经济学悖论
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❖ 在西方经济学说史上，节俭悖论曾 使许多经济学家倍感困惑，但经济 学家凯恩斯从“蜜蜂的故事”中， 却看到了刺激消费和增加总需求对 经济发展的积极作用，受此启发， 他进一步论证了节俭悖论。
11/17/2020
如何解读这个悖论呢？
❖ 众所周知,节俭是一种美德。从理论上讲,节俭是个人积累 财富最常用的方式。从微观上分析,某个家庭勤俭持家,减 少浪费,增加储蓄,往往可以致富。即人们都相信节俭能使 个人发家,使国家富强。
• 根本原因：劣币驱逐良币的根本原因在于市场信息不对称。 也就是说，如果所有人都知道“良币”的成色要比“劣币” 足，那么，劣币使用者就很难把手里的劣币用出去；至少， 也会按照劣币的“实际价值”而不是“法定价值”（面值） 进行交易。
11/17/2020
单选题
• “劣币驱逐良币”被广泛应用于非经济学的层面，现实生 活中也不乏其例。
• 比如说，需求增加了1亿，但最后GDP的增加一定大于1亿。这是因为 各种物品有互补性，国民经济各部门之间是相关的。
• 比如，富人买别墅花了1亿，GDP增加了1亿。住在别墅里一定要有汽 车，买车又用了1000万。买汽车要买汽油、买保险，购买各种服务 （使用高速公路、维修等）又要用1000万。仅就这些支出已达1.2亿 元。用于买别墅的1亿元带动了建筑、装修等行业，这些部门的人收 入增加，消费增加。用于买汽车和相关物品与劳务支出的1000万元也 带动了这些行业的人收入和消费增加。住房和汽车又带动了钢材、水 泥、机械等行业。这样一轮一轮带动之下，整个经济GDP的增加肯定 不止原来买别墅的1个亿。
11/17/2020
推论
• 从节俭悖论中，我们可以得到以下几条推论：
• 1.节制消费增加储蓄会增加个人财富，对个人是件好事，但由于会减 少国民收入引起萧条，对国民经济却是件坏事。
• 2.在资源没有得到充分运用、经济没有达到潜在产出的情况下，只有 每个人都尽可能多的消费，整个经济才能走出低谷，迈向更加充分就 业、经济繁荣的阶段。
• 于是他在给英国女王的一份改铸铸币建议中首先提出 了这一概念，后来被英国经济学家麦克劳德在著作 《经济学纲要》中称之为“格雷欣法则”。
11/17/2020
劣币驱逐良币
• 前提条件：劣币驱逐良币的前提条件是，这两种货币都是 法定货币，并且具有一定的法定比率，两种货币的总和超 过了社会商品流通所需要的货币量。只有这样，才能使得 其中一部分良币被收藏起来退出流通领域。
• 请问下列社会和生活现象，哪项反映的不是这个定律？ 英国黄色小报泛滥 正版CD衰落 良禽择木而栖（√） 准时的人反而要等迟到的人
11/17/2020
• 在新闻传播领域，赚人眼球的永远都是充斥着八卦、色情、 暴力、煽情等黄色小报，英国的《太阳报》是一份典型的 黄色小报，是英国销量最高的报纸；
11/17/2020
下列哪项不属于过度储蓄可能造成的后果？ 高实际利率 对高额回报的疯狂追求 持续的财政赤字 日益增长的全球不平衡状况
11/17/2020
• 应该是“低实际利率”。
• 当私人领域的储蓄需求旺盛时，一个可能的结果是出现高 额财政赤字。这既是对经济循环速度放缓的一个反应，也 是为了“刺激”疲软的经济。另一个可能的结果是投资人 纷纷“努力获取高额回报”。由于储蓄需求旺盛，长期实 际利率出现下滑，资金的实际回报率低于通常水平。因此， 投资人会进入高风险领域。
