期货投资学 全册 课件PPT
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务的第三者。
5）远期合约的参与者大多是专业化生产商、贸易商 和金融机构， 而期货交易可以是金融机构、工商企
业， 也可以是个人等。
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货市场与期货市场的比较图示
即期交易 交易目 的 取得实物
交易对象 商品实物
现货市场
远期交易
取得实物， 或转让合 同以获利 非标准合约
期货市场
转移价格风险， 或进行风 险投资 标准化合约
货是合约价值的 ３％ ～ １０％ ； ②交易方式， 股票当天买进股票， 第二天才可以卖
出；期货是 当天开仓， 当天可以平仓； ③市场容量， 股票的流通股数一定， 利于资金操纵
。 ④期货是开放市场， 没有数量限制， 因此， 操纵市
场的难度较大。
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期货市场与股票市场的比较图示
比较内容 目的
一、期货交易与期货合约
1.定义： 期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约 的交易活动。简单地说， 期货就是“现在定价
格， 将来买卖商品”。 期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在 将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商
品的标准化合约， 它是期货交易的对象。 2.期货合约的意义：极大地简化了交易过程， 降低 了交易成本， 使之具有很强的市场流动性， 提高
标的物
交易对象 价格决定因素
风险特征 付款方式 交易特点 持有时间
期货市场 为企业提供规避价格风险的 场所和投资渠道 大宗商品物资、原材料和金 融产品 期货合约
期货标的物本身的供求关系
价格波资， 提供投资 渠道 上市公司股票
股票 经济周期、上市公司业绩 取决于公司业绩预测 全额保证金 暂时不能做空 无限制
第十一章 股指期货 第一节 股指期货概述 第二节 股指期货交易 第三节 股指期货套期保值 第四节 股指期货投机与套利 第五节 股票期货交易
第十二章 外汇期货 第一节 外汇与汇率 第二节 外汇期货合约 第三节 外汇期货套期保值 第四节 外汇期货投机与套利
第十三章 期权交易 第一节 期权的概念和分类 第二节 期权定价理论 第三节 期权交易流程 第四节 期权交易策略
第四章 期货交易业务流程 第一节 期货交易制度 第二节 期货交易准备 第三节 期货交易流程
第五章 套期保值 第一节 套期保值概述 第二节 基差理论 第三节 套期保值的应用 第四节 基差交易
第六章 投机与套利 第一节 期货投机原理 第二节 期货套利交易 第三节 套利交易分析
第七章 期货定价理论 第一节 商品期货价格的构成 第二节 期货价格理论 第三节 影响期货价格的因素
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期货投资学
目录
第一章 期货市场及其功能 第一节 期货市场概述 第二节 期货市场的功能 第三节 期货市场对实体经济的影响
第二章 期货市场的发展 第一节 世界期货市场的发展 第二节 国际主要期货交易所和期货品种 第三节 世界期货市场发展趋势 第四节 我国期货市场的发展
第三章 期货市场的组织结构 第一节 期货交易所 第二节 期货交易结算机构 第三节 期货经纪机构 第四节 期货投资者 第五节 期货监管机构 第六节 相关服务机构
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四、期货品种的分类
（一）商品期货
– 1.定义：是指以实物商品为买卖对象的期货合约。
– 2.实物：主要包括农副产品、金属产品、能源产品和化 工产品四大类。
第十四章 其他衍生产品 第一节 权证产品 第二节 可转换债券 第三节 互换产品 第四节 外汇掉期 第五节 结构性金融产品
第十五章 期货市场监管 第一节 期货市场监管概述 第二节 政府主管部门监管 第三节 期货行业协会监管 第四节 期货交易所的监管
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第一章 期货市场及其功能
第一节 期货市场概述
3）远期合约交易通常不缴纳保证金，合约到期后才 结算盈亏；期货交易必须在交易前缴纳合约金额一定
比 例的现金作为保证金。
