证券投资学 PPT

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• (一)有利于提高投资决策的科学性
• (二)有利于正确评估证券的投资价值
• (三)有利于降低投资者的投资风险
• (四)科学的证券投资分析是投资者投资 成功的关键
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二、投资于证券投资
• 投资是货币转化为资本的过程。投资可 分为实物投资、资本投资和证券投资。 前者是以货币投入企业，通过生产经营 活动取得一定利润。如：国家、企业、 个人出资建造厂房和购置生产所用的机 器设备等。---直接投资
票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券 的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资 行为和投资过程，是直接投资的重要形式。 • 证券投资分析-----是指人们通过各种专业性分析 方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综 合分析以判断证券价值或价格及其变动的行为， 是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。
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• （二）证券投资学的研究对象与性质
• 1、研究对象：证券投资的运行及规律
• 2、证券投资学的性质
• --是一门综合性学科：是国名经济运行的重要组成 部分，如资本、利润、利息等是常用的基本范畴； 是金融市场的重要组成部分，因此设及货币金融、 市场利率变化、证券价格、投资收益等。所以掌握 货币银行学、会计学知识。
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教材及参考书：
邢天才：《证券投资学》，东北财经大 学出版社，2012.
曹凤岐、刘力、姚长辉：《证券投资 学》，北京大学出版社，2000.
王晓芳、许祥秦：《证券投资学》，北 京大学出版社，2007.
刘旭东、赵红梅：《证券投资学》，东
北财经大学出版社，2011.
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绪论
• 一、研究证券投资的意义 • 证券投资-----是指投资者(法人或自然人)购买股
• --是一门应用性科学：侧重的是经济事实、现象及 经验进行分析和归纳。如具体方法和技巧。
• --是一门特殊方式研究经济关系的学科：建立在金 融活动的基础上，是虚拟的资本，和实际投资有区 别。
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五、证券投资的研究内容
• 证券投资工具：股票、债券、基金 • 证券市场：证券发行市场、证券交易市
场 • 证券投资分析：证券决策分析 • 证券市场监管：国内外的证券市场的监
• 最早的股票---17世纪的荷兰东印度公司公开发行 的股票。（1602年，价值650万荷兰盾，6个海港 设办事处，阿姆斯特丹占50%，60名股东）
• 之后陆续在发达的欧洲国家在金融领域也出现了 股份制公司。推动了产业革命。
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• 在我国---1873年在上海开办的上海轮船招商总局 是中国人民自己创办的第一家股份制公司。
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二、股份制度的功能与作用
• （一）股份制度的功能 1、股份制初期的功能(把个人的生产资料变为
社会化的，把私人所有、私人占有的资本变成私人 所有、社会占有的资本。）
2、股份制成熟时期的功能（所有权和经营权分 离，经营活动作为专门的劳动和职业等。)
（二）股份制度的作用 (1)股份制是筹集资金的一种有效形式。股份公司的 建立,打破了个别资本所有权的局限性,促进了资本 的集中,这是由股份公司通过发行股票集资所显示 出的特点决定的。 首先,股票无固定利息负担,股利的多少由企业的经 营状况决定。因此,从股份公司发行股票一开始,就 把投资与公司的生产经营活动联系在了一起,促使 股东关心企业的命运。
再次,股票具有不可返还性和流通性,这样就为股票投资 者提供了便利,特别是各种优先股和小额股票的发行, 对广泛吸收社会闲散资金起到了积极的促进作用。
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(2)股份制实现了个人资本所有权与经营权的分离,使 公司的经营管理得到了优化。 从西方发达国家的经济发展轨迹来看,其早期管理 尚未超脱自然条件的单个生产主体的自我管理模式, 资本家一身兼任资本所有者和经营者双重职能,但是, 股份制度出现后,股份公司的管理模式中的管理者与 生产者是分离的,资本个人的所有权和经营权也是单 纯的。正如马克思所言,实际执行职能的资本家转化 为单纯的经理,即别人的资本的管理人,而资本所有者 则转化为单纯的所有者,即单纯的货币资本家。这种 分离一方面使分散于社会的资本所有权,被一个强大 的经营权所集中和统一;另一方面还使生产的管理由 资本家的“皮鞭”变为科学的管理方式,推动了经济 的迅猛发展。
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其次,股份公司筹集资金时,所发行的股票代表股东对企 业的所有权,股东投票选出董事会,由董事会确定经营 管理人员而实行对企业的控制.那些掌握小额股票的 股东虽不能决定公司的经理人选并直接参与或控制 企业,但他们可以通过股份出售或购买股票行使其所 有者的权利,通过股票价格机制来间接影响企业的经 营决策。
管理论、方式、和监管体制。
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第一章 股票
• 第一节股份制度
股份制度---也称为股份公司制度，它是指 以集资人入股、共享收益、共担风险为特点 的企业组织制度。
• 一、股份制度的产生与发展
• 最早在古罗马帝国时期的股份委托公司是现代股 份制的原始形态。西方资本主义的原始积累是股 份制度迅速发展和走向成熟的一个历史契机。
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(3)股份制有利于资源的合理配置。
这是因为,在股份制中,若股份分散面广,则企业的经营决策 和管理者无论是贯彻了还是违背了股东的意志和利益,股东都可通过购买或 抛售该公司股票,以示对企业经营者的支持或反对、奖励或惩罚。对于政府 的宏观决策,股东也可以通过购买或抛售股票作出反应。可以说,这是一种 有效的反馈机制。这种反馈机制最终将资金转移到投资效益高的企业,而资 本效益低的企业因得不到公众的支持,最终将不得不关、停、并、转,结果 使资源包括人、财、物得到合理的配置。
• 后者是以货币购买企业发行的股票和公
司债券，间接参与企业的利润分配。如
购买股票、债券等有价证券。---间接投
资
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三、证券投资运行于证券投资学研究的对象
• （一）证券投资运行过程 • 1、进行储蓄，以筹资进行投资的资金（前提） • 2、投资者明去哦自己对风险的态度 • 3、掌握详尽而准确的市场信息 • 4、具体判断投资于何种证券 • 5、掌握证券市场运作的基本方法 • 6、进行证券购买业务 • 7、组织证券投资合理配置