华创证券资产管理计划参与股票质押式回购业务详解

2、资管计划参与股票质押式回购流程介绍之二
工作流程2：标的审核流程（续）
2.5 若立项通过，质押标的提供方根据业管部确定的质押成本与理论质押率，通过原 OA司务向业管部进行确认报送项目最终质押率以及融资方的购回利率。最终质押率 可在理论质押率基础上做不超过五个百分点的上浮。例如，理论质押率为40%，则最 终质押率上限=40%+5%=45%。 2.6 若立项未能通过，质押标的提供方有异议的，可申请召开股票质押式回购业务专 项评审会，由融资决策委员会再次审议。（召开时间视项目情况而定，原则上每周至
2、资管计划参与股票质押式回购流程介绍之四
流
程
图
目 录
1.资管计划参与股票质押式回购业务特色 2.资管计划参与股票质押式回购流程介绍 3.资管计划参与股票质押式回购管理办法
4.资管计划参与股票质押式回购样例展示
5.资管计划参与股票质押式回购相关附件
3、资管计划参与股票质押式回购管理办法之一 标的证券维护与管理
《华创证券资产管理业务管理部股票质押式回购业务标的证券管理办法》入池范围广
泛，将银行拒之门外的创业板、季度（半年 / 全年度）预亏的股票全部纳入可质押范
围，通过合理的质押率、周到的尽职调查与风险控制措施规避可能出现的问题。 质押标的范围包括：沪深两市A股股票、基金、信用等级在BBB级（含）以上的债券。 资产管理业务管理部在确定最终入池标的证券时采用筛选法，剔除掉市场风险、流动 性风险难以测量和控制的标的。 剔除项目：目前包括九项内容，具体可见《管理办法》内容。 特别说明：对于“拟申请股票质押式回购上市公司正在进行吸收合并、要约收购、发 行权证、公司缩股、公司分立或存在对公司经营有重大不确定性的项目以及对公司业 绩有重大负面影响的事件”有研究所报告支持，增加了执行的公信力。
2、资管计划参与股票质押式回购流程介绍之二 工作流程2：标的审核流程
2.1 质押标的提供方在OA司务流程中，根据业管部要求提供项目资料，完成项目《尽 调报告》，该报告应至少包含以下内容：1）质押标的的基本情况，2）融资方的基本 情况。 2.2 业管部业务专员收到申请司务后的一个工作日内，对质押标的提供方资料完备性 进行审查，出具意见。资料不符合要求的，司务返回质押标的提供方继续完善；资料 符合要求的，向研究所有关研究员提出标的证券调研分析申请。 2.3 研究所研究员在收到调研申请的两个工作日内，在原OA司务流程中上传《研究所 股票质押式回购审核意见书》，为业管部审核质押标的提供专业支持和第三方意见。 2.4 业管部收到《研究所股票质押式回购审核意见书》后一个工作日内，审核标的证 券资质，确定项目是否立项，若立项通过，计算理论质押率，并确定资金使用成本。
支持和第三方意见。
综合把控重大事件影响：对于前台团队难以把握的重大事件（吸收合并、要约收购、 发行权证、公司缩股、公司分立等），长期跟踪上市公司动向的研究员将提供判断依 据，指导项目做出最终决策。 互利共赢：部分融资人为上市公司高管，在其不拒绝的情况下，研究员可对其提出调 研申请，推动研究所业务进步。
2、资管计划参与股票质押式回购流程介绍之二 工作流程1：预沟通与申请
划参与股票质押式回购业务工作流程》自征求意见以来，不断进行流程。
1.1 预沟通：质押标的提供方通过邮件或电话的形式，与业务管理部就质押标的的基 本情况、拟融资金额、时间、利率进行预沟通。业管部对届时资金使用成本、可使用
额度做明确反馈。
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1.资管计划参与股票质押式回购业务特色 2.资管计划参与股票质押式回购流程介绍 3.资管计划参与股票质押式回购管理办法
4.资管计划参与股票质押式回购样例展示
5.资管计划参与股票质押式回购相关附件
2、资管计划参与股票质押式回购流程介绍之一
参与主体
华创证券资产管理计划参与股票质押式回购业务是指通过华创证券已设立运行的集合 资产管理计划、定向资产管理计划为资金融出方开展股票质押式回购业务，为提供客 户融资服务，参与主体如下：
