第二章 股票技术形态分析

放量突破
诱多对称三角形
复旦复华2009年7月23日至2010年4月12日历时174个交易日，震幅在50%左右。
突破位置过于 接近顶点，整 理时间过长
下降三角形
• 技术要点： • 1、对称三角形由一系列的价格上下起伏而构 成，其中，每一次起伏的幅度要比前一次小， 每一次顶部的到达都低于前一次，每一次底部 的基本同前一次。 • 2、成交量上逐步萎缩，在跌破支撑线后常有 回抽，并在原来的支撑线附近遇阻回落， • 3、时间上来说，一般来说要在三角形完结时 间为三角形底边到顶点1/2到3/4的地方突破。
矩形（趋势）
中卫国脉2010年8月11日至2011年2月21日历时123个交易日震幅30%左右
高点低点形成 平行线
突破放量
矩形（反转）
巢东股份2009年4月6日至2010年5月11日历时265个交易日，震幅50%左右
向下突破 无需放量
时间过长震幅过大
矩形（反转）
长城开发2007年4月4日至2008年3月18日历时225个交易日，震幅60%左右
上升三角形
• 成因：上升直角三角形显示买卖双方在该范围 内的较量，但买方的力量在相持中稍占上风。 买方在其特定的股价水平慢慢出货，但却不看 好后市，于是每升到理想的价位便卖出手中的 股票，因而在同一价位形成了一条水平的供给 线。不过，市场的购买力很强，他们不待股价 回落到上次的低点，便急不可待地购进，因而 形成一条向右上方倾斜的需求线。最后买方大 量买进，推动股价放量突破水平压力线，并回 抽确认上升直角三角形。
向下突破 不需要量
诱多上升三角形1
上工申贝2009年8月11日至2010年4月13日历时161个交易日，波动幅度达到54%
诱多上升三角形1（续）
20.45
13.08
整理前已经 上涨了接近 3倍 下跌50%左 右后，上涨 1.5倍
7.44
诱多上升三角形2
迪康药业2011年9月19日至2011年12月12日，历时55个交易日。
下降三角形
• 成因：多空双方在一定价格区域较量的表 现。空方不断增强抛售压力，股价还没有 回到上次高点便再卖出，而多方却坚守着 某一价格防线，使股价每回落到该水平线 便获得支撑。
下降三角形
云南城投2008年6月25日至2008年8月7日历时31个交易日
高点逐步下降， 低点不变 成交量下 降，放量 突破
第二讲
技术分析
• 技术分析是通过对证券过去走势的分析来 研判 其未来的走势。
• 技术分析是建立在道氏理论的三个假设之 上的。 • 道氏理论三大假设：历史会不断重演；市 场价格反映了一切信息；价格会沿着趋势 运动。
技术分析的分类
• 形态学说：K线组合、K线形态、趋势 • 指标学说：KDJ、MACD、均线系统
诱多上升三角形2（续）
More information
诱多上升三角形2（续）
9.49
是不是下一个 上工申贝？？？
成交量不是 下降二是上 升！
对称三角形
• 技术要点： • 1、对称三角形由一系列的价格上下起伏而构成， 其中，每一次起伏的幅度要比前一次小，每一次顶 部的到达都低于前一次，每一次底部的完成都高于 前一次。 • 2、成交量上逐步萎缩，选择方向突破一般都会放 量，尤其是向上突破必须有成交量的放大配合突破。 幅度与三角形内最初最大幅度相近。 • 3、时间上来说，一般来说要在三角形完结时间为 三角形底边到顶点1/2到3/4的地方突破。 • 心态：收敛三角形是投资者比较缺乏信心和趋于犹 疑的表现，行为更加谨慎，观望心理占据上风。
旗形
罗牛山在2010年1月 20日至2010年1月28 日历时7个交易日， 震幅15左右%
旗形（上升）
精工科技在2010年11月8日至12月7 日连续出现2个旗形整理
广晟有色在2012年1 月18日至2012年2月7 日历时9个交易日， 震幅10左右%
旗形（下降）
新黄浦2010年11 月10日至2011年1 月21日连续出现 的2个下降旗形
趋势通道
• 趋势通道的突破
• 竭尽突破（Exhausted Penetration）
竭尽突破
竭尽突破
比例线