11/17/2020
第4个吝啬鬼的形象应该是 《威尼斯商人》中的夏洛克。
这四个人都贪恋金钱，节俭 到了病态的程度，极度的吝啬几 乎毁掉了他们的家庭和生活。
11/17/2020
• 18世纪，荷兰的曼德维尔博士在《蜜蜂的寓言》一书中讲 过一个有趣的故事。有这样两群蜜蜂：一群蜜蜂为了追求 豪华的生活，大肆挥霍，另外一群蜜蜂崇尚节俭，不屑于 奢侈的生活。
• 总之，提高“劣币”的违规成本，“良币”才有坚持做 “良币”的动力。小到排队、迟到，大到舞弊、腐败、造 假等事件，无不如此。
11/17/2020
思考题
• 亚当斯密在《国富论》中指出：没什么东西比水更有用； 能用它交换的货物却非常有限；很少的东西就可以换到水。 相反，钻石没有什么用处，但可以用它换来大量的货品， 钻石价值连城。
11/17/2020
单选题
• 从长期来看，盈余国家怎样减少过度储蓄？ 减少借贷 鼓励国民的消费热情 （√） 增加外汇储备 以上全部
11/17/2020
• 从中期看，盈余国家减少过度储蓄的最好办法是进行财政 扩张。但从长期来看，必须进行金融领域的改革，鼓励国 民用更高的热情进行消费。当然，还需要进行大规模的汇 率调整。
11/17/2020
劣币驱逐良币
• 受到上述启发，我们应该怎样在生活中避免“劣币驱逐良 币”的现象呢？
• 在“盗版驱逐正版”的例子中，完善软件或音像制品市场 上的经济秩序和法规约束，是避免这种危害行为蔓延的解 决之道。
• 而在“集合悖论”中，如果实施严格的纪律，迟到者独自 承担责任，便可以有效减轻此类现象的发生。
• 大多数人会认为，肯定是良币更加受欢迎，劣币将被 慢慢淘汰。然而，事实情况是：那个时代的人们将良 币收藏起来，或者将其熔化、输出而退出流通领域。 而劣币反而充斥市场。
• 这就是著名的“劣币驱逐良币”定律。
11/17/2020
格雷欣法则
• 在16世纪英国的伊丽莎白时代，英国财政大臣格雷欣 (1533-1603年)发现了这一秘密——消费者喜欢用成 色较低的金属货币在市场上交易、流通，而把成色较 高的金属货币储藏下来。这样久而久之，流通领域中 就到处可见那些贵金属含量低的“劣币”，贵金属含 量高的“良币”则因为被人收藏而越来越少见。
经济学悖论
• 经济学与金融学中，存在着很多悖论，而且他们中的大部 分一直对我们的生活产生着巨大的影响。
11/17/2020
• 我们的第一条悖论与“节俭”有关，让我们轻松一点，先 从文学切入吧：
• 在欧洲文学史上，有四个以“疯狂节俭”闻名的“吝啬鬼” 形象。请问下列哪个形象不在其中？
• 《欧也妮·葛朗台》中的老葛朗台 • 《吝啬鬼》中的阿巴贡 • 《死魂灵》中的泼留希金 • 《威尼斯商人》中的安东尼奥 （√）
• 那么这两个蜂群，哪个会更加兴旺发达呢？ • 奢侈的蜜蜂 • 节俭的蜜蜂 • 都一样 • 不好说
11/17/2020
• 这就是著名的“节俭悖论”。具体内容请看接下来的讲解。
11/17/2020
节俭悖论
❖ 经济大萧条时期的景象就是节俭悖 论的一个生动而可叹的例子。由于 人们对未来预期不抱任何希望，所 以大家都尽量多储蓄。但是，他们 不愿意消费的心理和行为又导致其 收入继续下降。
• 良禽择木而栖反应的是一种“优胜劣汰”的自然法则。
11/17/2020
反格雷欣法则
• “ 劣币驱逐良币”法则的内容和条件即如上述，我们这 里再讨论一个相反的法则。
