长期筹资方式概述(ppt95页).pptx
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第五章 长期筹资方式
第五章 长期筹资方式** 第六章 长期筹资决策***
第五章 长期筹资方式
教学要点 教学内容 思考题 自测题 自测题答案 习题 案例分析 参考文献
教学要点
• 企业筹资有哪些基本方式 • 各种方式的优劣比较 • 补偿性余额、债券价格计算 • 股票、债券、融资租赁是重点
教学内容
长期资本：是指期限在1年以上的资本。其内容包括
长期负债和权益资本，主要通过吸收直接投资、
发行股票、发行长期债券、银行长期借款、融资 租赁等方式来筹集。 “高成本、低风险”
短期资本：是指期限在1年以内的资金。其内容包括
短期债务，一般通过短期借款、商业信用等方式
来筹集。
“低成本、高风险”
2.长期筹资的动机 § 扩张性筹资动机 § 调整性筹资动机 § 混合性筹资动机
2）房屋建筑物。市价法、收益现值法、重置成 本法减折旧。
企业全部资本分为股权资本和债务资本，股权 资本由股本（或投入资本）和留存收益组成。企 业的资本金在股份制企业为股本，在非股份制企 业为投入资本。
投入资本的主体:
——非股份制企业：个人独资、个人合伙和国有独 资公司
出资形式 -货币
-实物资产
-无形资产：工业产权、非专利技术、土地使用权
❖2.投入资本筹资的种类
银行借款、融资租赁等
股权性筹资、债务性筹资与混合性筹资
❖ 股权性所筹资形成股权资本，是企业依法取得并 长期拥有，可自主调配运用的资本。 “实收资本、留存收益等”
❖ 债务性筹资形成债务资本，是企业依法筹措并依 约使用、按期偿还的资金来源。 “债券、银行借款等 ”
❖ 混合性筹资兼具上述两种属性。 “优先股筹资和发行可转换债券等”
（1）筹集流动资产的估价 1）材料、燃料、产成品，市价法或重置成本法。 2）在制品、半成品。约当产量法。 3）应收账款。立即收回的按账面价值；立即贴现的
按贴现价值；不能立即收回的按账面价值扣除坏 账损失；立即变现的带票据和息债券按账面价值 加利息。
（2）固定资产的估价
1）机器设备。现行市价法或重置成本法，独立 生产能力的可以按收益现值法。
按形成股权资本的构成分类：
国家直接投资： 国有资本 其他企业、事业单位等法人投资： 法人资本 内部职工和居民直接投资：个人资本 外国和港澳台投资者的投资：外商资本
按投资者的出资形式分类：
投入资本的出资形式：
投入资本
现金投资 非现金投资
实物资产 无形资产
房屋、设备、原材料
专利权、商标权、商 誉、非专利技术、土 地使用权
重置成本减去该项资产的实体性贬值、功能性贬值 和经济性贬值，估算资产价值的方法。 重置成本：是指现今购建一项全新的功能相同资产 所需支出的最低金额。 市价法
❖ 收益现值法：是将评估对象剩余寿命期间每年（或
每月）的预期收益，用适当的贴现率进行贴现，累
加得出评估基准日的现值，以此估算资产价值的方
法。
5. 筹集非现金的估价
2亿元 5000万元
5亿元
投资者可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资。 全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。
方法
特征
在企业成立时一次筹足资本金总额， 实收资本制（法定资本制） 实收资本与注册资本数额一致，否则
企业不能成立。
资本金 缴纳的
期限
授权资本制 折衷资本制
在企业成立时不一定一次筹足资本金 总额，企业成立时的实收资本与注册 资本可能不相一致。
第二节 股权性筹资
一、注册资本制度
1. 注册资本的含义
企业法人存在的物质条件，指企业在工商行政管理部门登记 注册的资本总额。
股份有限公司设立：发起设立、募集设立
发起设立的股份有限公司注册资本为所有发起人认购的股本总 额
募集设立的股份有限公司注册资本为在公司登记机关登记的实 收资本总额。
有限责任公司注册资本为在公司登记机关登记的全体股东认缴 的出资额。
资本 金的 最低 限额
资本金 的出资
方式
公司类型 股份有限公司 上市的股份有限公司 有限责任公司 一人有限责任公司
