流动性管理的主要方法
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* * 为 P P0 1 R 。若在某一置信水平 下，投资组合的最低价值 P P 0 1 R ，则该组
合在未来特定一段时期内的最大可能损失为：
VaR P0 P* P0 R*
假定概率密度函数为 f p ，则对于一定置信水平 下投资组合最低值 P* ，有：
max W w1r1 w2 r2 w3r3
w1 R w S 2 s.t. 3 1 wi 1 w 0 i
缺陷： 银行管理的一些变量和限制条件无法用数学语言描述， 一旦参数的选择出 现较大偏差，会得出错误的结论；对银行管理水平要求很高。
期限阶梯法：
流动性管理的主要方法
流动性缺口法：
期间性缺口（Periodic Gap）vs. 累计性缺口（Cumulative Gap） 项目 潜在资金运用 加：到期定期存款 小额定期存款 大额可转让存单 欧洲货币存款 加：预测新增贷款 工商贷款 消费者贷款 不动产和其他贷款 减：预测新增交易性存款 活期存款 协议存款 货币市场存款 潜在资金来源 加：到期证券投资 货币市场金融工具 国库券 金融机构债券 加：贷款本金偿还 总来源 期间性流动性缺口 累计性流动性缺口
在构筑期限阶梯时， 银行需要将每一笔现金收入和支出分配到自开始日起的某一 天内。 作为建立期限阶梯的第一步， 可以根据资产到期日或对贷款额度提取日的 保守估计列出现金流入表；同样，可以按负债的到期日、负债持有人可以行使提 取权的最早日期及或有负债可能被使用的最早日期列出现金流出表。 现金流入与 现金流出之间的差额，即资金的余额或缺口。 优点：银行可以根据“正常” 、 “机构出现危机” 、 “市场出现危机”等不同的场景 预测不同情况下银行的现金头寸大小，以便及时做出补救。缺点：有期限内全部 合约都得到执行， 或可以基本判断在每种场景下合约的执行情况这一严格的假设； 该方法只给出一个具体的头寸，没有给出符合风险计量习惯的表示方法。
th
0～30 天
31～90 天
31～365 天
5.5 40 10 60 22 31 -6.5 0.4 1.6
8 70 10 112 46 23 105.5 5.5 3
34 100 30 686 210 223 10 7 6
8 7.5 2.5 80 98 75 75
16.5 10.5 1 262 290 -135 -60
L-VaR 方法
VaR：在一定概率水平（置信度）下，某一金融资产或投资组合在未来特定时期 内的最大可能损失，其核心在于描述金融时间序列的统计分布或概率密度函数。 最初用于投资组合的市场风险，现扩展用于其他风险形式。
原理：考虑一个投资组合，假定 P0 为其初始价值， R 为持有期的投资回报率，其期末价值
f p dp P
*
百度文库
对于某个资产组合，其流动性风险的大小可以如下衡量：
Lt
Pmax Pmin
V
Pmin
，其中，V 为资产交易数量。 Lt 可以理解为单位成交金额所导致的
价格变动率，可用于计算资产的变现损失率。由于 Lt 已经包括了价差和成交量两个时间序 列，因此核心工作在于拟合该指标的统计分布问题，在确定了 Lt 的分布后即可计算出在特 定置信水平下 Lt 的取值，进而求出资产的流动性风险值。它所表明的含义是，市场正常波 动下，在一定概率水平（置信度）下，抛售一定数量的证券或证券组合由于市场流动性风险 存在所导致的最大可能损失。即 Prob P L VaR 。
36.5 40 12.5 903 992 286 208
资料来源：Koch T.W., Bank Management, 4 Edition.
