优酷土豆并购案例

并购后的 人事整合
做好人事整合的必要性和重要性
1.现代企业竞争在很大程度上也是人才的竞争，因为人力资本、 组织资本和社会资本是决定企业效率至关重要的因素。所以在 并购整合中，要实现获得企业核心竞争力的目标，就必须做好 人事整合。 2.并购将给企业的管理层和员工带来心理上的焦虑、烦躁和不 安，这种心理上的冲击和影响将导致员工之间和员工对企业的 不信任，最终导致企业生产效率下降、业绩滑坡。 3.并购后权力与利益的重新洗牌，会导致大量员工（尤其是高 级管理人才和专业技术人才）的自动离职，这将给企业带来人 力资本和企业经营业绩上的双重损失。所以，人力资源整合的 目标之一就是尽量避免或减少这些人力成本。
2016/6/20
优酷土豆并购后人事整合主要解决的问题 1.合并后将出现行政人员增加，管理机构冗杂 的局面。 2.并购后经过权力与利益的重新洗牌，如果处 理不当，可能会导致人才流失。 3.尽快使优酷土豆双方员工团结一致起来，并 融合到新公司企业文化中去。
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优酷土豆公司结构
2016/6/20
营。美国东部时间2010年12月8日，优酷网成功在纽约证券交易所挂牌上市。
优酷网以视频分享为基础，开拓三网合一的成功应用模式，为用户浏览、搜索、 创造和分享视频提供最高品质的服务。优酷网是对古永锵诠释的“微视频”概念
的全面演绎。关于“优酷”这个网名的由来，古永锵谈到：“优，代表服务品质，
优酷倡导一种精品视频文化，让精品内容浮出水面，让用户价值充分展现；酷， 代表用户体验，第一时间品味独特的视频自助餐，满足人人参与的热情与个性化 生活方式的表达。”在优酷你可以最快、最方便地浏览、上传、搜索、分享丰富 多彩的微视频内容。
优酷土豆并购 案例分析
组员：钱小媛 吴宁 黄天乐 沈锋萍 翁洪锋 蓝杨健 游驰宇 徐水锋 吕凯轩 龙仕冬
目录
并购背景
企业介绍
并购动因 并购过程
并购整合（人事）
结果分析
2016/6/20
并购背景
过去两年，土豆和优酷在视频第一的位置上你争我夺，双方共亏 损了9.3亿元。在乐视、56、酷6，以及富二代搜狐视频、腾讯视频、 爱奇艺等逐渐投入大量资金争夺视频市场后，视频业优酷、土豆、酷6 三足鼎立的局面已不在，转而逐渐形成群雄割据的现状。在其他视频 网站向视频市场发力的情况下，他们正逐渐缩小与优酷土豆之间的差 距，并有迎头赶上的势头。在这种情况下，曾将的两大巨头如果在继 续内耗下去，早晚会被富二代视频企业追赶上。而在双方合并之后， 将会暂时稳定视频市场格局，稳居龙头地位。
三、国内在线视频网站溢涨，优酷和土豆渐渐失去核 心竞争力。
目前国内的在线视频网站数量并不少，除了优酷、土豆外，也 不乏有爱奇艺（原奇艺）、sohu视频这样综合实力强大的视频 网站，还有很多垂直性非常强的视频网站的存在，相比于他们， 优酷和土豆都属于传统型的视频在线观看网站，他们的核心竞 争力在慢慢的被削弱。 因此优酷和土豆方都是希望能够改变现在的格局，合并就成了 非常好的一个方式。通过合并，一则可以吸引更多用户的关注， 二来双方的用户会进行共享，竞争力可以得到大幅提升。
元。内容版权和带宽巨额成本成为亏损主因。 3月4日，土豆网发布其 2011年年度财报，在净营收增长78.9%的情况下，公司却继续亏损，因营
收成本增长89%。 知情人士表示，“土豆网做出这一决定或受到董事会
压力，上市后，土豆网依然受到低毛利和现金压力的严峻考验。” 土 豆的大股东们似乎看到了土豆被超越已经成为必然，在短期盈利无望的
企业介绍
企业介绍
兼并后公司现状
优酷网和土豆网共同宣布双方于3月11日签订最终协议，优酷和土豆 将以100%换股的方式合并，新公司名为优酷土豆股份有限公司，土豆 网将退市。 根据协议条款，自合并生效日起，土豆所有已发行和流通中的A类普通 股和B类普通股将退市，每股兑换成7.177股优酷A类普通股；土豆的 美国存托凭证 (Tudou ADS)将退市并兑换成1.595股优酷美国存托凭 证(Youku ADS)。每股Tudou ADS相当于4股土豆B类普通股，每股 Youku ADS相当于18股优酷A类普通股。 合并后，优酷股东及美国存托凭证持有者将拥有新公司约71.5%的股 份，土豆股东及美国存托凭证持有者将拥有新公司约28.5%的股份。 合并后的新公司将命名为优酷土豆股份有限公司优酷的美国存托凭证 将继续在纽约证券交易所交易，代码YOKU。
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四、合并有利于降低成本，提升广告定价权