1.2 申请： 质押标的提供方决定通过资产管理计划资金进行质押回购业务的，填写 《股票质押式回购业务资管计划资金使用申请表》（见流程附件1），通过OA司务中 “资产管理业务通用流程”报送业管部业务处理组指定专员。 说明：预沟通是非常关键的环节，直接决定质押标的能否落地，若拟质押标的是创业 板，那就不符合多家银行条件，无法用相应资金，业管部会给予反馈；再比如现在金 汇产品的资金成本是7.8%，客户的回购利率就不能太低。
资管计划参与股票质押式
回购业务详解
资产管理业务管理部
2014-2-17
目 录
1.资管计划参与股票质押式回购业务特色 2.资管计划参与股票质押式回购流程介绍 3.资管计划参与股票质押式回购管理办法
4.资管计划参与股票质押式回购样例展示
5.资管计划参与股票质押式回购相关附件
1、资管计划参与股票质押式回购业务特色之一 质押标的入池范围广
1、资管计划参与股票质押式回购业务特色之三 研究所的有力支持
《华创证券资产管理业务管理部股票质押式回购业务标的证券管理办法》、《华创证 券资产管理计划参与股票质押式回购业务工作流程》将研究所出具报告作为股票质押 式回购业务的必备环节，通过具有针对性的报告提高把控风险，提高执行效率。 具有针对性的报告：研究所研究员在项目执行过程中的两个工作日内，在原OA司务 流程中上传《研究所股票质押式回购审核意见书》，为业管部审核质押标的提供专业
质押标的提供方：包括公司各营业部、分支机构、资管团队以及其他部门员工等（业
管部除外）。
工作内容：（1）向业管部提出审核申请，提供质押标的尽调资料、最终质押率、购 回利率等相关资料；（2）协助信用交易部完成质押回购《业务协议》的签署及质押 登记工作；（3）协助相关部门与质押融入客户的日常联系。 质押标的提供方需准备资料包括但不限于：《股票质押式回购业务资管计划资金使用 申请表》、《尽调报告》、《华创证券有限责任公司股票质押式回购交易业务协议》 等。
2、资管计划参与股票质押式回购流程介绍之二 工作流程4：运维与清算
4.1 业管部负责组织资管计划的日常运维工作。 4.2 信用交易部负责质押标的盯市工作与违约处置。 4.3 业管部负责项目清算、收益分配及紧急情况处理等工作的组织协调。
2、资管计划参与股票质押式回购流程介绍之三 职责分工1：质押标的提供方
4、法律法规禁止华创证券持有的股票；
3、资管计划参与股票质押式回购管理办法之一 标的证券维护与管理（续）
股票剔除标准为： 5、股票所对应上市公司，同时满足以下两种情况： （1）上一年度出现亏损； （2）本年度出现季度亏损，或发布半年度、全年亏损预告；
6、我司认定的其它条件，包括但不限于标的上市公司正在进行吸收合并、要约收购、 发行权证、公司缩股、公司分立或存在对公司经营有重大不确定性的项目以及对公司业 绩有重大负面影响的事件；
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3、资管计划参与股票质押式回购管理办法之二 理论质押率的确定
业管部结合证券种类和交易期限等因素确定标的证券基准质押率。 业管部根据证券估值、证券流动性、证券波动性等情况，对标的证券评分，根据评分 结果确定标的证券等级。 标的证券等级由高到低分为A、B、C、D、E四类，A类评级证券质押率可在基准质押 率基础上上浮至多五个百分点； B 类可在基准质押率基础上上浮至多三个百分点； C类依照基准质押率执行；D、E两类分别比前一类评级证券质押率减少两个百分点。 以有限售条件股份作为标的证券的，其参考质押率在最终结果上扣减五个百分点。
2、资管计划参与股票质押式回购流程介绍之三 职责分工2：业务管理部、研究所与融资决策委员会
业务管理部工作内容： （ 1 ）审核质押标的与融资方资质；（ 2）组织研究所研究员
进行调研分析， 并根据《研究所 股票质押式回购 审核意见书 》判 断是否立项；
