2014年首都经济贸易大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷

2014年首都经济贸易大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷

(总分：24.00，做题时间：90分钟)

一、名词解释(总题数：5，分数：10.00)

1.流动性陷阱

（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：流动性陷阱是凯恩斯提出的一种假说，当一段时间内利率降到很低水平，市场参与者对其变化不敏感，对利率调整不再做出反应，导致货币政策失效。在市场经济条件下，人们一般是从利率下调刺激经济增长的效果来认识流动性陷阱的。按照货币一经济增长(包括负增长)原理，一个国家的中央银行可以通过增加货币供应量来改变利率。当货币供应量增加时(假定货币需求不变)，资金的价格即利率就必然会下降，而利率下降可以刺激出口、国内投资和消费，由此带动整个经济的增长。如果利率已经降到最低水平，此时中央银行靠增加货币供应量再降低利率，人们也不会增加投资和消费，那么单靠货币政策就达不到刺激经济的目的，国民总支出水平已不再受利率下调的影响。经济学家把上述状况称为“流动性陷阱”。)

解析：

2.证券承销

（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：证券承销是间接发行证券的一种方式。证券承销是指证券发行人委托具有证券承销资格的证券承销商按照承销协议由证券承销商向投资者募集资本并交付证券的行为和制度。当一家发行人通过证券市场筹集资金时，就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券。证券经营机构借助自己在证券市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售出去，这一过程称为承销。它是证券经营机构的基本职能之一。根据证券经营机构在承销过程中承担的责任和风险的不同，承销又可分为代销和包销两种形式。 (1)证券代销，又称代理发行，是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。 (2)证券包销，是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。包销又可分为全额包销和余额包销两种形式。) 解析：

3.内幕交易

（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：内幕交易是指内幕人员以不正当手段获取内幕信息，违反法律、法规的规定，泄露内幕信息或根据内幕信息买卖证券或者向他人提出买卖证券建议的行为。内幕交易行为是指为达到获利或避损的目的，利用其特殊地位或机会获取内幕信息进行证券交易，其违反了证券市场“公开、公平、公正”的原则，侵犯了投资公众的平等知情权和财产权益。内幕交易丑闻会吓跑众多的投资者，严重影响证券市场功能的发挥。同时，内幕交易使证券价格和指数的形成过程失去了时效性和客观性，它使证券价格和指数成为少数人利用内幕信息炒作的结果，而不是投资大众对公司业绩综合评价的结果，最终会使证券市场丧失优化资源配置及作为国民经济晴雨表的作用。)

解析：

4.债券

（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：债券是指当政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行的、承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者(或债券持有人)即债权人。最常见的债券为定息债券、浮息债券以及零息债券。)

解析：

5.上市公司总市值

（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：上市公司总市值是指一家上市公司的发行股份按市场价格计算出来的股票总价值，其计算方法为每股股票的市场价格乘以发行总股数。)

解析：

二、简答题(总题数：5，分数：10.00)

6.简述如何选择货币政策的中介指数。

（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：(1)货币政策中介指标的含义货币政策中介指标是指为实现货币政策目标而选定的中间性或传导性的金融变量。(2)货币政策中介指标的选择原则①可测性。指中央银行所选择的金融控制变量，必须具有明确而合理的内涵和外延，使中央银行能迅速而准确地收集到有关指标的数据资料，且便于进行定量分析，便于进行科学预测。②可控性。指中央银行通过各种货币政策工具的运用，能对该金融变量进行有效地控制和调节，能较准确地控制金融变量的变动状况及其变动趋势。③相关性。指中央银行选择的中介指标必须与货币政策最终目标有密切的相关性。中央银行通过中介指标的控制和调节，就能够促使货币政策最终目标的实现。④抗干扰性。指中央银行选择中介指标和操作指标时能够比较准确地反映货币政策效果，正确判断与把握货币政策的适当和力度，并且较少受外来因素的干扰。当前中央银行所选择的中介指标主要有利率、货币供给量。)

解析：

7.简述国际储备的作用。

（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：(1)国际储备的含义国际储备也称“官方储备”，是一国货币当局持有的，用于国际支付、平衡国际收支和维持其货币汇率的国际间可以接受的一切资产。(2)国际储备的作用第一个层次是从世界的范围来考察国际储备的作用。随着世界经济和国际贸易的发展，国际储备也相应增加，它起着国际商品流动和世界经济发展的媒介作用。第二个层次则是具体到每一个国家的考察。①清算国际收支差额，维持对外支付能力。当一国发生国际收支困难时，政府需采取措施加以纠正。如果国际收支困难是暂时性的，则可通过使用国际储备予以解决，而不必采取影响整个宏观经济的财政货币政策来调节。如果国际收支困难是长期的、巨额的或根本性的，则国际储备可以起到一种缓冲作用，它使政府有时间渐进地推进其财政货币调节政策，避免因猛烈的调节措施可能带来的社会震荡。②干预外汇市场，调节本国货币的汇率。当本国货币汇率在外汇市场上发生变动或波动时，尤其是因非稳定性投机因素引起本国货币汇率波动时，政府可动用储备来缓和汇率的波动，甚至改变其波动的方向。通过出售储备购入本币，可使本国货币汇率上升；反之，通过购入储备抛出本币，可增加市场上本币的供应，从而使本国货币汇率下浮。③信用保证。国际储备的信用保证作用包含两层意思：一是可以作为政府向外借款的保证；二是可以用来支持对本国货币价值稳定性的信心。比较充足的国际储备有助于提高一国的信用水平和货币稳定性的信心。④赢得竞争利益。一国持有比较充分的国际储备，政府就有力量使其货币高估或低估，争取国际竞争的优势。如果是储备中心国家，这对于支持其关键货币的国际地位是至关重要的。)

解析：

8.简述我国的资本市场及其特点。

（分数：2.00）

__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：(1)资本市场的含义资本市场是金融市场的一部分．它包括所有关系提供和需求长期资本的机构和交易。长期资本包括公司的部分所有权，如股票、长期公债、长期公司债券、一年以上的大额可转让存单、不动产抵押贷款和金融衍生工具等，也包括集体投资基金等长期的贷款形式，但不包括商品期货。资本市场是一种市场形式．而不是指一个物理地点，它是指所有在这个市场上交易的人、机构以及他们之间的关系。(2)我国的资本市场我国的资本市场是在经济转轨的过程中建立和发展起来的。在资本市场创立之初，还存在着不少犹豫和争论，但随着股份制改革的进一步扩大，资本市场也得到了进一步的发展。在此之后，成立了证监会，实施了《证券法》，确立了资本市场的法律地位，规范了证券发行