• 譬如在一个完全自由的外汇市场，亦即没有任何法律强制 干预的市场，在各种货币之间，并没有一定的法定比价存 在，而这些货币之间价值各不相同，其中走势坚挺、含金 量较高的货币被认为是硬通货，即“良币”；反之，走势 疲软的货币被认为是软通货，即“劣币”。在国际贸易当 中，人们往往乐意接受硬通货，即“良币”，而不愿意要 软通货，即“劣币”。从而优胜劣败，形成了“良币驱逐 劣币”的局面。此可谓“格雷欣法则”的反例，也可称为 “反格雷欣法则”。
❖ 然而熟悉西方经济学的人们都知道,根据凯恩斯的总需求 决定国民收入的理论,储蓄与国民收入呈现反方向变动,储 蓄增加国民收入就减少,储蓄减少国民收入就增加。根据 这种看法,增加消费减少储蓄会通过增加总需求而引起国 民收入增加,就会促进经济繁荣;反之,就会导致经济萧条, 所以节俭对于经济增长并没有什么好处。
• 在这个过程中，经济发展了，所有的人——无论是作为股东和高管的 富人，还是作为管理和技术人员的中等收入者，以及低收入者工人— —都会受益。
11/17/2020
劣币驱逐良币
• 在了解了“节俭悖论”后，我们再来看另外一个例子：
• 在铸币时代，出现了两种货币：贵金属含量高的足值 货币（也称“良币”），与低于法定重量或者成色低 的铸币（也称“劣币”）。
• 这就是另外一个悖论——价值悖论。 • 其实类似的经济学悖论还有很多，例如“丰收悖论”等。
感兴趣的话，不妨去思考一下这些问题。事不一定就对全体有益；在某些情况下，个人的 精明可能导致社会的愚笨。在经济学中，1+1不一定等于二。
• 4.如果在经济增长时期既鼓励储蓄又鼓励消费者支出，可以使得消费 者支出上升时，储蓄和投资也上升，这将使经济增长进入新的境界。
11/17/2020
乘数效应
• 凯恩斯还说明了，需求增加所引起的GDP的增加一定高于原来需求的 增加。这被称为“乘数效应”。
11/17/2020
如何解读这个悖论呢？
❖ 众所周知,节俭是一种美德。从理论上讲,节俭是个人积累 财富最常用的方式。从微观上分析,某个家庭勤俭持家,减 少浪费,增加储蓄,往往可以致富。即人们都相信节俭能使 个人发家,使国家富强。
• 根本原因：劣币驱逐良币的根本原因在于市场信息不对称。 也就是说，如果所有人都知道“良币”的成色要比“劣币” 足，那么，劣币使用者就很难把手里的劣币用出去；至少， 也会按照劣币的“实际价值”而不是“法定价值”（面值） 进行交易。
11/17/2020
单选题
• “劣币驱逐良币”被广泛应用于非经济学的层面，现实生 活中也不乏其例。
• 比如说，需求增加了1亿，但最后GDP的增加一定大于1亿。这是因为 各种物品有互补性，国民经济各部门之间是相关的。
• 比如，富人买别墅花了1亿，GDP增加了1亿。住在别墅里一定要有汽 车，买车又用了1000万。买汽车要买汽油、买保险，购买各种服务 （使用高速公路、维修等）又要用1000万。仅就这些支出已达1.2亿 元。用于买别墅的1亿元带动了建筑、装修等行业，这些部门的人收 入增加，消费增加。用于买汽车和相关物品与劳务支出的1000万元也 带动了这些行业的人收入和消费增加。住房和汽车又带动了钢材、水 泥、机械等行业。这样一轮一轮带动之下，整个经济GDP的增加肯定 不止原来买别墅的1个亿。
11/17/2020
推论
• 从节俭悖论中，我们可以得到以下几条推论：
• 1.节制消费增加储蓄会增加个人财富，对个人是件好事，但由于会减 少国民收入引起萧条，对国民经济却是件坏事。