公司制的会计师事务所或资产评估机 构 采取股份有限公司形式设立保险公司
采取股份有限公司形式设立证券公司 （经纪类）
采取股份有限公司形式设立证券公司 （综合类）
注册资本的最低限额 500万元 3000万元 3万元 10万元 30万元
在企业成立时不一定一次筹足资本金 总额，类似于授权资本制，但要规定 首期出资的数额或比例及最后一期缴 清资本的期限。
我国《公司法》规定，资本金的缴纳采用折衷资本制，资本金可 以分期缴纳，但首次出资额不得低于法定的注册资本最低限额。
二、投入资本筹资
❖ 1.投入资本筹资的主体及属性 （1）投入资本的含义
❖ 3.投入资本筹资的条件和要求 主体条件：非股份制企业 需要要求：生产经营和科研发展需要 消化要求：对于实物资产，必须有技术、人员的配 备。
❖ 4.投入资本筹资的程序 确定投入资本筹资的数量 选择投入资本筹资的具体形式 签署决定、合同或协议等文件 取得资本来源
5.筹集非现金投资的估价
资产评估的方法： ❖重置成本法：是现时条件下被评估资产全新状态的
目录
1 长期筹资概述
2
股权性筹资
3
债务性筹资
4
租赁筹资
5
混合性筹资
第一节 长期筹资概述
1.长期筹资的概念
❖ 筹资是企业根据其经营活动、投资活动和资本结 构调整的需要，通过金融市场，运用筹资方式， 经济有效地筹措和集中资本的财务行为。
❖ 企业筹资需要通过一定的渠道并采用一定方式来 完成
按所筹资本的期限பைடு நூலகம்为:
3.长期筹资的原则
• 合法性 • 效益性 • 合理性 • 及时性
4.长期筹资的渠道
• 政府财政资本 • 银行信贷资本 • 非银行金融机构资本 • 其他法人资本 • 民间资本 • 企业内部资本 • 外商资本
5.长期筹资的类型
内部筹资与外部筹资
▪ 内部筹资：指企业在企业内部通过留用利润而 形成的资本来源。
▪ 外部筹资：指企业在内部筹资不能满足需要时， 向企业外部筹资而形成的资本来源。
直接筹资与间接筹资
▪ 直接筹资是指企业不经过银行等金融机构，直 接与资本所有者协商融通资本的一种筹资活动。
投入资本、发行股票债券等
▪ 间接筹资是指企业借助银行等金融机构而融通 资本的筹资活动。间接筹资的基本方式是银行 借款，此外还有融资租赁等筹资方式。
第五章 长期筹资方式** 第六章 长期筹资决策***
第五章 长期筹资方式
教学要点 教学内容 思考题 自测题 自测题答案 习题 案例分析 参考文献
教学要点
• 企业筹资有哪些基本方式 • 各种方式的优劣比较 • 补偿性余额、债券价格计算 • 股票、债券、融资租赁是重点
教学内容
长期资本：是指期限在1年以上的资本。其内容包括
长期负债和权益资本，主要通过吸收直接投资、
发行股票、发行长期债券、银行长期借款、融资 租赁等方式来筹集。 “高成本、低风险”
短期资本：是指期限在1年以内的资金。其内容包括
短期债务，一般通过短期借款、商业信用等方式
来筹集。
“低成本、高风险”
2.长期筹资的动机 § 扩张性筹资动机 § 调整性筹资动机 § 混合性筹资动机
2）房屋建筑物。市价法、收益现值法、重置成 本法减折旧。
企业全部资本分为股权资本和债务资本，股权 资本由股本（或投入资本）和留存收益组成。企 业的资本金在股份制企业为股本，在非股份制企 业为投入资本。
投入资本的主体:
——非股份制企业：个人独资、个人合伙和国有独 资公司
出资形式 -货币
-实物资产
-无形资产：工业产权、非专利技术、土地使用权
❖2.投入资本筹资的种类
银行借款、融资租赁等
股权性筹资、债务性筹资与混合性筹资
❖ 股权性所筹资形成股权资本，是企业依法取得并 长期拥有，可自主调配运用的资本。 “实收资本、留存收益等”
❖ 债务性筹资形成债务资本，是企业依法筹措并依 约使用、按期偿还的资金来源。 “债券、银行借款等 ”
❖ 混合性筹资兼具上述两种属性。 “优先股筹资和发行可转换债券等”
（1）筹集流动资产的估价 1）材料、燃料、产成品，市价法或重置成本法。 2）在制品、半成品。约当产量法。 3）应收账款。立即收回的按账面价值；立即贴现的
按贴现价值；不能立即收回的按账面价值扣除坏 账损失；立即变现的带票据和息债券按账面价值 加利息。
（2）固定资产的估价
1）机器设备。现行市价法或重置成本法，独立 生产能力的可以按收益现值法。