4）在期货转现货交易中， 两位交易人承诺彼此交换 现货与以该现货为标的的期货合约；远期交易由于是 交易双方依各自 的需要而达成的协议，倘若一方中 途违约， 通常不易找到能无条件地接替承受约定义
交易方式 双方讨价还价
拍卖或双方协商
在期货交易所内公开竞价
履约问题 不担心
担心
不担心
转 让 不可以
背书方式， 不方便 对冲方式， 十分方便
付款 交易场所
交易额的 １００ ％
无限制
押金， 占交易额的 ２０％ ～ ３０％
无限制
保证金， 占交易额的 １ ％ ～ １０％
期货交易所
实物交割 通常在 ２ 天之内 现在确 定价格和 交
了交易效率。
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二、期货市场与现货市场的比较 1.期货交易与现货交易的互补性与差异性：
互补性：互相补充， 共同发展。 区别性：1）买卖对象不同；2）交易目 的不同 ；3）交割时间不同；4）交易场所与方式不同；
5）结算方式不同。 2.期货交易与远期合约交易的异同： 同：都采用先成交、后交割的交易方式。
钱货两清
割 方式， 将来交割
实物交割仅占 １ ％ ～ ２ ％ ， 有固定的交割方式
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三、期货市场与证券市场的比较
1.经济职能不同。 期货市场的基本职能是规避风险和发 现价格。 证券市场的基本职能是资源配置和风险定价。
2.市场结构不同。 3.保证金规定不同。
4. 其他： ①涨跌停板的幅度， 股票是 １０％ 或 ５％ ， 期
第八章 期货投资分析方法 第一节 基本分析方法 第二节 技术分析方法 第三节 有效市场理论与期货投资
第九章 商品期货 第一节 农产品期货 第二节 金属期货 第三节 能源期货
第十章 利率期货 第一节 债券及其价格 第二节 利率期货及其交易概况 第三节 利率期货交割 第四节 利率期货套期保值 第五节 利率期货投机与套利 第六节 国债期货交易
区别： 1）期货交易必须在指定的交易所内进行，而 期货合约交易在交易厅内公开进行；远期市 场组织较为松散， 没有交易所， 也没有集 中交易地点， 交易方式也不是集中式的。
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2）期货合约是符合交易所规定的标准化合约，而远 期合约交易商品的品质、数量、交割日 期等均由 交
易双方自 行决定， 没有固定的规格和标准。
5）远期合约的参与者大多是专业化生产商、贸易商 和金融机构， 而期货交易可以是金融机构、工商企
业， 也可以是个人等。
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货市场与期货市场的比较图示
即期交易 交易目 的 取得实物
交易对象 商品实物
现货市场
远期交易
取得实物， 或转让合 同以获利 非标准合约
期货市场
转移价格风险， 或进行风 险投资 标准化合约
货是合约价值的 ３％ ～ １０％ ； ②交易方式， 股票当天买进股票， 第二天才可以卖
出；期货是 当天开仓， 当天可以平仓； ③市场容量， 股票的流通股数一定， 利于资金操纵
。 ④期货是开放市场， 没有数量限制， 因此， 操纵市
场的难度较大。
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期货市场与股票市场的比较图示
比较内容 目的
一、期货交易与期货合约
1.定义： 期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约 的交易活动。简单地说， 期货就是“现在定价
格， 将来买卖商品”。 期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在 将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商
品的标准化合约， 它是期货交易的对象。 2.期货合约的意义：极大地简化了交易过程， 降低 了交易成本， 使之具有很强的市场流动性， 提高
标的物
交易对象 价格决定因素
风险特征 付款方式 交易特点 持有时间
期货市场 为企业提供规避价格风险的 场所和投资渠道 大宗商品物资、原材料和金 融产品 期货合约
期货标的物本身的供求关系
价格波资， 提供投资 渠道 上市公司股票
股票 经济周期、上市公司业绩 取决于公司业绩预测 全额保证金 暂时不能做空 无限制
第十一章 股指期货 第一节 股指期货概述 第二节 股指期货交易 第三节 股指期货套期保值 第四节 股指期货投机与套利 第五节 股票期货交易