毕竟国内受到宽带限速的影响，市场不如美国、韩国那么景气， 加上现在竞争越来越激烈，优酷和土豆都必须要想办法去节约 成本，提高营收。合并就是最好的手段。 合并之后，最明显的成本节约就是视频的版权采购成本，通过 双方的资源共享，可以大幅的节约视频采购成本，这对优酷和 土豆都极为有利。 另外在优酷和土豆合并之后，他们所涉足的领域以及各领域的 人群占比都会是最大的，优酷土豆将会有相当的广告定价权， 他们会一定程度上制定业内的规则。
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并购过程
2009—2011：双方多次接触，均未能达成任何意向或协议 2012.2：双方重启谈判 2012.2.15：优酷董事会召开特别会议，评估潜在交易 2012.2.16：双方就换股合并展开第一次正式谈判 2012.2.24：双方管理层和部分董事在香港开会讨论合并交 易，确定土豆流通股将可交换优酷摊薄总股本的28.5% 2012.2.25：各自确定法律顾问，并开始对方展开尽职调查 2012.2.28：优酷法律顾问向土豆发送初步合并协议草案 2012.3.11：优酷和土豆签署合并协议 2012.3.12：双方宣 布于3月11日签订合并协议，以100%换股的方式进行合并
企业介绍
优酷是中国领先的视频分享网站，由古永锵在2006年6月21日创立，优酷网以 "快者为王"为产品理念，注重用户体验，不断完善服务策略，其卓尔不群的"快速 播放，快速发布，快速搜索"的产品特性，充分满足用户日益增长的多元化互动需 求，使之成为中国视频网站中的领军势力。优酷网现已成为互联网拍客聚集的阵
优豆人事整合的实施
1.成立并购过渡小组 优豆宣布合并的第二天，便成立了“合并委员会”，原双方高 管均是该委员会的成员，其下设立产品、技术、内容、销售等 分会实行联席管理。 2.加强管理沟通 整合时以团结为第一要务，尊重员工选择权，按员工意愿分配， 注重保留人才。经过一番努力，公关部已开始共享资源，互相 协作。 3.必要的人事整理 优酷与土豆的技术人员彻底结合，负责广告和搜索的技术人 员搬到了优酷办公室，无线技术人员也搬到了土豆。 人员分工细化，以前由于人员紧张无法进行的工作将被分离 出来，由单独的人员进行管理。 4.建立科学的考核和激励机制
企业介绍
• 土豆网是中国最早和最具影响力的网络视频平台，是中国网络视频 行业的领军品牌，也是全球最早上线的视频网站之一。土豆网口号为 “每个人都是生活的导演”。土豆网是中国的一家大型视频分享网站， 用户可以在该网站上传、观看、分享与下载视频短片。土豆网于2005 年4月15日正式上线，截至2007年9月，该站每日提供的视频有5,500 万之多。创始人为福建人王微。2011年8月17日晚上9点45分，土豆网 在美国纳斯达克上市，股票代码为“TUDO”。根据调研公司艾瑞的数 据，从2010年12月到2011年12月，土豆网每月独立访问用户数量从 1.82亿增长到2.27亿。
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谢 谢 观 看
2016/6/20
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结果分析
优酷土豆的合并是一件让人意想不到的事，而对于双方又是 势在必行的事，虽然目前双方合并并没有带来实际性的质变， 只是双方合作带来了量变，不过量变才会产生质变。在优酷与
土豆合并之后，“优豆”将保持绝对的领导地位，虽然只是能
暂时的稳住第一的宝座，但是这段时间将会给“优豆”喘息的 机会，“优豆”也许会成为真正的互联网巨头。
情况下，选择这种方式可以用优酷的股票退出或是一个最好的选择。
优酷土豆此次“联姻”可谓是皆大欢喜。
二、“偶然”合并也是必然
• 从优酷内部获悉，在和土豆合并之前，优酷想收购的对象为奇艺网， 在优酷看来，拥有长视频资源的奇艺网与优酷的互补性更强，而那时 候奇艺网一期融资的5000万美元也已经烧尽，优酷认为正是下手的好 机会，另一方面，优酷也看中奇艺背后的百度流量资源。 担任土豆 网财务顾问的易凯资本CEO王冉透露，双方的合并交易从谈判到敲定 不足一月，而在此之前，土豆也曾与新浪、腾讯、百度等进行过谈判。 “谈过很长时间，没有谈拢。”优酷内部人士表示，收购奇艺未成， 优酷只能退而求其次，和土豆合并。
新公司简介
公司名称： 优酷土豆股 经营范围： 份有限公司 网络视频
外文名称： 总部地点： 成立时间：
Youku Tudou 公司性质： Inc. 中国北京 董事长： 2012.3.12 纽交所代码：
中外合营 古永锵 YOKU
2016/6/20
并购动因
一、摆脱亏损命运 “无奈之举”
财报数据显示，优酷网去年净亏损1.72亿元，土豆网去年净来自百度文库损5.11亿