按形成股权资本的构成分类：
国家直接投资： 国有资本 其他企业、事业单位等法人投资： 法人资本 内部职工和居民直接投资：个人资本 外国和港澳台投资者的投资：外商资本
按投资者的出资形式分类：
投入资本的出资形式：
投入资本
现金投资 非现金投资
实物资产 无形资产
房屋、设备、原材料
专利权、商标权、商 誉、非专利技术、土 地使用权
重置成本减去该项资产的实体性贬值、功能性贬值 和经济性贬值，估算资产价值的方法。 重置成本：是指现今购建一项全新的功能相同资产 所需支出的最低金额。 市价法
❖ 收益现值法：是将评估对象剩余寿命期间每年（或
每月）的预期收益，用适当的贴现率进行贴现，累
加得出评估基准日的现值，以此估算资产价值的方
法。
5. 筹集非现金的估价
2亿元 5000万元
5亿元
投资者可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资。 全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。
方法
特征
在企业成立时一次筹足资本金总额， 实收资本制（法定资本制） 实收资本与注册资本数额一致，否则
企业不能成立。
资本金 缴纳的
期限
授权资本制 折衷资本制
在企业成立时不一定一次筹足资本金 总额，企业成立时的实收资本与注册 资本可能不相一致。
第二节 股权性筹资
一、注册资本制度
1. 注册资本的含义
企业法人存在的物质条件，指企业在工商行政管理部门登记 注册的资本总额。
股份有限公司设立：发起设立、募集设立
发起设立的股份有限公司注册资本为所有发起人认购的股本总 额
募集设立的股份有限公司注册资本为在公司登记机关登记的实 收资本总额。
有限责任公司注册资本为在公司登记机关登记的全体股东认缴 的出资额。
资本 金的 最低 限额
资本金 的出资
方式
公司类型 股份有限公司 上市的股份有限公司 有限责任公司 一人有限责任公司
公司制的会计师事务所或资产评估机 构 采取股份有限公司形式设立保险公司
采取股份有限公司形式设立证券公司 （经纪类）
采取股份有限公司形式设立证券公司 （综合类）
注册资本的最低限额 500万元 3000万元 3万元 10万元 30万元
在企业成立时不一定一次筹足资本金 总额，类似于授权资本制，但要规定 首期出资的数额或比例及最后一期缴 清资本的期限。
我国《公司法》规定，资本金的缴纳采用折衷资本制，资本金可 以分期缴纳，但首次出资额不得低于法定的注册资本最低限额。
二、投入资本筹资
❖ 1.投入资本筹资的主体及属性 （1）投入资本的含义
❖ 3.投入资本筹资的条件和要求 主体条件：非股份制企业 需要要求：生产经营和科研发展需要 消化要求：对于实物资产，必须有技术、人员的配 备。
❖ 4.投入资本筹资的程序 确定投入资本筹资的数量 选择投入资本筹资的具体形式 签署决定、合同或协议等文件 取得资本来源
5.筹集非现金投资的估价
资产评估的方法： ❖重置成本法：是现时条件下被评估资产全新状态的
目录
1 长期筹资概述
2
股权性筹资
3
债务性筹资
4
租赁筹资
5
混合性筹资
第一节 长期筹资概述
1.长期筹资的概念
❖ 筹资是企业根据其经营活动、投资活动和资本结 构调整的需要，通过金融市场，运用筹资方式， 经济有效地筹措和集中资本的财务行为。
❖ 企业筹资需要通过一定的渠道并采用一定方式来 完成
按所筹资本的期限பைடு நூலகம்为:
3.长期筹资的原则
• 合法性 • 效益性 • 合理性 • 及时性
4.长期筹资的渠道
• 政府财政资本 • 银行信贷资本 • 非银行金融机构资本 • 其他法人资本 • 民间资本 • 企业内部资本 • 外商资本
5.长期筹资的类型
内部筹资与外部筹资
▪ 内部筹资：指企业在企业内部通过留用利润而 形成的资本来源。
▪ 外部筹资：指企业在内部筹资不能满足需要时， 向企业外部筹资而形成的资本来源。
直接筹资与间接筹资
▪ 直接筹资是指企业不经过银行等金融机构，直 接与资本所有者协商融通资本的一种筹资活动。
投入资本、发行股票债券等
▪ 间接筹资是指企业借助银行等金融机构而融通 资本的筹资活动。间接筹资的基本方式是银行 借款，此外还有融资租赁等筹资方式。