证券投资分析与评估 同济大学 证券投资学 选修课 笔记

导言

一. 本课程介绍

二. 证券投资常用术语

开户限价委托市价委托撤单交割手零股集合竞价连续竞价开盘价收盘价最高价最低价涨、跌停板T+1 T+0 主力大户散户多头做多短多长多死多空头做空短空长空多翻空空翻多多杀多轧空踏空跳空逼空空头回补获利回吐套牢割肉仓位空仓满仓平仓斩仓震仓洗盘筹码吸筹洗筹蓝筹股红筹股坐轿抬轿高开低开平开上档下档拨档子板块联动比价牛市熊市多头市场空头市场利多利空利多出尽利空出尽反弹回档盘整整理多头陷阱空头陷阱反转突破缺口支撑压力除权XR 除息XD 填权复权贴权每股税后利润每股净资产净资产收益率市盈率市净率

三. 1602年荷兰，最早的证券市场

（1）掌握正确的买卖时机——选时（中短线）

（2）选择投资对象（中长线）

四. 两大方法

（1）基本分析法

（2）技术分析法

第一章证券投资工具

第一节证券

一、证券的定义，分类和特征

1.证券的定义：它用以证明持有人有权依据凭证的内容，而取得应有权力

2.证券的分类：（1）有价证券（2）凭证证券

3.证券的重要要素：（1）持有人（2）持有物（3）持有物的价值（4）权力

4.证券的特征：(1)法律特征(2)书面特征

二、有价证券

1.定义：有价证券是指标有票面金额，证明持有人有权取得收入，可自由转让和买卖的所有权或债权凭证

2.分类

广义：（1）商品证券（提货单、运货单）（2）货币证券[商业证券（汇票、本票）、银行证券（汇票、本票、支票）]（3）资本证券

狭义：资本证券（股票、债券、基金证券、金融衍生证券）

3.有价证券的分类

（1）按发行主体不同分类(a)政府证券(b)金融证券(c)公司证券

（2）按是否在证券交易所挂牌分类(a)上市(b)非上市

（3）按募集方式分类(a)公募(b)私募

（4）按经济性质分类(a)股票(b)债券(c)其他证券

4.有价证券的特征（1）期限性（2）收益性（3）流通性（4）风险性

第二节股票

一、股票的定义，特征和类型

1. 股票的定义：股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的，用于证明投资者的股东身份和权益并据以次获得股息和红利的凭证

2. 股票的性质（1）一种有价证券（2）一种形式证券（3）一种证权证券（4）一种资本证券（5）一种综合权利证券

3. 股票的特征（1）收益性（2）风险性（3）流动性（4）永久性（5）参与性

4. 股票的类型（1）普通股与有限股（2）记名股票与无记名股票（3）有面额股与无面额股

5. 收益（1）红利（2）资本利得（买入卖出的差价）（3）资本增值收益（转赠股本）

6. 风险（1）收益不确定（2）股价波动大

二、股票的价值与价格

1. 股票的价值（1）票面价值（在我国为1元）（2）帐面价值（=净资产值）（3）清算价值（4）内在价值（=预期

股息收入的贴现值）

2. 股票的价格（1）理论价格=预期股息/市场利率（2）市场价格

三、影响股票价格的因素

（1）公司经营状况：公司资产净值，赢利水平，派息政策，股票分割，增资或减资,销售收入，原材料供应及价格变化，主要经营者更替，公司改组或合并，意外灾害

（2）宏观经济因素：经济增长状况，经济周期循环，货币政策，财政政策，市场利率，通货膨胀，汇率变化，国际收支状况

（3）政治因素：战争，政权更迭，领袖更替等重大事件，政府重大经济政策出台，国际社会政治经济的变化（4）心理因素：投资者的心理预测

（5）政权监管部门的限制规定：如涨跌停板制度

（6）人为操纵因素

四、我国现行的股票类型

1. 国家股（非流通股）

2. 法人股（非流通股）

3. 社会公众股（流通股）

4. 外资股[境内上市外资股：（沪市B股、深市B股），境外上市外资股：（H股），美国存托凭证ADRS，全球存托凭证GDRS]

第三节债券

一、债券的定义、特征和类型

1. 债券的定义：债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。

2. 债券的性质：（1）是一种有价证券（2）是一种虚拟资本（3）是债权和收益权的表现

3. 债券的票面要素（1）票面价值（2）票面价格（3）票面利率（4）发行者名称 (5) 偿还期限

4. 债券的特征（1）偿还性（2）流动性（3）安全性（4）收益性

二、债券的类型

1. 债券的分类

（1）按发行主体分类（政府债券，金融债券，公司债券）

（2）按计息方式分类（单利债券，复利债券，贴现债券，累进利率债券）

（3）按利率是否固定分类（固定利率债券，浮动利率债券）

（4）按债券形态分类（实物债券，凭证式债券，记帐式债券）

第四节证券投资基金

一、证券投资基金的概念、特点

1. 证券投资基金的概念：通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作资金，为基金份额持有人的利益,以资产组合方式进行证券投资活动的基金。

2. 这证券基金的特点（1）集合投资（2）分散风险（3）专业理财

二、证券投资基金的分类

1. 按基金的组织形式不同分类（1）契约型（2）公司型

2. 按基金是否可自由赎回和基金规模是否固定分类（1）封闭型（2）开放型

两者区别：（1）期限不同（2）发行规模限制不同（3）基金单位交易方式不同（4）基金单位交易价格的计算标准不同（5）投资策略不同（6）交易费用不同（7）基金单位净资产时间不同

3. 按投资方式分类（1）国债基金（2）股票基金（3）货币市场基金（银行短期存款，国货券，公司债券，银行承兑票据，商业票据）（4）指数基金（5）衍生证券基金（6）现金基金(7) 黄金基金

4. 按投资目标分类 (1) 成长型基金 (2) 收入型基金 (3) 平衡型基金

第五节金融衍生工具

一、金融衍生工具的概念、特征

1. 金融衍生工具的概念：又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的概念，指建立在基础产品或基础变量之