中央银行学第七章

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第二节中央银行的支付清算运作
2.实时全额清算支付系统（RIGS） 支付系统对各金融机构的每笔转账业
务进行一一对应结算，而不是在指 定时点 进行总的借方、贷方差额结 算。按结算发生的时间不同，全额 结算分为：定时结算与实时结算
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第二节中央银行的支付清算运作
（三）实时金额清算支付系统的运作原理 1.特点： 实时：营业日期间非间断、非定期地持
A— B 80 C0 D 20 应收总 100
额
收款银行 BC 100 40 —0 50 — 30 70 180 110
应付 D 总额 90 230 0 80 30 80 — 120 120 510
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四银行多边全额结算示意图
▪ 每个支付指令
(40)
都从付款银行
A银行
C银行
传至中央银行
例：A银行的支付业务量：付3笔，收2笔，共5笔。 整个系统的业务量有？笔
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第二节中央银行的支付清算运作
1.差额清算系统
流程：计算净结算头寸——划转
风险：净债权银行向净债务银行提供日 间信贷，产生信用风险与流动性风险
风险规避方法：中央银行向净债务银行 提供透支便利；根据清算紧急安排由参 加清算的各银行共同分担净债务银行的 债务头寸；取消所有与净债务银行有关 的支付指令，其他银行重新计算转账金 额及净头寸。
算机构乐于利用中央银行提供的差额清算服务。 中央银行对私营清算机构的服务还体现在以下几 个方面： 为私营清算机构制定清算原则并对这些私营清算 机构进行监管 对私营清算组织的组织机构、清算安排、操作规 则等加以审查与批准； 对私营清算组织达到双边信贷额度、担保、损失 分担原则等有关安排加以监管，以保证当时清算 活动能及时、最终完成。
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第二节中央银行的支付清算运作
( 四)提供证券和金融衍生工具交易清算服务
证券和金融衍工具交易不同于其他经济活动 所产生的债权债务清算，许多发达国家都设 立了专门为证券和金融衍生工具交易提供结 算服务的支付系统。如
美国的政府证券交易通过美联储的 FEDWIRE系统完成资金的最重清算；
（二）银行间支付（清算）系统
资金清算过程包括两个基本程序： 一是付款行通过支付系统向收款行 发出支付信息（指令）；二是付款 行和收款行之间实现资金划转。
按照转账资金的不同处理方式，银 行同业间清算可通过差额清算系统 与全额清算系统进行。
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例：四家银行间待清算资金表
付款 银行 A
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第一节中央银行支付清算服务的产生与发展
一、支付清算服务的产生与发展
中央银行的支付清算服务是指中央银 行作为一国支付清算体系的参与者 和管理者，通过一定的方式和途径， 使金融机构间的债权债务清偿及资 金转移能够顺利完成并维护支付系 统的平衡运行，从而保证经济活动 和社会生活的正常进行。
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A银行 (130) 清算所
100 B银行
C银行 30
(0) D银行
整个系统的业务量？笔
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例：四家银行多边净额清算资金表
付款 银行
A B C D 应收总额 应付总额 多边净头寸
收款银行
应付
A
B
C D 总额
— 100 40 90 230
80 — 0 0 80
0
50 — 30 80
20 30 70 — 120
中央银行清算机构是国家最终清算机构
金融机构需要在中央银行开立账户
中央银行通过组织全国银行系统的清算， 一方面为各家银行提供服务，另一方面 有利于中央银行加强对商业银行等金融 机构的资金情况和全国金融情况了解， 有助于中央银行履行监督和管理职责
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第二节中央银行的支付清算运作
，中央银行分 别贷记、借记 (100) 付款银行和收
(20) (80)
(50)
(70) (30) (90)
款银行，每一
个指令都会产 生一个贷记和
B银行
(30)
D银行
借记指令。
例：A银行的支付业务量：付3笔，收2笔，共5笔。 整个系统的业务量有？笔
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四银行双边净额结算示意图
▪ 双边轧差涉及
第七讲 中央银行的支付清算服务 与其他服务
