浅议我国股票市场风险及其规避措施 论文

浅议我国股票市场风险及其规避措施

摘要

在全球资本市场的发展进程中，中国股票市场的产生与发展是一道独特的风景线。股市规模不断扩大，机构投资超常规发展，战略投资群体逐渐形成；上市融资，已经成为国有企业现代企业制度建立及法人治理结构完善的重要途径。

本文对股票市场风险问题进行了探讨，首先对股票市场风险内涵、股票市场风险的特征进行了理论研究，并通过一系列的数据分析股票市场发展现状存在的问题，及其原因。然后将如何规避市场风险的策略进行了系统而全面的阐述。在此基础上分析股票市场风险在股票市场体系及市场经济运行中的重要性，探索提出规避股票市场风险需要良好的投资心态和明确的投资原则，以及个性化的投资方式。最后对全文进行了总结，提出个体投资者不仅要学习证劵、法律知识，还应该了解自身存在的心理弱点和投资者的普遍心理。

关键字：股票市场，股票市场风险，风险规避

Abstract

In the development process of the global capital markets, the emergence and development of China's stock market is a unique landscape. The stock market is expanding, the unconventional development of institutional investors, strategic investment group gradually formed; public financing, has become a modern enterprise system in state-owned enterprises to establish and improve the corporate governance structure.

Discussed on the stock market risk, The risk connotation of the stock market, stock market risk characteristics of the theoretical research, and through a series of data to analyze the problems of the development status of the stock market, and their causes. And then how to avoid market risk strategy of systematic and comprehend sive exposition. On this basis, the importance of analysis of stock market risk in the stock market system and market economy, to explore proposed to avoid the risk of the stock market a good investment mentality and a clear investment principles, as well as personalized investment. Finally, the full text of the summary of the individual investors not only to study securities, legal knowledge, but also should be aware of their own psychological weaknesses and investors in general psychology.

Keywords: Stock market, stock market risk, risk aversion

目录

摘要 ............................................................................................................................................ I Abstract ............................................................................................................................................. I

一、引言 (1)

二、股票市场风险的理论概述 (1)

（一）股票市场风险的内涵 (1)

（二）股票市场风险的特性 (2)

1.影响面大 (2)

2.波动性强 (2)

3.突发性强 (3)

4.可控性弱 (3)

二、股票市场的发展现状和缺失的原因分析 (4)

（一）股票市场风险表现现状分析 (4)

1.股票价格明显背离其自身真实价格 (4)

2.股票市场效率低下阻碍市场功能发挥 (5)

（二）股票市场风险较高的原因分析 (6)

1.功能性风险 (6)

2.政策风险 (7)

3.周期性波动风险 (7)

4.诚信风险 (8)

四、规避股票市场风险的策略研究 (8)

（一）端正的投资心态 (8)

（二）明确的“止亏”原则 (9)

（三）个性化的投资方式 (9)

五、总结 (9)

参考文献 (10)

一、引言

随着经济全球化和金融一体化的趋势，国际金融交易的业务量迅猛增加，交易也愈发频繁;随着衍生工具急剧膨胀和资产证券化快速发展，金融创新不断深化，使得以股票市场为代表的金融市场呈现出前所未有的波动性，这种波动性加剧了市场风险，金融风险量化和防范成为目前摆在各种金融研究机构和投资者面前的一项迫切的课题，金融风险管理成为学术界的热点问题。

近些年来，世界上一些大的金融机构，如巴林银行、德国金属期货公司、日本大和银行，以及像美国加州奥兰治县财政部门等这类机构，都在金融市场上遭受了几十亿美元的巨额损失，尤其是美国的次贷危机自2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场，进而从住房市场向其他经济产业蔓延，引发各国实体经济大幅萎缩。

受次贷危机等因素的影响，我国股市近期出现巨幅波动，上证综指在2007年十月创出历史最高点6124点之后，便飞流直下，到2009年10月13日跌破2000点，投资者普遍遭受了巨大的损失，金融风险的度量和防范再次引起普通民众和学者的关注。

二、股票市场风险的理论概述

任何事物都是一般性和特殊性的统一，股票市场风险既具有一般风险的共性，又具有其自身的特性。对共性的把握是认识事物的前提条件，对个性的理解则是深化认识的必要条件。因此，本节首先介绍国内外学者对风险的认识，以此作为对股票市场风险研究的出发点。

（一）股票市场风险的内涵

人们对股票市场风险的认识有一个由浅入深、由片面到全面、由感性到理性的过程。在20世纪初，人们根据上市公司的资产负债表来判断风险的大小，认为资产负债率越高风险越大。1962年格雷厄姆B.Graham等人在《证券分析》一书中提出安全边界Margin of Safety的概念，并以此来衡量投资风险的大小，而安全边界是由资产的市场价格与其