【精品课件】非存款金融机构
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非存款性金融机构
内容提非要存款性金融机构
保险公司 养老机构 金融公司 政策银行
邮政储蓄 投资基金
非存款性金融机构
是指主要不以吸收存款为资金为来源， 而从事投资和其他金融服务的金融机构。 非存款性金融机构并不是绝对不吸收存 款，但存款不是主要负债业务。
契约性机构
保险公司和养老保险机构
投资中介机构
财产保险公司
财产－意外事故保险公司对火灾、偷窃、 坏天气、疏忽及其他行为与事件造成的 人身或财产的损害提供保障。除了它们 传统的保险领域以外，这些公司中有很 多进入健康与医疗保险领域，与提供类 似服务的人寿保险公司直接竞争。
财产损失保险是指狭义的财产保险， 是以有形财产为保险标的的保险。
企业财产保险、家庭财产保险、机动车 辆保险、船舶保险、货物运输保险、工 程保险、特殊风险保险、农业保险等。
与私营养老计划相比，公司股票在政府 养老计划中的重要性较差。政府养老计 划持有的公司股票只约占其总资产的2/5。 公司债券持有量排在公司股票之后，只 占其总资产的1/5多。管制的压力对于政 府（公营）养老计划要重于私营养老计 划。
内容提非要存款性金融机构
保险公司 养老机构 金融公司 政策银行
邮政储蓄 投资基金
销售金融公司
通过从销售汽车和其他耐用消费品的交 易商购买分期付款票据向消费者发放间 接贷款。这些公司大多是被交易商或制 造商控制的金融公司。它们主要的功能 是通过提供信贷加速公司产品的销售。
商业金融公司
它们主要向企业发放贷款。这些公司大 多向小型或中型企业提供应收帐户融资 或保理业务，发放企业存货与固定资产 担保的贷款。此外，它们提供租赁融资， 并发放短期的无担保的现金贷款。
责任保险是指以被保险人的民事损害 赔偿责任为保险标的的保险。
公众责任保险、雇主责任保险、产品责 任保险、职业责任保险等。
信用、保证保险是指以债权人或债务 人的信用为保险标的的保险
人寿保险和财ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ保险
支出的可测性 通胀影响
内容提非要存款性金融机构
保险公司 养老机构 金融公司 政策银行
邮政储蓄 投资基金
金融公司
金融公司有时被叫做消费者与商业信贷 的百货公司。这些机构向企业与消费者 提供出于多种目的的信贷，包括购买企 业设备、汽车、度假和家用器具。
消费者金融公司
它们向个人发放现金贷款，大部分用于 支持购买轿车、家用器具、活动房屋、 消费者医药与住院支出、教育成本、度 假、住房维修和能源帐单。
它们一般收取的融资费用高于大多数其 他的贷款机构。
逆向选择与道德风险
➢筛选、根据风险确定保险费。 ➢限制性条款、免赔额与联合保险
人寿保险公司
人寿保险公司为其客户提供了防范因死 亡、残废或退休带来的收益损失风险的 服务。作为对支付保险费的回报，保单 持有人可获得风险保障。
人寿保险公司的投资
人寿保险公司把其大量的资金投资于长 期证券，如债券、股票或抵押，从而有 助于为企业和政府的实际资本投资融资
美国的养老基金
养老基金是所有金融中介中发展最迅速 的机构。大约一半的私营企业专职工人 和3/4的政府雇员受养老计划而不是美国 社会保障计划（OASDI）的保障。
养老基金的投资策略
现金流高度可测 免税 受到严格管制
养老基金的资产
养老基金持有的作为投资的资产取决于 基金是否受政府管制或者是否是私营企 业。私营养老基金重视投资于公司股票， 它们约占其资产的一半。公司债券远远 排在第二位，约占私营养老基金资产的 1/3，很多大的养老计划也持有大量的房 地产投资。
法律和传统都要求人寿保险公司作为 “谨慎人”，一般奉行收入稳定和安全 原则。
我们应注意到，近年来一些人寿保险公 司成为了活跃的证券交易者。由于这种 新的投资策略产生了额外的风险，所以， 现在一些大人寿保险公司利用金融期货 合同和其他风险套期保值工具，并使资 产与负债的期限更为对称以保障它们自 己防范利率波动造成的损失。
养老保险
