国际大宗商品的基本面分析

员工培训----2015年5月
中国对全球经济的话语权
• 1.中国需求
• 2.中国的货币政策。 • 3.调结构的中国对全球大宗商品影响。
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2015，全局经济最大的基本面
• 中国一带一路能进行下去吗？
• 如果能对全球原油，铜，黄金，白银有何 影响？
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货币政策
• 开放和紧缩
• QE以及加息，降息，降准
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美元指数
• 他与美国经济的关系 • 他与欧元的关系 • 他与大宗商品的关系
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经济学规律
• 任何商品价格围绕价值上下波动。
• 商品价值也在变化中，比如矿山开采费用 ，运输费用等。
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黄金市场需求
• 1.中国和印度两个国家节日金饰品需求。
• 2.国家战略储备需要。
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黄金历史功能演化
• • • • 1.19世纪以前-----皇权垄断时期 2.19世纪初20世纪40年代---金本位时期 3.20世纪40年代-70年代----布雷顿森林体系 4.20世纪70年代至今---黄金非货币化时期。
欧央行的态度和政策
• 欧央行德拉基讲话。
• 世界银行对全球经济的报告。
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通缩和欧债危机
• 通缩为何更加可怕。
• 欧债危机会进一步扩大吗。
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国际大投行的评估报告
• 有那些大的投行：高盛，摩根大通等对商 品的观点。
• 国际评级机构：标准普尔、穆迪、惠誉国 际是世界三大权威的信用评级机构。
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市场的参与者
• • • • • 1.金商 2.银行 3.对冲基金 4.各种机构和私人投资者。 5.经纪公司
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影响黄金价格的基本面
• • • • • 1.供需关系 2.地缘政治 3.经济形势 4.大宗商品价格 5.美元指数
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能源投资主力品种---原油
• • • • • 供需关系 和经济周期的关系 地缘政治 美元指数 有黑金说法和老百姓息息相关
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原油的现状
• 1.中国第四大产油国和第一大进口国。
• 2.中国发改委价格联动机制。
• 3.美国页然油能源革命
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利率
• 名义利率
• 实际利率
• 实际利率=名义利率-CPI
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黄金计量单位和汇率
• 1盎司=31.1034
• 美元和人民币 6.222
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黄金的市场供给
• 1.矿产金------约64% • 2.官方售金----约8% • 3.再生金------约28%
基本面
• 金融市场概况 • 金融-----资金融通的简称。 • 金融市场---是交易金融资产并确定价格的一 种机制。
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融
• 1.直接：个wk.baidu.com借贷
资
• 2.间接：通过银行等第三方
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金融市场的构成
• • • • • • • 按时间长短分： 1.货币市场：一年以内 2.资本市场：一年以上 证券市场: 债券市场 股票市场 基金市场 3.按形式 有形市场 无形市场
白银
• 贵而不贵的贵金属。
• 和黄金相比他的工业商品属性偏强。
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宏观经济周期
• 繁荣----衰退----萧条-----复苏
• 当前世界美国，欧洲，中国，日本处于那 个阶段。
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中国经济发展的三架马车
• • • • • 投资 出口 消费 中国基础设施建设占全球50-70%， 现在经济调结构，大宗商品需求下降。
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数据重点---美国非农数据
• 非农公布时间——每月第一周五晚间8：30 ，冬令时9：30 • 非农重点是薪资的增长。 • 非农与失业率。
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美联储的鸽派和鹰派
• 鸽派和鹰派所代表的含义
• 美联储主席耶伦的讲话。
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世界原油分布
• • • • • 1.世界原油分布 2.原油各地区开采成本 3.原油和第一次和第二次世界大战 4.世界目前原油格局 。 5.目前国际原油何去和从?
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世界经济指标以及对应关系
• • • • 1.GDP--国民生产总值 2.CPI---消费者物价指数 3.PPI---生产者物价指数 4.PMI---采购经理人指数
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金融市场的构成
• 按地域： • 国际金融市场 国内金融市场
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金融市场的特点
• 1.用钱赚钱
• 2.用别人的钱赚钱
• 3.用小钱赚大钱
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区域金融中心
• • • • 国际金融中心： 纽约 伦敦 东京 上海 国内金融中心: 上海 天津 重庆
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商品的替代效应
• 按凯恩斯需求理论商品存在边际替代效应 。
• 比如天然气代替煤气，电动新能源汽车代 替传统汽车。 • 核电推广。 • 页然油开采。
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铜
• 他是大宗商品龙头，是世界经济的晴雨表 • 国际两大铜的交易所：美国精铜和伦敦铜 • 他和房地产习习相关。
今年厄尔尼若天气
• 什么是厄尔尼诺天气。
• 他会给全球经济和大宗商品带来如何影响 ？
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美国加息问题
• 美国加息数据看通胀和就业。 • 美国是否加息，大宗商品原油和铜如何表 现，黄金白银如何表现？ • 美元指数后期走势如何？
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