第十二章 外汇期货 第一节 外汇与汇率 第二节 外汇期货合约 第三节 外汇期货套期保值 第四节 外汇期货投机与套利
第十三章 期权交易 第一节 期权的概念和分类 第二节 期权定价理论 第三节 期权交易流程 第四节 期权交易策略
第四章 期货交易业务流程 第一节 期货交易制度 第二节 期货交易准备 第三节 期货交易流程
第五章 套期保值 第一节 套期保值概述 第二节 基差理论 第三节 套期保值的应用 第四节 基差交易
第六章 投机与套利 第一节 期货投机原理 第二节 期货套利交易 第三节 套利交易分析
第七章 期货定价理论 第一节 商品期货价格的构成 第二节 期货价格理论 第三节 影响期货价格的因素
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期货投资学
目录
第一章 期货市场及其功能 第一节 期货市场概述 第二节 期货市场的功能 第三节 期货市场对实体经济的影响
第二章 期货市场的发展 第一节 世界期货市场的发展 第二节 国际主要期货交易所和期货品种 第三节 世界期货市场发展趋势 第四节 我国期货市场的发展
第三章 期货市场的组织结构 第一节 期货交易所 第二节 期货交易结算机构 第三节 期货经纪机构 第四节 期货投资者 第五节 期货监管机构 第六节 相关服务机构
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四、期货品种的分类
（一）商品期货
– 1.定义：是指以实物商品为买卖对象的期货合约。
– 2.实物：主要包括农副产品、金属产品、能源产品和化 工产品四大类。
第十四章 其他衍生产品 第一节 权证产品 第二节 可转换债券 第三节 互换产品 第四节 外汇掉期 第五节 结构性金融产品
第十五章 期货市场监管 第一节 期货市场监管概述 第二节 政府主管部门监管 第三节 期货行业协会监管 第四节 期货交易所的监管
Logo
第一章 期货市场及其功能
第一节 期货市场概述
3）远期合约交易通常不缴纳保证金，合约到期后才 结算盈亏；期货交易必须在交易前缴纳合约金额一定
比 例的现金作为保证金。
4）在期货转现货交易中， 两位交易人承诺彼此交换 现货与以该现货为标的的期货合约；远期交易由于是 交易双方依各自 的需要而达成的协议，倘若一方中 途违约， 通常不易找到能无条件地接替承受约定义
交易方式 双方讨价还价
拍卖或双方协商
在期货交易所内公开竞价
履约问题 不担心
担心
不担心
转 让 不可以
背书方式， 不方便 对冲方式， 十分方便
付款 交易场所
交易额的 １００ ％
无限制
押金， 占交易额的 ２０％ ～ ３０％
无限制
保证金， 占交易额的 １ ％ ～ １０％
期货交易所
实物交割 通常在 ２ 天之内 现在确 定价格和 交
了交易效率。
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二、期货市场与现货市场的比较 1.期货交易与现货交易的互补性与差异性：
互补性：互相补充， 共同发展。 区别性：1）买卖对象不同；2）交易目 的不同 ；3）交割时间不同；4）交易场所与方式不同；
5）结算方式不同。 2.期货交易与远期合约交易的异同： 同：都采用先成交、后交割的交易方式。
钱货两清
割 方式， 将来交割
实物交割仅占 １ ％ ～ ２ ％ ， 有固定的交割方式
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三、期货市场与证券市场的比较
1.经济职能不同。 期货市场的基本职能是规避风险和发 现价格。 证券市场的基本职能是资源配置和风险定价。
2.市场结构不同。 3.保证金规定不同。
4. 其他： ①涨跌停板的幅度， 股票是 １０％ 或 ５％ ， 期
第八章 期货投资分析方法 第一节 基本分析方法 第二节 技术分析方法 第三节 有效市场理论与期货投资
第九章 商品期货 第一节 农产品期货 第二节 金属期货 第三节 能源期货
第十章 利率期货 第一节 债券及其价格 第二节 利率期货及其交易概况 第三节 利率期货交割 第四节 利率期货套期保值 第五节 利率期货投机与套利 第六节 国债期货交易
区别： 1）期货交易必须在指定的交易所内进行，而 期货合约交易在交易厅内公开进行；远期市 场组织较为松散， 没有交易所， 也没有集 中交易地点， 交易方式也不是集中式的。
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2）期货合约是符合交易所规定的标准化合约，而远 期合约交易商品的品质、数量、交割日 期等均由 交
易双方自 行决定， 没有固定的规格和标准。