缺陷： 对资产负债进行期限划分是依靠主观判断； 不能很好地反映银行潜在的资 金筹措能力。
线性规划法：
建立目标函数，选择模型变量，然后考虑约束条件：金融法规约束（法定准备金 率、资本要求） 、流动性需求约束、安全性约束、贷款需求量约束。 设 w1 、 w2 、 w3 分别为现金、证券投资和贷款所占总资产的比重， R 表示现金 资产必须占总资产的最小法定权重， S 表示证券投资可占总资产的最大法定权 重， r1 、 r2 、 r3 分别表示现金资产、证券资产和贷款的资产收益率，则线性规 划模型如下：
原理：首先确定计算期限，然后分别计算该期限内所有的现金收入和支出；计算 该期限下的现金余额，如果余额偏小，则主要注意流动性风险。 现金收入 第 1 天现金收入 到期资产 应收利息 资产出售 商业银行提款 总计 第 2 天现金收入 到期资产 应收利息 资产出售 商业银行提款 总计 第 3～15 天现金收入 到期资产 应收利息 资产出售 商业银行提款 总计 100 20 50 10 180 现金支出 第 1 天现金流出 到期负债 应付利息 其他存款提取 商业贷款提款 总计 第 2 天现金流出 到期负债 应付利息 其他存款提取 商业贷款提款 总计 第 3～15 天现金流出 到期负债 应付利息 其他存款提取 商业贷款提款 总计 第 3～15 天现金余 缺 第 2 天现 金余缺 90 10 30 10 140 40 第 1 天现 金余缺 现金余额
合在未来特定一段时期内的最大可能损失为：
VaR P0 P* P0 R*
假定概率密度函数为 f p ，则对于一定置信水平 下投资组合最低值 P* ，有：
max W w1r1 w2 r2 w3r3
w1 R w S 2 s.t. 3 1 wi 1 w 0 i
缺陷： 银行管理的一些变量和限制条件无法用数学语言描述， 一旦参数的选择出 现较大偏差，会得出错误的结论；对银行管理水平要求很高。
期限阶梯法：
流动性管理的主要方法
流动性缺口法：
期间性缺口（Periodic Gap）vs. 累计性缺口（Cumulative Gap） 项目 潜在资金运用 加：到期定期存款 小额定期存款 大额可转让存单 欧洲货币存款 加：预测新增贷款 工商贷款 消费者贷款 不动产和其他贷款 减：预测新增交易性存款 活期存款 协议存款 货币市场存款 潜在资金来源 加：到期证券投资 货币市场金融工具 国库券 金融机构债券 加：贷款本金偿还 总来源 期间性流动性缺口 累计性流动性缺口
在构筑期限阶梯时， 银行需要将每一笔现金收入和支出分配到自开始日起的某一 天内。 作为建立期限阶梯的第一步， 可以根据资产到期日或对贷款额度提取日的 保守估计列出现金流入表；同样，可以按负债的到期日、负债持有人可以行使提 取权的最早日期及或有负债可能被使用的最早日期列出现金流出表。 现金流入与 现金流出之间的差额，即资金的余额或缺口。 优点：银行可以根据“正常” 、 “机构出现危机” 、 “市场出现危机”等不同的场景 预测不同情况下银行的现金头寸大小，以便及时做出补救。缺点：有期限内全部 合约都得到执行， 或可以基本判断在每种场景下合约的执行情况这一严格的假设； 该方法只给出一个具体的头寸，没有给出符合风险计量习惯的表示方法。
th
0～30 天
31～90 天
31～365 天
5.5 40 10 60 22 31 -6.5 0.4 1.6
8 70 10 112 46 23 105.5 5.5 3
34 100 30 686 210 223 10 7 6
8 7.5 2.5 80 98 75 75
16.5 10.5 1 262 290 -135 -60
L-VaR 方法
VaR：在一定概率水平（置信度）下，某一金融资产或投资组合在未来特定时期 内的最大可能损失，其核心在于描述金融时间序列的统计分布或概率密度函数。 最初用于投资组合的市场风险，现扩展用于其他风险形式。
原理：考虑一个投资组合，假定 P0 为其初始价值， R 为持有期的投资回报率，其期末价值
f p dp P
*
百度文库
对于某个资产组合，其流动性风险的大小可以如下衡量：
Lt
Pmax Pmin
V
Pmin
，其中，V 为资产交易数量。 Lt 可以理解为单位成交金额所导致的
价格变动率，可用于计算资产的变现损失率。由于 Lt 已经包括了价差和成交量两个时间序 列，因此核心工作在于拟合该指标的统计分布问题，在确定了 Lt 的分布后即可计算出在特 定置信水平下 Lt 的取值，进而求出资产的流动性风险值。它所表明的含义是，市场正常波 动下，在一定概率水平（置信度）下，抛售一定数量的证券或证券组合由于市场流动性风险 存在所导致的最大可能损失。即 Prob P L VaR 。
36.5 40 12.5 903 992 286 208
资料来源：Koch T.W., Bank Management, 4 Edition.
缺陷： 对资产负债进行期限划分是依靠主观判断； 不能很好地反映银行潜在的资 金筹措能力。
线性规划法：
建立目标函数，选择模型变量，然后考虑约束条件：金融法规约束（法定准备金 率、资本要求） 、流动性需求约束、安全性约束、贷款需求量约束。 设 w1 、 w2 、 w3 分别为现金、证券投资和贷款所占总资产的比重， R 表示现金 资产必须占总资产的最小法定权重， S 表示证券投资可占总资产的最大法定权 重， r1 、 r2 、 r3 分别表示现金资产、证券资产和贷款的资产收益率，则线性规 划模型如下：
原理：首先确定计算期限，然后分别计算该期限内所有的现金收入和支出；计算 该期限下的现金余额，如果余额偏小，则主要注意流动性风险。 现金收入 第 1 天现金收入 到期资产 应收利息 资产出售 商业银行提款 总计 第 2 天现金收入 到期资产 应收利息 资产出售 商业银行提款 总计 第 3～15 天现金收入 到期资产 应收利息 资产出售 商业银行提款 总计 100 20 50 10 180 现金支出 第 1 天现金流出 到期负债 应付利息 其他存款提取 商业贷款提款 总计 第 2 天现金流出 到期负债 应付利息 其他存款提取 商业贷款提款 总计 第 3～15 天现金流出 到期负债 应付利息 其他存款提取 商业贷款提款 总计 第 3～15 天现金余 缺 第 2 天现 金余缺 90 10 30 10 140 40 第 1 天现 金余缺 现金余额