（ 3 ）出具最终质押方案，并核算业务收入，进行收益分配；（ 4 ）根据公司资产管 理计划管理运行规定履行相应职责；（5）组织融资决策委员会股票质押式回购业务 专项评审会。 研究所工作内容：在业务开展过程中依工作流程出具《研究所股票质押式回购审核意 见书》。 融资决策委员会工作内容：核立项有异议的质押标的，通过股票质押式回购业务专项 评审会表决决定异议标的是否通过立项。
资产管理计划参与的股票质押式回购业务标的证券池包含沪深两市A股股票、基金、 信用等级在BBB级（含）以上的债券。资产管理业务管理部在确定最终入池标的证券 时采用筛选法，剔除掉市场风险、流动性风险难以测量和控制的标的。 股票剔除标准为： 1、被交易所长期停牌或除牌的股票； 2、被交易所给予退市风险警示处理或被其它特别处理； 3、未股改的股票；
少召开一次评审会。）经融资决策委员会复议同意立项的，项目依照2.4条款继续执
行。业管部计算理论质押率，确定资金使用成本，并在原司务中上传融资决策委员会 会议纪要。
2、资管计划参与股票质押式回购流程介绍之二
工作流程3：标的质押流程
3.1 通过立项的质押标的，业管部在收到标的提供方最终质押方案的司务后，一个工 作日内出具最终意见，由业管部总经理同意通过，转发信用交易部。信用交易部在收 到 OA 司务质押方案后的一个工作日内，准备《业务协议》，反馈至质押标的提供 方，同时完成“合格融入方”的资格申请工作。 3.2 根据业管部最终方案意见，质押标的提供方协助信用交易部完成质押回购《业务 协议》的签署。 3.3 《业务协议》等资料准备完备后，信用交易部一个工作日内完成标的证券的质押 登记及放款工作。
1、资管计划参与股票质押式回购业务特色之二 优惠的股票质押率
《华创证券资产管理业务管理部股票质押式回购业务标的证券管理办法》致力于为融
资方提供更合理优惠的股票质押率，不但通过合理的计算方法突破了多家银行制定的
“五折上限”，还制定了两部分加分项目，为符合要求的融资人更有效服务。 加分项目一：标的证券等级由高到低分为A、B、C、D、E五类，A类评级证券质押率 可在基准质押率基础上上浮至多五个百分点； B类可在基准质押率基础上上浮至多三 个百分点。对于质地优秀的公司而言，获得质押率上浮意味着更低的融资成本。 加分项目二：在理论质押率基础值上，还可根据融入方基本情况，提供担保物的价值 与其它增信条件获得不超过五个百分点的附加值。 综述：通过两部分加分项目，主板股票最高可达到六五折，中小板股票、创业板股票 分别可达到五五折与五折。
2、资管计划参与股票质押式回购流程介绍之三 职责分工3：信用交易部、运维中心、合规部与计划财务部
信用交易部工作内容： （ 1 ）负责组织、协调质押回购相关协议的签署；（ 2 ）质押
登记、交易申报等业务处理；（3）盯市与违约处置。
运维中心工作内容：对资管计划估值清算等日常运维提供技术支持。 合规与风险管理部工作内容：根据公司规定对合规风险提供管理支持。 计划财务部工作内容：负责集合资产管理计划中涉及自有资金的使用与划转等工作。
7、持有上市公司股份5%以上的股东，将其持有的上市公司股票进行股票质押回购，拒 绝履行相关信息披露的规定； 8、以有限售条件股份作为质押证券的，解除限售日晚于回购到期日； 9、B股股票。
3、资管计划参与股票质押式回购管理办法之一
标的证券维护与管理（续）
沪深两市基金全部纳入标的范围。
信用等级在BBB级（含）以上的沪深两市债券全部纳入标的范围。
1、资管计划参与股票质押式回购业务特色之四 不断优化执行流程
《华创证券资产管理业务管理部股票质押式回购业务标的证券管理办法》、《华创证 券资产管理计划参与股票质押式回购业务工作流程》自征求意见以来，不断进行流程 优化，打造持续竞争力。 注重内部培训：业管部已对资管业务线和零售业务线进行了两场培训。未来将对专项 内容进行专门培训。 项目申报模板化：业管部专门下发了《资金使用申请表》、《尽职调查模板》、《股 票质押式回购质押率算法详解》、《股票质押式回购理论质押率速算表》，方便业务 处理进行。 多部门协作：业管部已与研究所、信用交易部、运维中心、合规部、计划财务部进行 多次沟通，以期待更好的优化流程，增强执行效率。