• 2.在资源没有得到充分运用、经济没有达到潜在产出的情况下，只有 每个人都尽可能多的消费，整个经济才能走出低谷，迈向更加充分就 业、经济繁荣的阶段。
• 于是他在给英国女王的一份改铸铸币建议中首先提出 了这一概念，后来被英国经济学家麦克劳德在著作 《经济学纲要》中称之为“格雷欣法则”。
11/17/2020
劣币驱逐良币
• 前提条件：劣币驱逐良币的前提条件是，这两种货币都是 法定货币，并且具有一定的法定比率，两种货币的总和超 过了社会商品流通所需要的货币量。只有这样，才能使得 其中一部分良币被收藏起来退出流通领域。
• 请问下列社会和生活现象，哪项反映的不是这个定律？ 英国黄色小报泛滥 正版CD衰落 良禽择木而栖（√） 准时的人反而要等迟到的人
11/17/2020
• 在新闻传播领域，赚人眼球的永远都是充斥着八卦、色情、 暴力、煽情等黄色小报，英国的《太阳报》是一份典型的 黄色小报，是英国销量最高的报纸；
11/17/2020
下列哪项不属于过度储蓄可能造成的后果？ 高实际利率 对高额回报的疯狂追求 持续的财政赤字 日益增长的全球不平衡状况
11/17/2020
• 应该是“低实际利率”。
• 当私人领域的储蓄需求旺盛时，一个可能的结果是出现高 额财政赤字。这既是对经济循环速度放缓的一个反应，也 是为了“刺激”疲软的经济。另一个可能的结果是投资人 纷纷“努力获取高额回报”。由于储蓄需求旺盛，长期实 际利率出现下滑，资金的实际回报率低于通常水平。因此， 投资人会进入高风险领域。
11/17/2020
第4个吝啬鬼的形象应该是 《威尼斯商人》中的夏洛克。
这四个人都贪恋金钱，节俭 到了病态的程度，极度的吝啬几 乎毁掉了他们的家庭和生活。
11/17/2020
• 18世纪，荷兰的曼德维尔博士在《蜜蜂的寓言》一书中讲 过一个有趣的故事。有这样两群蜜蜂：一群蜜蜂为了追求 豪华的生活，大肆挥霍，另外一群蜜蜂崇尚节俭，不屑于 奢侈的生活。
• 总之，提高“劣币”的违规成本，“良币”才有坚持做 “良币”的动力。小到排队、迟到，大到舞弊、腐败、造 假等事件，无不如此。
11/17/2020
思考题
• 亚当斯密在《国富论》中指出：没什么东西比水更有用； 能用它交换的货物却非常有限；很少的东西就可以换到水。 相反，钻石没有什么用处，但可以用它换来大量的货品， 钻石价值连城。
11/17/2020
单选题
• 从长期来看，盈余国家怎样减少过度储蓄？ 减少借贷 鼓励国民的消费热情 （√） 增加外汇储备 以上全部
11/17/2020
• 从中期看，盈余国家减少过度储蓄的最好办法是进行财政 扩张。但从长期来看，必须进行金融领域的改革，鼓励国 民用更高的热情进行消费。当然，还需要进行大规模的汇 率调整。
11/17/2020
劣币驱逐良币
• 受到上述启发，我们应该怎样在生活中避免“劣币驱逐良 币”的现象呢？
• 在“盗版驱逐正版”的例子中，完善软件或音像制品市场 上的经济秩序和法规约束，是避免这种危害行为蔓延的解 决之道。
• 而在“集合悖论”中，如果实施严格的纪律，迟到者独自 承担责任，便可以有效减轻此类现象的发生。
• 大多数人会认为，肯定是良币更加受欢迎，劣币将被 慢慢淘汰。然而，事实情况是：那个时代的人们将良 币收藏起来，或者将其熔化、输出而退出流通领域。 而劣币反而充斥市场。
• 这就是著名的“劣币驱逐良币”定律。