养老保险是商业保险和社会保障相结合 的体制，更多的是社会保障的一部分， 但在市场经济下如果不进行商业化运作 就会枯竭。
我国的社保基金
基金投资范围
➢银行存款、债券、信托投资、资产证券化产 品、股票、证券投资基金、股权投资和产业 投资基金等
➢基金境外投资范围包括：银行存款、银行票 据、大额可转让存单等货币市场产品，债券， 股票，证券投资基金，以及用于风险管理的 掉期、远期等衍生金融工具。
截至2009年末，社保基金会管理的基金 资产总额7766.22亿元，其中：社保基金 会直接投资资产4145.07亿元，占比 53.37％；委托投资资产3621.15亿元， 占比46.63％。
2009年，基金权益投资收益额850.49亿 元，其中，已实现收益额427.66亿元 （已实现收益率8.39％），交易类资产 公允价值变动额422.83亿元。投资收益 率16.12％
收取佣金和手续费为收入来源，也通过 投资的方式获得收入，包括投资银行 （证券公司），财务公司，投资公司、 信托公司、租赁公司、金融公司等
内容提非要存款性金融机构
保险公司 养老机构 金融公司 政策银行
邮政储蓄 投资基金
风险与风险管理
套期保值、保险和分散投资
保险是把不确定的风险转化为确定性 的支出
保险管理
中国的财务公司
企业集团财务公司产生于20世纪80年代 中后期，是具有中国特色的为企业集团 发展配套的非银行金融机构，实质上是 大型企业集团附属的金融公司。
基金自成立以来的累计投资收益额 2448.59亿元，年均投资收益率为9.75％
上海社保基金大案
2006年8月9日，上海市劳动和社会保障 局原局长祝均一在上海市人大十二届常 委会第二十九次会议上被正式免去局长 职务。祝均一落马问题涉及到老百姓的 保命钱：违规拆借32亿元社保基金，给 民营企业家张荣坤旗下的福禧投资公司 用于收购沪杭高速公路的权益。
9月24日，上海市原市委书记陈良宇因涉 及上海市劳动和社会保障局违规使用社 保资金、为一些不法企业主谋取利益、 袒护有严重违纪违法问题的身边工作人 员、利用职务上的便利为亲属谋取不正 当利益等严重违纪问题被免职。
10月19日，有关部门在调查上海社保资 金案中，发现国家统计局原局长邱晓华 涉嫌严重违纪
内容提非要存款性金融机构
保险公司 养老机构 金融公司 政策银行
邮政储蓄 投资基金
非存款性金融机构
是指主要不以吸收存款为资金为来源， 而从事投资和其他金融服务的金融机构。 非存款性金融机构并不是绝对不吸收存 款，但存款不是主要负债业务。
契约性机构
保险公司和养老保险机构
投资中介机构
财产保险公司
财产－意外事故保险公司对火灾、偷窃、 坏天气、疏忽及其他行为与事件造成的 人身或财产的损害提供保障。除了它们 传统的保险领域以外，这些公司中有很 多进入健康与医疗保险领域，与提供类 似服务的人寿保险公司直接竞争。
财产损失保险是指狭义的财产保险， 是以有形财产为保险标的的保险。
企业财产保险、家庭财产保险、机动车 辆保险、船舶保险、货物运输保险、工 程保险、特殊风险保险、农业保险等。
与私营养老计划相比，公司股票在政府 养老计划中的重要性较差。政府养老计 划持有的公司股票只约占其总资产的2/5。 公司债券持有量排在公司股票之后，只 占其总资产的1/5多。管制的压力对于政 府（公营）养老计划要重于私营养老计 划。
内容提非要存款性金融机构
保险公司 养老机构 金融公司 政策银行
邮政储蓄 投资基金
销售金融公司
通过从销售汽车和其他耐用消费品的交 易商购买分期付款票据向消费者发放间 接贷款。这些公司大多是被交易商或制 造商控制的金融公司。它们主要的功能 是通过提供信贷加速公司产品的销售。
商业金融公司
它们主要向企业发放贷款。这些公司大 多向小型或中型企业提供应收帐户融资 或保理业务，发放企业存货与固定资产 担保的贷款。此外，它们提供租赁融资， 并发放短期的无担保的现金贷款。
责任保险是指以被保险人的民事损害 赔偿责任为保险标的的保险。
公众责任保险、雇主责任保险、产品责 任保险、职业责任保险等。
信用、保证保险是指以债权人或债务 人的信用为保险标的的保险
人寿保险和财ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ保险
