金融市场学第四章-外汇市场

§1 外汇市场概述
2、汇率的报价方式：（双向报价法）
分为买入价和卖出价(英文表示是:ＢＩＤ／ＡＳＫ),均 是从交易银行角度出发的
买入价是指交易银行从你那里买一个基本货币单位所付给你 的价格,
卖出价是指交易银行卖给你一个基本货币单位的价格.
Currency Name
wenku.baidu.comBid
Ask
EUR/USD
1.2807
间接标价法又称应收标价法。
➢ 是以外国货币来表示一定单位的本国货币的汇率表示方法。 一般是1个单位或100个单位的本币能够折合多少外国货币
➢ 如：1欧元=1.2800／1.2810美元 (00/10)
➢ 在间接标价法下，外汇汇率的升降和本国货币的价值变化成 正比例关系：本币升值，汇率上升；本币贬值，汇率下降。 前英联邦国家多使用间接标价法，如英国（GBP） 、澳大利 亚（AUD） 、新西兰（NZD）等。市场上采取间接标价法的 汇率主要有英镑兑美元、澳元兑美元和欧元兑美元等。
§1 外汇市场概述
➢ 按市场惯例，外汇市场中的标价通常有五位有效数字组成， 从右向左数过去,第一位称为“X个点”，它是构成汇率变 动的基本单位，第二位称为“X十个点”，依次类推。
➢ 若1欧元=1.2800美元到1欧元=1.2810美元，称欧元兑美元 上升了10点。
➢ 再比如：美元兑日元的汇率从119.60上升至119.80，则表 明美元兑日元的汇率上升了20个点。即美元升值，日元贬 值.
AUD ($) 澳大利亚元 CAD ($) 加拿大元 SEK (kr) 瑞典克郎 HKD ($) 港币 NOK (kr)挪威克朗
New Zealand Dollar Mexican peso Singapore dollar South Korean won Deutsche Mark
NZD ($) 新西兰元
段。
US Dollar Euro Japanese Yen British Pound Swiss Franc
USD ($) 美元 EUR (€) 欧元 JPY (¥) 日元 GBP (£) 英镑 CHF (Fr) 瑞士法郎
Australian Dollar Canadian Dollar Swedish Krona Hong Kong Dollar Norwegian krone
➢ 如：1美元=6.3755/6.3765人民币 (55/65) ➢ 在直接标价法下，外汇汇率的升降和本国货币的价值变化成
反比例关系：本币升值，汇率下降；本币贬值，汇率上升。 大多数国家都采取直接标价法。市场上大多数的汇率也是直 接标价法下的汇率。如：美元兑日元、美元兑港币、美元兑 人民币等。
§1 外汇市场概述 间接标价法
§1 外汇市场概述
（二）、汇率
所谓汇率：就是两种不同货币之间的折算比价，也就是以一 国货币表示的另一国货币的价格，也称汇价、外汇牌价或外 汇行市。
1、汇率的标价方式
有两种：直接标价法 间接标价法。
§1 外汇市场概述
直接标价法
直接标价法又称价格标价法。
➢ 是以本国货币来表示一定单位的外国货币的汇率表示方法。 一般是1个单位或100个单位的外币能够折合多少本国货币
1.2810
当你想买入一个欧元单位时,你是按照交易银行的卖出价,付出 1.2810美元.而当你想卖出一个欧元单位时,你是按照交易银行 的买入价,收回1.2807美元. (07/10)
§1 外汇市场概述
3、汇率的种类及计算 （1） 从制定汇率的角度来考察： ➢ 基本汇率。
通常选择一种国际经济交易中最常使用、在外汇储备中所占 的比重最大的可自由兑换的关键货币作为主要对象，与本国 货币对比，订出汇率，这种汇率就是基本汇率。
例如：美元/瑞郎=1.4000/1.4010，（00/10)
1.4010瑞郎
美元/日元=123.50/123.60，(50/60=)123.50日元 问：1瑞郎= ？日元
买入价：123.50/1.4010=88.15 卖出价：123.60/1.4000=88.29 所以瑞郎/日元（CHF/JPY）＝88.15/88.29(15/29)
MXN ($) 墨西哥比索 SGD ($) 新加坡元 KRW (₩) 韩圆
DEM (DM) 德国马克
French Franc Belgian Franc Dutch Guilder Italian Lira
FRF(Fr) 法国法郎 BEF (Fr) 比利时法郎 NLG (Fl) 荷兰盾 ITL (Lit ) 意大利里拉
➢ 交叉汇率。
制定出基本汇率后，本币对其他外国货币的汇率就可以通过 基本汇率加以套算，这样得出的汇率就是交叉汇率，又叫做 套算汇率。
其计算规则如下：
两个货币对均为直接报价法或者均为间接报价法可以使用 汇率交叉相除的方式进行计算：（即一个直接盘的买入价除以 另一个直接盘的卖出价，一个直接盘的卖出价除以另一个直接 盘的买入价。）
金融市场学
第四章 外汇市场
教学指引：
教学要求：本章要求学生了解外汇市场的 概念、特点、功能和构成，掌握汇率的决 定以及外汇交易方式
教学要点： 一、外汇和汇率的含义 二、外汇市场特点与作用 三、即期交易、远期交易、套汇、掉期 本章重点
§1 外汇市场概述
一、外汇与汇率
（一）、外汇： 外汇（Foreign Exchange）有广义和狭义之分。广义的
外汇是指一切用外币表示的资产，比如，外币，外币支付凭 证，有价证券，特别提款权等。狭义的外汇概念是指以外币 表示的可用于进行国际间结算的支付手段，包括外币，外币 资产（如银行存款，汇票，支票等）。
§1 外汇市场概述
外汇的特点
外币性，即外汇必须是以外币表示的国外资产； 可偿性，即外汇必须是在国外能得到清偿的债权； 可兑换性，即外汇必须能自由兑换成其他货币表示的支付手
如果两个货币对一个为直接报价法，另一个为间接报价法则
使用同边相乘的方式计算：（即一个直接盘的买入价乘以另外
一个直接盘的买入价，一个直接盘的卖出价乘以另外一个直接
盘的卖出价。）
例如：美元/日元＝123.50/60
1 欧元 123.50日元 1.0510