证券投资概述PPT课件

图为2007年5月17日-2008年5月20日中关村(000931)日k线(前复 权)，灰色线代表同期沪指走势。(新浪财经制图)
2008年4月28日，证监会对中关村股票异常交易行为立案稽查。从k线 图看，中关村最明显的异动出现在2007年8月底至9月初期间
第一节 证券投资概述
证券是指具有一定票面金额，代表财产所有权和 债权，可以有偿转让的凭证，通常具有流动性、 收益性和风险性三个特点。
一．债券的概念和分类
债券是一种有价证券，是某一社会经济主体如政府，企业等 为筹措资金而向债券购买者出具的、承诺按一定利率定期支 付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
1．政府债券。 政府债券是指由中央政府或地方政府发行的债券。
2．金融债券。 金融债券是银行或其他金融机构为筹集信贷资金而向投资者 发行的债券。
（5）期限性风险。由于证券期限长而给投资人带来的 风险,叫期限性风险。
（6）汇率风险。指由于外汇汇率的变动而给外币债券 的投资者带来的风险
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2、带有附加条款的债券的投资风险
在传统债券上，增加了带有期权性质的条款，以增 强债券投资和融资的灵活性。 （1）提前赎回条款 是债券发行人的一种选择权，它赋予债券发行人在 债券发行一段时间以后，按约定的价格在债券到 期之前全部或部分偿还债券的权利。
二．证券投资种类
证券投资是企业通过购买证券的方式进行的对外投 资。从前面的分析中我们看到，有价证券种类繁多。
按照投资对象的经济内容，我们将证券投资分为： 债券投资、股票投资、基金投资、混合投资。
三．影响证券投资决策的因素分析
(一) 国民经济形势分析亦称证券投资的宏观经济分析， 是指从国民经济宏观角度出发考察一些宏观经济因 素对证券投资的影响。主要包括国民生产总值分析、 通货膨胀分析、利率分析三个方面。
和偿还本金的违约风险。 （2）利息率风险。指由于利息率的变动而引起证券
价格变动，投资人遭受损失的利息率风险。 （3）购买力风险。指由于通货膨胀而使证券到期或
出售时所获得的货币资金的购买力降低的购买力风 险。
（4）流动性风险。在投资人想出售有价证券获取现金 时,证券不能立即出售的风险,叫流动性风险。
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Байду номын сангаас
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（4）转换条款
条款赋予债券投资者在一定时期将一定数 量的债券按照固定的价格转换成公司普通股 的权利。
一般而言，当股价上涨时，此条款对投资 者有利，因提供了按固定价格转换债券为已 升值了的股票的权利。
但当股价下降时，投资者将承受一定的风 险和损失。
3．企业债券。 企业债券是由具有独立法人资格的企业发行的债券，也称公 司债券。
二、债券投资的特点
1．本金安全性较高。 2．收入比较稳定。 3．具有良好的流动性。 4．易遭受通货膨胀、利率变动等风险。 5．对被投资企业没有经营管理权。
三、债券投资的风险
1、传统债券的投资风险 （1）违约风险。是指证券发行人无法按期支付利息
此条款对发行人有利。 RC = RN +RO
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(2)偿债基金条款
偿债基金条款规定债券发行人必须在规定的 日期后，系统地逐年提前偿还一定比例的债 券。 债券有秩序地收回，可降低违约风险，增强 债券的流动性，主要保护投资者权益。 因此一般利率要比无偿债基金条款的债券利 率低。
1．按证券的发行主体分类。 证券按发行主体可分为政府证券、金融证券和公司 证券三种。
2．按证券到期日的长短分类。 按照证券到期日的长短，可分为短期证券和长期证 券两种。
3．按证券的收益状况分类。
按证券的收益状况，可分为固定收益证券和变动收 益证券两种。
4．按证券体现的权益关系分类。
按照证券所体现的权益关系，可分为所有权证券、 信托投资证券和债权证券三种。
(二) 1．行业的市场类型分析 2．行业的生命周期分析
(三)
通过行业的市场类型和生命周期分析基本上可以确 定投资的行业，在此基础上还须对企业的经营管理 情况进行分析.
主要包括企业竞争能力分析、企业的盈利能力分析、 企业的生产经营效率分析、企业应用现代化管理手 段能力的分析、企业财务状况分析等几个方面。
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（3）提前售回条款
提前售回条款赋予了投资者在一定时期以 后按约定的价格（通常为面额）将所持有的 债券提前卖还给债券发行人的权利。
提前售回条款对投资者有利。 当债券的未来收益率小于提前出售的收益 率时，或者投资者急于兑现时，会行使提前 售回权。
四．证券投资的一般程序
1．选择合适的投资对象 2．确定合适的证券买卖价格。 3．委托买卖 4．成交 5．清算与交割 6．办理证券过户
第二节 债券投资管理
债券投资的目的 企业进行短期债券投资的目的主要是为了配合企业对 资金的需求,调节现金余额,使现金余额达到合理水平。
企业进行长期债券投资的目的主要是为了获得稳定的 收益。
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四、债券估价
债券的估价 股票的估价
为什么要进行证券估价？ 证券估价的基本思路是什么？
△筹资者证券发行价格的确认问题。 投资者证券购买价格的确认问题。
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（一）债券估价模型
1、债券估价的基本模型 进行债券投资的收益有： (1)每年支付的利息，共支付n期利息； (2)到期后的本金（按票面金额支付）； 将这些未来的收益进行贴现，就是该债券现
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第九章 证券投资
第一节 证券投资概述 第二节 债券投资管理 第三节 股票投资管理 第四节 基金投资管理 第五节 证券投资组合
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2007年11月23日-2008年3月18日的三联商社(600898)日k线图 (前复权)。
2008年3月28日，证监会对三联商社股票异常交易行为立案稽查。从日 k线看，三联商社最近一年来最显著的异动是在2008年2月5日-3月11 日期间的连续8个涨停。