支出的可测性 通胀影响
内容提非要存款性金融机构
保险公司 养老机构 金融公司 政策银行
邮政储蓄 投资基金
金融公司
金融公司有时被叫做消费者与商业信贷 的百货公司。这些机构向企业与消费者 提供出于多种目的的信贷，包括购买企 业设备、汽车、度假和家用器具。
消费者金融公司
它们向个人发放现金贷款，大部分用于 支持购买轿车、家用器具、活动房屋、 消费者医药与住院支出、教育成本、度 假、住房维修和能源帐单。
它们一般收取的融资费用高于大多数其 他的贷款机构。
逆向选择与道德风险
➢筛选、根据风险确定保险费。 ➢限制性条款、免赔额与联合保险
人寿保险公司
人寿保险公司为其客户提供了防范因死 亡、残废或退休带来的收益损失风险的 服务。作为对支付保险费的回报，保单 持有人可获得风险保障。
人寿保险公司的投资
人寿保险公司把其大量的资金投资于长 期证券，如债券、股票或抵押，从而有 助于为企业和政府的实际资本投资融资
美国的养老基金
养老基金是所有金融中介中发展最迅速 的机构。大约一半的私营企业专职工人 和3/4的政府雇员受养老计划而不是美国 社会保障计划（OASDI）的保障。
养老基金的投资策略
现金流高度可测 免税 受到严格管制
养老基金的资产
养老基金持有的作为投资的资产取决于 基金是否受政府管制或者是否是私营企 业。私营养老基金重视投资于公司股票， 它们约占其资产的一半。公司债券远远 排在第二位，约占私营养老基金资产的 1/3，很多大的养老计划也持有大量的房 地产投资。
法律和传统都要求人寿保险公司作为 “谨慎人”，一般奉行收入稳定和安全 原则。
我们应注意到，近年来一些人寿保险公 司成为了活跃的证券交易者。由于这种 新的投资策略产生了额外的风险，所以， 现在一些大人寿保险公司利用金融期货 合同和其他风险套期保值工具，并使资 产与负债的期限更为对称以保障它们自 己防范利率波动造成的损失。
养老保险
养老保险是商业保险和社会保障相结合 的体制，更多的是社会保障的一部分， 但在市场经济下如果不进行商业化运作 就会枯竭。
我国的社保基金
基金投资范围
➢银行存款、债券、信托投资、资产证券化产 品、股票、证券投资基金、股权投资和产业 投资基金等
➢基金境外投资范围包括：银行存款、银行票 据、大额可转让存单等货币市场产品，债券， 股票，证券投资基金，以及用于风险管理的 掉期、远期等衍生金融工具。
截至2009年末，社保基金会管理的基金 资产总额7766.22亿元，其中：社保基金 会直接投资资产4145.07亿元，占比 53.37％；委托投资资产3621.15亿元， 占比46.63％。
2009年，基金权益投资收益额850.49亿 元，其中，已实现收益额427.66亿元 （已实现收益率8.39％），交易类资产 公允价值变动额422.83亿元。投资收益 率16.12％
收取佣金和手续费为收入来源，也通过 投资的方式获得收入，包括投资银行 （证券公司），财务公司，投资公司、 信托公司、租赁公司、金融公司等
内容提非要存款性金融机构
保险公司 养老机构 金融公司 政策银行
邮政储蓄 投资基金
风险与风险管理
套期保值、保险和分散投资
保险是把不确定的风险转化为确定性 的支出
保险管理
中国的财务公司
企业集团财务公司产生于20世纪80年代 中后期，是具有中国特色的为企业集团 发展配套的非银行金融机构，实质上是 大型企业集团附属的金融公司。
基金自成立以来的累计投资收益额 2448.59亿元，年均投资收益率为9.75％
上海社保基金大案
2006年8月9日，上海市劳动和社会保障 局原局长祝均一在上海市人大十二届常 委会第二十九次会议上被正式免去局长 职务。祝均一落马问题涉及到老百姓的 保命钱：违规拆借32亿元社保基金，给 民营企业家张荣坤旗下的福禧投资公司 用于收购沪杭高速公路的权益。
9月24日，上海市原市委书记陈良宇因涉 及上海市劳动和社会保障局违规使用社 保资金、为一些不法企业主谋取利益、 袒护有严重违纪违法问题的身边工作人 员、利用职务上的便利为亲属谋取不正 当利益等严重违纪问题被免职。
10月19日，有关部门在调查上海社保资 金案中，发现国家统计局原局长邱晓华 涉嫌严重违纪