的企业业绩评价指标。

财务模式的评价方法在很长一段时间里作为评价企业业绩的方法，为公司改善财务状况指明了方向，使得公司治理更加清晰有条理。然而财务指标作为事后评价的一种方法，存在局限性。单以财务指标作为评价方法，忽视了外部的影响因素，容易引起管理者操控利润等行为。随着时间的推移，这种局限性逐渐显现出来。为了改善这种缺陷，之后的学者在财务指标的基础上结合市场方面的数据，引入了价值模式评价方法，平衡模式评价方法等，进一步完善企业业绩评价的体系。

二、价值模式评价方法

价值模式评价方法的发展主要包括经济增加值（EVA）、修正的经济增加值（REVA）。

（一）经济增加值（EVA）

20世纪90年代，Stern Stewart公司提出了一套以经济增加值为基础的财务管理系统、激励报酬及决策机制制度。相比传统的财务指标，该指标认为企业只有在股东资本收益超过为获得该收益所投入资本时，才能为其带来价值，并将经济增加值作为唯一评价公司业绩的指标。

（二）修正的经济增加值（REVA）

Jeffrey 等人于 1997 年提出了修正的经济增加值（REVA）指标，他们从市场的角度出发，认为创造公司利润的是市场价值，而不是公司资产的账面价值和经济价值。这样的修正更符合股东利益最大化的目标，也使得EVA这一企业业绩评价指标的设计更加完善。

价值模式的评价方法在传统评价方法的基础上，考虑了所有者权益的机会成本。他将企业实现利润最大化的目标转变为实现股东利益最大化，使得企业更加真实的反应其经营水平，有利于企业的长期发展。尽管如此，价值模式的评价方法还是不能完全杜绝企业的短期行为，管理者可以在事先决策中选择短期可以获利的项目，放弃需要长期规划发展的项目。同时，价值模式评价方法忽略了股东以外其他利益相关者的利益，这部分利益相关者没有得到满足也会阻碍企业的长远发展。

三、平衡模式评价方法

平衡模式评价方法主要指平衡记分卡（BSC）评价法。该体系将企业战略分解成一套有利于业绩评估的指标，主要包括财务衡量指标体系、客户导向指标体系、内部业务流程指标体系、学习与成长指标等四个层面。

该评价方法的优点在于：平衡记分卡将财务指标与非财务指标结合起来，全面地评价企业的业绩；将长期关注于企业内部的财务评价扩大到企业外部，并且重新审视企业内部的经营管理流程；引入定性指标，与定量指标一起共同分析评价企业的业绩；在短期目标的基础上，更好为企业制定长期目标提供依据；通过简单的几个关键指标，满足了企业日常的经营管理，提高了企业整体的运营效率。

四、未来的研究展望

企业业绩评价作为一个重要的课题引起了许多学者的兴趣，通过梳理企业业绩评价方法的相关文献，本文提出以下的研究展望：

（一）与时俱进，建立可持续发展的企业业绩评价体系

在绿色环保，可持续发展的社会风气下，应将企业的发展融入进来，建立绿色企业的评价体系。在实现企业利益最大化这一目标的同时，将可持续发展的科学发展观引入进来，充分考虑企业未来绩效的实现。

（二）有待于加强企业业绩评价方法的实证研究

从前人文献来看，关于企业业绩评价方法的研究文献大多为理论研究，实证分析的文献不多。随着企业信息披露机制的逐渐完善，学者应在规范研究的基础上，积极进行实证研究，设计出更加符合我国国情的企业业绩评价方法。

参考文献：

[1]张妍.企业业绩评价研究的理论回顾、述评与展望[J].洛阳理工学院学报（社会科学版），2012 （5）：65-69.