财务风险控制

浅谈财务风险控制

【摘要】财务管理与控制是现代企业管理的核心环节，财务风险控制对任企业来说都是至关重要的任务。随着新技术的不断变革，企业管理者又需要能够跟上变革的步伐，应随着财务准则和新技术的变化随时调整风险控制的策略。

【关键词】财务风险;控制;评估;问题

财务风险是指企业财务成果和财务状况的风险，有狭义和广义之分。狭义财务风险是由企业负债引起的，具体的说是指企业因为借入资金而增加的丧失偿债能力的可能和企业利润的可变性。广义财务风险是指企业的财务系统中客观存在的，由于各种难以或无法预料和控制的因素作用，使企业实现的财务收益和预期财务收益发生背离，因而蒙受损失的机会或可能。财务风险控制对任何企业来说都是非常重要的任务，财务管理与控制是现代企业管理的核心环节。财务风险控制对任何企业来说都是至关重要的任务。

１．财务风险管理的研究状况

财务风险管理是由4个步骤组成的:(1)确定单个事件的类别;(2)

使用数据和模型评估风险;(3)定时监测和报告风险评估的结果;(4)由高级管理层控制风险。

1.1财务风险的类别

财务风险管理要面对多种因索构成的风险，其中主要的是:市场风险、信贷风险、运营风险、系统风险。(1)市场风险:现代的市场和资本环境，使得企业的市场风险日益突出。增加投资，快速发布信

息和资金的快速运转，都增加了市场风险。(2)信贷风险:新兴市场不规范的资本运作，催化了区域经济的同时，也造成了信贷危机。20世纪80年代末的东欧和亚洲经济就是典型例子。高速增长的科技企业是90年代科技股泡沫的催化剂，一些通信公司通过高额借贷获取资金，从政府手中买到运营权，而其结果却不如人意。(3)运营风险:经济全球化时也增加了各种运营风险;某一些在传统运营模式下不会出现的问题，随着跨国企业的崛起而会出现:快速增长的新公司，在不同的国家采用不同的财务准则和方法;将财务管理集中于单一地区，增加了对单一地区的依赖性程度的财务集中管理，更是对风险的集中;现行的财务软件具有高度结构化的特点，其复杂的操作也增加了运营风险。(4)系统风险:由于系统事件导致大规模的银行和金融机构破产。这种风险通常是由于多米诺效应将同质化机构遭受的某种冲击放大了。相似的风险管理方法，会通过羊群效应而增加系统风险。

1.2风险评估的方法

风险与企业的财务偿付能力比率，和资产相关。银行有明确的比率计算最小监管资金量，从而保证企业资金的安全。企业同时需要拥有足够的资产，以确保良好的信用等级，资产额是评估企业价值的主要因索。精确的风险与资金量的评估，也是衡量股票价值的一个重要因索。全球经济处于不确定状态时，精确财务风险评估是影响管理层决策的关键因索。下面介绍风险评估过程中的一些方法及其存在问题:

(1)市场风险的评估:经过20年来的发展，大量的研究机构都使用风险价值((var)进行市场风险评估。然而最近的一系列研究，对结构化var模型在风险资金的评估上提出了质疑。(2)信贷风险的评估:尽管不少研究机构都有自己的方法，针对信贷风险至今仍没有简单通用的模型。曾有许多尝试要去建立一个统一的结构，但不同模型之间存在基本分歧。(3)运营风险的评估:研究机构通常将事件列人运营损失类别，并且建立了运营风险的数据库，形成了一系列的方法，通常称为ama。(4)聚合风险的评估:目前，每类风险使用一个特定的结构化模型来评估，而风险个体在开始阶段则使用一个矩阵(如‘var’)来评估。由此一种自下而上的聚合方法成为了标准。(5)模型风险的评估:所有的模型具有相同的通用结构。模型基于对特定的风险因子和由风险因子得到的数据的行为的假设。根据对模型的假设和数据、参数的预测，可以得到损失的分布图和风险矩阵。

2.风险控制中的存在问题

(1)财务准则和技术的改变，提高了风险评估的准确性和风险报告的频率。但是目前流行的更精确的实时风险监测的趋势，似乎不完全是件好事。实时监测使交易者立刻知道var或者别的风险矩阵的变化，这样会造成恐慌反应。(2)精确的实时风险监测本身，并不增加系统风险。只有很多的市场参与者，在接收到同样的信号后，做出同样的反应，才会对整个系统的稳定性有威胁。降低风险的有效方法，首先基于对风险控制的激励。(3)造成现行的激励系统不

能有效地降低市场和信贷风险、并且甚至增加系统风险的原因是多样的。当制定目标时不考虑对整个组织的风险和对回报的影响，那么这个目标就很难是有效的。控制风险的决定应该由高级管理层做出，因为高级经理们可以选择增加一定的风险而使企业获利。传统的目标激励方案增加了风险控制的同质性。(4)尽管系统风险是风险管理者首先考虑的，最近财务准则的变化也在风险控制的同时引人了同质化一些听起来很好的方法，如增加报告的精确性和频率，制定监管资金的内部模型，并将该模型用于内部经济资本的计算等，更加剧了同质化财务风险在现代企业的运营中变得日益严峻。综上所述，财务风险是不可回避的，其成因的复杂性、效用的双重性要求我们积极规避财务风险，提升企业盈利能力，熟练掌握财务风险控制的途径和手段。企业的财务风险实际上是一把双刃剑，它一方面给企业带来损失，威胁企业的发展甚至是生存，但另一方面，在经济国际化、科学技术进步、市场经济瞬息万变的大环境中，也给一部分企业的发展创造了空间，带来了机遇，这是市场竞争的结果，是自然界优胜劣汰法则在经济界的具体体现。

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