• 比例线（Proportion Line）的绘制方法
– 如果是上升趋势的话，首先计算当前趋势的底 部与顶部之间的垂直距离，然后以顶部为起点， 按照该垂直距离的一定比例作一系列的平行线
1/4 1/3 1/2 2/3 3/4 1
K线形态
整理形态 • 三角形 • 矩形 • 旗形 • 楔形 • 菱形 反转形态 • 头肩底（头肩顶） • 双头（M头） • 双底（W底） • 多重底（多重顶） • 圆弧底（圆弧顶） • V形反转
三角形
• 上升三角形 • 下降三角形 • 对称三角形
上升三角形
• 技术要点： • 1、上升三角形由一系列的价格上下起伏而构 成，其中，每一次顶部的到达都基本相同，每 一次底部的完成都高于前一次。 • 2、成交量上逐步萎缩，直到放量突破。突破 幅度与三角形内底边幅度相近。 • 3、时间上来说，一般来说要在三角形完结时 间为三角形底边到顶点1/2到3/4的地方突破。 • 4、突破后常有回抽，并在压力线附近止跌回 升，以确认向上突破有效。
趋势线
• 趋势线的突破
• 延长的趋势线
压力线 压力线 支撑线 支撑线
趋势线
3. 趋势线的意义
– 趋势线的长度
• • 趋势线越长，突破所发出的信号也越强烈 经过的点越多，趋势线所经历的考验也就越多， 从而趋势线更具有可靠性 陡峭趋势线的突破通常代表整理形态，而平坦的 趋势线一旦被突破，很可能预示着趋势的反转
矩形
• 成因： • 矩形为冲突均衡整理形态，是多空双方实力相当的斗争 结果，多空双方的力量在箱体范围间完全达到均衡状态， 在这段运动期间谁占不了上风。看多的一方认为其回落 价位是很理想的买入点，于是股价每回落到该水平即买 入，形成了一条水平的支撑线，但另一批看空的投资者 对股价上行缺乏信心，认为股价难以升越其箱体上轨， 于是股价回升至该价位水平便即沽售，形成一条平行的 压力线。所以当股价回升一定高度时，一批对后市缺乏 信心的投资者退出；而当股价回落到一定价位时，一批 憧憬着未来前景的投资者买进，由于多空双方实力相当， 于是股价就来回在这一段区域内波动。当然有时也是主 力庄家控制幅度，进行吸货出货的结果。
比例线
• 比例线的诞生源于对市场心理的分析，它很好地 衡量了市场中多空双方力量变化所导致的价格变 化，以及由此带来的市场心理的变化 • 比例线作为基本线形工具的辅助原则，可以使得 对于基本技术线有效突破的判断具有量化的标准， 从而发出的趋势信号更加值得信任 • 重要的比例：1/2、1/3和2/3 • 斐波纳奇折返（Fibonacci Retracements），又称 为黄金分割线，最为重要的是0.382、0.618、 1.382和1.618等比例
• 时空学说：波浪理论、江恩理论、斐波那 契数列
K 线定义
K线图
• 大阳线（Long White Line）和大阴线（Long Black Line）
K线图
• 开盘无影线和收盘无影线
开盘无影线
收盘无影线
K线图
• 伞状线（Umbrella Line）
K线图
• 陀螺线（Spinning Top）
K线图
• 无实体线
十字线
T形线
倒T线
一字线
支撑线与压力线
1. 支撑线与压力线的概念
– 支撑线（Support Line）支持价格上涨趋势， 是由于在市场价格下降的过程中，市场中的 多方力量逐渐集中，并且当价格下降到某一 位置时，多空双方力量达到均衡。此时价格 将停止下跌，而且由于多方力量的继续增大， 使得价格开始上涨 – 压力线（Resistance Line）阻碍价格上涨趋势， 是由于在市场价格上升的过程中，市场中的 空方力量逐渐增强，并且在某一时刻市场实 现多空双方的均衡，此时价格停止上涨，并 转而下跌
支撑线与压力线
2. 支撑线与压力线的作用
• 支撑线和压力线是市场中多空双方较量的 直接反映，它们反映了双方心中的价格底 线 支撑线和压力线的突破是非常重要的，它 们大多数情况下意味着当前趋势即将发生 变化 支撑线和压力线之间可以相互转化
•
•
支撑线与压力线
C A B
支撑线和压力线
• 支撑线和压力线的意义
– 经过的点数
