第三章财务报表分析(完整)

（二）生产资料运营能力指标 1.应收账款周转率
应收账款周转率（周转次数）=营业收入÷平均应收账款余额 其中的应收账款包括会计核算中“应收账款”和“应收
3. 或有负债比率=或有负债余额÷所有者权益总额
或有负债余额=已贴现商业承兑汇票金额+对外担保 金额+未决诉讼、未决仲裁金额（除贴现与担保引 起的诉讼或仲裁）+其他或有负债金额
4.已获利息倍数=息税前利润总额÷利息支出
一般情况下，已获利息倍数越高，说明企 业长期偿债能力越强。国际上通常认为，该 指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于 1。
不同部分和指标，并找出有关指标的关系 以达到对企业各方面及总体上的认识。 4、只能发现问题不能解决问题
三、财务报表分析的目的
1、使用人不同分析的目的也不同，实务中主要有七类
– 投资人 – 债权人 – 经理人员 – 供应商 – 政府 – 雇员和工会 – 中介机构
三、财务报表分析的目的
2、一般目的
– 评价过去的经营业绩 – 衡量现在的财务状况 – 预测未来的发展趋势
5. 带息负债比率=带息负债总额÷负债总额
带息负债总额=短期借款+一年内到期的长期负债+ 长期借款+应付债券+应付利息
• 三、运营能力分析 （一）人力资源运营能力指标 劳动效率=营业收入或净产值÷平均职
工人数
对企业劳动效率进行考核评价主要是 采用比较的方法。例如将实际劳动效率与 本企业计划水平、历史先进水平或同行业 平均先进水平等指标进行对比。
• 几点说明
– 一个或多个比率的机械性计算并不能自动生成 对复杂的现代公司的洞察。
– 比率可以想象为侦探小说中的线索。 – 一个或多个比率可能会产生误导，但当结合一
个公司的管理知识及经济环境时，比率分析可 以讲述一个发人深省的故事。 – 一个比率没有唯一正确的值，好坏完全取决于 对公司的深刻分析。
二、 偿债能力分析
含义：反映公司偿还到期债务的能力 （一）短期偿债能力分析－针对偿还流动负债
1.流动比率=流动资产÷流动负债
一般情况下，流动比率越高，反映企 业短期偿债能力越强，债权人权益越有 保证。
2.速动比率=速动资产÷流动负债
速动资产是指流动资产减去变现能 力较差且不稳定的存货、预付账款、一 年内到期的非流动资产和其他流动资产 等后的余额。
一般情况下，速动比率越高，说明 企业偿还流动负债的能力越强。但过高 表明企业会因现金及应收账款占用过多 而增加企业的机会成本。
3.现金流动负债比率 =年经营现金净流量÷年末流动负债
现金流动负债比率越大，表明企业经营活动 产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿 还到期债务；但是该指标也不是越大越好，指 标过大表明企业流动资金利用不充分，获利能 力不强。
• 按比较对象的不同分为
– 纵向比较或趋势分析 – 横向比较 – 差异分析（计划与实际比）
• 按比较的内容分为
– 比较会计要素的总量 – 比较结构百分比 – 比较财务比率
2、因素分析法
• ①差额分析法
– 将指标分解为几项指标之和
• ②指标分解法
– 将指标分解为几项指标之积
• ③连环替代法
– 依次用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标 的影响。
七、报表分析的局限性
• 1、报表本身的局限性 • 2、报表的真实性 • 3、企业会计政策的不同选择影响可比性 • 4、比较的基础问题
– 当公司业务多元化时，很难确定所属行业 – 会计政策选择不同导致比率计算上的差异 – 行业平均值可能并没有提供一个合适的目标比
率
第二节 财务比率分析
一、财务比率分析方法综述
第一节 财务分析概述
一、财务报表分析的产生与发展
1、为银行服务的信用分析 2、为资本市场服务的盈利分析 3、为公司经理决策服务的公司内部分析
二、对财务报表分析的总体认识
1、将企业财务报表所提供的数据转换成对特 定决策有用的信息
2、分析的前提的正确理解财务报表 3、报表分析的过程是将整个报表的数据分成
第三章 财务报表分析
引言
1、财务分析对公司经理、投资分析家，投 资者和贷款人来说至关重要。 2、从事财务分析工作的雇员在公司中地位 重要、待遇优厚，这种现象遍及美国，甚 至整个世界。因为对于任何企业而言，效 率和成本控制是企业成功的关键。
3、飞机驾驶员仅仅知道仪表上的各项数字 的含义是不够的，还必须清楚各项数字之 间的关系，清楚哪些指标是正常的，哪些 指标是异常的，进而做出调整飞行的决策。 企业也一样，成功企业总能从报表中各个 数字之间的比例、趋势分析中得出对自身 财务状况的正确判断，这是他们之所以成 功的极为重要的一环。
3、具体目的
– 1． 偿债能力 – 2． 盈利能力源自文库– 3．资产营运能力 – 4．发展能力 – 5．社会贡献
四、财务报表分析的方法
• 1、比较分析法
– 将两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示 差异和矛盾
• 2、因素分析法
– 分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各 因素对指标的影响程度
1、比较分析法
2. 产权比率=负债总额÷所有者权益总额
一般情况下，产权比率越低，表明企业的长 期偿债能力越强，但企业不能充分地发挥负债的 财务杠杆效应。
产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作 用基本相同，两者的主要区别是：资产负债率侧 重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，产权 比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有 资金对偿债风险的承受能力。
• （二）长期偿债能力分析
• 1. 资产负债率=负债总额÷资产总额 一般情况下，资产负债率越小，说明企业
长期偿债能力越强。 从债权人来说，该指标越小越好，这样企
业偿债越有保证。从企业所有者来说，该指 标过小，表明企业对财务杠杆利用不够。但 资产负债率过大，则表明企业的债务负担重， 企业资金实力不强。
• ④定基替代法
– 分别用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标 的影响。
五、报表分析的一般步骤
• 1、明确分析目的 • 2、收集有关信息 • 3、按目的将各部分分类 • 4、深入研究各部分的特殊本质 • 5、进一步研究各部分的联系 • 6、解释结果，提供对决策有帮助的信息
六、报表分析的原则
• 1、实事求是 • 2、全面看问题 • 3、相互联系看问题 • 4、发展地看问题 • 5、定量与定性相结合，以定量为主