风险与报酬实验报告
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（2）必要报酬率：8%+2.1%=10.1%
第四题：
ß=35%*1.2+45%*0.8+20%*1=0.98
该证券组合的风险报酬率：0.98*（10%-6%）=3.92%
该证券组合的必要报酬率：6%+3.92%=9.92%
第五题：
（1）ß=2*60%+1.3*30%+0.7*10%=1.66
证券组合的风险收益率1.66*(10%-5%)=8.3%
乙的预期收益率=0.5×20%+0.3×10%+0.2×(-10%）=11%
丙的预期收益率=0.5×8%+0.3×14%+0.2×12%=10.6%
乙的标准离差率=11.35%/11%=1.03
丙的标准离差率=2.69%/10.6%=0.25
由于丙证券的标准差和标准离差率小于乙证券的标准差和标准离差率，所以应该选择丙证券。
乙：δ=((36+1+81+19^2+21^2)/5)^(1/2)Fra Baidu bibliotek13.56%
（3）甲：CV=10.3%/8%=128.75%
乙：CV=13.56%/9%=150.67%
第二题：
甲：E=40*0.3+20*0.5+5*0.2=23
标准离差异=（40-23)^2*0.3+(20-23)^2*0.5+(5-23)^2*0.2=12.489996
证券组合的预期收益率5%+8.3%=13.3%
(2)ß=2*10%+1.3*30%+0.7*60%=1.01
证券组合的风险收益率1.01*(10%-5%)=5.05%
证券组合的预期收益率5%+5.03%=10.05%
第六题：
(1)甲的预期收益率=0.5×15%+0.3×10%+0.2×5%=11.5%
实训项目名称
风险与报酬
实训地点
S-C1307
实训目的与要求：
目的：
通过实训活动，使学生进一步认识财务管理中的风险问题，明确企业风险管理的重要性，熟悉企业风险的种类，掌握企业投资风险的度量方法，并灵活运用资本资产定价模型。
要求：
1．学生做好充分的知识准备，要熟练掌握风险与报酬的有关理论知识、方法和技能；
期望值的标准离差异=12.49/23=0.5
乙：E=0.3*50+0.5*20+0.2*（-5）=24
标准离差异=
（50-24）^2*0.3+(20-24)^2*0.5+(-5-24)^2*0.2=19.47
期望值的标准离差异=19.47/24=0.81
丙：E=0.3*80+0.5*10+0.2*（-25）=34
标准离差异=
（80-34)^2*0.3+(10-34)^2*0.5+(-25-34)^2*0.2=30.64311
期望值的标准离差异=30.64/34=0.90
应选择甲公司
第三题：
(1)ß=45%*1.2+35%*1+20%*0.8=1.05
风险报酬率：1.05*（10%-8%）=0.021=2.1%
2．根据实训材料，度量项目的风险。
3．根据实训材料，利用资本资产定价模型估计投资必要报酬率。
4．写出实训报告。
实训结果：
第一题：
（1）甲：E=（-10%+5%+10%+15%+20%）/5=8%
乙：E=(15%+10%+0%-10%+30%)/5=9%
（2）甲：δ=((18^2+3^2+2^2+7^2+17^2)/5)^(1/2)=10.3%
（2）组合的预期收益率=0.6×11.5%+0.4×10.6%=11.14%
根据资本资产定价模型：11.14%=5%+β×(12%-5%）
解得：β=0.88
第四题：
ß=35%*1.2+45%*0.8+20%*1=0.98
该证券组合的风险报酬率：0.98*（10%-6%）=3.92%
该证券组合的必要报酬率：6%+3.92%=9.92%
第五题：
（1）ß=2*60%+1.3*30%+0.7*10%=1.66
证券组合的风险收益率1.66*(10%-5%)=8.3%
乙的预期收益率=0.5×20%+0.3×10%+0.2×(-10%）=11%
丙的预期收益率=0.5×8%+0.3×14%+0.2×12%=10.6%
乙的标准离差率=11.35%/11%=1.03
丙的标准离差率=2.69%/10.6%=0.25
由于丙证券的标准差和标准离差率小于乙证券的标准差和标准离差率，所以应该选择丙证券。
乙：δ=((36+1+81+19^2+21^2)/5)^(1/2)Fra Baidu bibliotek13.56%
（3）甲：CV=10.3%/8%=128.75%
乙：CV=13.56%/9%=150.67%
第二题：
甲：E=40*0.3+20*0.5+5*0.2=23
标准离差异=（40-23)^2*0.3+(20-23)^2*0.5+(5-23)^2*0.2=12.489996
证券组合的预期收益率5%+8.3%=13.3%
(2)ß=2*10%+1.3*30%+0.7*60%=1.01
证券组合的风险收益率1.01*(10%-5%)=5.05%
证券组合的预期收益率5%+5.03%=10.05%
第六题：
(1)甲的预期收益率=0.5×15%+0.3×10%+0.2×5%=11.5%
实训项目名称
风险与报酬
实训地点
S-C1307
实训目的与要求：
目的：
通过实训活动，使学生进一步认识财务管理中的风险问题，明确企业风险管理的重要性，熟悉企业风险的种类，掌握企业投资风险的度量方法，并灵活运用资本资产定价模型。
要求：
1．学生做好充分的知识准备，要熟练掌握风险与报酬的有关理论知识、方法和技能；
期望值的标准离差异=12.49/23=0.5
乙：E=0.3*50+0.5*20+0.2*（-5）=24
标准离差异=
（50-24）^2*0.3+(20-24)^2*0.5+(-5-24)^2*0.2=19.47
期望值的标准离差异=19.47/24=0.81
丙：E=0.3*80+0.5*10+0.2*（-25）=34
标准离差异=
（80-34)^2*0.3+(10-34)^2*0.5+(-25-34)^2*0.2=30.64311
期望值的标准离差异=30.64/34=0.90
应选择甲公司
第三题：
(1)ß=45%*1.2+35%*1+20%*0.8=1.05
风险报酬率：1.05*（10%-8%）=0.021=2.1%
2．根据实训材料，度量项目的风险。
3．根据实训材料，利用资本资产定价模型估计投资必要报酬率。
4．写出实训报告。
实训结果：
第一题：
（1）甲：E=（-10%+5%+10%+15%+20%）/5=8%
乙：E=(15%+10%+0%-10%+30%)/5=9%
（2）甲：δ=((18^2+3^2+2^2+7^2+17^2)/5)^(1/2)=10.3%
（2）组合的预期收益率=0.6×11.5%+0.4×10.6%=11.14%
根据资本资产定价模型：11.14%=5%+β×(12%-5%）
解得：β=0.88