供应链金融业务研究

商业银行供应链金融业务实证研究

摘要：随着产业竞争由企业之间的竞争逐渐升级为供应链之间竞争，以及供应链上中小企业融资需求的增长，供应链金融应运而生。供应链金融将资金流有效地融入供应链管理中，是一种为处于供应链条上的中小企业量身打造的新型融资模式。对商业银行来说，作为一个全新经营理念和运作模式，供应链金融不仅实现了对供应链上中小企业的市场开发，同时又可对核心企业进一步提供金融服务，大大拓展了商业银行发展公司业务的空间。然而与此同时，供应链金融由于参与者众多，受到诸多内外因素的影响，商业银行也面临着与传统信贷模式下不尽相同的的风险，值得进一步关注与探讨。本文采用定性研究与定量研究相结合的方法，力求客观、科学地揭示供应链金融这种新型融资模式的深远意义，从而为其在现实中的应用提供一点有益的思路，为商业银行开展供应链金融业务提供一些参考建议。

关键词：供应链金融；融资模式；灰色评价法

1.引言

供应链是一个由物流、信息流与资金流集成的网链结构。目前，对供应链物流、信息流的协调与整合的讨论及实践已经比较丰富，而关于资金流的整合的研究和实践开始逐渐地受到关注。供应链上的中小企业融资难的问题，使整个供应链的发展都或多或少地受到了影响。

近年来，供应链金融逐渐成为国内外商业银行新的业务增长点。国外商业银行推出许多供应链金融产品，为供应链上的企业提供一站式、全方位的服务。我国商业银行在供应链金融领域也进行了很多有益探索，但总体来看，国内商业银行的供应链金融实践尚处于起步阶段。供应链金融作为一种新型的融资模式，跳出了单个企业的局限，站在产业供应链的全局高度提供金融服务，既延伸了商业银行的纵深服务、拓展了其业务空间，同时又解决了中小企业长期以来存在的融资困扰，因此发展供应链金融具有重大的现实意义。

2.国内外文献综述

供应链金融属于比较新的研究领域，国内外专门研究供应链融资的文献还比

较少，目前大部分文献主要集中于对其概念和优势的描述。

在国外的文献中，对供应链金融业务的研究主要是从企业的角度看最佳的运营资本管理和现金管理。Allen N Berger（2004）等人提出了关于中小企业融资的一些新的设想及框架，初步提出了供应链金融的思想；Gonzalo Guillen（2006）等人研究了集生产与企业融资计划于一体的短期供应链管理，提出合理的供应链管理模式可以影响企业的运作与资金融通，从而增加整体收益； Viktoriya （2006）指出供应链金融是企业改善金融指标、创造具有成本优势供应链的新机遇，财务、供应链、采购部门要确保他们的企业积极探索如何利用供应链金融，否则会错失下一波的成本改善良机。他认为挤压供应商使供应链陷入财务风险，实践供应链金融使供应链上下游企业受益，接着指出企业开展供应链金融业务要致力于三方面的改善，即供应链金融融资、供应链金融技术和供应链金融可视性，以提升供应链整体的竞争力；Viktoriya（2007）进一步研究了应对供应链金融优化的关键挑战：缺乏关于供应链金融最佳行为规范的知识。虽然积极应用了供应链技术的企业报告了由此带来的许多好处，供应链金融仍然是一个新兴的领域。建议达到供应链金融最佳行为要做好可视性、供应链融资安排、技术平台构建三方面工作。

国内有一些学者讨论了供应链金融的内涵，并从商业银行的角度分析了供应链金融对商业银行开拓业务的意义。胡跃飞（2009）从对国内商业银行业发展的阶段性状况分析出发，分析了供应链金融的一系列业务特征，论证了供应链金融作为一项创新的授信技术以及新型的客户关系管理模式，是中小商业银行开展专业化和差异化竞争的一项有效手段。有其他一些文献从中小企业的角度研究供应链金融对解决中小企业融资难的现实意义，并提出供应链金融是解决中小企业融资问题的有效手段。罗正英（2004）从信誉链角度研究中小企业融资困境，认为调整财务信息结构、建立“大企业监督式财务制度”，并最终形成大企业与中小企业的信誉链结构，是中小企业摆脱融资不利地位的重要途径之一；孙涛、赵婕（2009）深入分析中小企业融资难的原因，通过对供应链金融的产生背景的分析，总结出其优势。国内还有一些学者注重对供应链金融业务开展模式的研究，他们结合供应链金融和核心理念和中小企业流动资产占比高的特点等，提出供应链金融业务的具体模式。罗奇、朱道立等（2002）提出了“融通仓”概念，分析了融

通仓服务模式的基本概念、服务内容、系统设计及运作模式。杨晏忠(2007)分析了商业银行在供应链金融中面临的风险和主要表现形式，并在此基础上分别对各风险进行详细的解读，给出了应对商业银行供应链金融风险的相关措施。

3.供应链金融的相关理论分析

供应链金融是依托供应链所开展的一项新型的融资服务模式，因此，在提出供应链金融的概念之前，有必要先对供应链的概念进行介绍。

3.1供应链金融概念

供应链金融是商业银行根据企业供应链管理需要而发展出来的一项创新业务，随着这项业务的不断成熟逐渐成为信贷业务的一个专业领域。

供应链金融从直观上理解是依托供应链而开展的金融服务，它是指商业银行在供应链中选取一个核心企业，将其上下游企业看做一个整体，并根据链条中的交易关系，将资金注入到供应链上的相关企业，为其提供全面金融服务。简单地说，供应链金融就是商业银行将供应链中的核心企业及其上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。

3.2供应链金融相关理论

3.2.1委托代理理论

委托代理理论主要研究委托人确保代理人按委托人意志行事的能力问题。比起传统的融资模式，供应链金融不仅仅考虑中小型企业自身的财务状况，而是把它放在整个供应链中加以考虑，因而可以有效缓解银企之间的信息不对称程度：首先，处在供应链中的中小型企业，具有稳定的上下游关系，因而商业银行较容易对其信贷风险进行预测，并且有供应链中的核心企业签订反担保或回购协议条款，进一步转嫁和分担了商业银行所承担的风险；其次，供应链金融中增加了物流企业的参与，物流企业了解货物的详细情况，比起商业银行具有更充分的信息，从而进一步减少了信息不对称，可以协助商业银行共同监管和控制风险，同时在一定程度上避免了逆向选择的结果；最后，处在供应链中的中小型企业为了获得长足的发展，稳定与核心企业的合作关系，必然会努力树立良好的信用形象，这样商业银行比较容易获得真实而完整的企业信息，进一步缓解了商业银行和融资企业之间信息的不对称程度。