11/17/2020
格雷欣法则
• 在16世纪英国的伊丽莎白时代，英国财政大臣格雷欣 (1533-1603年)发现了这一秘密——消费者喜欢用成 色较低的金属货币在市场上交易、流通，而把成色较 高的金属货币储藏下来。这样久而久之，流通领域中 就到处可见那些贵金属含量低的“劣币”，贵金属含 量高的“良币”则因为被人收藏而越来越少见。
经济学悖论
• 经济学与金融学中，存在着很多悖论，而且他们中的大部 分一直对我们的生活产生着巨大的影响。
11/17/2020
• 我们的第一条悖论与“节俭”有关，让我们轻松一点，先 从文学切入吧：
• 在欧洲文学史上，有四个以“疯狂节俭”闻名的“吝啬鬼” 形象。请问下列哪个形象不在其中？
• 《欧也妮·葛朗台》中的老葛朗台 • 《吝啬鬼》中的阿巴贡 • 《死魂灵》中的泼留希金 • 《威尼斯商人》中的安东尼奥 （√）
• 那么这两个蜂群，哪个会更加兴旺发达呢？ • 奢侈的蜜蜂 • 节俭的蜜蜂 • 都一样 • 不好说
11/17/2020
• 这就是著名的“节俭悖论”。具体内容请看接下来的讲解。
11/17/2020
节俭悖论
❖ 经济大萧条时期的景象就是节俭悖 论的一个生动而可叹的例子。由于 人们对未来预期不抱任何希望，所 以大家都尽量多储蓄。但是，他们 不愿意消费的心理和行为又导致其 收入继续下降。
• 良禽择木而栖反应的是一种“优胜劣汰”的自然法则。
11/17/2020
反格雷欣法则
• “ 劣币驱逐良币”法则的内容和条件即如上述，我们这 里再讨论一个相反的法则。
• 譬如在一个完全自由的外汇市场，亦即没有任何法律强制 干预的市场，在各种货币之间，并没有一定的法定比价存 在，而这些货币之间价值各不相同，其中走势坚挺、含金 量较高的货币被认为是硬通货，即“良币”；反之，走势 疲软的货币被认为是软通货，即“劣币”。在国际贸易当 中，人们往往乐意接受硬通货，即“良币”，而不愿意要 软通货，即“劣币”。从而优胜劣败，形成了“良币驱逐 劣币”的局面。此可谓“格雷欣法则”的反例，也可称为 “反格雷欣法则”。
❖ 然而熟悉西方经济学的人们都知道,根据凯恩斯的总需求 决定国民收入的理论,储蓄与国民收入呈现反方向变动,储 蓄增加国民收入就减少,储蓄减少国民收入就增加。根据 这种看法,增加消费减少储蓄会通过增加总需求而引起国 民收入增加,就会促进经济繁荣;反之,就会导致经济萧条, 所以节俭对于经济增长并没有什么好处。
• 在这个过程中，经济发展了，所有的人——无论是作为股东和高管的 富人，还是作为管理和技术人员的中等收入者，以及低收入者工人— —都会受益。
11/17/2020
劣币驱逐良币
• 在了解了“节俭悖论”后，我们再来看另外一个例子：
• 在铸币时代，出现了两种货币：贵金属含量高的足值 货币（也称“良币”），与低于法定重量或者成色低 的铸币（也称“劣币”）。
• 这就是另外一个悖论——价值悖论。 • 其实类似的经济学悖论还有很多，例如“丰收悖论”等。
感兴趣的话，不妨去思考一下这些问题。事不一定就对全体有益；在某些情况下，个人的 精明可能导致社会的愚笨。在经济学中，1+1不一定等于二。
• 4.如果在经济增长时期既鼓励储蓄又鼓励消费者支出，可以使得消费 者支出上升时，储蓄和投资也上升，这将使经济增长进入新的境界。
11/17/2020
乘数效应
• 凯恩斯还说明了，需求增加所引起的GDP的增加一定高于原来需求的 增加。这被称为“乘数效应”。