– 趋势线的斜率
•
趋势通道
• 在上涨行情中，折返趋势线是经过一系列 顶部的直线，而在下跌行情中，折返趋势 线则是经过一系列底部的直线 • 两条趋势线之间的区域就称为趋势通道
趋势通道
• 折返趋势线是趋势通道的关键，因此它也 被称为通道线（Channel Line），对于趋势 通道的应用主要也是对折返趋势线的应用 • 折返趋势线在上升趋势中充当压力线，而 在下降趋势中充当了支撑线，同趋势线一 起构造了价格运动的通道区域 • 当价格突破折返趋势线时，代表两种可能 的信号，或者是当前价格趋势加速发展， 或是基本趋势即将反转
上升三角形 深发展A2007年1月8日至4月11日历时55个交易日，波动幅度30%
回踩上轨 是买点 上升幅度与底 边幅度相近
底部不断提高， 成交量下降
突破上轨时 成交量要放 大，至少高 于平均水平
上升三角形
江西铜业2007年1月5日至2月14日历时29个交易日，波动幅度42%
失败的上升三角形
上证指数2008年6月13日至8月1日36个交易日的失败的上升三角形
对称三角形（趋势继续）
巢东股份2010年9月9日至2010年10月29日历时29个交易日
高点不断降低， 低点不断抬高
买入点 放量突破
对称三角形（反转）
维科精华2011年12月21日至2012年2月3日历时26个交易日
高点不断降低， 低点不断抬高 回踩买点
放量突破 缩量整理
对称三角形（反转）
云南城投2011年12月30日至2012年2月8日历时22个交易日
– 在上升趋势中将价格走势的底部连接成一条 直线可以得到上升趋势线 – 在下降趋势中将价格走势的顶部连接成一条 直线可以得到下降趋势线
•
正确的趋势线必须需要连接两个或两个以 上的峰位或谷底
趋势线
• 上升趋势线与下降趋势线
(a)
(b)
• 趋势线的正确绘制
A B
趋势线
2. 趋势线的作用 • 趋势线被突破后，价格趋势可能反转，也可能 仅仅是一个整理阶段 • 仅仅根据趋势的突破，我们还不能够准确地判 断后续市场的发展态势，必须结合其他技术分 析方法来进行研判 • 原来的趋势线被突破之后，它所起的作用将彻 底转变：原来作为支撑线的，被突破后转变为 压力线；原来作为压力线的，被突破后则转变 为支撑线。这种角色的转变是通过延长趋势线 来实现的
突破点离三角形 顶点太近可能是 失败的三角形
矩形
• 技术特征： • 1、长方矩形的上轨和下轨大体呈现水平和平行状 态。 • 2、矩形一般是中继形态，即经过整理后一般股价 运行的轨迹趋势不会改变。 • 3、矩形的成交量一般是呈递减状态，如果成交量 较大，则要提防主力出货形成顶部，向上突破时需 要放大成交量来配合，向下突破则不必要。 • 4、矩形整理的时间越长，则形态的意义越可靠。 • 5、长方矩形的最小理论升跌幅为箱体的垂直高度
– 使得价格趋势发生反转的次数越多，该支撑线 或压力线则越重要
– 在支撑线或压力线形成之前，价格走势越剧烈， 则支撑线或压力线也就越重要
– 支撑线或压力线伴随的成交量越大，它们的重 要性越大
• 单独对支撑线和压力线进行分析并不能非 常有效地避免虚假信号的发出
趋势线
1. 趋势线的概念 • 趋势线（Trendline）就是反映趋势方向的 技术线
下降三角形
中国宝安2000年5月31日至2001年7月31日历时281个交易日
高点逐步下降，低点 不变，成交量下降
下降三角形
中国平安2007年11月15日至2008年1月8日历时45个交易日
千亿再融资
失败的下降三角形
深振业A在2006年7月14日至2006年10月27日历时71个交易日
高点不断 下降
向下突破 无需放量
Βιβλιοθήκη Baidu形
• 技术特征： • 1、旗型整理的图形就像一面挂在旗杆顶上的 旗帜，由于其倾斜的方向不同，又可分为上升 旗型和下降旗型。 • 2、这种情况大多数是股价在上升到相当的幅 度后，主力开始控盘打压股价，但股价下滑不 多后主力开始护盘或者新多入驻，股价也开始 上行。 • 3、旗形不同于三角形的是：旗形是强势整理, 持续整理的时间短,回调幅度小。