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第七讲 中央银行的支付清算服务 与其他服务
▪ 第一节 中央银行支付清算服务的产 生与发展
▪ 第二节 中央银行的支付清算运作 ▪ 第三节 中央银行的经理国库业务 ▪ 第四节 中央银行的会计业务 ▪ 第五节 中央银行的统计分析业务
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第二节中央银行的支付清算运作
异地汇兑引起资金头寸 的跨行、跨地区划转， 划转的速度和准确性 关系到资金的使用效 率和金融的安全，各 国中央银行通过各种 方式和途径，对清算 账户进行集中处理， 提高清算效率，减少 资金消耗。
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第二节中央银行的支付清算运作
(三)为私营清算机构提供差额清算服务 为实现清算机构参加者间的差额头寸清算，很多清
英格兰银行提供中央金边系统和中央货币市 场系统的结算与支付服务；
日本银行的BOJ-NET系统中的日本政府债券 服务系统。
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第二节中央银行的支付清算运作
(五)提供跨国清算服务
跨国清算，就是按照一定的规则、程序 并借助于结算工具和清算系统，清偿 国际间债权债务并实现资金跨国转移 的行为。跨国清算的基本任务就是通 过各种货币之间的兑付和转账划拨， 实现国际间债权债务的清偿和资金的 正常流动。
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第二节中央银行的支付清算运作
Y型结构存在中央处 理器。中央银行收 到信息后，需确认 付款行账户上有无 足够的资金用于支 付。若资金充足， 马上进行清算，否 则，将其置于排队 状态，直到资金足 够时再进行清算。 有些国家的中央银 行对付款行提供不 超过一个交易日的 日内透支。
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每对银行间应
收款和应付款 的对冲，A应付 B(100)，应收 B(80)，净额为 净付(20),其他 以此类推。
(40) A银行
（90－20） 20 （100－80）
50
B银行
30
C银行
(40) （70－30）
(70)
D银行
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整个系统的业务量为？笔 6
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四银行多边净额结算示意图
▪ 多边轧差涉及 每个银行把系 统中所有银行 都考虑在内， 应收款和应付 款的对冲，计 算出净应收或 净应付。A净应 付(130)，B、C 净应收(100)和 (30),D为零。
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第二节中央银行的支付清算运作
L型结构付款行向 中央银行传递完 整的支付信息， 中央银行核实付 款账户上的资金 并作出清算或排 队的决定后，向 付款行传回信息， 再由付款行将其 传至收款行。
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第二节 中央银行的支付清算运作
T型结构中付款行向 中央银行和收款行 传递支付信息，收 款行先收到未经清 算的信息，其后才 可能收到中央银行 发送的证实信息。
3.各银行拥有并经营的行内支付系统
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第二节 中央银行的支付清算运作
三、中央银行支付清算的形式
（二）按支付系统的服务对象及单笔业务支付金 额划分
1.大额支付系统（资金转账系统）
大额支付系统是指单笔交易金额巨大，但交易笔 数较少，对安全性要求极高，付款时间要求紧 迫的支付方式。是一国支付系统的主干线。可 分为以下全额清算和净额清算两种基本运行模 式。根据系统服务的提供者、时间安排及透支 与否不同，又分为以下四种形式。
▪ 二、中央银行的支付清算体系
清算 • 票据交换所
机构
• 清算中心 • 清算协会
• 指令传送及 支付 资金清算
系统 • 快速、有序、 安全
• 是关于结算活动
支付清 的规章政策、操
算制度 作程序、实施范
围的规定与安排
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第二节中央银行的支付清算运作
一、中央银行支付清算运作的基本原理
（一）中央银行在银行间清算中的地位
续进行 全额：指每笔业务单独进行、全额清算
而不轧差清算 系统处理过的所有支付清算 都不可变更
和无条件的终局性清算
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第二节中央银行的支付清算运作
2.结构：V型、Y型、L型和T型
付款行首先将完 整的支付信息发 送给中央银行， 待中央银行完成 资金汇划后，再 将完整的支付信 息发送给收款行。
2.小额支付系统
