股指期货交易规则和盈利计算
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股指期货交易规则和盈利计算
股指期货交易规则和盈利计算
买卖期货合约的时候,双方都需要向结算所缴纳一小笔资金作为履约担保,这笔钱叫做保证金。首次买入合约叫建立多头头寸,首
次卖出合约叫建立空头头寸。然后,手头的合约要进行每日结算,
即逐日盯市。
建立买卖头寸(术语叫开仓)后不必一直持有到期,在股指期货合约到期前任何时候都可以做一笔反向交易,冲销原来的头寸,这笔
交易叫平仓。如第一天卖出10手股指期货合约,第二天又买回10
手合约。那么第一笔是开仓10手股指期货空头,第二笔是平仓10
手股指期货空头。第二天当天又买入20手股指期货合约,这时变成
开仓20手股指期货多头。然后再卖出其中的10手,这时叫平仓10
手股指期货多头,还剩10手股指期货多头。一天交易结束后手头没
有平仓的合约叫持仓。这个例子里,第一天交易后持仓是10手股指
期货空头,第二天交易后持仓是10手股指期货多头。
股指期货的结算可以大致分为两个层次:首先是结算所或交易所的结算部门对会员结算,然后是会员对投资者结算。不管那个层次,都需要做三件事情:
(1)、交易处理和头寸管理,就是每天交易后要登记做了哪几笔
交易,头寸是多少。
(2)、财务管理,就是每天要对头寸进行盈亏结算,盈利部分退
回保证金,亏损的部分追缴保证金。
(3)、风险管理,对结算对象评估风险,计算保证金。
其中第二部分工作中,需要明确结算的基准价,即所谓的结算价,一般是指期货合约当天临收盘附近一段时间的均价(也有直接用收盘
价作为结算价的)。持仓合约用其持有成本价与结算价比较来计算盈亏。而平仓合约则用平仓价与持有成本价比较计算盈亏。对于当天
开仓的合约,持有成本价等于开仓价,对于当天以前开仓的历史合约,其持有成本价等于前一天的结算价。因为每天把账面盈亏都已
经结算给投资者了,因此当天结算后的持仓合约的成本价就变成当
天的结算价了,因此和股票的成本价计算不同,股指期货的持仓成
本价每天都在变。
有了结算所,从法律关系上说,股指期货不是在买卖双方之间直接进行,而由结算所成为中央对手方,即成为所有买方的唯一卖方,和所有卖方的唯一买方。结算所以自有资产担保交易履约。
股指期货手续费标准
股指期货手续费相当于股票中的佣金。对股票来说,炒股的费用包括印花税、佣金、过户费及其他费用。相对来说,从事期货交易
的费用就只有手续费。股指期货手续费是指期货交易者买卖期货成
交后按成交合约总价值的一定比例所支付的费用。
目前国内有上海、大连、郑州三大商品期货交易所和中国金融交易所(股指期货)共40多个个上市品种,不同品种手续费不一样。各
期货经纪公司都是交易所的会员(金融交易所不是),参与期货交易
的手续费有固定的一部分上交给交易所,另一部分由期货公司收取,期货公司收取的标准是在期货交易所的基础上加一部分,用于自身
的运营。
不同地区,不同期货公司收取的手续费是不一样的,相对大的实力强的期货公司手续费高一些,而一些小的期货公司略低。中信期
货上海浦电路营业部对于期货高频炒单及资金量大的投资者提供优
惠手续费标准,对于在上海的投资者还可提供交易场地(上海期货大
厦内),对于使用易盛交易软件的投资者,可以满足客户多窗口重复
登录要求(登录数由客户提出),手续费也会因客户资金量的大小而
不同,资金量大的甚至成百上千万的客户,期货公司都会相应降低
手续费。中金所收取的股指期货标准为合约成交金额的万分之0.25,期货公司一般都是加收万分之0.27到万分之0.5左右,所以股指期
货的手续费一般都是万分之0.4到万分之0.5。
网上有很多低股指期货手续费信息,有真有假,投资者一定要学会甄别。最好是找那种每个交易品种都详细列明了的。因为期货可
以多头开户,即一个人可以开多个账户。所以可以先拿小资金试试,开股指期货账户的时候,也会开商品期货账户。商品期货等所有品
种的期货手续费都可以做到期货交易所的标准加10%。