小额支付系统是与社会经济和消费活动紧密交融 、分布面广而种类多的支付系统，其服务对象 主要是工商企业、个人消费者以及其他小型经 济交易的参与者。小额支付系统一般由各国的 银行系统、私营清算机构经营。
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第二节 中央银行的支付清算运作
三、中央银行支付清算的形式
（三）按支付服务的地区范围划分
100 180 110 120 510
230 80 80 120 510
﹣130 ﹢100 ﹢30 0 0
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全额实时结算的效率与风险
实 时 结 算
定 时 结 算
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VS
(40)
A银行
C银行
(100)
(20) (80)
(50)
(70) (30) (90)
B银行
(30)
D银行
1.境内支付系统
境内支付系统主要处理一国境内各种经济和消费 活动所产生的本币支付与清算。运行质量对一 国经济和金融活动效率具有重大影响。
2.国际性支付系统
国际性支付系统主要处理国际间各种往来所产生的债权债
务清偿和资金转移。一类是由某国清算机构建立并运行
，鉴于该国金融及货币在世界经济中的地位，扩展为国
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第二节 中央银行的支付清算动作
跨国支付清算最 终还是通过银 行包括代理行 之间的资金划 转进行，同时 中央银行还负 有对资金在国 内外流动的监 督等责任。
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第二节 中央银行的支付清算运作
三、中央银行支付清算的形式
（一）按经营者身份的不同划分
1.由中央银行拥有并经营的支付清算系统
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第二节中央银行的支付清算运作
在V型和Y型结构中所有的支付信息需先传递到中 央银行，待清算完毕后才将信息传到收款行。V 型结构中的中央银行兼具传递信息和资金清算双 重职能。而L型结构中的中央银行只负责清算， 不负责信息传递。在V型、Y型和L型中，收款行 只在清算结束后才收到支付信息，在T型结构中， 收款行在清算完成之前即已收到未经确认的信息， 这种支付间隔易产生流动性风险或信用风险。
1973年5月 环球银行金融电 讯协会（SWIFT） 通讯网络信息传 递
1970S之前， 以手工操 作为主
纽约清算所同业银行支付 系统（CHIPS）
伦敦自动化清算支付系统 （CHAPS）
欧洲银行间实时全额自动 清算系统（TARGET）
环球外汇交易清算所 （ECHO）
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第一节中央银行支付清算服务的产生与发展
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第一节中央银行支付清算服务的产生与发展
（一）票据交换所的成立
1773
伦敦票 据交换
所
1878
大阪票据 交换所
1887
柏林票据 交换所
1853
纽约票据 交换所
1872
巴黎票据 交换所
中央银行 的票据清
算服务
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第一节中央银行支付清算服务的产生与发展 （二）中央银行票据清算的技术发展
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第二节中央银行的支付清算运作
二、中央银行支付清算服务的主要内容 （一）组织票据交换清算
(二) 办理异地跨行清算 （三）为私营清算机构提供差额清算服务 （四）提供证券和金融衍生工具交易清算
服务 （五）提供跨国清算服务
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第二节中央银行的支付清算运作
票据交换是同城银 行间进行债权债 务和资金清算最 基本的清算手段 。有 国家由中央 银行负责，有些 国家由私营清算 机构和金融机构 联合主办。通过 各银行或清算机 构在中央银行开 设的账户完成。
很多国家的中央银行直接拥有并经营支付清算系统。如美 国联邦储备体系、日本银行、德意志联邦银行、瑞士国 民银行及中国人民银行。
2.由私营清算机构拥有并经营的支付清算系统
纽约清算所协会的CHIPS、英国CHAPS系统、日本东京银 行家协会的全银数据通讯系统等。各系统的资金最终清 算需通过中央银行账户进行。
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第二节 中央银行的支付清算运作
大额支付系统
中央银行 中央银行 中央银行
运行的实 运行的实 运行的定 私营多方
时全额、 时全额、 时、净 差额清算
无透支系 有限透支 （差）额 系统
统
系统 算运作
三、中央银行支付清算的形式
（二）按支付系统的服务对象及单笔业务支付金 额划分